Peluang mengetuk -- dan kadangkala lebih sukar daripada yang dijangkakan.
Sains Tepat (NASDAQ: EXAS)sudah tahu bahawa potensi pasaran untuk ujian saringan DNA Cologuard untuk kanser kolorektal adalah besar. Ramai rakyat Amerika yang perlu disaring untuk kanser kolorektal tidak mahu menjalani kolonoskopi kerana penyediaan yang diperlukan dan kesulitan. Cologuard membentangkan alternatif untuk pengesanan awal kanser kolorektal yang mudah digunakan.
Kini peluang untuk Cologuard mungkin lebih besar daripada yang dijangkakan terima kasih kepada perubahan dalam garis panduan pemeriksaan yang diumumkan oleh American Cancer Society (ACS). Saham Exact Sciences melonjak hampir 15% pada berita . Adakah stok masih beli pintar?
Sumber imej: Exact Sciences.
Garis panduan baru, peluang baru
Pada masa lalu, ACS telah mengesyorkan bahawa individu berumur 50 tahun dan ke atas dengan purata risiko kanser kolorektal harus disaring. Namun, setakat 30 Mei 2018, organisasi mengesyorkan agar umur minimum untuk pemeriksaan risiko purata ini diturunkan kepada 45 tahun.
Dengan kira-kira 20 juta rakyat Amerika berumur antara 45 dan 49 tahun, garis panduan ACS baharu membentangkan peluang pasaran baharu yang ketara untuk Exact Sciences. Seperti garis panduan sebelumnya, ACS mengenal pasti ujian berasaskan najis dan kolonoskopi sebagai alternatif untuk pemeriksaan. Dan ACS sekali lagi secara khusus menyebut Cologuard sebagai satu-satunya ujian DNA najis yang tersedia pada masa ini.
Menurunkan umur yang disyorkan untuk pemeriksaan adalah wajar. Bilangan diagnosis kanser kolorektal dalam usia 40 hingga 49 demografi telah meningkat dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Kanser kolorektal ialah penyebab utama kedua kematian akibat kanser di A.S. tetapi ia boleh dirawat dan juga boleh dicegah jika dikesan cukup awal.
Masih terdapat dua halangan yang perlu dilalui sebelum Exact Sciences dapat memanfaatkan peluang baharu ini. Pertama, syarikat mesti mendapatkan kelulusan Pentadbiran Makanan dan Dadah (FDA) untuk Cologuard digunakan dalam pemeriksaan kanser kolorektal untuk individu berumur antara 45 dan 49. Walau bagaimanapun, itu tidak sepatutnya terlalu bermasalah. Exact Sciences akan bergerak ke hadapan dengan kajian klinikal yang diperlukan untuk mendapatkan kelulusan FDA yang diperlukan.
Halangan lain ialah pembayar perlu menerima pakai garis panduan baharu ACS. Walaupun ACS kini menyeru agar saringan bermula pada umur 45 tahun bagi individu yang mempunyai risiko purata menghidap kanser kolorektal, Pasukan Petugas Perkhidmatan Pencegahan AS (USPSTF) masih mengesyorkan saringan bermula pada usia 50 tahun. Di bawah Obamacare, penanggung insurans mesti mematuhi garis panduan USPSTF - - tetapi mereka tidak perlu mengikut garis panduan ACS.
Namun, sesetengah penanggung insurans boleh menyelaraskan polisi perlindungan mereka dengan garis panduan ACS. USPSTF juga mungkin mengemas kini garis panduannya untuk memanggil pemeriksaan pada umur 45 tahun.
Risiko lama yang sama
Kembali pada Mei 2017, penjual pendek Andrew Left dengan Citron Research meramalkan bahawa saham Exact Sciences akan jatuh kepada $20 sesaham dalam jangka pendek. Sebulan kemudian, saya membincangkan beberapa risiko untuk saham tetapi sangat tidak bersetuju dengan pandangan menurun yang disokong oleh Kiri. Saham Exact Sciences kini adalah lebih kurang tiga kali ganda daripada sasaran harga yang ditetapkan oleh Andrew Left.
Beberapa risiko yang saya bincangkan pada masa itu tidak begitu membimbangkan hari ini -- seperti yang saya jangkakan. Saya menyatakan bahawa ada kemungkinan harga Cologuard boleh turun dengan ketara dan oleh itu menjejaskan hasil Exact Sciences. Itu tidak berlaku dan nampaknya tidak menjadi isu yang akan datang.
Risiko lain ialah doktor mungkin tidak menetapkan Cologuard seperti yang diharapkan. Walaupun pertumbuhan untuk ujian tidak setinggi yang pelabur inginkan pada S1, tidak ada sebab untuk bimbang . Ramai doktor mengehadkan lawatan kesihatan kerana musim selesema yang teruk. Pemeriksaan kanser kolorektal biasanya dibincangkan semasa lawatan kesihatan, jadi ini memberi kesan negatif kepada jualan Cologuard. Itu hanya isu sementara, walaupun.
Risiko ketiga yang saya nyatakan tahun lepas, bagaimanapun, masih merupakan sesuatu yang boleh menjadi ancaman. Ada kemungkinan biopsi cecair dibangunkan untuk pemeriksaan awal kanser kolorektal yang menjadikan Cologuard usang. Exact Sciences juga bekerjasama dengan Mayo Clinic untuk membangunkan biopsi cecair untuk pengesanan awal kanser. Walau bagaimanapun, tiada jaminan bahawa syarikat itu akan berjaya atau antara yang pertama memasarkan.
Masa untuk membeli?
Exact Sciences menganggarkan bahawa sekitar 85 juta rakyat Amerika kini layak untuk pemeriksaan kolorektal. Tetapi jika penanggung insurans mengguna pakai garis panduan ACS baharu, jumlah itu akan meningkat lebih daripada 20%. Patutkah pelabur membeli saham Exact Sciences kerana perubahan ini? Tidak.
Walau bagaimanapun, terdapat dua nombor lain yang saya fikir menjadikan saham Exact Sciences masih satu untuk dipertimbangkan dengan serius. Nombor pertama ialah 38%. Itulah peratusan rakyat Amerika yang sepatutnya disaring untuk kanser kolorektal hari ini tetapi tidak. Nombor kedua ialah 2.6%. Itulah bahagian pasaran semasa Cologuard dalam jumlah pasaran yang boleh ditangani lebih daripada $14 bilion.
Pada pandangan saya, sekarang adalah masa yang baik untuk membeli saham Exact Sciences kerana syarikat itu masih hanya menconteng permukaan peluang yang ada. Tetapi dengan perubahan garis panduan ACS baru-baru ini, peluang semakin sukar berbanding sebelum ini di pintu Exact Sciences.
