Melabur

CarMax terus berkembang maju di tengah-tengah industri dan automotif

Ini bukan masa paling mudah untuk menjadi CEO syarikat automotif utama di Amerika Syarikat. Terdapat banyak azab dan suram mengenai industri automotif, dan banyak yang diperlukan. Tidak ada yang tahu apa yang diharapkan dari tarif atau perang perdagangan; milenium yang dipenuhi hutang yang dapat menjauhkan diri dari pembelian kereta dengan tiket besar, memperluas aplikasi pengangkutan, dan teknologi memandu sendiri semuanya dapat mengubah keinginan kita untuk memiliki kenderaan - dan itu adalah berita buruk bagi banyak industri automotif.

Tetapi ketika banyak stok automotif berjuang, CarMax (NYSE: KMX)terus berkembang maju. Mari lihat mengapa CarMax melakukannya dengan baik, sorotan dari suku kedua, dan apa yang diharapkan oleh pelabur di jalan raya.

Tidak semua kenderaan adalah sama

Bahagian yang malang untuk melabur dalam industri automotif pada masa ini adalah bahawa malapetaka dan kesuraman cenderung menyebar ke seluruh industri - tetapi itu adalah kesalahan. Tidak semua stok automotif dibuat sama, terutama mengingat perbezaan antara pengeluar kenderaan dan peruncit kereta terpakai, antara lain. Model perniagaan CarMax yang berbeza adalah salah satu sebab ia berfungsi dengan baik.





di mana saya boleh mencari nilai bersih syarikat

Pembuat kenderaan utama, seperti Motor Am (NYSE: GM), beroperasi dalam industri berintensifkan modal - membuat kenderaan, terutama kenderaan berkualiti, tidak murah - dan salah satu cara untuk meningkatkan keuntungan adalah dengan membina kenderaan yang lebih besar seperti SUV dan trak. Oleh kerana GM telah secara drastis mengubah campuran penjualannya untuk memilih kenderaan yang lebih besar daripada kereta penumpang, dan memuat lebih banyak teknologi dan pilihan di dalam kenderaan, tanda harga mereka telah meningkat dengan ketara. Mari kita ambil suku kedua, misalnya: harga transaksi purata (ATP) GM meningkat sebanyak $ 1,575, ke rekod suku kedua $ 37,126 seunit. ATP meningkat secara konsisten dalam beberapa tahun kebelakangan ini, yang telah membantu pembuat kenderaan utama meningkatkan pendapatan dan keuntungan lebih tinggi, tetapi ia juga membuka pintu untuk peruncit kereta terpakai seperti CarMax untuk menawarkan alternatif yang menarik - dan itu adalah alternatif yang semakin menarik semakin tinggi harga kenderaan ringan baru naik.

Dua lelaki berjabat tangan di sebuah peniaga kenderaan

Sumber gambar: Getty Images.



melabur dalam saham dengan sedikit wang

Jurang semakin luas

Berikut adalah beberapa angka menarik untuk dicerna: Pada suku pertama 2010, jurang antara ATP kenderaan baru dan ATP terpakai berusia tiga tahun adalah $ 8,996. Maju cepat ke suku kedua 2019, dan jurang itu telah meningkat menjadi $ 14,443. Jurang itu kemungkinan akan terus melebar apabila lebih banyak kenderaan sewa memasuki pasaran kenderaan terpakai, menambah bekalan - ingat, kenderaan sewa meningkat dalam dekad yang lalu, dan penembusan sewa tetap pada tahap rekod - dan ketika pembuat kenderaan utama memberi tumpuan kepada kenderaan baru yang lebih besar dengan tanda harga yang lebih tinggi.

Dengan peningkatan ketidakpastian ekonomi, kesan perang perdagangan yang berpotensi, dan peningkatan ATP, penjualan kenderaan baru telah meningkat di A.S. setelah jangka panjang sejak akhir kemelesetan yang hebat. Pada tahun 2015, penjualan kenderaan baru mencapai 17.5 juta di A.S. dan menurun kepada 17.3 juta pada tahun 2018. Edmunds menjangkakan penjualan 2019 hanya akan mencapai 16.9 juta. Tetapi CarMax harus berada pada kedudukan yang lebih baik untuk mengatasi penurunan secara keseluruhan.

Walaupun jualan kenderaan baru dan lebih mahal, CarMax terus berkembang maju. Penjualan bersih dan pendapatan operasi CarMax melonjak 9.1% pada suku kedua, dengan penjualan unit terpakai di kedai yang sama meningkat 3.2% dan jumlah penjualan unit terpakai meningkat 6.2%. Tidak semua stok automatik dibuat sama: Cukup bandingkan stok CarMax dengan empat pembuat kereta utama selama tiga tahun terakhir.



Carta KMX

KMX data oleh Carta Y

saham kurang daripada satu sen pada robinhood

Berita baik bagi pelabur CarMax adalah bahawa peruncit mempunyai kelebihan, walaupun sudah menjadi peruncit kereta terpakai terbesar di negara ini. Kerana industri kereta terpakai sangat terpecah - sebagai peneraju industri pada tahun 2018, CarMax menganggarkan ia hanya menjual 3.3% kenderaan berusia antara 0 hingga 10 tahun di seluruh negara - CarMax dapat memanfaatkan ukuran dan skala utamanya untuk mencapai lebih ramai pengguna dengan strategi omnichannelnya. Pada asasnya, terdapat tiga pengguna: Mereka yang mahu keseluruhan pembelian kereta dilakukan dalam talian, mereka yang mahukan gabungan dalam talian dan kedai, dan mereka yang hanya ingin berbelanja secara peribadi. Sebilangan peruncit hanya menumpukan perhatian hanya dalam talian, seperti Carvana . Penjual kereta terpakai lain yang lebih kecil tidak mampu membeli laman web yang besar atau inventori yang diperlukan untuk membawa nilai atau jangkauan laman web. CarMax kini dapat menjangkau ketiga-tiga jenis pembeli kereta terpakai melalui pendekatan omnichannelnya yang merangkumi dalam talian, dalam talian dan di kedai, dan kedai sahaja. Tetapi strategi itu masih berkembang dan akan dapat melayani ketiga-tiga gaya pembeli di seluruh pangkalan rangkaian CarMax hanya pada akhir tahun - pada masa ini ia mencapai sekitar satu pertiga dari pangkalannya. CarMax sudah berkembang pesat, tetapi ada banyak kenaikan kerana bahagian pasarannya mempunyai banyak ruang untuk berkembang.

Apa maksudnya

Perkara utama bagi pelabur untuk mengambil alih adalah bahawa walaupun tajuk utama mengenai industri automotif yang tinggi mungkin berlaku untuk penjualan kenderaan baru, pengeluar kenderaan, dan pembekal alat ganti, antara stok kenderaan lain, tidak semua syarikat automotif dibuat sama. Ketika jurang antara harga kenderaan baru dan terpakai berkembang, dan ketika jejak, skala, dan strategi omnichannel CarMax berkembang, syarikat harus terus berkembang.



^