Melabur

Beli Lebih Baik: Mandian Katil & Beyond lwn. Import Pier 1

Syarikat barangan rumah dan kelengkapan Bath Bath & Beyond ( NASDAQ:BBBY )dan Import Pier 1 ( OTC:PIRRQ )mempunyai tahun yang boleh dilupakan. Diganggu oleh perubahan dalam tabiat membeli-belah pelanggan, kedua-duanya menghasilkan keputusan perniagaan pada 2015 yang mengecewakan pelabur, dan harga saham merosot.

Carta BBBY

BBBY data oleh YCharts





Dengan kedua-dua syarikat baru-baru ini melaporkan keputusan tahun fiskal penuh dan menyediakan panduan untuk 12 bulan akan datang, adakah pemulihan dapat dilihat? Syarikat mana yang lebih baik dibeli?

bagaimana untuk melabur dalam dana lindung nilai

Sorotan tahun sebelumnya dan bimbingan tahun hadapan
Dalam tahun yang menyaksikan perbelanjaan pengguna Amerika meningkat 3%, Bed Bath & Beyond dan Pier 1 kedua-duanya menghasilkan peningkatan jualan yang kurang daripada purata. Walau bagaimanapun, perkara utama yang menjadi kebimbangan pelabur ialah pertumbuhan keuntungan rata untuk Bed Bath & Beyond dan kejatuhan besar dalam keuntungan untuk Pier 1. Tinjauan untuk 2016 juga lemah. Bed Bath & Beyond's bull case hanya menganggarkan 2% pertumbuhan dalam hasil dan keuntungan. Pier 1 menjangkakan hasil tidak berubah berbanding tahun lepas, dengan keuntungan membentuk sebahagian, tetapi bukan semua penurunan tahun lepas. Berikut adalah melihat nombor:



Metrik

Bath Bath & Beyond

Import Pier 1



Hasil

.10 bilion

.89 bilion

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

1.9%

0.5%

Pendapatan bersih sesaham

$ 5.10

$ 0.37

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

0.6%

(54.9%)

Panduan pendapatan tahun hadapan

.3 bilion hingga .4 bilion

.85 bilion hingga .91 bilion

Panduan pendapatan setiap saham tahun hadapan

.79 hingga .22

Syarikat barangan rumah dan kelengkapan Bath Bath & Beyond ( NASDAQ:BBBY )dan Import Pier 1 ( OTC:PIRRQ )mempunyai tahun yang boleh dilupakan. Diganggu oleh perubahan dalam tabiat membeli-belah pelanggan, kedua-duanya menghasilkan keputusan perniagaan pada 2015 yang mengecewakan pelabur, dan harga saham merosot.

Carta BBBY

BBBY data oleh YCharts

Dengan kedua-dua syarikat baru-baru ini melaporkan keputusan tahun fiskal penuh dan menyediakan panduan untuk 12 bulan akan datang, adakah pemulihan dapat dilihat? Syarikat mana yang lebih baik dibeli?

Sorotan tahun sebelumnya dan bimbingan tahun hadapan
Dalam tahun yang menyaksikan perbelanjaan pengguna Amerika meningkat 3%, Bed Bath & Beyond dan Pier 1 kedua-duanya menghasilkan peningkatan jualan yang kurang daripada purata. Walau bagaimanapun, perkara utama yang menjadi kebimbangan pelabur ialah pertumbuhan keuntungan rata untuk Bed Bath & Beyond dan kejatuhan besar dalam keuntungan untuk Pier 1. Tinjauan untuk 2016 juga lemah. Bed Bath & Beyond's bull case hanya menganggarkan 2% pertumbuhan dalam hasil dan keuntungan. Pier 1 menjangkakan hasil tidak berubah berbanding tahun lepas, dengan keuntungan membentuk sebahagian, tetapi bukan semua penurunan tahun lepas. Berikut adalah melihat nombor:

Metrik

Bath Bath & Beyond

Import Pier 1

Hasil

$12.10 bilion

$1.89 bilion

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

1.9%

0.5%

Pendapatan bersih sesaham

$ 5.10

$ 0.37

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

0.6%

(54.9%)

Panduan pendapatan tahun hadapan

$12.3 bilion hingga $12.4 bilion

$1.85 bilion hingga $1.91 bilion

Panduan pendapatan setiap saham tahun hadapan

$4.79 hingga $5.22

$0.42 hingga $0.50

Sumber data carta: Bed Bath & Beyond dan Pier 1 Mengimport laporan fiskal setahun penuh, dan Yahoo! Kewangan.

Berdasarkan panduan satu tahun, seseorang mungkin membuat kesimpulan Pier 1 adalah pembelian yang lebih baik. Selepas ia mendapat kekalahan tahun lepas, syarikat itu boleh menjadi nilai, dengan keuntungan dijangka pulih sedikit. Walau bagaimanapun, Bed Bath & Beyond baru sahaja mengumumkan pembayaran dividen suku tahunan pertamanya kepada pemegang saham sebanyak $0.125, yang perlu dibayar pada bulan Julai. Permulaan dividen adalah bukti keadaan aliran tunai syarikat yang kukuh dan model perniagaan yang stabil, walaupun menghadapi kesukaran dengan persekitaran runcit yang berubah-ubah.

Apa yang bekerja untuk kedua-dua syarikat? Apa yang tidak berfungsi? Mari kita teliti operasi untuk melihat apa yang berlaku sebelum memutuskan yang mana satu pertaruhan yang lebih baik.

Berita buruk
Kedua-dua syarikat mempunyai jejak fizikal yang besar untuk diuruskan. Jejak ini membawa overhed yang lebih tinggi daripada peruncit berasaskan Web dan telah menghambat keuntungan kerana lebih ramai pengguna memilih untuk membuat pembelian di luar kedai fizikal.

Sumber imej: Bed Bath & Beyond.

Bed Bath & Beyond mempunyai lebih 1,500 kedai di seluruh negara, termasuk Pasar Dunia, Kedai Pokok Krismas dan beli beli rantai BABY. Bilangan besar etalase dan rakaman persegi besar biasa kedai tersebut telah menghasilkan hutang yang ketara dan beban pajakan jangka panjang. Sehingga beberapa tahun yang lalu, syarikat itu juga berada di belakang keluk dengan kehadiran dalam talian, tidak mempunyai penyepaduan tapak mudah alih atau perniagaan e-dagang yang kukuh. Akibatnya, pihak pengurusan telah membuat pelaburan yang banyak untuk memindahkan perniagaan kepada format yang lebih moden. Inilah sebabnya keuntungan dijangka tidak berubah pada tahun hadapan, tetapi pihak pengurusan telah menekankan kepercayaannya bahawa ini akan membantu syarikat kekal kukuh dari segi kewangan dalam jangka panjang.

Pier 1 berada dalam bot yang serupa. Dengan hanya lebih 1,000 kedai beroperasi, Pier 1 mendapati bahawa model perniagaan yang terlalu berat sedang bergelut untuk mengekalkan trafik pejalan kaki melalui pintu, kerana ramai pengguna beralih kepada membeli-belah dalam talian. Pier 1 telah menutup lebih banyak kedai daripada yang telah dibuka dan menjalani usaha untuk menyelaraskan pengedaran dan inventori untuk mengurangkan kos. Untuk mengejar persaingan, syarikat telah melabur banyak dalam kehadiran dalam talian dan program ganjarannya. Walaupun keuntungan dijangka melantun, mereka masih mempunyai perjalanan yang panjang untuk kembali kepada kegemilangan dahulu.

Berita baik
Walaupun pelaburan e-dagang telah menghambat keuntungan jangka pendek, ini adalah berita baik untuk pelabur bahawa kedua-dua syarikat telah menyedari perkara yang perlu mereka lakukan untuk memulihkan keadaan pada trajektori menaik.

Bed Bath & Beyond telah menyedari bahawa kehadiran fizikalnya yang besar membantu mengukuhkan kesedaran jenama. Nama permainan kini memanfaatkan kesedaran itu untuk membolehkan pelanggan membeli-belah mengikut syarat mereka sendiri. Pembinaan berterusan jualan dalam talian, pengambilan dalam kedai dan pengembangan penghantaran hari yang sama di pasaran geografi tertentu seharusnya menjadi penggunaan yang baik bagi rangkaian kedai yang besar itu. Ia juga positif bahawa, sementara peruncit lain seperti Pier 1 mempunyai penutupan kedai bersih, Bed Bath & Beyond terus mencari cara untuk meningkatkan bilangan kedai dengan konsep kedai kecil dan khusus. Saya juga ingin mengulangi permulaan dividen suku tahunan itu, kerana syarikat telah menyatakan hasratnya untuk mempelbagaikan pulangan nilai kepada pemegang saham melangkaui pembelian balik saham. Lembaga pengarah nampaknya yakin dengan keupayaan penjanaan tunai perniagaan untuk menampung pembayaran itu pada masa hadapan. Pelaburan besar untuk memodenkan dan memperkemas operasi mula membuahkan hasil.

Sumber imej: Pier 1 Import.

Walaupun perniagaan yang mengecut bukanlah perkara yang baik, Pier 1 nampaknya berpendapat bahawa penutupan kedainya akan membantu keuntungan keuntungan. Walaupun dengan penutupan kedai tersebut, hasil dijangka tidak berubah, kerana jualan dalam talian telah meningkat dengan pantas. Seperti yang dinyatakan dalam panggilan pendapatan akhir tahun syarikat, tahun lalu ini adalah yang pertama di mana syarikat itu mempunyai keupayaan penuh untuk menjual produk bukan sahaja di kedai, tetapi juga dalam talian. Turut diperhatikan ialah persaingan yang semakin meningkat bagi syarikat perabot rumah diskaun yang mendalam, tetapi tumpuan Pier 1 pada barangan dan produk khusus membolehkan syarikat itu memfokus semula dalam bidang yang mendapat keuntungan lebih tinggi. Pengurusan juga percaya bahawa sebahagian besar pelaburan yang diperlukan untuk membawa rangkaian pengedarannya menjadi lebih pantas dan mampu menyokong jualan dalam talian adalah lengkap, juga menambah lantunan dalam keuntungan.

Pemenangnya ialah ...
Walaupun Pier 1 telah mencapai kemajuan yang besar dalam beberapa tahun yang lalu untuk memodenkan perniagaan, hakikat bahawa ia telah dan masih berada di belakang membimbangkan saya. Kadar penutupan kedai yang membimbangkan setiap tahun nampaknya menunjukkan bahawa kesakitan masih belum berakhir, kerana syarikat masih menunjukkan sedikit kebimbangan terhadap kawalan kos dan penjimatan. Bed Bath & Beyond, dengan jejak fizikalnya yang lebih besar dan lebih pelbagai, nampaknya berada pada kedudukan yang lebih baik untuk pertumbuhan yang mampan. Syarikat itu juga telah membuat pelaburan besar ke dalam e-jualan untuk memanfaatkan aset fizikal tersebut, dan pengurusan percaya pelaburan tersebut akan mula membuahkan hasil pada tahun hadapan dengan keuntungan yang semakin meningkat.

Dalam pertempuran untuk kelengkapan rumah ini, Bed Bath & Beyond mendapat undian saya sebagai pembelian yang lebih baik.

.42 hingga

Syarikat barangan rumah dan kelengkapan Bath Bath & Beyond ( NASDAQ:BBBY )dan Import Pier 1 ( OTC:PIRRQ )mempunyai tahun yang boleh dilupakan. Diganggu oleh perubahan dalam tabiat membeli-belah pelanggan, kedua-duanya menghasilkan keputusan perniagaan pada 2015 yang mengecewakan pelabur, dan harga saham merosot.

Carta BBBY

BBBY data oleh YCharts

Dengan kedua-dua syarikat baru-baru ini melaporkan keputusan tahun fiskal penuh dan menyediakan panduan untuk 12 bulan akan datang, adakah pemulihan dapat dilihat? Syarikat mana yang lebih baik dibeli?

Sorotan tahun sebelumnya dan bimbingan tahun hadapan
Dalam tahun yang menyaksikan perbelanjaan pengguna Amerika meningkat 3%, Bed Bath & Beyond dan Pier 1 kedua-duanya menghasilkan peningkatan jualan yang kurang daripada purata. Walau bagaimanapun, perkara utama yang menjadi kebimbangan pelabur ialah pertumbuhan keuntungan rata untuk Bed Bath & Beyond dan kejatuhan besar dalam keuntungan untuk Pier 1. Tinjauan untuk 2016 juga lemah. Bed Bath & Beyond's bull case hanya menganggarkan 2% pertumbuhan dalam hasil dan keuntungan. Pier 1 menjangkakan hasil tidak berubah berbanding tahun lepas, dengan keuntungan membentuk sebahagian, tetapi bukan semua penurunan tahun lepas. Berikut adalah melihat nombor:

Metrik

Bath Bath & Beyond

Import Pier 1

Hasil

$12.10 bilion

$1.89 bilion

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

1.9%

0.5%

Pendapatan bersih sesaham

$ 5.10

$ 0.37

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

0.6%

(54.9%)

Panduan pendapatan tahun hadapan

$12.3 bilion hingga $12.4 bilion

$1.85 bilion hingga $1.91 bilion

Panduan pendapatan setiap saham tahun hadapan

$4.79 hingga $5.22

$0.42 hingga $0.50

Sumber data carta: Bed Bath & Beyond dan Pier 1 Mengimport laporan fiskal setahun penuh, dan Yahoo! Kewangan.

Berdasarkan panduan satu tahun, seseorang mungkin membuat kesimpulan Pier 1 adalah pembelian yang lebih baik. Selepas ia mendapat kekalahan tahun lepas, syarikat itu boleh menjadi nilai, dengan keuntungan dijangka pulih sedikit. Walau bagaimanapun, Bed Bath & Beyond baru sahaja mengumumkan pembayaran dividen suku tahunan pertamanya kepada pemegang saham sebanyak $0.125, yang perlu dibayar pada bulan Julai. Permulaan dividen adalah bukti keadaan aliran tunai syarikat yang kukuh dan model perniagaan yang stabil, walaupun menghadapi kesukaran dengan persekitaran runcit yang berubah-ubah.

Apa yang bekerja untuk kedua-dua syarikat? Apa yang tidak berfungsi? Mari kita teliti operasi untuk melihat apa yang berlaku sebelum memutuskan yang mana satu pertaruhan yang lebih baik.

Berita buruk
Kedua-dua syarikat mempunyai jejak fizikal yang besar untuk diuruskan. Jejak ini membawa overhed yang lebih tinggi daripada peruncit berasaskan Web dan telah menghambat keuntungan kerana lebih ramai pengguna memilih untuk membuat pembelian di luar kedai fizikal.

Sumber imej: Bed Bath & Beyond.

Bed Bath & Beyond mempunyai lebih 1,500 kedai di seluruh negara, termasuk Pasar Dunia, Kedai Pokok Krismas dan beli beli rantai BABY. Bilangan besar etalase dan rakaman persegi besar biasa kedai tersebut telah menghasilkan hutang yang ketara dan beban pajakan jangka panjang. Sehingga beberapa tahun yang lalu, syarikat itu juga berada di belakang keluk dengan kehadiran dalam talian, tidak mempunyai penyepaduan tapak mudah alih atau perniagaan e-dagang yang kukuh. Akibatnya, pihak pengurusan telah membuat pelaburan yang banyak untuk memindahkan perniagaan kepada format yang lebih moden. Inilah sebabnya keuntungan dijangka tidak berubah pada tahun hadapan, tetapi pihak pengurusan telah menekankan kepercayaannya bahawa ini akan membantu syarikat kekal kukuh dari segi kewangan dalam jangka panjang.

Pier 1 berada dalam bot yang serupa. Dengan hanya lebih 1,000 kedai beroperasi, Pier 1 mendapati bahawa model perniagaan yang terlalu berat sedang bergelut untuk mengekalkan trafik pejalan kaki melalui pintu, kerana ramai pengguna beralih kepada membeli-belah dalam talian. Pier 1 telah menutup lebih banyak kedai daripada yang telah dibuka dan menjalani usaha untuk menyelaraskan pengedaran dan inventori untuk mengurangkan kos. Untuk mengejar persaingan, syarikat telah melabur banyak dalam kehadiran dalam talian dan program ganjarannya. Walaupun keuntungan dijangka melantun, mereka masih mempunyai perjalanan yang panjang untuk kembali kepada kegemilangan dahulu.

Berita baik
Walaupun pelaburan e-dagang telah menghambat keuntungan jangka pendek, ini adalah berita baik untuk pelabur bahawa kedua-dua syarikat telah menyedari perkara yang perlu mereka lakukan untuk memulihkan keadaan pada trajektori menaik.

Bed Bath & Beyond telah menyedari bahawa kehadiran fizikalnya yang besar membantu mengukuhkan kesedaran jenama. Nama permainan kini memanfaatkan kesedaran itu untuk membolehkan pelanggan membeli-belah mengikut syarat mereka sendiri. Pembinaan berterusan jualan dalam talian, pengambilan dalam kedai dan pengembangan penghantaran hari yang sama di pasaran geografi tertentu seharusnya menjadi penggunaan yang baik bagi rangkaian kedai yang besar itu. Ia juga positif bahawa, sementara peruncit lain seperti Pier 1 mempunyai penutupan kedai bersih, Bed Bath & Beyond terus mencari cara untuk meningkatkan bilangan kedai dengan konsep kedai kecil dan khusus. Saya juga ingin mengulangi permulaan dividen suku tahunan itu, kerana syarikat telah menyatakan hasratnya untuk mempelbagaikan pulangan nilai kepada pemegang saham melangkaui pembelian balik saham. Lembaga pengarah nampaknya yakin dengan keupayaan penjanaan tunai perniagaan untuk menampung pembayaran itu pada masa hadapan. Pelaburan besar untuk memodenkan dan memperkemas operasi mula membuahkan hasil.

Sumber imej: Pier 1 Import.

Walaupun perniagaan yang mengecut bukanlah perkara yang baik, Pier 1 nampaknya berpendapat bahawa penutupan kedainya akan membantu keuntungan keuntungan. Walaupun dengan penutupan kedai tersebut, hasil dijangka tidak berubah, kerana jualan dalam talian telah meningkat dengan pantas. Seperti yang dinyatakan dalam panggilan pendapatan akhir tahun syarikat, tahun lalu ini adalah yang pertama di mana syarikat itu mempunyai keupayaan penuh untuk menjual produk bukan sahaja di kedai, tetapi juga dalam talian. Turut diperhatikan ialah persaingan yang semakin meningkat bagi syarikat perabot rumah diskaun yang mendalam, tetapi tumpuan Pier 1 pada barangan dan produk khusus membolehkan syarikat itu memfokus semula dalam bidang yang mendapat keuntungan lebih tinggi. Pengurusan juga percaya bahawa sebahagian besar pelaburan yang diperlukan untuk membawa rangkaian pengedarannya menjadi lebih pantas dan mampu menyokong jualan dalam talian adalah lengkap, juga menambah lantunan dalam keuntungan.

Pemenangnya ialah ...
Walaupun Pier 1 telah mencapai kemajuan yang besar dalam beberapa tahun yang lalu untuk memodenkan perniagaan, hakikat bahawa ia telah dan masih berada di belakang membimbangkan saya. Kadar penutupan kedai yang membimbangkan setiap tahun nampaknya menunjukkan bahawa kesakitan masih belum berakhir, kerana syarikat masih menunjukkan sedikit kebimbangan terhadap kawalan kos dan penjimatan. Bed Bath & Beyond, dengan jejak fizikalnya yang lebih besar dan lebih pelbagai, nampaknya berada pada kedudukan yang lebih baik untuk pertumbuhan yang mampan. Syarikat itu juga telah membuat pelaburan besar ke dalam e-jualan untuk memanfaatkan aset fizikal tersebut, dan pengurusan percaya pelaburan tersebut akan mula membuahkan hasil pada tahun hadapan dengan keuntungan yang semakin meningkat.

Dalam pertempuran untuk kelengkapan rumah ini, Bed Bath & Beyond mendapat undian saya sebagai pembelian yang lebih baik.

.50

Sumber data carta: Bed Bath & Beyond dan Pier 1 Mengimport laporan fiskal setahun penuh, dan Yahoo! Kewangan.

Berdasarkan panduan satu tahun, seseorang mungkin membuat kesimpulan Pier 1 adalah pembelian yang lebih baik. Selepas ia mendapat kekalahan tahun lepas, syarikat itu boleh menjadi nilai, dengan keuntungan dijangka pulih sedikit. Walau bagaimanapun, Bed Bath & Beyond baru sahaja mengumumkan pembayaran dividen suku tahunan pertamanya kepada pemegang saham sebanyak

Syarikat barangan rumah dan kelengkapan Bath Bath & Beyond ( NASDAQ:BBBY )dan Import Pier 1 ( OTC:PIRRQ )mempunyai tahun yang boleh dilupakan. Diganggu oleh perubahan dalam tabiat membeli-belah pelanggan, kedua-duanya menghasilkan keputusan perniagaan pada 2015 yang mengecewakan pelabur, dan harga saham merosot.

Carta BBBY

BBBY data oleh YCharts

Dengan kedua-dua syarikat baru-baru ini melaporkan keputusan tahun fiskal penuh dan menyediakan panduan untuk 12 bulan akan datang, adakah pemulihan dapat dilihat? Syarikat mana yang lebih baik dibeli?

Sorotan tahun sebelumnya dan bimbingan tahun hadapan
Dalam tahun yang menyaksikan perbelanjaan pengguna Amerika meningkat 3%, Bed Bath & Beyond dan Pier 1 kedua-duanya menghasilkan peningkatan jualan yang kurang daripada purata. Walau bagaimanapun, perkara utama yang menjadi kebimbangan pelabur ialah pertumbuhan keuntungan rata untuk Bed Bath & Beyond dan kejatuhan besar dalam keuntungan untuk Pier 1. Tinjauan untuk 2016 juga lemah. Bed Bath & Beyond's bull case hanya menganggarkan 2% pertumbuhan dalam hasil dan keuntungan. Pier 1 menjangkakan hasil tidak berubah berbanding tahun lepas, dengan keuntungan membentuk sebahagian, tetapi bukan semua penurunan tahun lepas. Berikut adalah melihat nombor:

Metrik

Bath Bath & Beyond

Import Pier 1

Hasil

$12.10 bilion

$1.89 bilion

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

1.9%

0.5%

Pendapatan bersih sesaham

$ 5.10

$ 0.37

% perubahan berbanding tahun sebelumnya

0.6%

(54.9%)

Panduan pendapatan tahun hadapan

$12.3 bilion hingga $12.4 bilion

$1.85 bilion hingga $1.91 bilion

Panduan pendapatan setiap saham tahun hadapan

$4.79 hingga $5.22

$0.42 hingga $0.50

Sumber data carta: Bed Bath & Beyond dan Pier 1 Mengimport laporan fiskal setahun penuh, dan Yahoo! Kewangan.

Berdasarkan panduan satu tahun, seseorang mungkin membuat kesimpulan Pier 1 adalah pembelian yang lebih baik. Selepas ia mendapat kekalahan tahun lepas, syarikat itu boleh menjadi nilai, dengan keuntungan dijangka pulih sedikit. Walau bagaimanapun, Bed Bath & Beyond baru sahaja mengumumkan pembayaran dividen suku tahunan pertamanya kepada pemegang saham sebanyak $0.125, yang perlu dibayar pada bulan Julai. Permulaan dividen adalah bukti keadaan aliran tunai syarikat yang kukuh dan model perniagaan yang stabil, walaupun menghadapi kesukaran dengan persekitaran runcit yang berubah-ubah.

Apa yang bekerja untuk kedua-dua syarikat? Apa yang tidak berfungsi? Mari kita teliti operasi untuk melihat apa yang berlaku sebelum memutuskan yang mana satu pertaruhan yang lebih baik.

Berita buruk
Kedua-dua syarikat mempunyai jejak fizikal yang besar untuk diuruskan. Jejak ini membawa overhed yang lebih tinggi daripada peruncit berasaskan Web dan telah menghambat keuntungan kerana lebih ramai pengguna memilih untuk membuat pembelian di luar kedai fizikal.

Sumber imej: Bed Bath & Beyond.

Bed Bath & Beyond mempunyai lebih 1,500 kedai di seluruh negara, termasuk Pasar Dunia, Kedai Pokok Krismas dan beli beli rantai BABY. Bilangan besar etalase dan rakaman persegi besar biasa kedai tersebut telah menghasilkan hutang yang ketara dan beban pajakan jangka panjang. Sehingga beberapa tahun yang lalu, syarikat itu juga berada di belakang keluk dengan kehadiran dalam talian, tidak mempunyai penyepaduan tapak mudah alih atau perniagaan e-dagang yang kukuh. Akibatnya, pihak pengurusan telah membuat pelaburan yang banyak untuk memindahkan perniagaan kepada format yang lebih moden. Inilah sebabnya keuntungan dijangka tidak berubah pada tahun hadapan, tetapi pihak pengurusan telah menekankan kepercayaannya bahawa ini akan membantu syarikat kekal kukuh dari segi kewangan dalam jangka panjang.

Pier 1 berada dalam bot yang serupa. Dengan hanya lebih 1,000 kedai beroperasi, Pier 1 mendapati bahawa model perniagaan yang terlalu berat sedang bergelut untuk mengekalkan trafik pejalan kaki melalui pintu, kerana ramai pengguna beralih kepada membeli-belah dalam talian. Pier 1 telah menutup lebih banyak kedai daripada yang telah dibuka dan menjalani usaha untuk menyelaraskan pengedaran dan inventori untuk mengurangkan kos. Untuk mengejar persaingan, syarikat telah melabur banyak dalam kehadiran dalam talian dan program ganjarannya. Walaupun keuntungan dijangka melantun, mereka masih mempunyai perjalanan yang panjang untuk kembali kepada kegemilangan dahulu.

Berita baik
Walaupun pelaburan e-dagang telah menghambat keuntungan jangka pendek, ini adalah berita baik untuk pelabur bahawa kedua-dua syarikat telah menyedari perkara yang perlu mereka lakukan untuk memulihkan keadaan pada trajektori menaik.

Bed Bath & Beyond telah menyedari bahawa kehadiran fizikalnya yang besar membantu mengukuhkan kesedaran jenama. Nama permainan kini memanfaatkan kesedaran itu untuk membolehkan pelanggan membeli-belah mengikut syarat mereka sendiri. Pembinaan berterusan jualan dalam talian, pengambilan dalam kedai dan pengembangan penghantaran hari yang sama di pasaran geografi tertentu seharusnya menjadi penggunaan yang baik bagi rangkaian kedai yang besar itu. Ia juga positif bahawa, sementara peruncit lain seperti Pier 1 mempunyai penutupan kedai bersih, Bed Bath & Beyond terus mencari cara untuk meningkatkan bilangan kedai dengan konsep kedai kecil dan khusus. Saya juga ingin mengulangi permulaan dividen suku tahunan itu, kerana syarikat telah menyatakan hasratnya untuk mempelbagaikan pulangan nilai kepada pemegang saham melangkaui pembelian balik saham. Lembaga pengarah nampaknya yakin dengan keupayaan penjanaan tunai perniagaan untuk menampung pembayaran itu pada masa hadapan. Pelaburan besar untuk memodenkan dan memperkemas operasi mula membuahkan hasil.

Sumber imej: Pier 1 Import.

Walaupun perniagaan yang mengecut bukanlah perkara yang baik, Pier 1 nampaknya berpendapat bahawa penutupan kedainya akan membantu keuntungan keuntungan. Walaupun dengan penutupan kedai tersebut, hasil dijangka tidak berubah, kerana jualan dalam talian telah meningkat dengan pantas. Seperti yang dinyatakan dalam panggilan pendapatan akhir tahun syarikat, tahun lalu ini adalah yang pertama di mana syarikat itu mempunyai keupayaan penuh untuk menjual produk bukan sahaja di kedai, tetapi juga dalam talian. Turut diperhatikan ialah persaingan yang semakin meningkat bagi syarikat perabot rumah diskaun yang mendalam, tetapi tumpuan Pier 1 pada barangan dan produk khusus membolehkan syarikat itu memfokus semula dalam bidang yang mendapat keuntungan lebih tinggi. Pengurusan juga percaya bahawa sebahagian besar pelaburan yang diperlukan untuk membawa rangkaian pengedarannya menjadi lebih pantas dan mampu menyokong jualan dalam talian adalah lengkap, juga menambah lantunan dalam keuntungan.

Pemenangnya ialah ...
Walaupun Pier 1 telah mencapai kemajuan yang besar dalam beberapa tahun yang lalu untuk memodenkan perniagaan, hakikat bahawa ia telah dan masih berada di belakang membimbangkan saya. Kadar penutupan kedai yang membimbangkan setiap tahun nampaknya menunjukkan bahawa kesakitan masih belum berakhir, kerana syarikat masih menunjukkan sedikit kebimbangan terhadap kawalan kos dan penjimatan. Bed Bath & Beyond, dengan jejak fizikalnya yang lebih besar dan lebih pelbagai, nampaknya berada pada kedudukan yang lebih baik untuk pertumbuhan yang mampan. Syarikat itu juga telah membuat pelaburan besar ke dalam e-jualan untuk memanfaatkan aset fizikal tersebut, dan pengurusan percaya pelaburan tersebut akan mula membuahkan hasil pada tahun hadapan dengan keuntungan yang semakin meningkat.

Dalam pertempuran untuk kelengkapan rumah ini, Bed Bath & Beyond mendapat undian saya sebagai pembelian yang lebih baik.

.125, yang perlu dibayar pada bulan Julai. Permulaan dividen adalah bukti keadaan aliran tunai syarikat yang kukuh dan model perniagaan yang stabil, walaupun menghadapi kesukaran dengan persekitaran runcit yang berubah-ubah.

Apa yang bekerja untuk kedua-dua syarikat? Apa yang tidak berfungsi? Mari kita teliti operasi untuk melihat apa yang berlaku sebelum memutuskan yang mana satu pertaruhan yang lebih baik.

Berita buruk
Kedua-dua syarikat mempunyai jejak fizikal yang besar untuk diuruskan. Jejak ini membawa overhed yang lebih tinggi daripada peruncit berasaskan Web dan telah menghambat keuntungan kerana lebih ramai pengguna memilih untuk membuat pembelian di luar kedai fizikal.

Sumber imej: Bed Bath & Beyond.

Bed Bath & Beyond mempunyai lebih 1,500 kedai di seluruh negara, termasuk Pasar Dunia, Kedai Pokok Krismas dan beli beli rantai BABY. Bilangan besar etalase dan rakaman persegi besar biasa kedai tersebut telah menghasilkan hutang yang ketara dan beban pajakan jangka panjang. Sehingga beberapa tahun yang lalu, syarikat itu juga berada di belakang keluk dengan kehadiran dalam talian, tidak mempunyai penyepaduan tapak mudah alih atau perniagaan e-dagang yang kukuh. Akibatnya, pihak pengurusan telah membuat pelaburan yang banyak untuk memindahkan perniagaan kepada format yang lebih moden. Inilah sebabnya keuntungan dijangka tidak berubah pada tahun hadapan, tetapi pihak pengurusan telah menekankan kepercayaannya bahawa ini akan membantu syarikat kekal kukuh dari segi kewangan dalam jangka panjang.

Pier 1 berada dalam bot yang serupa. Dengan hanya lebih 1,000 kedai beroperasi, Pier 1 mendapati bahawa model perniagaan yang terlalu berat sedang bergelut untuk mengekalkan trafik pejalan kaki melalui pintu, kerana ramai pengguna beralih kepada membeli-belah dalam talian. Pier 1 telah menutup lebih banyak kedai daripada yang telah dibuka dan menjalani usaha untuk menyelaraskan pengedaran dan inventori untuk mengurangkan kos. Untuk mengejar persaingan, syarikat telah melabur banyak dalam kehadiran dalam talian dan program ganjarannya. Walaupun keuntungan dijangka melantun, mereka masih mempunyai perjalanan yang panjang untuk kembali kepada kegemilangan dahulu.

Berita baik
Walaupun pelaburan e-dagang telah menghambat keuntungan jangka pendek, ini adalah berita baik untuk pelabur bahawa kedua-dua syarikat telah menyedari perkara yang perlu mereka lakukan untuk memulihkan keadaan pada trajektori menaik.

Bed Bath & Beyond telah menyedari bahawa kehadiran fizikalnya yang besar membantu mengukuhkan kesedaran jenama. Nama permainan kini memanfaatkan kesedaran itu untuk membolehkan pelanggan membeli-belah mengikut syarat mereka sendiri. Pembinaan berterusan jualan dalam talian, pengambilan dalam kedai dan pengembangan penghantaran hari yang sama di pasaran geografi tertentu seharusnya menjadi penggunaan yang baik bagi rangkaian kedai yang besar itu. Ia juga positif bahawa, sementara peruncit lain seperti Pier 1 mempunyai penutupan kedai bersih, Bed Bath & Beyond terus mencari cara untuk meningkatkan bilangan kedai dengan konsep kedai kecil dan khusus. Saya juga ingin mengulangi permulaan dividen suku tahunan itu, kerana syarikat telah menyatakan hasratnya untuk mempelbagaikan pulangan nilai kepada pemegang saham melangkaui pembelian balik saham. Lembaga pengarah nampaknya yakin dengan keupayaan penjanaan tunai perniagaan untuk menampung pembayaran itu pada masa hadapan. Pelaburan besar untuk memodenkan dan memperkemas operasi mula membuahkan hasil.

Sumber imej: Pier 1 Import.

Walaupun perniagaan yang mengecut bukanlah perkara yang baik, Pier 1 nampaknya berpendapat bahawa penutupan kedainya akan membantu keuntungan keuntungan. Walaupun dengan penutupan kedai tersebut, hasil dijangka tidak berubah, kerana jualan dalam talian telah meningkat dengan pantas. Seperti yang dinyatakan dalam panggilan pendapatan akhir tahun syarikat, tahun lalu ini adalah yang pertama di mana syarikat itu mempunyai keupayaan penuh untuk menjual produk bukan sahaja di kedai, tetapi juga dalam talian. Turut diperhatikan ialah persaingan yang semakin meningkat bagi syarikat perabot rumah diskaun yang mendalam, tetapi tumpuan Pier 1 pada barangan dan produk khusus membolehkan syarikat itu memfokus semula dalam bidang yang mendapat keuntungan lebih tinggi. Pengurusan juga percaya bahawa sebahagian besar pelaburan yang diperlukan untuk membawa rangkaian pengedarannya menjadi lebih pantas dan mampu menyokong jualan dalam talian adalah lengkap, juga menambah lantunan dalam keuntungan.

Pemenangnya ialah ...
Walaupun Pier 1 telah mencapai kemajuan yang besar dalam beberapa tahun yang lalu untuk memodenkan perniagaan, hakikat bahawa ia telah dan masih berada di belakang membimbangkan saya. Kadar penutupan kedai yang membimbangkan setiap tahun nampaknya menunjukkan bahawa kesakitan masih belum berakhir, kerana syarikat masih menunjukkan sedikit kebimbangan terhadap kawalan kos dan penjimatan. Bed Bath & Beyond, dengan jejak fizikalnya yang lebih besar dan lebih pelbagai, nampaknya berada pada kedudukan yang lebih baik untuk pertumbuhan yang mampan. Syarikat itu juga telah membuat pelaburan besar ke dalam e-jualan untuk memanfaatkan aset fizikal tersebut, dan pengurusan percaya pelaburan tersebut akan mula membuahkan hasil pada tahun hadapan dengan keuntungan yang semakin meningkat.

Dalam pertempuran untuk kelengkapan rumah ini, Bed Bath & Beyond mendapat undian saya sebagai pembelian yang lebih baik.



^