Pendapatan

Transkrip Panggilan Pendapatan Continental Resources Inc (CLR) Q3 2020

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Continental Resources Inc ( NYSE:CLR )
Panggilan Pendapatan S3 2020
6 Nov 2020, 10:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan yang Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator





Selamat pagi, tuan-tuan dan puan-puan, dan selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Ketiga 2020 Continental Resources, Inc. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan panggilan persidangan kepada Rory Sabino, Naib Presiden Perhubungan Pelabur. Sila pergi ke depan.



Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Selamat datang ke panggilan pendapatan hari ini. Kami akan memulakan panggilan hari ini dengan ucapan daripada Harold Hamm, Pengerusi Eksekutif; Bill Berry, Ketua Pegawai Eksekutif; dan Jack Stark, Presiden dan Ketua Pegawai Operasi. John Hart, Ketua Pegawai Kewangan dan ahli pengurusan lain akan tersedia semasa Soal Jawab. Panggilan hari ini akan mengandungi kenyataan berpandangan ke hadapan yang menangani unjuran, andaian dan panduan. Keputusan sebenar mungkin berbeza secara material daripada yang terkandung dalam kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Sila rujuk kepada pemfailan SEC syarikat untuk mendapatkan maklumat tambahan mengenai penyata dan risiko ini. Selain itu, Continental tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini kenyataan berpandangan ke hadapan yang dibuat mengenai panggilan ini. Akhir sekali, semasa panggilan itu, kami akan merujuk kepada langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Untuk penyelarasan langkah-langkah ini kepada prinsip perakaunan yang diterima umum, sila rujuk kepada pembentangan pelabur yang dikemas kini yang telah disiarkan di tapak web syarikat di www.clr.com.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Encik Hamm. Harold?



Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

ya. Terima kasih, Rory, dan selamat pagi, semua orang. Di bawah pelaburan dalam industri minyak dan gas telah mewujudkan peluang besar untuk pelabur hari ini. Inventori minyak mentah dan gas asli telah dan terus dikeluarkan di seluruh dunia, namun kekal pada paras yang lebih tinggi daripada biasa pada masa ini. Penggabungan industri dalam sektor kami akan terus memacu disiplin modal kerana bekalan tambahan tidak diperlukan pada masa ini. Saya percaya pemenang dalam sektor kami akan menghasilkan operasi kos rendah dan tong paling cekap modal untuk menyampaikan aliran tunai percuma yang ketara dan konsisten. Kami menyampaikan kedua-duanya, dan itulah sebabnya apabila anda melabur dalam komoditi, Sumber Continental harus menjadi pilihan #1 anda. Kami dipandang rendah, dan saya percaya kami mempunyai nilai terbaik dalam sektor kami. Kami mempunyai kecekapan modal peneraju industri dan kepimpinan comp terendah dalam kalangan rakan sebaya kami. Kepakaran teknologi dan operasi kami terus memacu kecekapan ini. Kami mempunyai pangkalan pengeluaran yang besar daripada aset berkualiti tinggi kami dengan kedudukan dominan di Bakken dan Oklahoma. Aset kami, pilihan komoditi Fortive dan memberi kami keupayaan untuk berputar dengan cepat dan lincah telah menunjukkan suku ini untuk memanfaatkan harga gas asli yang lebih tinggi. Dan Jack dan yang lain akan bercakap tentang itu. Kami meneruskan -- kami mengurus perniagaan kami secara proaktif dengan pandangan jangka panjang tentang menjana nilai pemegang saham tanpa mengira persekitaran harga.

Ini akan menjadi tahun kelima berturut-turut aliran tunai percuma positif untuk syarikat kami. Kami mempunyai penjajaran pemegang saham yang tiada tandingan. Kami sentiasa menyampaikan keusahawanan yang inovatif merentas semua pasukan kami dan semua operasi kami. Kami secara bertanggungjawab memacu dunia yang lebih baik melalui pengawasan ESG dan rekod pengalaman keselamatan terbaik syarikat kami. Kami mempunyai pasukan kepimpinan yang berpengalaman. Aliran tunai percuma kami yang mampan menyediakan laluan terus kepada pengurangan hutang dan pengembalian modal selanjutnya kepada para pemegang saham. Walaupun turun naik baru-baru ini daripada kebimbangan permintaan yang dikaitkan dengan COVID, kami kekal optimistik dalam keupayaan kami untuk menghasilkan nilai pemegang saham yang besar dan mampan pada masa hadapan. Saya juga ingin memberikan kemas kini mengenai Pilihan Pantai Teluk Amerika. Pasukan petugas AGS terus membuat kemajuan besar dalam pengesyoran teknikal dan amalan terbaik sekitar menyeragamkan pasaran kewangan dan fiskal Pantai Teluk A.S. yang baharu untuk minyak mentah. Pada suku ketiga, kami melihat pengumuman penting daripada Magellan Midstream Partners, yang membenarkan minyak mentah daripada saluran paip pihak ketiga untuk mengakses Magellan East Houston Terminal, laluan untuk akses tambahan ke kilang penapisan Gulf Coast dan pasaran bawaan air antarabangsa. Ini adalah evolusi semula jadi untuk pasaran minyak mentah Houston, memberikan ketelusan, kebolehpercayaan dan kecairan yang diperlukan untuk berdaya saing dalam pasaran minyak global, dan masih banyak lagi yang akan datang. Akhirnya, saya ingin memberikan pemikiran saya tentang keadaan pilihan raya semasa. Proses pilihan raya bukanlah muktamad, dan kami suka anda sedang menunggu untuk melihat keputusan apabila semua undi sah dikira. Pekerjaan tenaga di Energy menjadi pusat pilihan raya ini dan memotivasikan ramai pengundi di negeri-negeri ayunan ini. Saya percaya seandainya kedudukan Demokrat untuk menghapuskan minyak dan gas, yang mereka panggil fracking, jika mereka diketahui pada permulaan pengundian awal, keputusannya akan mempengaruhi Presiden Trump. Saya menjelaskannya dengan jelas dengan Joe Biden yang membantu mencipta pelan tenaga Pentadbiran kad dan Akta Penggunaan Bahan Api 1977, yang anda turut undi.

Jika anda masih ingat, Akta Penggunaan Bahan Api mewajibkan 100% penggunaan arang batu untuk penjanaan elektrik. Walaupun EIS meramalkan kerosakan alam sekitar yang dahsyat dan penggunaan gas asli pembakaran bersih yang dilarang pada masa yang sama, dan sesetengah daripada anda mungkin masih ingat julat aset yang disebabkan. Realitinya ialah penggunaan gas asli telah meningkat secara mendadak apabila paras CO2 AS sejak tiga dekad yang lalu telah merosot ke tahap di mana kami mencapai sasaran teras Paris 2030 sedekad awal tahun 2020. Ramai calon sokongan tenaga berjaya dalam pemilihan ini, dan kami akan mempunyai beberapa juara kembali di Senat dan dewan. Daerah kongres lima di Oklahoma City merupakan contoh utama pengundian tenaga dan kepentingan tenaga kepada ekonomi tempatan. Saya percaya sokongan Presiden Trump terhadap pekerjaan Tenaga dan tumpuannya terhadap kemakmuran ekonomi menguatkan perintahnya. Rakyat Amerika mengambil berat tentang ekonomi dan pertumbuhan ekonomi yang akan dikuasakan oleh American Energy. Tidak kira keputusan akhir, Continental berada pada kedudukan yang baik untuk menjadi peneraju dalam memperkasakan pemulihan negara kita. Sementara kita menunggu untuk melihat keputusan akhir Pilihan Raya Presiden, Cenit kemungkinan besar akan kekal di tangan kepimpinan Republikan dan perwakilan Republikan Dewan akan diperkukuh. Ini sepatutnya berfungsi sebagai perundangan jenama penghenti yang boleh membahayakan pengeluar minyak dan gas A.S.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Bill Berry.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Harold, dan selamat pagi, semua. Semasa saya berkongsi dengan anda dalam ucapan saya yang disediakan, saya ingin mendahului dengan mengatakan dengan menyerlahkan lima perkara utama. Kami melihat tahun yang terbaik untuk prestasi HSC dan ESG kami. Kami mempunyai suku ketiga yang sangat kukuh, memberikan 8 juta aliran tunai percuma. Kami sangat tertumpu pada aliran tunai percuma, pengurangan hutang dan pulangan modal pemegang saham yang berterusan. Pada masa ini, pengurangan hutang adalah keutamaan kami. Kami terus mengekalkan kedudukan kepimpinan kos rendah kami, dan aset kami menyediakan pilihan komoditi untuk meletakkan diri kami untuk mendapat manfaat daripada pergerakan relatif dalam harga jalur antara minyak dan gas. Jadi izinkan saya membincangkan perkara ini dengan lebih terperinci. Continental Resources berada di landasan yang betul untuk menyampaikan prestasi HSC dan ESG yang cemerlang pada tahun 2020. Kami pantas untuk menyampaikan prestasi keselamatan tahun terbaik kami walaupun terdapat gangguan industri dan pandemik yang ketara. Ini adalah disebabkan oleh usaha berterusan dan luar biasa pasukan kami. Tidak dapat berterima kasih kepada mereka untuk semua kerja mereka dan prestasi cemerlang mereka dalam bidang ini. Penangkapan gas kami terus menjadi usaha tertumpu untuk kami dan pada masa ini melebihi 99%, yang mendahului rakan sebaya. Kami berada di landasan untuk menyampaikan aliran tunai percuma positif kami yang kelima berturut-turut, kedudukan kepimpinan berbanding rakan sebaya kami. Budaya kami ditakrifkan oleh operasi kos rendah kami. Dan pada suku ketiga, seperti yang anda lihat pada slaid empat, kami sekali lagi menyampaikan kepimpinan industri kos rendah. LOE bagi setiap BOE kami ialah .19 untuk suku tersebut, di bawah panduan tahunan kami, walaupun kami menghasilkan sebahagian daripada suku itu pada kadar yang dikurangkan.

Ini mencerminkan sifat cekap aset dan operasi kami. G&A tunai kami bagi setiap BOE juga berada di bawah panduan awal tahunan pada .04. Berdasarkan keputusan cemerlang ini, kami menurunkan julat atas panduan untuk LOE dan tunai G&A untuk tahun tersebut kepada .50 kepada .75 dan .10 kepada .30, masing-masing. Kami menyampaikan perbelanjaan modal yang lebih rendah pada suku ketiga berbanding suku kedua. Seperti yang dinyatakan pada slaid enam, belanjawan suku ketiga adalah sejajar dengan anggaran dalaman kami, dan kami berada pada kedudukan yang baik untuk menyampaikan aliran belanja modal tahunan setahun penuh pada kira-kira .2 bilion tahap panduan. Kami memulihkan semua pengeluaran minyak yang tertunda sebelum ini yang telah disekat pada suku kedua. Pasukan kami melakukan kerja yang luar biasa untuk memulihkan semua telaga dalam talian. Potongan minyak kami sebanyak 57% pada suku ketiga adalah melebihi panduan yang kami berikan kepada anda pada suku tahun lepas, menunjukkan ia akan menjadi lebih hampir kepada 56%, mencerminkan pulangan telaga minyak kami. Angka minyak suku ketiga dan jumlah pengeluaran kedua-duanya melihat anggaran konsensus. Kami berada di landasan untuk menyampaikan panduan pengeluaran penuh tahun 2020 kami sebanyak 155,000 hingga 165,000 tong minyak sehari dan 800 juta hingga 820 juta kaki padu sehari. Kami juga telah mengemas kini dan mengetatkan pengeluaran kadar keluar Disember kami kepada antara 315,000 dan 325,000 BOE sehari. Ini menyediakan kami dengan baik untuk penambahbaikan dalam pengeluaran dan aliran tunai percuma pada separuh kedua 2020, yang menekankan kekuatan aset dan operasi kami. Untuk 2021, kami mengunjurkan 65% hingga 75% aliran tunai daripada kadar pelaburan semula operasi. Pulangan nilai pemegang saham yang mampan kami berterusan dengan keupayaan kami untuk memaksimumkan aliran tunai percuma untuk membayar hutang. Ini akan didorong oleh kecekapan modal, disiplin modal, kepimpinan kos rendah dan pilihan komoditi yang diberikan kepada kami oleh aset minyak dan gas kami. Berdasarkan ini, kami ingin berkongsi dengan anda beberapa unjuran tentang aliran tunai percuma, capex dan sasaran hutang, yang anda akan dapati pada slaid tujuh.

Kami tahu anda mungkin mempunyai soalan mengenai input khusus 2021, termasuk kiraan pelantar, kiraan telaga, dll, kerana kami masih dalam proses memuktamadkan butiran operasi kami, kami akan memberikan tahap maklumat itu dan lebih banyak lagi pada waktu biasa awal seterusnya tahun. Sebagai sebahagian daripada ini, kami mengunjurkan perbelanjaan modal .2 bilion hingga .3 bilion pada 2021. Kami mengunjurkan ramalan pertumbuhan pengeluaran satu digit yang rendah tahun ke tahun untuk 2021 dengan pulang modal aliran tunai WTI. Kami telah bercakap tentang menyederhanakan pertumbuhan sejak beberapa tahun yang lalu, dan kami secara konsisten menyatakan adalah tidak berhemah untuk mengeluarkan lebihan ke pasaran lebihan bekalan. Dan ini lebih penting hari ini. Asas pelan 2021 kami ialah memaksimumkan aliran tunai percuma untuk membayar hutang. Ini telah menjadi mesej yang konsisten untuk kami selama beberapa tahun, dan kami telah -- kerana kami telah positif aliran tunai percuma sejak 2016. Kami menjangka untuk menyampaikan aliran tunai percuma organik yang ketara dan mengunjurkan kira-kira 0 juta pada WTI dan 0 juta pada WTI, dengan hasil aliran tunai percuma antara 8% hingga 14%. Kami percaya ini akan menjadi prestasi peringkat teratas dalam industri. Keutamaan utama kami pada 2021 ialah pembayaran hutang, kami percaya kami akan mencecah bilion atau lebih rendah daripada jumlah hutang menjelang akhir tahun 2021. Ini akan bersamaan dengan kira-kira 2 kali jumlah hutang kepada EBITDA pada minyak . Walaupun matlamat jangka terdekat kami tertumpu pada menghampiri bilion atau lebih rendah menjelang akhir tahun 2022 atau 2023, bergantung pada harga komoditi, kami akhirnya mengunjurkan jumlah hutang bilion hingga bilion. Kami percaya ini adalah untuk menjadi sebahagian daripada program pulangan modal yang kukuh kepada para pemegang saham.

Saya akan mengingatkan pelabur bahawa walaupun dividen kami telah digantung tetapi tidak ditamatkan, kedua-dua pemegang saham kami dan Lembaga Pengarah kami sangat penting untuk membawa pulang dividen pada masa yang sesuai selepas hutang kami dikurangkan. Kami juga ingin menyerlahkan bahawa aset kami menyediakan pilihan untuk memanfaatkan kenaikan harga gas pada 2021. Dan kami sudah pun mendapat manfaat ini. Kami mempunyai set inventori minyak dan gas yang mendalam dan kaya di seluruh Bakken dan Oklahoma yang membolehkan kami menjadi lincah dan responsif terhadap perubahan dalam asas harga komoditi. Bukan sahaja kita boleh mengalihkan modal antara Bakken dan Oklahoma, tetapi dalam Oklahoma, kita boleh menghantar antara projek minyak atau gas. Ini memberikan kelebihan yang wujud kepada Continental, dan kami sudah pun menangkapnya dengan melindung nilai pada keluk gas yang diperkukuh tahun depan. Kami menjangkakan untuk memanfaatkan kenaikan harga gas pada 2021, sambil menangguhkan beberapa projek minyak kami yang kukuh untuk peluang harga yang lebih tinggi sehingga separuh akhir tahun 2021. Seperti yang ditunjukkan pada slaid 11, kami melihat pilihan ini pada bulan Mei dan mengalihkan pelantar penggerudian Oklahoma kami kepada gas . Pada masa ini kami mempunyai 202 juta kaki padu sehari yang dilindung nilai pada tahun 2021 dengan 2/3 mewakili kolar dengan lantai purata wajaran kira-kira .67 dan harga siling purata wajaran .44. Telaga gas Oklahoma kami boleh memberikan lebih 50% kadar pulangan pada Henry Hub, terima kasih kepada operasi kos rendah kami. Kami juga mempunyai akses terus kepada berbilang pasaran premium daripada aset Oklahoma ini. Kami mempunyai inventori, pasukan dan keupayaan tanpa kesesakan pengangkutan untuk dengan mudah mengejar sama ada komoditi seperti yang diperlukan oleh asas harga. Akhir sekali, saya ingin menyerlahkan kemas kini terbaharu mengenai potensi pemecut untuk pembayaran hutang, yang merupakan pengewangan sebahagian daripada aset infrastruktur air kami. Dengan kos infrastruktur air strategik di Bakken dan Oklahoma, kami percaya peluang air unik kami adalah pembeza. Kami telah melaksanakan lembaran penggal tidak mengikat dengan 6th Street, firma pelaburan global bernilai bilion dengan banyak pengalaman dalam perkongsian tenaga dan infrastruktur, atas peluang ini untuk kepentingan tidak terkawal yang ketara dalam aset infrastruktur air kami. Hasil daripada transaksi yang belum selesai ini akan diperuntukkan untuk pengurangan hutang yang dipercepatkan. Kami sedang bekerjasama dengan 6th Street berkenaan dokumen muktamad dan menyasarkan penyempurnaan transaksi pada akhir tahun ini atau awal 2021.

Pemecut pengurangan hutang ini akan menjadi tambahan kepada jadual pengurangan hutang organik yang saya gariskan sebelum ini dalam ulasan saya. Dan tidak ditunjukkan dalam mana-mana slaid kami. Kami mempunyai pasukan yang sangat berbakat dan berdedikasi di Continental, dan mereka benar-benar yakin dengan keupayaan kami untuk memaksimumkan aliran tunai, menyampaikan operasi kos rendah dan menjana nilai pemegang saham yang mampan. Pasukan kami akan terus beroperasi dari kedudukan yang kukuh, dan kami memuji kepintaran, disiplin dan kepakaran mereka. Asas pelan 2021 kami ialah memaksimumkan aliran tunai percuma, didorong oleh disiplin modal, profil kos yang mendahului rakan sebaya dan pilihan komoditi yang diberikan oleh aset kami. Output program ini mengagumkan dan digariskan oleh penjanaan aliran tunai percuma yang kukuh.

Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Jack.

Jack H. Stark - Presiden dan Ketua Pegawai Operasi

Terima kasih, Bill, dan selamat pagi, semua orang. Saya ingin bermula dengan berterima kasih kepada pekerja kami atas kerja keras dan dedikasi mereka yang telah menjadikan Continental sebagai peneraju kos rendah di kalangan rakan sebaya kami yang berwajaran minyak. Inovasi daripada pekerja kami terus dilaksanakan setiap hari untuk mengurangkan kos dan meningkatkan kecekapan modal merentas semua aspek perniagaan kami sambil mengekalkan tugas keselamatan sebagai satu. Seperti yang dikatakan Bill, semua telaga kembali beroperasi. Ini termasuk 21 SCOOP dan 42 telaga Bakken yang telah ditukar kepada pengeluaran pada suku ketiga. Telaga suku ketiga ini menghasilkan selaras dengan jangkaan, dan saya akan menyatakan bahawa 77% daripada pengeluaran daripada telaga baharu di SCOOP adalah minyak. Kami telah menyiapkan 52 telaga di Oklahoma tahun ini hingga suku ketiga, terutamanya menyasarkan tingkap minyak dan kondensat di SCOOP. Kira-kira 90% daripada telaga ini adalah pengeluar Woodford di SpringBoard I semasa kami bergerak dari Springer ke takungan Woodford dalam Fasa dua pembangunan jalan kami. Kesemuanya, kami telah menyelesaikan 78 pengeluar Woodford dan SpringBoard I. Dan kerana carta pada slaid sembilan menggambarkan purata prestasi telaga Woodford menjejaki betul-betul di atas keluk jenis yang kami terbitkan setahun yang lalu. Ini menyerlahkan sejauh mana pasukan kami mengetahui aset mereka di Oklahoma dan mengukuhkan fakta bahawa kami menyampaikan apa yang kami katakan.

Carta kedua pada slaid sembilan menunjukkan bahawa kami melihat prestasi yang lebih baik pada asas unit berbanding dengan unit lama disebabkan peningkatan berterusan dalam reka bentuk penyiapan. Digabungkan dengan penurunan 24% dalam kos telaga siap yang dicapai dalam tempoh dua tahun yang lalu, kecekapan modal daripada operasi Oklahoma kami tidak pernah menjadi lebih baik. Pada masa ini, SpringBoard I dibangunkan kira-kira 50%. Kami baru-baru ini menutup pemerolehan yang sangat strategik dalam SCOOP yang menambah kira-kira 19,500 ekar bersih dan sehingga 185 telaga berkualiti tinggi kepada inventori kami yang berwajaran minyak dan telah menunjukkan pulangan sebanyak 35% hingga 50% pada harga jalur semasa. Ini adalah contoh hebat pengambilalihan bolt-on strategik yang kami sasarkan dalam kawasan operasi teras kami. Kebanyakan hartanah ini terletak di kawasan SpringBoard III, di mana kami menyasarkan takungan berbilang lapisan, termasuk takungan Woodford, Sycamore dan Springer yang semuanya telah terbukti. Continental kini mengawal kira-kira 33,000 ekar bersih di SpringBoard III, meliputi kawasan seluas kira-kira 76 batu persegi, dan kira-kira 80% daripada keluasan sebagai HBP. Kami menganggarkan sehingga 260 telaga yang dikendalikan boleh digerudi di takungan Sycamore dan Woodford sahaja dengan purata faedah kerja sebanyak 70%. Pengeluaran di kawasan ini adalah berwajaran minyak, dan prestasi telaga bersaing secara langsung dengan kawasan SpringBoard I dan II kami. Untuk perspektif, carta pada slaid 10 menunjukkan prestasi mengagumkan yang telah kami lihat daripada empat telaga persempadanan Woodford dan Sycamore yang baru siap di kawasan SpringBoard III dan IV kami. Carta ini termasuk dua pengeluar Woodford dan dua Sycamore dan 60% hingga 70% daripada pengeluaran adalah minyak. Nama dan lokasi telah dirahsiakan atas sebab kompetitif, yang anda boleh lihat, ini adalah pengeluar yang cemerlang. EUR semasa untuk telaga ini berjulat dari kira-kira 1.5 juta hingga 2.5 juta BOE setiap telaga. Seperti yang telah kita lihat dalam SpringBoard I, kecekapan modal kami akan mendapat manfaat yang besar daripada skala ekonomi semasa kami membangunkan projek ini.

Kekuatan untuk aset Oklahoma kami yang semakin meningkat ialah ia memberikan pilihan yang hebat kepada kedua-dua minyak dan gas. Seperti yang ditunjukkan pada slaid 11, kira-kira 70% daripada pelantar kami tertumpu pada aset berwajaran minyak pada 2019. Pada suku kedua 2020, kami secara strategik mengalihkan pelantar kami kepada lebih banyak aset berwajaran gas dengan menjangkakan kenaikan harga gas asli kerana bekalan dijangka berkurangan. Harga gas telah meningkat hampir dua kali ganda sejak membuat keputusan itu. Dan sejak beberapa minggu lepas, kami telah menukar 20 telaga baharu kepada pengeluaran yang digabungkan menghasilkan kira-kira 175 juta kaki padu gas sehari dan 10,700 tong minyak sehari pada aliran balik. Kadar ini masih meningkat, dan kami menjangkakan kadar gas melebihi 250 juta kaki padu setiap hari apabila telaga terus dibersihkan. Telaga penghasil gas yang prolifik ini mendapat manfaat daripada harga gas yang kukuh hari ini dan dijangka memberikan kadar pulangan 50% pada gas . Memandangkan dinamik pasaran semasa, kami menjangkakan harga gas asli akan terus kukuh pada tahun 2021 dan '22, dan kami merancang untuk memastikan pelantar Oklahoma kami tertumpu pada telaga berwajaran gas untuk masa hadapan yang terdekat. Secara operasi, slaid lapan menunjukkan bahawa kecekapan telah mendorong kos telaga siap kami di Bakken dan Oklahoma masing-masing turun 14%, 24%, sejak 2018. Sebahagian besar penjimatan kos telah berlaku tahun ini dan 70% hingga 80% daripada pengurangan kos ini bersifat struktural. Berita besar untuk suku tersebut ialah kos penggerudian Bakken kami naik di bawah juta buat kali pertama. Ini adalah 20% di bawah kos purata kami pada 2019 dan didorong oleh perubahan struktur dalam teknik dan reka bentuk yang membentuk 3.4 hari lagi masa latihan kami. Hari ini, penyebaran rutin kami ke TD ialah 11 hari, dan kami percaya kami berada di landasan yang betul untuk mencapai jumlah kos telaga siap berjumlah .9 juta dalam masa terdekat. Ini adalah kos penuh, termasuk kemudahan arang batu dan lif buatan. Di Oklahoma, kami menyasarkan hasil yang serupa dengan kos telaga keseluruhan sebanyak .9 juta.

Memandang ke hadapan, kami merancang untuk meneruskan penggerudian dengan dua pelantar di Bakken dan tiga pelantar di Oklahoma hingga akhir tahun. Penyiapan Bakken akan disambung semula dengan seorang kru Stem dalam ahli lewat dan dua kru tambahan menjelang awal Disember. Di seluruh syarikat, kami menjangkakan sehingga 46 telaga kendalian kasar akan ditukar kepada pengeluaran menjelang akhir tahun, yang kesemuanya telah dirangsang dan sedang disediakan untuk mengalir. Pada akhir tahun, kami menjangkakan untuk mempunyai kira-kira 140 DUC dan 145 telaga sedang dijalankan. Dengan itu, kami bersedia untuk memulakan bahagian Soal Jawab panggilan kami, dan saya akan menyerahkan semula panggilan kepada operator.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama kami akan datang daripada Doug Leggate dari Bank of America.

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Ini adalah John Abbott untuk Doug Leggate. Soalan pertama kami ialah mengenai pulang modal korporat. Dan jika kami kembali kepada ulasan anda pada suku kedua, anda nampaknya titik pulang modal aliran tunai adalah dalam 30-an atas hingga 40-an rendah. Tetapi jika apabila kita melihat slaid nombor tujuh anda, di mana anda mencadangkan bahawa anda boleh menjana 0 juta aliran tunai percuma sebanyak juta. Nampaknya pulang modal anda telah jatuh, katakan, mungkin kepada juta. Bolehkah anda menerangkan jenis perubahan semasa -- antara suku kedua dan suku ketiga? Dan adakah titik pulang modal mampan yang lebih rendah mampan pada asas berbilang tahun?

apa itu jualan pendek dalam pasaran saham

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Bermaksud pulang modal adalah faktor modal yang anda pilih untuk melabur, kami mempunyai kos penyelenggaraan yang sangat rendah berbanding rakan sebaya. Kami mempunyai aset yang sangat berprestasi baik. Kami mendapat manfaat daripada harga gas yang lebih tinggi juga pada bahagian aliran itu, jadi kami. Oleh itu, semasa kami melihat ke '21, kami akan mengeluarkan panduan rasmi mengenainya pada bulan Februari. Kami telah memberi anda beberapa penunjuk sekarang. Ya, kami melihat pulangan modal pada kira-kira tahun depan. Saya tidak fikir itu terlalu berbeza dari tempat kita sebelum ini. Kami menunjukkan jenis pada pertengahan 30-an, tetapi ia bergantung pada program modal pada bila-bila masa dan di mana anda meletakkan aset tersebut dan produktiviti. Selain itu, seperti yang anda lihat, kami telah mengalami peningkatan yang ketara dalam kos perigi, dan kami mengunjurkan, jelas sekali, untuk terus melihat lebih banyak lagi, seperti yang disebut Jack sebelum ini. Jadi saya fikir kami berada pada kedudukan yang sangat baik, bukan sahaja untuk tahun depan tetapi untuk baki tahun ini. Kami mempunyai sejarah trek yang terbukti. 8 juta aliran tunai percuma pada suku ketiga hanyalah pembuka selera.

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Dan kemudian untuk soalan susulan kami, menyedari bahawa anda mungkin terhad dalam perkara yang boleh anda katakan memandangkan anda baru sahaja memasuki perjanjian yang tidak mengikat. Adakah anda masih percaya pada nilai bilion untuk -- nilai lebih bilion untuk perniagaan air? Dan jika anda menjual sebahagian daripada itu, berapa banyak yang anda boleh jual? Dan bagaimana anda -- bagaimana kita harus memikirkan kesan kepada OpEx atau kos telaga anda daripada jualan separa?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Kami tidak -- atas sebab yang jelas, kami tidak dapat memahami kekhususan perjanjian itu sekarang. Kami sedang dalam proses dokumentasi muktamad. Dan itu akan dilancarkan menjelang akhir tahun atau pertama tahun depan. Apa yang boleh saya katakan ialah apabila anda melihat penilaian pada masa lalu, penilaian yang telah kami huraikan, adalah berdasarkan harga minyak kitaran pertengahan dan program penggerudian yang berkaitan. Jadi jelas, itu telah dilemahkan sedikit. Jangkaan adalah bahawa mereka akan berkembang semula pada masa itu -- pada satu ketika, kami sebenarnya akan kembali pada jenis harga pertengahan kitaran dan aktiviti penggerudian pertengahan kitaran. Jadi -- tetapi sekarang, kami tidak dapat berkongsi dengan anda sebarang butiran kontrak atas sebab yang jelas.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Mengenai kesan kos operasi yang anda tanyakan, kami telah membincangkannya pada suku sebelumnya. Jadi dua perkara tentang itu: Anda tidak akan perasan. Ia berada dalam julat panduan kami. Dan bahagian kedua itu bermakna ia sangat rendah. Ia adalah sen satu digit yang rendah bagi setiap BOE. Jadi ia bukan kesan dramatik. Hasilnya, anda akan perasan kerana ia akan terus kepada hutang, dan itu akan menjadi kesan yang ketara dan sangat bermanfaat.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Derrick Whitfield dari Stifel.

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Baiklah, mungkin bermula dengan hanya jenis pangsi strategi atau pangsi strategi sedikit ke dalam gas. Pengoptimuman aliran tunai sememangnya perniagaan yang hebat jika anda boleh melindung nilainya seadanya. Kebimbangan terbesar yang saya dengar daripada pelabur ialah minyak boleh merosot secara material dalam tinjauan 2021 anda. Semasa saya membaca dan mendengar komen anda, ia pastinya memaparkan nada yang lebih seimbang dengan aktiviti berterusan di Bakken dan potensi kembali kepada aktiviti berwajaran minyak di Oklahoma pada separuh masa kedua. Itu bagi kami membayangkan profil minyak yang sederhana -- rata hingga sederhana. Adakah itu bacaan yang adil?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Kami benar-benar tidak memberikan panduan khusus minyak atau gas pada masa ini. Sebab utamanya ialah, seperti yang anda nyatakan, asas gas adalah lebih kuat. Jadi semua asas bukanlah seperti yang kita fikirkan. Akhirnya, kami mempunyai inventori minyak penting yang akan kami bawa pulang apabila asas mula mengukuh. Jadi jika pengukuhan itu berlaku pada awal tahun, kita akan beralih kepada minyak. Jika ia mula berlaku pada akhir tahun ini, kami akan mulakan. Gas masih kuat. Kami beralih kepada gas. Jadi tumpuan yang anda lihat di sana adalah tertumpu kepada aliran tunai. Dan saya rasa anda dapat melihatnya yang diterangkan oleh apa yang ditonjolkan oleh Jack. Kami membawa bersamaan kira-kira lebih 30,000 BOE gas. Kami sengaja melakukan itu dengan memindahkan pelantar dari minyak ke gas. Jadi kami boleh terus menggerudi minyak, tetapi daripada pengoptimuman aliran tunai, daripada kecekapan modal yang tidak masuk akal untuk melakukannya. Jadi apa yang anda akan lihat, pilihan itu adalah apa yang kita bincangkan adalah sangat, sangat penting untuk syarikat ini dan pembezaan syarikat ini kerana dengan pilihan itu, kita boleh pergi menggerudi telaga gas atau kita boleh menggerudi telaga minyak, bergantung tentang apa yang ditunjukkan oleh jalur itu kepada kami. Dan menggunakan lindung nilai untuk memastikan kami mendapat jaminan harga tersebut.

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Hebat. Dan sebagai susulan saya, saya ingin menumpukan pada asas asas untuk Oklahoma. Sebagai tambahan kepada harga Henry Hub yang semakin kukuh, adakah wajar juga untuk menjangkakan penurunan yang lebih ketat berikutan penambahan saluran paip baru-baru ini dan profil gas yang semakin berkurangan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Saya fikir -- sudah tentu, anda melihat harga netback bertambah baik dari Q2 ke Q3 daripada

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Continental Resources Inc ( NYSE:CLR )
Panggilan Pendapatan S3 2020
6 Nov 2020, 10:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan yang Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Selamat pagi, tuan-tuan dan puan-puan, dan selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Ketiga 2020 Continental Resources, Inc. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan panggilan persidangan kepada Rory Sabino, Naib Presiden Perhubungan Pelabur. Sila pergi ke depan.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Selamat datang ke panggilan pendapatan hari ini. Kami akan memulakan panggilan hari ini dengan ucapan daripada Harold Hamm, Pengerusi Eksekutif; Bill Berry, Ketua Pegawai Eksekutif; dan Jack Stark, Presiden dan Ketua Pegawai Operasi. John Hart, Ketua Pegawai Kewangan dan ahli pengurusan lain akan tersedia semasa Soal Jawab. Panggilan hari ini akan mengandungi kenyataan berpandangan ke hadapan yang menangani unjuran, andaian dan panduan. Keputusan sebenar mungkin berbeza secara material daripada yang terkandung dalam kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Sila rujuk kepada pemfailan SEC syarikat untuk mendapatkan maklumat tambahan mengenai penyata dan risiko ini. Selain itu, Continental tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini kenyataan berpandangan ke hadapan yang dibuat mengenai panggilan ini. Akhir sekali, semasa panggilan itu, kami akan merujuk kepada langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Untuk penyelarasan langkah-langkah ini kepada prinsip perakaunan yang diterima umum, sila rujuk kepada pembentangan pelabur yang dikemas kini yang telah disiarkan di tapak web syarikat di www.clr.com.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Encik Hamm. Harold?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

ya. Terima kasih, Rory, dan selamat pagi, semua orang. Di bawah pelaburan dalam industri minyak dan gas telah mewujudkan peluang besar untuk pelabur hari ini. Inventori minyak mentah dan gas asli telah dan terus dikeluarkan di seluruh dunia, namun kekal pada paras yang lebih tinggi daripada biasa pada masa ini. Penggabungan industri dalam sektor kami akan terus memacu disiplin modal kerana bekalan tambahan tidak diperlukan pada masa ini. Saya percaya pemenang dalam sektor kami akan menghasilkan operasi kos rendah dan tong paling cekap modal untuk menyampaikan aliran tunai percuma yang ketara dan konsisten. Kami menyampaikan kedua-duanya, dan itulah sebabnya apabila anda melabur dalam komoditi, Sumber Continental harus menjadi pilihan #1 anda. Kami dipandang rendah, dan saya percaya kami mempunyai nilai terbaik dalam sektor kami. Kami mempunyai kecekapan modal peneraju industri dan kepimpinan comp terendah dalam kalangan rakan sebaya kami. Kepakaran teknologi dan operasi kami terus memacu kecekapan ini. Kami mempunyai pangkalan pengeluaran yang besar daripada aset berkualiti tinggi kami dengan kedudukan dominan di Bakken dan Oklahoma. Aset kami, pilihan komoditi Fortive dan memberi kami keupayaan untuk berputar dengan cepat dan lincah telah menunjukkan suku ini untuk memanfaatkan harga gas asli yang lebih tinggi. Dan Jack dan yang lain akan bercakap tentang itu. Kami meneruskan -- kami mengurus perniagaan kami secara proaktif dengan pandangan jangka panjang tentang menjana nilai pemegang saham tanpa mengira persekitaran harga.

Ini akan menjadi tahun kelima berturut-turut aliran tunai percuma positif untuk syarikat kami. Kami mempunyai penjajaran pemegang saham yang tiada tandingan. Kami sentiasa menyampaikan keusahawanan yang inovatif merentas semua pasukan kami dan semua operasi kami. Kami secara bertanggungjawab memacu dunia yang lebih baik melalui pengawasan ESG dan rekod pengalaman keselamatan terbaik syarikat kami. Kami mempunyai pasukan kepimpinan yang berpengalaman. Aliran tunai percuma kami yang mampan menyediakan laluan terus kepada pengurangan hutang dan pengembalian modal selanjutnya kepada para pemegang saham. Walaupun turun naik baru-baru ini daripada kebimbangan permintaan yang dikaitkan dengan COVID, kami kekal optimistik dalam keupayaan kami untuk menghasilkan nilai pemegang saham yang besar dan mampan pada masa hadapan. Saya juga ingin memberikan kemas kini mengenai Pilihan Pantai Teluk Amerika. Pasukan petugas AGS terus membuat kemajuan besar dalam pengesyoran teknikal dan amalan terbaik sekitar menyeragamkan pasaran kewangan dan fiskal Pantai Teluk A.S. yang baharu untuk minyak mentah. Pada suku ketiga, kami melihat pengumuman penting daripada Magellan Midstream Partners, yang membenarkan minyak mentah daripada saluran paip pihak ketiga untuk mengakses Magellan East Houston Terminal, laluan untuk akses tambahan ke kilang penapisan Gulf Coast dan pasaran bawaan air antarabangsa. Ini adalah evolusi semula jadi untuk pasaran minyak mentah Houston, memberikan ketelusan, kebolehpercayaan dan kecairan yang diperlukan untuk berdaya saing dalam pasaran minyak global, dan masih banyak lagi yang akan datang. Akhirnya, saya ingin memberikan pemikiran saya tentang keadaan pilihan raya semasa. Proses pilihan raya bukanlah muktamad, dan kami suka anda sedang menunggu untuk melihat keputusan apabila semua undi sah dikira. Pekerjaan tenaga di Energy menjadi pusat pilihan raya ini dan memotivasikan ramai pengundi di negeri-negeri ayunan ini. Saya percaya seandainya kedudukan Demokrat untuk menghapuskan minyak dan gas, yang mereka panggil fracking, jika mereka diketahui pada permulaan pengundian awal, keputusannya akan mempengaruhi Presiden Trump. Saya menjelaskannya dengan jelas dengan Joe Biden yang membantu mencipta pelan tenaga Pentadbiran kad dan Akta Penggunaan Bahan Api 1977, yang anda turut undi.

Jika anda masih ingat, Akta Penggunaan Bahan Api mewajibkan 100% penggunaan arang batu untuk penjanaan elektrik. Walaupun EIS meramalkan kerosakan alam sekitar yang dahsyat dan penggunaan gas asli pembakaran bersih yang dilarang pada masa yang sama, dan sesetengah daripada anda mungkin masih ingat julat aset yang disebabkan. Realitinya ialah penggunaan gas asli telah meningkat secara mendadak apabila paras CO2 AS sejak tiga dekad yang lalu telah merosot ke tahap di mana kami mencapai sasaran teras Paris 2030 sedekad awal tahun 2020. Ramai calon sokongan tenaga berjaya dalam pemilihan ini, dan kami akan mempunyai beberapa juara kembali di Senat dan dewan. Daerah kongres lima di Oklahoma City merupakan contoh utama pengundian tenaga dan kepentingan tenaga kepada ekonomi tempatan. Saya percaya sokongan Presiden Trump terhadap pekerjaan Tenaga dan tumpuannya terhadap kemakmuran ekonomi menguatkan perintahnya. Rakyat Amerika mengambil berat tentang ekonomi dan pertumbuhan ekonomi yang akan dikuasakan oleh American Energy. Tidak kira keputusan akhir, Continental berada pada kedudukan yang baik untuk menjadi peneraju dalam memperkasakan pemulihan negara kita. Sementara kita menunggu untuk melihat keputusan akhir Pilihan Raya Presiden, Cenit kemungkinan besar akan kekal di tangan kepimpinan Republikan dan perwakilan Republikan Dewan akan diperkukuh. Ini sepatutnya berfungsi sebagai perundangan jenama penghenti yang boleh membahayakan pengeluar minyak dan gas A.S.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Bill Berry.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Harold, dan selamat pagi, semua. Semasa saya berkongsi dengan anda dalam ucapan saya yang disediakan, saya ingin mendahului dengan mengatakan dengan menyerlahkan lima perkara utama. Kami melihat tahun yang terbaik untuk prestasi HSC dan ESG kami. Kami mempunyai suku ketiga yang sangat kukuh, memberikan $258 juta aliran tunai percuma. Kami sangat tertumpu pada aliran tunai percuma, pengurangan hutang dan pulangan modal pemegang saham yang berterusan. Pada masa ini, pengurangan hutang adalah keutamaan kami. Kami terus mengekalkan kedudukan kepimpinan kos rendah kami, dan aset kami menyediakan pilihan komoditi untuk meletakkan diri kami untuk mendapat manfaat daripada pergerakan relatif dalam harga jalur antara minyak dan gas. Jadi izinkan saya membincangkan perkara ini dengan lebih terperinci. Continental Resources berada di landasan yang betul untuk menyampaikan prestasi HSC dan ESG yang cemerlang pada tahun 2020. Kami pantas untuk menyampaikan prestasi keselamatan tahun terbaik kami walaupun terdapat gangguan industri dan pandemik yang ketara. Ini adalah disebabkan oleh usaha berterusan dan luar biasa pasukan kami. Tidak dapat berterima kasih kepada mereka untuk semua kerja mereka dan prestasi cemerlang mereka dalam bidang ini. Penangkapan gas kami terus menjadi usaha tertumpu untuk kami dan pada masa ini melebihi 99%, yang mendahului rakan sebaya. Kami berada di landasan untuk menyampaikan aliran tunai percuma positif kami yang kelima berturut-turut, kedudukan kepimpinan berbanding rakan sebaya kami. Budaya kami ditakrifkan oleh operasi kos rendah kami. Dan pada suku ketiga, seperti yang anda lihat pada slaid empat, kami sekali lagi menyampaikan kepimpinan industri kos rendah. LOE bagi setiap BOE kami ialah $3.19 untuk suku tersebut, di bawah panduan tahunan kami, walaupun kami menghasilkan sebahagian daripada suku itu pada kadar yang dikurangkan.

Ini mencerminkan sifat cekap aset dan operasi kami. G&A tunai kami bagi setiap BOE juga berada di bawah panduan awal tahunan pada $1.04. Berdasarkan keputusan cemerlang ini, kami menurunkan julat atas panduan untuk LOE dan tunai G&A untuk tahun tersebut kepada $3.50 kepada $3.75 dan $1.10 kepada $1.30, masing-masing. Kami menyampaikan perbelanjaan modal yang lebih rendah pada suku ketiga berbanding suku kedua. Seperti yang dinyatakan pada slaid enam, belanjawan suku ketiga adalah sejajar dengan anggaran dalaman kami, dan kami berada pada kedudukan yang baik untuk menyampaikan aliran belanja modal tahunan setahun penuh pada kira-kira $1.2 bilion tahap panduan. Kami memulihkan semua pengeluaran minyak yang tertunda sebelum ini yang telah disekat pada suku kedua. Pasukan kami melakukan kerja yang luar biasa untuk memulihkan semua telaga dalam talian. Potongan minyak kami sebanyak 57% pada suku ketiga adalah melebihi panduan yang kami berikan kepada anda pada suku tahun lepas, menunjukkan ia akan menjadi lebih hampir kepada 56%, mencerminkan pulangan telaga minyak kami. Angka minyak suku ketiga dan jumlah pengeluaran kedua-duanya melihat anggaran konsensus. Kami berada di landasan untuk menyampaikan panduan pengeluaran penuh tahun 2020 kami sebanyak 155,000 hingga 165,000 tong minyak sehari dan 800 juta hingga 820 juta kaki padu sehari. Kami juga telah mengemas kini dan mengetatkan pengeluaran kadar keluar Disember kami kepada antara 315,000 dan 325,000 BOE sehari. Ini menyediakan kami dengan baik untuk penambahbaikan dalam pengeluaran dan aliran tunai percuma pada separuh kedua 2020, yang menekankan kekuatan aset dan operasi kami. Untuk 2021, kami mengunjurkan 65% hingga 75% aliran tunai daripada kadar pelaburan semula operasi. Pulangan nilai pemegang saham yang mampan kami berterusan dengan keupayaan kami untuk memaksimumkan aliran tunai percuma untuk membayar hutang. Ini akan didorong oleh kecekapan modal, disiplin modal, kepimpinan kos rendah dan pilihan komoditi yang diberikan kepada kami oleh aset minyak dan gas kami. Berdasarkan ini, kami ingin berkongsi dengan anda beberapa unjuran tentang aliran tunai percuma, capex dan sasaran hutang, yang anda akan dapati pada slaid tujuh.

Kami tahu anda mungkin mempunyai soalan mengenai input khusus 2021, termasuk kiraan pelantar, kiraan telaga, dll, kerana kami masih dalam proses memuktamadkan butiran operasi kami, kami akan memberikan tahap maklumat itu dan lebih banyak lagi pada waktu biasa awal seterusnya tahun. Sebagai sebahagian daripada ini, kami mengunjurkan perbelanjaan modal $1.2 bilion hingga $1.3 bilion pada 2021. Kami mengunjurkan ramalan pertumbuhan pengeluaran satu digit yang rendah tahun ke tahun untuk 2021 dengan pulang modal aliran tunai $32 WTI. Kami telah bercakap tentang menyederhanakan pertumbuhan sejak beberapa tahun yang lalu, dan kami secara konsisten menyatakan adalah tidak berhemah untuk mengeluarkan lebihan ke pasaran lebihan bekalan. Dan ini lebih penting hari ini. Asas pelan 2021 kami ialah memaksimumkan aliran tunai percuma untuk membayar hutang. Ini telah menjadi mesej yang konsisten untuk kami selama beberapa tahun, dan kami telah -- kerana kami telah positif aliran tunai percuma sejak 2016. Kami menjangka untuk menyampaikan aliran tunai percuma organik yang ketara dan mengunjurkan kira-kira $400 juta pada $40 WTI dan $650 juta pada $45 WTI, dengan hasil aliran tunai percuma antara 8% hingga 14%. Kami percaya ini akan menjadi prestasi peringkat teratas dalam industri. Keutamaan utama kami pada 2021 ialah pembayaran hutang, kami percaya kami akan mencecah $5 bilion atau lebih rendah daripada jumlah hutang menjelang akhir tahun 2021. Ini akan bersamaan dengan kira-kira 2 kali jumlah hutang kepada EBITDA pada minyak $45. Walaupun matlamat jangka terdekat kami tertumpu pada menghampiri $4 bilion atau lebih rendah menjelang akhir tahun 2022 atau 2023, bergantung pada harga komoditi, kami akhirnya mengunjurkan jumlah hutang $2 bilion hingga $3 bilion. Kami percaya ini adalah untuk menjadi sebahagian daripada program pulangan modal yang kukuh kepada para pemegang saham.

Saya akan mengingatkan pelabur bahawa walaupun dividen kami telah digantung tetapi tidak ditamatkan, kedua-dua pemegang saham kami dan Lembaga Pengarah kami sangat penting untuk membawa pulang dividen pada masa yang sesuai selepas hutang kami dikurangkan. Kami juga ingin menyerlahkan bahawa aset kami menyediakan pilihan untuk memanfaatkan kenaikan harga gas pada 2021. Dan kami sudah pun mendapat manfaat ini. Kami mempunyai set inventori minyak dan gas yang mendalam dan kaya di seluruh Bakken dan Oklahoma yang membolehkan kami menjadi lincah dan responsif terhadap perubahan dalam asas harga komoditi. Bukan sahaja kita boleh mengalihkan modal antara Bakken dan Oklahoma, tetapi dalam Oklahoma, kita boleh menghantar antara projek minyak atau gas. Ini memberikan kelebihan yang wujud kepada Continental, dan kami sudah pun menangkapnya dengan melindung nilai pada keluk gas yang diperkukuh tahun depan. Kami menjangkakan untuk memanfaatkan kenaikan harga gas pada 2021, sambil menangguhkan beberapa projek minyak kami yang kukuh untuk peluang harga yang lebih tinggi sehingga separuh akhir tahun 2021. Seperti yang ditunjukkan pada slaid 11, kami melihat pilihan ini pada bulan Mei dan mengalihkan pelantar penggerudian Oklahoma kami kepada gas . Pada masa ini kami mempunyai 202 juta kaki padu sehari yang dilindung nilai pada tahun 2021 dengan 2/3 mewakili kolar dengan lantai purata wajaran kira-kira $2.67 dan harga siling purata wajaran $3.44. Telaga gas Oklahoma kami boleh memberikan lebih 50% kadar pulangan pada $3 Henry Hub, terima kasih kepada operasi kos rendah kami. Kami juga mempunyai akses terus kepada berbilang pasaran premium daripada aset Oklahoma ini. Kami mempunyai inventori, pasukan dan keupayaan tanpa kesesakan pengangkutan untuk dengan mudah mengejar sama ada komoditi seperti yang diperlukan oleh asas harga. Akhir sekali, saya ingin menyerlahkan kemas kini terbaharu mengenai potensi pemecut untuk pembayaran hutang, yang merupakan pengewangan sebahagian daripada aset infrastruktur air kami. Dengan kos infrastruktur air strategik di Bakken dan Oklahoma, kami percaya peluang air unik kami adalah pembeza. Kami telah melaksanakan lembaran penggal tidak mengikat dengan 6th Street, firma pelaburan global bernilai $47 bilion dengan banyak pengalaman dalam perkongsian tenaga dan infrastruktur, atas peluang ini untuk kepentingan tidak terkawal yang ketara dalam aset infrastruktur air kami. Hasil daripada transaksi yang belum selesai ini akan diperuntukkan untuk pengurangan hutang yang dipercepatkan. Kami sedang bekerjasama dengan 6th Street berkenaan dokumen muktamad dan menyasarkan penyempurnaan transaksi pada akhir tahun ini atau awal 2021.

Pemecut pengurangan hutang ini akan menjadi tambahan kepada jadual pengurangan hutang organik yang saya gariskan sebelum ini dalam ulasan saya. Dan tidak ditunjukkan dalam mana-mana slaid kami. Kami mempunyai pasukan yang sangat berbakat dan berdedikasi di Continental, dan mereka benar-benar yakin dengan keupayaan kami untuk memaksimumkan aliran tunai, menyampaikan operasi kos rendah dan menjana nilai pemegang saham yang mampan. Pasukan kami akan terus beroperasi dari kedudukan yang kukuh, dan kami memuji kepintaran, disiplin dan kepakaran mereka. Asas pelan 2021 kami ialah memaksimumkan aliran tunai percuma, didorong oleh disiplin modal, profil kos yang mendahului rakan sebaya dan pilihan komoditi yang diberikan oleh aset kami. Output program ini mengagumkan dan digariskan oleh penjanaan aliran tunai percuma yang kukuh.

Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Jack.

Jack H. Stark - Presiden dan Ketua Pegawai Operasi

Terima kasih, Bill, dan selamat pagi, semua orang. Saya ingin bermula dengan berterima kasih kepada pekerja kami atas kerja keras dan dedikasi mereka yang telah menjadikan Continental sebagai peneraju kos rendah di kalangan rakan sebaya kami yang berwajaran minyak. Inovasi daripada pekerja kami terus dilaksanakan setiap hari untuk mengurangkan kos dan meningkatkan kecekapan modal merentas semua aspek perniagaan kami sambil mengekalkan tugas keselamatan sebagai satu. Seperti yang dikatakan Bill, semua telaga kembali beroperasi. Ini termasuk 21 SCOOP dan 42 telaga Bakken yang telah ditukar kepada pengeluaran pada suku ketiga. Telaga suku ketiga ini menghasilkan selaras dengan jangkaan, dan saya akan menyatakan bahawa 77% daripada pengeluaran daripada telaga baharu di SCOOP adalah minyak. Kami telah menyiapkan 52 telaga di Oklahoma tahun ini hingga suku ketiga, terutamanya menyasarkan tingkap minyak dan kondensat di SCOOP. Kira-kira 90% daripada telaga ini adalah pengeluar Woodford di SpringBoard I semasa kami bergerak dari Springer ke takungan Woodford dalam Fasa dua pembangunan jalan kami. Kesemuanya, kami telah menyelesaikan 78 pengeluar Woodford dan SpringBoard I. Dan kerana carta pada slaid sembilan menggambarkan purata prestasi telaga Woodford menjejaki betul-betul di atas keluk jenis yang kami terbitkan setahun yang lalu. Ini menyerlahkan sejauh mana pasukan kami mengetahui aset mereka di Oklahoma dan mengukuhkan fakta bahawa kami menyampaikan apa yang kami katakan.

Carta kedua pada slaid sembilan menunjukkan bahawa kami melihat prestasi yang lebih baik pada asas unit berbanding dengan unit lama disebabkan peningkatan berterusan dalam reka bentuk penyiapan. Digabungkan dengan penurunan 24% dalam kos telaga siap yang dicapai dalam tempoh dua tahun yang lalu, kecekapan modal daripada operasi Oklahoma kami tidak pernah menjadi lebih baik. Pada masa ini, SpringBoard I dibangunkan kira-kira 50%. Kami baru-baru ini menutup pemerolehan yang sangat strategik dalam SCOOP yang menambah kira-kira 19,500 ekar bersih dan sehingga 185 telaga berkualiti tinggi kepada inventori kami yang berwajaran minyak dan telah menunjukkan pulangan sebanyak 35% hingga 50% pada harga jalur semasa. Ini adalah contoh hebat pengambilalihan bolt-on strategik yang kami sasarkan dalam kawasan operasi teras kami. Kebanyakan hartanah ini terletak di kawasan SpringBoard III, di mana kami menyasarkan takungan berbilang lapisan, termasuk takungan Woodford, Sycamore dan Springer yang semuanya telah terbukti. Continental kini mengawal kira-kira 33,000 ekar bersih di SpringBoard III, meliputi kawasan seluas kira-kira 76 batu persegi, dan kira-kira 80% daripada keluasan sebagai HBP. Kami menganggarkan sehingga 260 telaga yang dikendalikan boleh digerudi di takungan Sycamore dan Woodford sahaja dengan purata faedah kerja sebanyak 70%. Pengeluaran di kawasan ini adalah berwajaran minyak, dan prestasi telaga bersaing secara langsung dengan kawasan SpringBoard I dan II kami. Untuk perspektif, carta pada slaid 10 menunjukkan prestasi mengagumkan yang telah kami lihat daripada empat telaga persempadanan Woodford dan Sycamore yang baru siap di kawasan SpringBoard III dan IV kami. Carta ini termasuk dua pengeluar Woodford dan dua Sycamore dan 60% hingga 70% daripada pengeluaran adalah minyak. Nama dan lokasi telah dirahsiakan atas sebab kompetitif, yang anda boleh lihat, ini adalah pengeluar yang cemerlang. EUR semasa untuk telaga ini berjulat dari kira-kira 1.5 juta hingga 2.5 juta BOE setiap telaga. Seperti yang telah kita lihat dalam SpringBoard I, kecekapan modal kami akan mendapat manfaat yang besar daripada skala ekonomi semasa kami membangunkan projek ini.

Kekuatan untuk aset Oklahoma kami yang semakin meningkat ialah ia memberikan pilihan yang hebat kepada kedua-dua minyak dan gas. Seperti yang ditunjukkan pada slaid 11, kira-kira 70% daripada pelantar kami tertumpu pada aset berwajaran minyak pada 2019. Pada suku kedua 2020, kami secara strategik mengalihkan pelantar kami kepada lebih banyak aset berwajaran gas dengan menjangkakan kenaikan harga gas asli kerana bekalan dijangka berkurangan. Harga gas telah meningkat hampir dua kali ganda sejak membuat keputusan itu. Dan sejak beberapa minggu lepas, kami telah menukar 20 telaga baharu kepada pengeluaran yang digabungkan menghasilkan kira-kira 175 juta kaki padu gas sehari dan 10,700 tong minyak sehari pada aliran balik. Kadar ini masih meningkat, dan kami menjangkakan kadar gas melebihi 250 juta kaki padu setiap hari apabila telaga terus dibersihkan. Telaga penghasil gas yang prolifik ini mendapat manfaat daripada harga gas yang kukuh hari ini dan dijangka memberikan kadar pulangan 50% pada gas $3. Memandangkan dinamik pasaran semasa, kami menjangkakan harga gas asli akan terus kukuh pada tahun 2021 dan '22, dan kami merancang untuk memastikan pelantar Oklahoma kami tertumpu pada telaga berwajaran gas untuk masa hadapan yang terdekat. Secara operasi, slaid lapan menunjukkan bahawa kecekapan telah mendorong kos telaga siap kami di Bakken dan Oklahoma masing-masing turun 14%, 24%, sejak 2018. Sebahagian besar penjimatan kos telah berlaku tahun ini dan 70% hingga 80% daripada pengurangan kos ini bersifat struktural. Berita besar untuk suku tersebut ialah kos penggerudian Bakken kami naik di bawah $2 juta buat kali pertama. Ini adalah 20% di bawah kos purata kami pada 2019 dan didorong oleh perubahan struktur dalam teknik dan reka bentuk yang membentuk 3.4 hari lagi masa latihan kami. Hari ini, penyebaran rutin kami ke TD ialah 11 hari, dan kami percaya kami berada di landasan yang betul untuk mencapai jumlah kos telaga siap berjumlah $6.9 juta dalam masa terdekat. Ini adalah kos penuh, termasuk kemudahan arang batu dan lif buatan. Di Oklahoma, kami menyasarkan hasil yang serupa dengan kos telaga keseluruhan sebanyak $8.9 juta.

Memandang ke hadapan, kami merancang untuk meneruskan penggerudian dengan dua pelantar di Bakken dan tiga pelantar di Oklahoma hingga akhir tahun. Penyiapan Bakken akan disambung semula dengan seorang kru Stem dalam ahli lewat dan dua kru tambahan menjelang awal Disember. Di seluruh syarikat, kami menjangkakan sehingga 46 telaga kendalian kasar akan ditukar kepada pengeluaran menjelang akhir tahun, yang kesemuanya telah dirangsang dan sedang disediakan untuk mengalir. Pada akhir tahun, kami menjangkakan untuk mempunyai kira-kira 140 DUC dan 145 telaga sedang dijalankan. Dengan itu, kami bersedia untuk memulakan bahagian Soal Jawab panggilan kami, dan saya akan menyerahkan semula panggilan kepada operator.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama kami akan datang daripada Doug Leggate dari Bank of America.

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Ini adalah John Abbott untuk Doug Leggate. Soalan pertama kami ialah mengenai pulang modal korporat. Dan jika kami kembali kepada ulasan anda pada suku kedua, anda nampaknya titik pulang modal aliran tunai adalah dalam 30-an atas hingga 40-an rendah. Tetapi jika apabila kita melihat slaid nombor tujuh anda, di mana anda mencadangkan bahawa anda boleh menjana $200 juta aliran tunai percuma sebanyak $35 juta. Nampaknya pulang modal anda telah jatuh, katakan, mungkin kepada $32 juta. Bolehkah anda menerangkan jenis perubahan semasa -- antara suku kedua dan suku ketiga? Dan adakah titik pulang modal mampan yang lebih rendah mampan pada asas berbilang tahun?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Bermaksud pulang modal adalah faktor modal yang anda pilih untuk melabur, kami mempunyai kos penyelenggaraan yang sangat rendah berbanding rakan sebaya. Kami mempunyai aset yang sangat berprestasi baik. Kami mendapat manfaat daripada harga gas yang lebih tinggi juga pada bahagian aliran itu, jadi kami. Oleh itu, semasa kami melihat ke '21, kami akan mengeluarkan panduan rasmi mengenainya pada bulan Februari. Kami telah memberi anda beberapa penunjuk sekarang. Ya, kami melihat pulangan modal pada kira-kira $32 tahun depan. Saya tidak fikir itu terlalu berbeza dari tempat kita sebelum ini. Kami menunjukkan jenis pada pertengahan 30-an, tetapi ia bergantung pada program modal pada bila-bila masa dan di mana anda meletakkan aset tersebut dan produktiviti. Selain itu, seperti yang anda lihat, kami telah mengalami peningkatan yang ketara dalam kos perigi, dan kami mengunjurkan, jelas sekali, untuk terus melihat lebih banyak lagi, seperti yang disebut Jack sebelum ini. Jadi saya fikir kami berada pada kedudukan yang sangat baik, bukan sahaja untuk tahun depan tetapi untuk baki tahun ini. Kami mempunyai sejarah trek yang terbukti. $258 juta aliran tunai percuma pada suku ketiga hanyalah pembuka selera.

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Dan kemudian untuk soalan susulan kami, menyedari bahawa anda mungkin terhad dalam perkara yang boleh anda katakan memandangkan anda baru sahaja memasuki perjanjian yang tidak mengikat. Adakah anda masih percaya pada nilai $1 bilion untuk -- nilai lebih $1 bilion untuk perniagaan air? Dan jika anda menjual sebahagian daripada itu, berapa banyak yang anda boleh jual? Dan bagaimana anda -- bagaimana kita harus memikirkan kesan kepada OpEx atau kos telaga anda daripada jualan separa?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Kami tidak -- atas sebab yang jelas, kami tidak dapat memahami kekhususan perjanjian itu sekarang. Kami sedang dalam proses dokumentasi muktamad. Dan itu akan dilancarkan menjelang akhir tahun atau pertama tahun depan. Apa yang boleh saya katakan ialah apabila anda melihat penilaian pada masa lalu, penilaian yang telah kami huraikan, adalah berdasarkan harga minyak kitaran pertengahan $55 dan program penggerudian yang berkaitan. Jadi jelas, itu telah dilemahkan sedikit. Jangkaan adalah bahawa mereka akan berkembang semula pada masa itu -- pada satu ketika, kami sebenarnya akan kembali pada jenis harga pertengahan kitaran dan aktiviti penggerudian pertengahan kitaran. Jadi -- tetapi sekarang, kami tidak dapat berkongsi dengan anda sebarang butiran kontrak atas sebab yang jelas.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Mengenai kesan kos operasi yang anda tanyakan, kami telah membincangkannya pada suku sebelumnya. Jadi dua perkara tentang itu: Anda tidak akan perasan. Ia berada dalam julat panduan kami. Dan bahagian kedua itu bermakna ia sangat rendah. Ia adalah sen satu digit yang rendah bagi setiap BOE. Jadi ia bukan kesan dramatik. Hasilnya, anda akan perasan kerana ia akan terus kepada hutang, dan itu akan menjadi kesan yang ketara dan sangat bermanfaat.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Derrick Whitfield dari Stifel.

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Baiklah, mungkin bermula dengan hanya jenis pangsi strategi atau pangsi strategi sedikit ke dalam gas. Pengoptimuman aliran tunai sememangnya perniagaan yang hebat jika anda boleh melindung nilainya seadanya. Kebimbangan terbesar yang saya dengar daripada pelabur ialah minyak boleh merosot secara material dalam tinjauan 2021 anda. Semasa saya membaca dan mendengar komen anda, ia pastinya memaparkan nada yang lebih seimbang dengan aktiviti berterusan di Bakken dan potensi kembali kepada aktiviti berwajaran minyak di Oklahoma pada separuh masa kedua. Itu bagi kami membayangkan profil minyak yang sederhana -- rata hingga sederhana. Adakah itu bacaan yang adil?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Kami benar-benar tidak memberikan panduan khusus minyak atau gas pada masa ini. Sebab utamanya ialah, seperti yang anda nyatakan, asas gas adalah lebih kuat. Jadi semua asas bukanlah seperti yang kita fikirkan. Akhirnya, kami mempunyai inventori minyak penting yang akan kami bawa pulang apabila asas mula mengukuh. Jadi jika pengukuhan itu berlaku pada awal tahun, kita akan beralih kepada minyak. Jika ia mula berlaku pada akhir tahun ini, kami akan mulakan. Gas masih kuat. Kami beralih kepada gas. Jadi tumpuan yang anda lihat di sana adalah tertumpu kepada aliran tunai. Dan saya rasa anda dapat melihatnya yang diterangkan oleh apa yang ditonjolkan oleh Jack. Kami membawa bersamaan kira-kira lebih 30,000 BOE gas. Kami sengaja melakukan itu dengan memindahkan pelantar dari minyak ke gas. Jadi kami boleh terus menggerudi minyak, tetapi daripada pengoptimuman aliran tunai, daripada kecekapan modal yang tidak masuk akal untuk melakukannya. Jadi apa yang anda akan lihat, pilihan itu adalah apa yang kita bincangkan adalah sangat, sangat penting untuk syarikat ini dan pembezaan syarikat ini kerana dengan pilihan itu, kita boleh pergi menggerudi telaga gas atau kita boleh menggerudi telaga minyak, bergantung tentang apa yang ditunjukkan oleh jalur itu kepada kami. Dan menggunakan lindung nilai untuk memastikan kami mendapat jaminan harga tersebut.

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Hebat. Dan sebagai susulan saya, saya ingin menumpukan pada asas asas untuk Oklahoma. Sebagai tambahan kepada harga Henry Hub yang semakin kukuh, adakah wajar juga untuk menjangkakan penurunan yang lebih ketat berikutan penambahan saluran paip baru-baru ini dan profil gas yang semakin berkurangan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Saya fikir -- sudah tentu, anda melihat harga netback bertambah baik dari Q2 ke Q3 daripada $0.12 kepada $0.98, dan itu adalah sebagai jangkaan, kami akan terus melihat jenis pengukuhan itu. Erin Chang, yang merupakan Naib Presiden pemasaran kami dan mungkin mempunyai ulasan juga mengenai penurunan khususnya.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Derrick, saya fikir atas sebab yang anda nyatakan, kami menjangkakan perbezaan yang lebih kukuh semasa kami meneruskan sepanjang akhir tahun ini dan seterusnya apabila pengeluaran di Oklahoma terus menurun. Kami mungkin berada 80% hingga 85% di seluruh negeri daripada puncak pada 2019. Dan kami juga merupakan penyumbang kepada saluran paip baharu yang akan mula beroperasi pada awal tahun ini juga. Jadi kapasiti pemanjangan yang berterusan berbanding bekalan akan terus kekal berstruktur untuk pembezaan.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Brad Heffern dari RBC Capital Markets.

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Sama seperti satu lagi soalan susulan mengenai perniagaan air. Jelas sekali, saya tidak mahu terlalu meremehkan anda. Tetapi bolehkah anda mengesahkan bahawa jenis sasaran hutang dan berjalan yang anda berikan pada slaid tujuh tidak termasuk potensi penjualan air?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih kerana membangkitkan perkara itu, Brad. Dan saya akan memasukkannya ke dalam skrip, tetapi saya juga mahu -- Saya menghargai anda bertanya soalan itu kerana saya ingin menyerlahkan bahawa, tiada satu pun daripada slaid itu, tiada satu pun unjuran hutang tersebut telah memasukkan sebarang sumbangan Aset Waterco difokuskan untuk mengurangkan tahap hutang. Kami akan, seperti yang saya nyatakan, kami telah memperuntukkan mereka untuk mengurangkan hutang. Apa yang anda lihat dalam jadual itu yang telah kami serlahkan di mana kami akan mengurangkan jumlah hutang kepada $4 bilion dan kemudian di bawah itu, semuanya daripada aktiviti organik kami. Tiada satu pun daripada apa-apa jenis pergantungan pada Waterco. Dan ini akan menjadi pemecut. Jadi hasil yang kami terima daripada WaterCo akan mengurangkannya lebih jauh lagi pada kadar yang lebih pantas daripada cuaca pada slaid tersebut.

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Baik. Dan kemudian pada Bakken, sudah lebih sedikit daripada setahun anda semua memberikan keputusan langkah keluar yang sangat luas itu. Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh memberikan kemas kini sama ada anda meneruskan lebih banyak langkah keluar sejak itu? Dan mungkin hanya ulasan yang lebih luas tentang bagaimana anda melihat inventori teras dalam Bakken bergegar pada ketika ini?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Anda bertaruh. Kami sedang dan telah menyiapkan beberapa telaga yang melangkah keluar lebih jauh ke selatan, susulan kejayaan kami sebelum ini. Oleh itu, kita akan mempunyai beberapa keputusan itu untuk dibincangkan di sini pada suku keempat.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

[Tidak dapat ditafsirkan] Walau bagaimanapun, adalah selamat untuk mengatakan bahawa pada asasnya, perkara yang pada mulanya kita lihat atau langkah keluar pada dasarnya telah terbukti merentas jumlah.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Itu satu perkara yang bagus, Harold. Kami -- Saya rasa perkara utama soalan anda di sini ialah, adakah kami masih berpuas hati dengan hasil yang kami lihat semasa langkah ini? Dan ya, kita pasti begitu. Dan kami melihatnya sebagai hanya terus menjadi sebahagian daripada portfolio kami yang semakin meningkat.

Operator

Soalan seterusnya datang daripada Neal Dingmann dari Truist Securities.

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Ini ialah Nate Sanson untuk Neil. Jadi soalan pertama saya adalah berkenaan dengan pemerolehan SCOOP terbaru anda. Jadi nampaknya pemerolehan itu mungkin agak jauh ke selatan di tempat itu. Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh membincangkan pendapat anda tentang bahagian SCOOP itu berbanding lebih banyak kawasan tengah atau utara tempat itu.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, ia -- anda betul dalam erti kata, ia agak jauh ke selatan. Tetapi apa yang anda lihat di kawasan ini ialah kami melihat lebih banyak lagi, saya rasa, saya akan katakan, lebih berwajaran minyak - prestasi berwajaran minyak dari telaga di bawah kawasan ini. Saya rasa dua atau empat telaga yang kami tunjukkan kepada anda adalah contoh hebat jenis prestasi yang kami lihat. Dan semasa anda turun ke selatan, kami melihat bahawa kami mempunyai berbilang takungan serta berbilang zon dalam takungan yang kami sasarkan. Di Sycamore, kami mempunyai beberapa sasaran di sana yang kami ada. Dan juga di Woodford, ia mendapat -- kita juga melihat penebalan Woodford di kawasan ini dan mempunyai dua sasaran di sana. Jadi kami mempunyai berbilang takungan dengan berbilang sasaran di dalamnya. Dan sudah tentu, kami juga melihat Springer menjadi komponen dalam kawasan ini juga. Jadi ia adalah kaya minyak, sangat saya rasa, saya akan katakan ia adalah kawasan yang kami gembira, dan kami akan terus membina kedudukan kami di sana.

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Hebat. Itu sangat membantu. Dan untuk susulan. Saya hanya berharap anda menyelesaikan pemikiran anda tentang pembangunan akses Dakota terkini. Jadi nampaknya terdapat beberapa akhbar negatif yang berperingkat-peringkat mengelilingi tempat semula lisan di DC Corp atau rayuan awal minggu ini. Jadi saya hanya tertanya-tanya sama ada pemikiran anda mengenai keputusan akhirnya telah berubah sama sekali?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Malangnya, saya rasa awak berpisah sedikit sahaja. Adakah anda keberatan mengulanginya, Nate?

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Ya tiada masalah. Tiada masalah. Jadi saya hanya tertanya-tanya sama ada anda boleh memberikan pemikiran tambahan anda tentang perkembangan akses Dakota terkini. Nampaknya terdapat akhbar negatif yang keluar mengelilingi hujah dunia di mahkamah rayuan DC awal minggu ini. Jadi hanya tertanya-tanya sama ada fikiran anda telah berubah sama sekali tentang itu?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Pada saya fikir, mudah-mudahan, anda akan melihat komen pemindahan semalam. Dan mereka berasa sangat kuat bahawa kes undang-undang masih sesuai. Mereka mempunyai kes yang kuat. Dan kedudukan kami adalah nyata akan diguna pakai dan mereka tidak menjangka DAPL akan ditutup.

Operator

Soalan seterusnya datang daripada Arun Jayaram dari JPMorgan.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh menjelaskan lebih sedikit tentang apa yang kelihatan sebagai program peruntukan modal yang cukup dinamik seperti yang kita fikirkan tahun depan. Dan saya tahu masih awal, anda belum memberi kami panduan rasmi anda. Saya hanya cuba memikirkan semasa kita melihat model tahun depan, bagaimana -- hari ini, anda memikirkan jenis peruntukan modal antara Utara dan selatan. Dan dari mana -- di mana sebahagian daripada modal yang anda gunakan untuk beberapa peluang gas, dari manakah ia diperuntukkan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Oleh itu, jika anda melihat program modal yang kami jalankan sekarang, ia adalah -- kami mempunyai tiga pelantar di selatan dan dua di utara. Jadi ada kemungkinan kita boleh meneruskannya. Itu kira-kira kadar pelantar yang sama yang akan kami gunakan pada tahun 2021. Sekali lagi, kami mungkin menggerakkan beberapa perkara, bergantung pada apa yang dilakukan oleh harga komoditi. Tetapi kami sangat gembira dengan pergerakan kami pada bulan Mei. Dan kemudian semasa anda -- semua orang akan menghubungi, saya pasti harga gas berada dalam julat $1.60 atau lebih pada masa itu. Dan kemudian kami akhirnya memindahkan banyak pelantar ke kawasan gas untuk mula mengakses -- perkara yang kami fikir akan menjadi asas yang lebih kukuh mengenai gas yang telah terbukti. Pengambilan gas, seperti yang dikatakan Aron Jane sebelum ini di Oklahoma adalah sangat kukuh, kami mempunyai fleksibiliti dan akses kepada pasaran yang baik. Jadi saya tahu itu bukan banyak kekhususan dengan perkara yang anda benar-benar mahu faham setakat pemodelan, sama ada kita akan menggerudi di utara atau selatan. Tetapi anda hampir boleh, dalam model anda, melihat perspektif anda untuk harga komoditi yang lebih kukuh. Dan di situlah kita akan menggerudi.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

faham. faham. Dan mungkin satu untuk John Hart. Kami faham bahawa anda sedang berunding di sini dan mungkin tidak mahu memberikan terlalu banyak butiran dengan 6th Street di sini. Tetapi apakah beberapa objektif yang lebih luas, jelasnya, pengurangan hutang adalah sesuatu yang anda fikirkan. Apakah beberapa tolakan dan tarikan semasa kami memikirkan tentang anda sampai ke garisan penamat dan persetujuan di sana?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Nah, ini adalah situasi di mana kita tidak boleh mendedahkan lebih daripada yang kita ada. Kami akan -- kami telah memberikan beberapa petunjuk masa mengenainya. Oleh itu, kami melihat masa depan untuk mempunyai sesuatu dalam masa depan yang tidak terlalu jauh untuk diumumkan lebih lanjut. Saya fikir terdapat banyak faktor. Ini adalah aset yang penting untuk operasi dan pertumbuhan berterusan kami dalam lembangan yang kami ada. Terdapat aset yang boleh kita kembangkan dengan ketara dalam nilai itu. Oleh itu, ia adalah aset yang sangat penting. Bekerjasama dengan seseorang dalam kapasiti kewangan. Hasil tersebut akan diperuntukkan ke arah pengurangan hutang jangka pendek serta-merta dan pecutan itu berbanding dengan apa yang kami telah modelkan dalam jalur, tetapi kami perlu melepasi garisan penamat itu terlebih dahulu. Setelah kami mencapainya, kami akan mengeluarkan lebih banyak maklumat untuk anda pada masa itu.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi Arun, kami sengaja menyatukan semua slaid yang menunjukkan aliran tunai menunjukkan pengurangan hutang tanpa mengambil sebarang kredit untuk sebarang jenis urus niaga WaterCo kerana, seperti yang anda tahu, pada mana-mana perkara ini, sentiasa ada kemungkinan akan berjaya, dan kami ingin memastikan bahawa ada jalan ke sasaran hutang yang ada di hadapan kita. Dan itulah sebabnya slaid itu adalah yang penting. Dan seperti yang baru John sebutkan, ini akan menjadi pecutan. Saya hanya akan memindahkan lebih banyak wang ke dalamnya dan membawa sasaran hutang tersebut ke hadapan dalam jadual kami.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Penjanaan aliran tunai kami dan pengurangan hutang kami tanpa melakukan apa-apa di WaterCo adalah angka yang sangat mengagumkan. Ini adalah tahun kelima berturut-turut kami menjana aliran tunai percuma. Kami telah memberi anda petunjuk kira-kira 2021. Jelas sekali, hasil aliran tunai pada itu adalah dramatik di bahagian atas kumpulan rakan sebaya. Maksud saya, ia bersaing merentas industri. Dan dengan -- dengan dapat melakukan sesuatu dengan WaterCo hanya mempercepatkan dan menguatkannya. Jadi kami mempunyai kedudukan yang sangat baik. Sekali lagi, $258 juta aliran tunai percuma di tengah-tengah pandemik yang berterusan di sini pada suku ketiga. Saya rasa itu sangat mengagumkan. Banyak syarikat mempunyai harapan dan aspirasi. Kami mempunyai kapasiti penjanaan realiti, kos rendah dan kukuh dengan inventori yang mendalam.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Dan panduan aliran tunai percuma tahun depan ialah $400 juta pada $40 juta, betul ke?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Kami memberi anda beberapa julat tentang itu, $400 juta pada $40 juta, $650 juta pada $45 juta, $200 juta pada $35 juta, pulang modal $32 juta. Kami juga melakukan sesuatu yang tidak pernah kami lakukan sebelum ini. Dan kami memberi anda julat pelaburan semula 65% hingga 75%. Jadi saya rasa kami telah memberi anda banyak pembolehubah di sana. Apa yang kami harap anda dapat perolehi daripadanya ialah keupayaan dan kemampuan kami. Tugas kita adalah menjana tanpa mengira harga komoditi. Dan kami mempunyai sejarah yang terbukti mampu melakukannya.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Anda boleh melihat beberapa butiran dan angka ini yang John berikan pada slaid tujuh dek juga.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

[Tidak dapat ditafsirkan]

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Slaid tujuh pastinya mahu fokus pada Slaid 4, berbanding dengan kumpulan yang lebih luas. slaid lima, kecekapan modal dan kepimpinan kos relatif dan kemudian slaid tujuh, terdapat banyak perkara untuk mendapatkan tangan anda. Dan itu semua data pihak ketiga yang sangat tinggi. Ia sangat kuat.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Brian Singer dari Goldman Sachs.

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Saya ingin bertanya mengenai trajektori pengeluaran kerana, saya rasa, banyak bahagian bergerak yang anda telah bincangkan dalam siaran akhbar anda. Nampaknya terdapat satu langkah besar yang akan datang ke sini pada suku keempat dengan volum yang kuat yang anda serlahkan di bahagian gas asli di Oklahoma. Dan kemudian anda juga bercakap tentang pertengahan satu digit -- rendah ke -- rendah sebelah rendah rendah pertumbuhan pengeluaran satu digit pada asas purata tahun ke tahun pada 2021. Itu nampaknya membayangkan trajektori yang menurun pada asas BOE sehari sepanjang tahun hadapan. Tetapi saya tertanya-tanya sama ada anda boleh mengulas tentang bagaimana anda melihat trajektori pengeluaran minyak dan gas asli secara berurutan dalam beberapa suku akan datang?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kami akan mengeluarkan lebih banyak lagi pada '21 pada bulan Februari. Kami telah memberi anda petunjuk bahawa kami mengunjurkan pertumbuhan satu digit yang rendah tahun depan ke tahun, keluar untuk keluar, kami akan keluar dengan itu pada bulan Februari. Saya tidak begitu bimbang tentang penurunan atau apa-apa jenis atau yang penting yang saya rasa anda katakan. Anda benar-benar melihat kebolehubahan antara suku hingga suku, hanya bergantung pada masa apabila projek yang berbeza akan dijalankan. Dan jelas sekali, kami menumpukan pada projek skala yang sangat besar, dan anda boleh menghasilkan banyak volum dalam mana-mana tempoh masa tertentu. Jadi terdapat turun naik biasa di sana. Saya rasa kami berasa gembira tentang '21, terutamanya penjanaan aliran tunai dan kedalaman serta kualiti inventori yang mendasarinya dalam sifat minyak, gas dan kondensat di mana kami boleh mengoptimumkan aliran tunai bergantung pada apa jua pasaran tertentu. Jadi saya rasa kita sudah bersedia untuk '21.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Perkara lain mengenai -- $250 juta yang Jack bincangkan yang kami bawa. Kami sedang merempuhnya. Jadi ia bukan kuali segera ialah $250 juta untuk dimasukkan ke dalam kalkulus anda di sana.

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hebat. Dan kemudian susulan saya adalah pada inventori -- pada bahagian inventori. Bolehkah anda bercakap tentang perkembangan dalam Bakken khususnya kerana itu kadangkala tidak semestinya seperti yang dibincangkan dari segi mempertingkatkan inventori, sama ada dalam teras atau menolak keluar daripada teras teras?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih, Brian. Seperti yang kita bincangkan sebelum ini, kami mempunyai beberapa ujian yang pada asasnya pengesahan berada di luar -- ke selatan dan kawasan lanjutan. Dan kami gembira dengan keputusan awal yang kami lihat di sana. Tetapi dari sudut inventori, mungkin kita hanya berundur dan melihatnya. Hanya jika anda melihat inventori kami sebagai sebuah syarikat dan ia mampu mengembangkan pengeluaran kami pada kadar pertumbuhan tahunan gabungan 5% hingga 6% untuk 10 tahun akan datang. Dan inventori yang kami telah dijadualkan untuk mencapai pertumbuhan ini dalam tempoh lima tahun pertama, mewakili kira-kira 1/3 daripada inventori kami secara korporat dan menyampaikan kadar pulangan 30% hingga 50% pada $40 dan $50 WTI, masing-masing. Jadi dalam pemotongan minyak selama lima tahun ini sekarang, nampaknya anda boleh mengatakan purata sekitar 55%. Jadi -- dan ini adalah sesuatu, saya fikir, benar-benar harus ditekankan ialah ini adalah inventori yang jelas, dengan takungan terbukti dengan ketumpatan telaga yang ditunjukkan, dan ia tidak diandaikan. Ada -- ini adalah aset kami. Kami tahu aset kami dengan baik, seperti yang anda lihat daripada -- sebut sahaja, hasil di kawasan SpringBoard I kami. Maksud saya, setahun yang lalu, kami meramalkan dan menjangkakan prestasi telaga Woodford, dan anda boleh melihat bagaimana terdapat tindak lanjut yang hebat di sana. Jadi maksudnya ialah kita benar-benar memahami aset kita, dan kita tidak menganggarkan bahawa kita mempunyai x ketumpatan atau x bilangan takungan yang akan menghasilkan, kita tahu takungan ini. Dan itu benar-benar penting dan mungkin pembeza dalam banyak cara inventori kami daripada yang lain kerana ia sangat terkenal. Dan itulah sebabnya prestasi kami tahun ke tahun dan suku ke suku daripada aset kami, sangat, sangat boleh diulang, jadi -- dan boleh diramal dalam panduan prestasi pengeluaran kami juga dan jelas, dalam aliran tunai kami. Bagaimanapun, saya hanya fikir, itu mungkin memberi anda perspektif yang lebih baik dan lebih luas tentang inventori kami.

Dan di Oklahoma, saya perlu katakan, kami menambah pemerolehan bolt-on yang bagus ini. Kami memberitahu -- kami selalu berkata dalam -- pada masa seperti ini, kami mendapati bahawa ini adalah masa yang sesuai untuk kami berkembang, dan kami ingin melakukannya melalui bolt-on. Dan jelas sekali, kami telah melakukannya di sini pada suku ini. Kami juga menambah beberapa bolt-on yang lebih kecil pada awal tahun ini -- melebihi pemerolehan ini yang kami sebutkan di sini sebanyak 19,500. Kami sebenarnya -- di Oklahoma meletakkan hampir lebih banyak keluasan, pada asasnya menggandakan itu, menambah -- dengan menambah hampir 20,000 ekar lagi di Oklahoma tahun ini, melakukannya dengan betul-betul di bawah radar, tetapi mendapatkannya di kawasan teras kami operasi. Oleh itu, saya benar-benar berpendapat bahawa ini hanya mengetahui bahawa kami terus membina inventori kami dalam bidang teras kami, dan kami melihat itu sebagai peluang yang sentiasa muncul pada masa seperti ini. Oleh itu, kami sangat berpuas hati dengan ke mana inventori kami dan ke mana ia akan pergi. Dan -- jadi saya biarkan sahaja. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Joseph McKay dari Wells Fargo.

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

Ini Joe on untuk Nitin. Saya tahu kami mendapat beberapa pemikiran mengenai pilihan raya dalam ucapan perasmian, tetapi bolehkah anda memberi sedikit perincian tentang cara anda memikirkan prospek persekitaran kawal selia pada masa hadapan, memandangkan apa yang kita tahu sekarang?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Itulah cara yang kadang-kadang diduduki NIM semasa pentadbiran terakhir Obama metrik, kami mengalami kematian sebanyak 1,000 potong. Kami dapat bertahan melawan mereka dengan undang-undang dan menahan mereka sebaik mungkin. Dan alhamdulillah, nampaknya kita akan mengawal Dewan Negara. Tambahkan pada perwakilan rumah. Jadi itulah permainan yang akan kami mainkan lagi untuk menahan mereka di Bay. Oleh itu, kerja kami akan dihentikan jika ia diteruskan. Tetapi kami sudah biasa merancang permainan itu dan terpulang kepada kami sekali lagi untuk melakukannya sekali lagi. Perkara yang baik adalah, seperti yang saya bincangkan sebelum ini, saya rasa semua orang, sokongan yang sangat kuat ternyata kerana fakta bahawa Demokrat mahu menamatkan minyak dan gas. Tiada siapa yang mahu berbuat demikian jika saya sedar ini sangat, sangat penting. Continental bertuah. Kami mempunyai pendedahan persekutuan yang sangat rendah, kurang daripada 7% atau sesuatu yang hampir dengan itu. Jadi kami tidak akan melawan permainan, bukan masalah seperti orang lain. Tetapi bagaimanapun, itu, di situlah. Soalan yang bagus. Terima kasih.

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

faham. Dan kemudian anda semua -- anda menyebut pandangan yang lebih membina untuk pasaran gas asli. Bolehkah anda berikan sedikit pemikiran ringkas tentang cara anda melihat NGL -- ya, NGL?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Adakah persoalannya ialah bagaimana kita melihat NGL, adakah itu persoalannya?

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

ya.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Ini Aaron Chang. Saya rasa sama dengan kenaikan minyak mentah yang kami lihat dari suku kedua, kami telah melihat peningkatan yang sama dalam harga dan realisasi NGL kami semasa kami melangkah ke suku ketiga, dan kami menjangkakan ia akan terus meningkat. Sepanjang penghujung tahun dan ke 2021.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Kami mempunyai kira-kira 1/3 NGL dengan jenama gas kami di Oklahoma, adakah itu betul? Ia --

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kedudukan keluasan kami di Oklahoma ialah kira-kira 1/3 kondensat, 1/3 gas kering. Dan 1/3 hingga setahun penuh. Kondensat itu adalah kondensat yang sangat kaya. Jadi peningkatan NGL pada itu boleh menjadi sangat penting kepada aliran tunai kami. Dan jelas sekali, pulangan dan lain-lain. Jadi kami mendapat kedudukan inventori yang sangat berharga, dan kami mempunyai banyak pilihan komoditi yang baik yang kami bincangkan semasa panggilan.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Jeanine Wai dari Barclays.

Jeanine Wai - Barclays -- Penganalisis

Ini Jeanine Wai. Jadi soalan saya benar-benar hanya pada slaid 10, dan kami melihat pendedahan pada SpringBoard III dan SpringBoard IV. Dan kami tertanya-tanya mungkin jika anda boleh bercakap sedikit lebih luas tentang sebarang perbezaan kualiti antara SpringBoard I dan kemudian SpringBoards berikutnya. Dari segi pemotongan minyak dan konsistensi, nampaknya hasil telaga yang anda berikan pada slaid 10 sangat berminyak, tetapi kami tahu ia hanyalah subset terhad.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Betul. Baiklah, saya rasa apa yang anda boleh lihat di sana ialah lengkung jenis yang kami ada pada slaid 10 datang terus dari SpringBoard I. Dan anda boleh melihat telaga ini menunjukkan prestasi yang betul, sebenarnya, mengatasi prestasi lengkung itu dan setakat mana-mana. perbezaan dan kontras antara 2? Maksud saya, kita sebenarnya melihat kawasan ini sekarang. Dan ini ialah telaga persempadanan, jenis itu -- garisan sempang di sana, 1.5, itu adalah lengkung unit. Jadi, anda menjangkakan telaga ini mungkin menghasilkan lebih sedikit, tetapi ini benar-benar mengatasi keluk jenis unit itu dengan margin yang ketara. Jadi kami sangat gembira dengan hasilnya, dan saya fikir ia ada kaitan dengan kualiti takungan di kawasan ini. Dan sebagainya -- tetapi semua kawasan ini, maksud saya, kawasan berprestasi yang sangat baik. Kami tidak mempunyai kebimbangan sama sekali. Dan sebenarnya, kami sangat gembira dengan ini dan gembira gabungan itu. Kami telah berjaya mengumpulkan kira-kira 40,000 ekar tambahan di kawasan ini di bawah radar sepanjang tahun lepas.

Operator

Soalan seterusnya anda datang daripada Noel Parks of Coker & Palmer.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Saya berminat untuk mendengar sedikit lagi tentang pemerolehan bolt-on yang anda lakukan dalam SCOOP di Springer. Dan hanya ingin tahu tentang keluasan yang anda beli, berapa lamakah pemilik terdahulu berada dalam permainan itu? Dan saya hanya ingin tahu sama ada mereka telah aktif menggerudi atau mempunyai jenis -- atau telah mengabaikan keluasan? Dan saya juga tertanya-tanya sama ada -- kerana anda berkata ia betul-betul berdekatan dengan barangan yang anda sudah pegang. Saya tertanya-tanya sama ada ini adalah keluasan yang terdapat pada skrin radar anda semasa anda sedang membina semula kedudukan SCOOP awal, saya rasa, kita bercakap mengenai jangka masa 2012. Jadi adakah keluasan sebenar yang anda kenali, dengan kata lain?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Baiklah, saya akan bercakap tentang itu. Tidak, ini adalah pemain yang telah berada dalam industri dengan baik, dan kami telah menangani mereka secara meluas dari semasa ke semasa. Jadi mereka bukan baru bermain. Dan begitu juga, kami mempunyai hubungan yang baik dengan mereka.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Dan begitulah -- adakah mereka telah mengusahakannya secara aktif? Atau adakah mereka mempunyai kekangan modal dan sebagainya?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Tidak, mereka seorang pemain yang aktif.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Oh, mereka -- sebenarnya, kami masih pemain yang aktif. Dan saya rasa saya ingin tahu kemudian, bagaimana proses mendapatkan penilaian itu, sama ada ia adalah salah satu perkara yang lebih mudah untuk ditangani terlebih dahulu? Atau adakah anda mengambil sedikit masa untuk mengisih permintaan bida pada harga had?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Yang ini oleh kami telah berurusan dengan masa yang lama, dan proses biasa.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Baik. Saya rasa apa yang saya cuba dapatkan sedikit ialah, kita semua telah bercakap tentang kes yang jelas untuk penyatuan sejak sekian lama. Jadi -- dan mungkin anda boleh bercakap dengan lebih umum tentang perkara yang anda lihat dalam SCOOP. Saya hanya cuba memahami mengapa sekarang? Dan adakah anda fikir melihat perjanjian ini mungkin membuatkan beberapa orang lain berfikir dengan lebih serius tentang penjualan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kami sudah lama bergiat di kawasan itu. Jadi ini adalah gabungan keluasan daripada pemain serta pemain lain, seperti yang diketengahkan oleh Jack. Jadi bukan hanya satu acara yang kami telah mengambil keluasan di kawasan ini. Ia adalah sesuatu yang telah berlaku sejak kita masuk ke SCOOP. Oleh itu, ia benar-benar perlu memahami geologi anda dan memahami geografi dan kemudian memastikan anda berada di tempat yang betul dan kadangkala orang yang berbeza mempunyai prospek yang berbeza. Jadi ini adalah sesuatu yang telah kami usahakan sejak sekian lama, terus meningkatkan pemilikan kami di kawasan yang kami tahu baik dari segi geologi. Jadi ia bukan sesuatu yang baru berlaku sepanjang bulan lepas sejak semua aktiviti penggabungan --

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Saya setuju, Bill. Maksud saya ini hanyalah prosedur operasi standard untuk kami. Jika kami kembali ke masa lalu, anda akan mendapati bahawa kami melakukan ini setiap tahun. Dan ini hanyalah langkah berterusan dan langkah strategik yang kami lakukan hanya untuk terus mengukuhkan kedudukan kami dalam bidang teras yang kami sukai dan mempunyai sebab geologi yang baik dan sebab prestasi mengapa kami melakukannya.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Saya akan membina Jack Hanya kerana anda membuat perkara yang sangat bagus. Ini adalah sesuatu yang kita lakukan. Ia adalah kekuatan syarikat. Kami membina syarikat ini atas pembangunan organik. Jadi itulah kita. Kami mempunyai keupayaan yang baik dalam ruang itu. Oleh itu, kami sentiasa mencari dengan pasukan GSI kami ke mana kami harus pergi seterusnya, sama ada berdekatan dengan apa yang kami ada atau mungkin di kawasan yang berbeza. Jadi pertumbuhan organik hanyalah sebahagian daripada diri kita, sebahagian daripada DNA kita.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Dan ia memerlukan integrasi yang minimum untuk merealisasikannya.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Betul. Ia memperincikan terus ke dalam operasi sedia ada kami, hari 1.

Operator

Ini mengakhiri sesi soal jawab kami. Saya ingin menyerahkan semula persidangan itu kepada Rory Sabino untuk sebarang ucapan penutup.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Terima kasih, sekali lagi, kerana semua orang menyertai kami hari ini. Sila hubungi pasukan IR dengan sebarang soalan tambahan. Saya ingin menyerahkan panggilan kepada Encik Hamm untuk beberapa ucapan penutup.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

ya. Terima kasih, Rory. Hati saya tertuju kepada Bill dan pasukannya untuk pelaksanaan yang hebat dan berulang 95%, 97% tenaga kerja kami ke stesen kerja bermula pada awal Mei dan menyelaraskan mereka untuk beraksi pada tahap yang paling tinggi ini, mengambil kesempatan daripada peluang sedia ada semasa yang mengerikan ini pandemik di seluruh dunia. Terima kasih kepada semua tenaga kerja Continental yang hebat. Saya tahu bahawa ramai daripada anda berkorban untuk banyak. Selamat hari raya dan penghujung panggilan suku ketiga ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 60 minit

Hubungi peserta:

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Jack H. Stark - Presiden dan Ketua Pegawai Operasi

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

Jeanine Wai - Barclays -- Penganalisis

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Lebih banyak analisis CLR

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.12 kepada
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Continental Resources Inc ( NYSE:CLR )
Panggilan Pendapatan S3 2020
6 Nov 2020, 10:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan yang Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Selamat pagi, tuan-tuan dan puan-puan, dan selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Ketiga 2020 Continental Resources, Inc. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan panggilan persidangan kepada Rory Sabino, Naib Presiden Perhubungan Pelabur. Sila pergi ke depan.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Selamat pagi semua, dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini. Selamat datang ke panggilan pendapatan hari ini. Kami akan memulakan panggilan hari ini dengan ucapan daripada Harold Hamm, Pengerusi Eksekutif; Bill Berry, Ketua Pegawai Eksekutif; dan Jack Stark, Presiden dan Ketua Pegawai Operasi. John Hart, Ketua Pegawai Kewangan dan ahli pengurusan lain akan tersedia semasa Soal Jawab. Panggilan hari ini akan mengandungi kenyataan berpandangan ke hadapan yang menangani unjuran, andaian dan panduan. Keputusan sebenar mungkin berbeza secara material daripada yang terkandung dalam kenyataan yang berpandangan ke hadapan. Sila rujuk kepada pemfailan SEC syarikat untuk mendapatkan maklumat tambahan mengenai penyata dan risiko ini. Selain itu, Continental tidak bertanggungjawab untuk mengemas kini kenyataan berpandangan ke hadapan yang dibuat mengenai panggilan ini. Akhir sekali, semasa panggilan itu, kami akan merujuk kepada langkah kewangan bukan GAAP tertentu. Untuk penyelarasan langkah-langkah ini kepada prinsip perakaunan yang diterima umum, sila rujuk kepada pembentangan pelabur yang dikemas kini yang telah disiarkan di tapak web syarikat di www.clr.com.

Dengan itu, saya akan menyerahkan panggilan kepada Encik Hamm. Harold?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

ya. Terima kasih, Rory, dan selamat pagi, semua orang. Di bawah pelaburan dalam industri minyak dan gas telah mewujudkan peluang besar untuk pelabur hari ini. Inventori minyak mentah dan gas asli telah dan terus dikeluarkan di seluruh dunia, namun kekal pada paras yang lebih tinggi daripada biasa pada masa ini. Penggabungan industri dalam sektor kami akan terus memacu disiplin modal kerana bekalan tambahan tidak diperlukan pada masa ini. Saya percaya pemenang dalam sektor kami akan menghasilkan operasi kos rendah dan tong paling cekap modal untuk menyampaikan aliran tunai percuma yang ketara dan konsisten. Kami menyampaikan kedua-duanya, dan itulah sebabnya apabila anda melabur dalam komoditi, Sumber Continental harus menjadi pilihan #1 anda. Kami dipandang rendah, dan saya percaya kami mempunyai nilai terbaik dalam sektor kami. Kami mempunyai kecekapan modal peneraju industri dan kepimpinan comp terendah dalam kalangan rakan sebaya kami. Kepakaran teknologi dan operasi kami terus memacu kecekapan ini. Kami mempunyai pangkalan pengeluaran yang besar daripada aset berkualiti tinggi kami dengan kedudukan dominan di Bakken dan Oklahoma. Aset kami, pilihan komoditi Fortive dan memberi kami keupayaan untuk berputar dengan cepat dan lincah telah menunjukkan suku ini untuk memanfaatkan harga gas asli yang lebih tinggi. Dan Jack dan yang lain akan bercakap tentang itu. Kami meneruskan -- kami mengurus perniagaan kami secara proaktif dengan pandangan jangka panjang tentang menjana nilai pemegang saham tanpa mengira persekitaran harga.

Ini akan menjadi tahun kelima berturut-turut aliran tunai percuma positif untuk syarikat kami. Kami mempunyai penjajaran pemegang saham yang tiada tandingan. Kami sentiasa menyampaikan keusahawanan yang inovatif merentas semua pasukan kami dan semua operasi kami. Kami secara bertanggungjawab memacu dunia yang lebih baik melalui pengawasan ESG dan rekod pengalaman keselamatan terbaik syarikat kami. Kami mempunyai pasukan kepimpinan yang berpengalaman. Aliran tunai percuma kami yang mampan menyediakan laluan terus kepada pengurangan hutang dan pengembalian modal selanjutnya kepada para pemegang saham. Walaupun turun naik baru-baru ini daripada kebimbangan permintaan yang dikaitkan dengan COVID, kami kekal optimistik dalam keupayaan kami untuk menghasilkan nilai pemegang saham yang besar dan mampan pada masa hadapan. Saya juga ingin memberikan kemas kini mengenai Pilihan Pantai Teluk Amerika. Pasukan petugas AGS terus membuat kemajuan besar dalam pengesyoran teknikal dan amalan terbaik sekitar menyeragamkan pasaran kewangan dan fiskal Pantai Teluk A.S. yang baharu untuk minyak mentah. Pada suku ketiga, kami melihat pengumuman penting daripada Magellan Midstream Partners, yang membenarkan minyak mentah daripada saluran paip pihak ketiga untuk mengakses Magellan East Houston Terminal, laluan untuk akses tambahan ke kilang penapisan Gulf Coast dan pasaran bawaan air antarabangsa. Ini adalah evolusi semula jadi untuk pasaran minyak mentah Houston, memberikan ketelusan, kebolehpercayaan dan kecairan yang diperlukan untuk berdaya saing dalam pasaran minyak global, dan masih banyak lagi yang akan datang. Akhirnya, saya ingin memberikan pemikiran saya tentang keadaan pilihan raya semasa. Proses pilihan raya bukanlah muktamad, dan kami suka anda sedang menunggu untuk melihat keputusan apabila semua undi sah dikira. Pekerjaan tenaga di Energy menjadi pusat pilihan raya ini dan memotivasikan ramai pengundi di negeri-negeri ayunan ini. Saya percaya seandainya kedudukan Demokrat untuk menghapuskan minyak dan gas, yang mereka panggil fracking, jika mereka diketahui pada permulaan pengundian awal, keputusannya akan mempengaruhi Presiden Trump. Saya menjelaskannya dengan jelas dengan Joe Biden yang membantu mencipta pelan tenaga Pentadbiran kad dan Akta Penggunaan Bahan Api 1977, yang anda turut undi.

Jika anda masih ingat, Akta Penggunaan Bahan Api mewajibkan 100% penggunaan arang batu untuk penjanaan elektrik. Walaupun EIS meramalkan kerosakan alam sekitar yang dahsyat dan penggunaan gas asli pembakaran bersih yang dilarang pada masa yang sama, dan sesetengah daripada anda mungkin masih ingat julat aset yang disebabkan. Realitinya ialah penggunaan gas asli telah meningkat secara mendadak apabila paras CO2 AS sejak tiga dekad yang lalu telah merosot ke tahap di mana kami mencapai sasaran teras Paris 2030 sedekad awal tahun 2020. Ramai calon sokongan tenaga berjaya dalam pemilihan ini, dan kami akan mempunyai beberapa juara kembali di Senat dan dewan. Daerah kongres lima di Oklahoma City merupakan contoh utama pengundian tenaga dan kepentingan tenaga kepada ekonomi tempatan. Saya percaya sokongan Presiden Trump terhadap pekerjaan Tenaga dan tumpuannya terhadap kemakmuran ekonomi menguatkan perintahnya. Rakyat Amerika mengambil berat tentang ekonomi dan pertumbuhan ekonomi yang akan dikuasakan oleh American Energy. Tidak kira keputusan akhir, Continental berada pada kedudukan yang baik untuk menjadi peneraju dalam memperkasakan pemulihan negara kita. Sementara kita menunggu untuk melihat keputusan akhir Pilihan Raya Presiden, Cenit kemungkinan besar akan kekal di tangan kepimpinan Republikan dan perwakilan Republikan Dewan akan diperkukuh. Ini sepatutnya berfungsi sebagai perundangan jenama penghenti yang boleh membahayakan pengeluar minyak dan gas A.S.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Bill Berry.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Harold, dan selamat pagi, semua. Semasa saya berkongsi dengan anda dalam ucapan saya yang disediakan, saya ingin mendahului dengan mengatakan dengan menyerlahkan lima perkara utama. Kami melihat tahun yang terbaik untuk prestasi HSC dan ESG kami. Kami mempunyai suku ketiga yang sangat kukuh, memberikan $258 juta aliran tunai percuma. Kami sangat tertumpu pada aliran tunai percuma, pengurangan hutang dan pulangan modal pemegang saham yang berterusan. Pada masa ini, pengurangan hutang adalah keutamaan kami. Kami terus mengekalkan kedudukan kepimpinan kos rendah kami, dan aset kami menyediakan pilihan komoditi untuk meletakkan diri kami untuk mendapat manfaat daripada pergerakan relatif dalam harga jalur antara minyak dan gas. Jadi izinkan saya membincangkan perkara ini dengan lebih terperinci. Continental Resources berada di landasan yang betul untuk menyampaikan prestasi HSC dan ESG yang cemerlang pada tahun 2020. Kami pantas untuk menyampaikan prestasi keselamatan tahun terbaik kami walaupun terdapat gangguan industri dan pandemik yang ketara. Ini adalah disebabkan oleh usaha berterusan dan luar biasa pasukan kami. Tidak dapat berterima kasih kepada mereka untuk semua kerja mereka dan prestasi cemerlang mereka dalam bidang ini. Penangkapan gas kami terus menjadi usaha tertumpu untuk kami dan pada masa ini melebihi 99%, yang mendahului rakan sebaya. Kami berada di landasan untuk menyampaikan aliran tunai percuma positif kami yang kelima berturut-turut, kedudukan kepimpinan berbanding rakan sebaya kami. Budaya kami ditakrifkan oleh operasi kos rendah kami. Dan pada suku ketiga, seperti yang anda lihat pada slaid empat, kami sekali lagi menyampaikan kepimpinan industri kos rendah. LOE bagi setiap BOE kami ialah $3.19 untuk suku tersebut, di bawah panduan tahunan kami, walaupun kami menghasilkan sebahagian daripada suku itu pada kadar yang dikurangkan.

Ini mencerminkan sifat cekap aset dan operasi kami. G&A tunai kami bagi setiap BOE juga berada di bawah panduan awal tahunan pada $1.04. Berdasarkan keputusan cemerlang ini, kami menurunkan julat atas panduan untuk LOE dan tunai G&A untuk tahun tersebut kepada $3.50 kepada $3.75 dan $1.10 kepada $1.30, masing-masing. Kami menyampaikan perbelanjaan modal yang lebih rendah pada suku ketiga berbanding suku kedua. Seperti yang dinyatakan pada slaid enam, belanjawan suku ketiga adalah sejajar dengan anggaran dalaman kami, dan kami berada pada kedudukan yang baik untuk menyampaikan aliran belanja modal tahunan setahun penuh pada kira-kira $1.2 bilion tahap panduan. Kami memulihkan semua pengeluaran minyak yang tertunda sebelum ini yang telah disekat pada suku kedua. Pasukan kami melakukan kerja yang luar biasa untuk memulihkan semua telaga dalam talian. Potongan minyak kami sebanyak 57% pada suku ketiga adalah melebihi panduan yang kami berikan kepada anda pada suku tahun lepas, menunjukkan ia akan menjadi lebih hampir kepada 56%, mencerminkan pulangan telaga minyak kami. Angka minyak suku ketiga dan jumlah pengeluaran kedua-duanya melihat anggaran konsensus. Kami berada di landasan untuk menyampaikan panduan pengeluaran penuh tahun 2020 kami sebanyak 155,000 hingga 165,000 tong minyak sehari dan 800 juta hingga 820 juta kaki padu sehari. Kami juga telah mengemas kini dan mengetatkan pengeluaran kadar keluar Disember kami kepada antara 315,000 dan 325,000 BOE sehari. Ini menyediakan kami dengan baik untuk penambahbaikan dalam pengeluaran dan aliran tunai percuma pada separuh kedua 2020, yang menekankan kekuatan aset dan operasi kami. Untuk 2021, kami mengunjurkan 65% hingga 75% aliran tunai daripada kadar pelaburan semula operasi. Pulangan nilai pemegang saham yang mampan kami berterusan dengan keupayaan kami untuk memaksimumkan aliran tunai percuma untuk membayar hutang. Ini akan didorong oleh kecekapan modal, disiplin modal, kepimpinan kos rendah dan pilihan komoditi yang diberikan kepada kami oleh aset minyak dan gas kami. Berdasarkan ini, kami ingin berkongsi dengan anda beberapa unjuran tentang aliran tunai percuma, capex dan sasaran hutang, yang anda akan dapati pada slaid tujuh.

Kami tahu anda mungkin mempunyai soalan mengenai input khusus 2021, termasuk kiraan pelantar, kiraan telaga, dll, kerana kami masih dalam proses memuktamadkan butiran operasi kami, kami akan memberikan tahap maklumat itu dan lebih banyak lagi pada waktu biasa awal seterusnya tahun. Sebagai sebahagian daripada ini, kami mengunjurkan perbelanjaan modal $1.2 bilion hingga $1.3 bilion pada 2021. Kami mengunjurkan ramalan pertumbuhan pengeluaran satu digit yang rendah tahun ke tahun untuk 2021 dengan pulang modal aliran tunai $32 WTI. Kami telah bercakap tentang menyederhanakan pertumbuhan sejak beberapa tahun yang lalu, dan kami secara konsisten menyatakan adalah tidak berhemah untuk mengeluarkan lebihan ke pasaran lebihan bekalan. Dan ini lebih penting hari ini. Asas pelan 2021 kami ialah memaksimumkan aliran tunai percuma untuk membayar hutang. Ini telah menjadi mesej yang konsisten untuk kami selama beberapa tahun, dan kami telah -- kerana kami telah positif aliran tunai percuma sejak 2016. Kami menjangka untuk menyampaikan aliran tunai percuma organik yang ketara dan mengunjurkan kira-kira $400 juta pada $40 WTI dan $650 juta pada $45 WTI, dengan hasil aliran tunai percuma antara 8% hingga 14%. Kami percaya ini akan menjadi prestasi peringkat teratas dalam industri. Keutamaan utama kami pada 2021 ialah pembayaran hutang, kami percaya kami akan mencecah $5 bilion atau lebih rendah daripada jumlah hutang menjelang akhir tahun 2021. Ini akan bersamaan dengan kira-kira 2 kali jumlah hutang kepada EBITDA pada minyak $45. Walaupun matlamat jangka terdekat kami tertumpu pada menghampiri $4 bilion atau lebih rendah menjelang akhir tahun 2022 atau 2023, bergantung pada harga komoditi, kami akhirnya mengunjurkan jumlah hutang $2 bilion hingga $3 bilion. Kami percaya ini adalah untuk menjadi sebahagian daripada program pulangan modal yang kukuh kepada para pemegang saham.

Saya akan mengingatkan pelabur bahawa walaupun dividen kami telah digantung tetapi tidak ditamatkan, kedua-dua pemegang saham kami dan Lembaga Pengarah kami sangat penting untuk membawa pulang dividen pada masa yang sesuai selepas hutang kami dikurangkan. Kami juga ingin menyerlahkan bahawa aset kami menyediakan pilihan untuk memanfaatkan kenaikan harga gas pada 2021. Dan kami sudah pun mendapat manfaat ini. Kami mempunyai set inventori minyak dan gas yang mendalam dan kaya di seluruh Bakken dan Oklahoma yang membolehkan kami menjadi lincah dan responsif terhadap perubahan dalam asas harga komoditi. Bukan sahaja kita boleh mengalihkan modal antara Bakken dan Oklahoma, tetapi dalam Oklahoma, kita boleh menghantar antara projek minyak atau gas. Ini memberikan kelebihan yang wujud kepada Continental, dan kami sudah pun menangkapnya dengan melindung nilai pada keluk gas yang diperkukuh tahun depan. Kami menjangkakan untuk memanfaatkan kenaikan harga gas pada 2021, sambil menangguhkan beberapa projek minyak kami yang kukuh untuk peluang harga yang lebih tinggi sehingga separuh akhir tahun 2021. Seperti yang ditunjukkan pada slaid 11, kami melihat pilihan ini pada bulan Mei dan mengalihkan pelantar penggerudian Oklahoma kami kepada gas . Pada masa ini kami mempunyai 202 juta kaki padu sehari yang dilindung nilai pada tahun 2021 dengan 2/3 mewakili kolar dengan lantai purata wajaran kira-kira $2.67 dan harga siling purata wajaran $3.44. Telaga gas Oklahoma kami boleh memberikan lebih 50% kadar pulangan pada $3 Henry Hub, terima kasih kepada operasi kos rendah kami. Kami juga mempunyai akses terus kepada berbilang pasaran premium daripada aset Oklahoma ini. Kami mempunyai inventori, pasukan dan keupayaan tanpa kesesakan pengangkutan untuk dengan mudah mengejar sama ada komoditi seperti yang diperlukan oleh asas harga. Akhir sekali, saya ingin menyerlahkan kemas kini terbaharu mengenai potensi pemecut untuk pembayaran hutang, yang merupakan pengewangan sebahagian daripada aset infrastruktur air kami. Dengan kos infrastruktur air strategik di Bakken dan Oklahoma, kami percaya peluang air unik kami adalah pembeza. Kami telah melaksanakan lembaran penggal tidak mengikat dengan 6th Street, firma pelaburan global bernilai $47 bilion dengan banyak pengalaman dalam perkongsian tenaga dan infrastruktur, atas peluang ini untuk kepentingan tidak terkawal yang ketara dalam aset infrastruktur air kami. Hasil daripada transaksi yang belum selesai ini akan diperuntukkan untuk pengurangan hutang yang dipercepatkan. Kami sedang bekerjasama dengan 6th Street berkenaan dokumen muktamad dan menyasarkan penyempurnaan transaksi pada akhir tahun ini atau awal 2021.

Pemecut pengurangan hutang ini akan menjadi tambahan kepada jadual pengurangan hutang organik yang saya gariskan sebelum ini dalam ulasan saya. Dan tidak ditunjukkan dalam mana-mana slaid kami. Kami mempunyai pasukan yang sangat berbakat dan berdedikasi di Continental, dan mereka benar-benar yakin dengan keupayaan kami untuk memaksimumkan aliran tunai, menyampaikan operasi kos rendah dan menjana nilai pemegang saham yang mampan. Pasukan kami akan terus beroperasi dari kedudukan yang kukuh, dan kami memuji kepintaran, disiplin dan kepakaran mereka. Asas pelan 2021 kami ialah memaksimumkan aliran tunai percuma, didorong oleh disiplin modal, profil kos yang mendahului rakan sebaya dan pilihan komoditi yang diberikan oleh aset kami. Output program ini mengagumkan dan digariskan oleh penjanaan aliran tunai percuma yang kukuh.

Saya kini ingin menyerahkan panggilan kepada Jack.

Jack H. Stark - Presiden dan Ketua Pegawai Operasi

Terima kasih, Bill, dan selamat pagi, semua orang. Saya ingin bermula dengan berterima kasih kepada pekerja kami atas kerja keras dan dedikasi mereka yang telah menjadikan Continental sebagai peneraju kos rendah di kalangan rakan sebaya kami yang berwajaran minyak. Inovasi daripada pekerja kami terus dilaksanakan setiap hari untuk mengurangkan kos dan meningkatkan kecekapan modal merentas semua aspek perniagaan kami sambil mengekalkan tugas keselamatan sebagai satu. Seperti yang dikatakan Bill, semua telaga kembali beroperasi. Ini termasuk 21 SCOOP dan 42 telaga Bakken yang telah ditukar kepada pengeluaran pada suku ketiga. Telaga suku ketiga ini menghasilkan selaras dengan jangkaan, dan saya akan menyatakan bahawa 77% daripada pengeluaran daripada telaga baharu di SCOOP adalah minyak. Kami telah menyiapkan 52 telaga di Oklahoma tahun ini hingga suku ketiga, terutamanya menyasarkan tingkap minyak dan kondensat di SCOOP. Kira-kira 90% daripada telaga ini adalah pengeluar Woodford di SpringBoard I semasa kami bergerak dari Springer ke takungan Woodford dalam Fasa dua pembangunan jalan kami. Kesemuanya, kami telah menyelesaikan 78 pengeluar Woodford dan SpringBoard I. Dan kerana carta pada slaid sembilan menggambarkan purata prestasi telaga Woodford menjejaki betul-betul di atas keluk jenis yang kami terbitkan setahun yang lalu. Ini menyerlahkan sejauh mana pasukan kami mengetahui aset mereka di Oklahoma dan mengukuhkan fakta bahawa kami menyampaikan apa yang kami katakan.

Carta kedua pada slaid sembilan menunjukkan bahawa kami melihat prestasi yang lebih baik pada asas unit berbanding dengan unit lama disebabkan peningkatan berterusan dalam reka bentuk penyiapan. Digabungkan dengan penurunan 24% dalam kos telaga siap yang dicapai dalam tempoh dua tahun yang lalu, kecekapan modal daripada operasi Oklahoma kami tidak pernah menjadi lebih baik. Pada masa ini, SpringBoard I dibangunkan kira-kira 50%. Kami baru-baru ini menutup pemerolehan yang sangat strategik dalam SCOOP yang menambah kira-kira 19,500 ekar bersih dan sehingga 185 telaga berkualiti tinggi kepada inventori kami yang berwajaran minyak dan telah menunjukkan pulangan sebanyak 35% hingga 50% pada harga jalur semasa. Ini adalah contoh hebat pengambilalihan bolt-on strategik yang kami sasarkan dalam kawasan operasi teras kami. Kebanyakan hartanah ini terletak di kawasan SpringBoard III, di mana kami menyasarkan takungan berbilang lapisan, termasuk takungan Woodford, Sycamore dan Springer yang semuanya telah terbukti. Continental kini mengawal kira-kira 33,000 ekar bersih di SpringBoard III, meliputi kawasan seluas kira-kira 76 batu persegi, dan kira-kira 80% daripada keluasan sebagai HBP. Kami menganggarkan sehingga 260 telaga yang dikendalikan boleh digerudi di takungan Sycamore dan Woodford sahaja dengan purata faedah kerja sebanyak 70%. Pengeluaran di kawasan ini adalah berwajaran minyak, dan prestasi telaga bersaing secara langsung dengan kawasan SpringBoard I dan II kami. Untuk perspektif, carta pada slaid 10 menunjukkan prestasi mengagumkan yang telah kami lihat daripada empat telaga persempadanan Woodford dan Sycamore yang baru siap di kawasan SpringBoard III dan IV kami. Carta ini termasuk dua pengeluar Woodford dan dua Sycamore dan 60% hingga 70% daripada pengeluaran adalah minyak. Nama dan lokasi telah dirahsiakan atas sebab kompetitif, yang anda boleh lihat, ini adalah pengeluar yang cemerlang. EUR semasa untuk telaga ini berjulat dari kira-kira 1.5 juta hingga 2.5 juta BOE setiap telaga. Seperti yang telah kita lihat dalam SpringBoard I, kecekapan modal kami akan mendapat manfaat yang besar daripada skala ekonomi semasa kami membangunkan projek ini.

Kekuatan untuk aset Oklahoma kami yang semakin meningkat ialah ia memberikan pilihan yang hebat kepada kedua-dua minyak dan gas. Seperti yang ditunjukkan pada slaid 11, kira-kira 70% daripada pelantar kami tertumpu pada aset berwajaran minyak pada 2019. Pada suku kedua 2020, kami secara strategik mengalihkan pelantar kami kepada lebih banyak aset berwajaran gas dengan menjangkakan kenaikan harga gas asli kerana bekalan dijangka berkurangan. Harga gas telah meningkat hampir dua kali ganda sejak membuat keputusan itu. Dan sejak beberapa minggu lepas, kami telah menukar 20 telaga baharu kepada pengeluaran yang digabungkan menghasilkan kira-kira 175 juta kaki padu gas sehari dan 10,700 tong minyak sehari pada aliran balik. Kadar ini masih meningkat, dan kami menjangkakan kadar gas melebihi 250 juta kaki padu setiap hari apabila telaga terus dibersihkan. Telaga penghasil gas yang prolifik ini mendapat manfaat daripada harga gas yang kukuh hari ini dan dijangka memberikan kadar pulangan 50% pada gas $3. Memandangkan dinamik pasaran semasa, kami menjangkakan harga gas asli akan terus kukuh pada tahun 2021 dan '22, dan kami merancang untuk memastikan pelantar Oklahoma kami tertumpu pada telaga berwajaran gas untuk masa hadapan yang terdekat. Secara operasi, slaid lapan menunjukkan bahawa kecekapan telah mendorong kos telaga siap kami di Bakken dan Oklahoma masing-masing turun 14%, 24%, sejak 2018. Sebahagian besar penjimatan kos telah berlaku tahun ini dan 70% hingga 80% daripada pengurangan kos ini bersifat struktural. Berita besar untuk suku tersebut ialah kos penggerudian Bakken kami naik di bawah $2 juta buat kali pertama. Ini adalah 20% di bawah kos purata kami pada 2019 dan didorong oleh perubahan struktur dalam teknik dan reka bentuk yang membentuk 3.4 hari lagi masa latihan kami. Hari ini, penyebaran rutin kami ke TD ialah 11 hari, dan kami percaya kami berada di landasan yang betul untuk mencapai jumlah kos telaga siap berjumlah $6.9 juta dalam masa terdekat. Ini adalah kos penuh, termasuk kemudahan arang batu dan lif buatan. Di Oklahoma, kami menyasarkan hasil yang serupa dengan kos telaga keseluruhan sebanyak $8.9 juta.

Memandang ke hadapan, kami merancang untuk meneruskan penggerudian dengan dua pelantar di Bakken dan tiga pelantar di Oklahoma hingga akhir tahun. Penyiapan Bakken akan disambung semula dengan seorang kru Stem dalam ahli lewat dan dua kru tambahan menjelang awal Disember. Di seluruh syarikat, kami menjangkakan sehingga 46 telaga kendalian kasar akan ditukar kepada pengeluaran menjelang akhir tahun, yang kesemuanya telah dirangsang dan sedang disediakan untuk mengalir. Pada akhir tahun, kami menjangkakan untuk mempunyai kira-kira 140 DUC dan 145 telaga sedang dijalankan. Dengan itu, kami bersedia untuk memulakan bahagian Soal Jawab panggilan kami, dan saya akan menyerahkan semula panggilan kepada operator.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama kami akan datang daripada Doug Leggate dari Bank of America.

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Ini adalah John Abbott untuk Doug Leggate. Soalan pertama kami ialah mengenai pulang modal korporat. Dan jika kami kembali kepada ulasan anda pada suku kedua, anda nampaknya titik pulang modal aliran tunai adalah dalam 30-an atas hingga 40-an rendah. Tetapi jika apabila kita melihat slaid nombor tujuh anda, di mana anda mencadangkan bahawa anda boleh menjana $200 juta aliran tunai percuma sebanyak $35 juta. Nampaknya pulang modal anda telah jatuh, katakan, mungkin kepada $32 juta. Bolehkah anda menerangkan jenis perubahan semasa -- antara suku kedua dan suku ketiga? Dan adakah titik pulang modal mampan yang lebih rendah mampan pada asas berbilang tahun?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Bermaksud pulang modal adalah faktor modal yang anda pilih untuk melabur, kami mempunyai kos penyelenggaraan yang sangat rendah berbanding rakan sebaya. Kami mempunyai aset yang sangat berprestasi baik. Kami mendapat manfaat daripada harga gas yang lebih tinggi juga pada bahagian aliran itu, jadi kami. Oleh itu, semasa kami melihat ke '21, kami akan mengeluarkan panduan rasmi mengenainya pada bulan Februari. Kami telah memberi anda beberapa penunjuk sekarang. Ya, kami melihat pulangan modal pada kira-kira $32 tahun depan. Saya tidak fikir itu terlalu berbeza dari tempat kita sebelum ini. Kami menunjukkan jenis pada pertengahan 30-an, tetapi ia bergantung pada program modal pada bila-bila masa dan di mana anda meletakkan aset tersebut dan produktiviti. Selain itu, seperti yang anda lihat, kami telah mengalami peningkatan yang ketara dalam kos perigi, dan kami mengunjurkan, jelas sekali, untuk terus melihat lebih banyak lagi, seperti yang disebut Jack sebelum ini. Jadi saya fikir kami berada pada kedudukan yang sangat baik, bukan sahaja untuk tahun depan tetapi untuk baki tahun ini. Kami mempunyai sejarah trek yang terbukti. $258 juta aliran tunai percuma pada suku ketiga hanyalah pembuka selera.

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Dan kemudian untuk soalan susulan kami, menyedari bahawa anda mungkin terhad dalam perkara yang boleh anda katakan memandangkan anda baru sahaja memasuki perjanjian yang tidak mengikat. Adakah anda masih percaya pada nilai $1 bilion untuk -- nilai lebih $1 bilion untuk perniagaan air? Dan jika anda menjual sebahagian daripada itu, berapa banyak yang anda boleh jual? Dan bagaimana anda -- bagaimana kita harus memikirkan kesan kepada OpEx atau kos telaga anda daripada jualan separa?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Kami tidak -- atas sebab yang jelas, kami tidak dapat memahami kekhususan perjanjian itu sekarang. Kami sedang dalam proses dokumentasi muktamad. Dan itu akan dilancarkan menjelang akhir tahun atau pertama tahun depan. Apa yang boleh saya katakan ialah apabila anda melihat penilaian pada masa lalu, penilaian yang telah kami huraikan, adalah berdasarkan harga minyak kitaran pertengahan $55 dan program penggerudian yang berkaitan. Jadi jelas, itu telah dilemahkan sedikit. Jangkaan adalah bahawa mereka akan berkembang semula pada masa itu -- pada satu ketika, kami sebenarnya akan kembali pada jenis harga pertengahan kitaran dan aktiviti penggerudian pertengahan kitaran. Jadi -- tetapi sekarang, kami tidak dapat berkongsi dengan anda sebarang butiran kontrak atas sebab yang jelas.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Mengenai kesan kos operasi yang anda tanyakan, kami telah membincangkannya pada suku sebelumnya. Jadi dua perkara tentang itu: Anda tidak akan perasan. Ia berada dalam julat panduan kami. Dan bahagian kedua itu bermakna ia sangat rendah. Ia adalah sen satu digit yang rendah bagi setiap BOE. Jadi ia bukan kesan dramatik. Hasilnya, anda akan perasan kerana ia akan terus kepada hutang, dan itu akan menjadi kesan yang ketara dan sangat bermanfaat.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Derrick Whitfield dari Stifel.

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Baiklah, mungkin bermula dengan hanya jenis pangsi strategi atau pangsi strategi sedikit ke dalam gas. Pengoptimuman aliran tunai sememangnya perniagaan yang hebat jika anda boleh melindung nilainya seadanya. Kebimbangan terbesar yang saya dengar daripada pelabur ialah minyak boleh merosot secara material dalam tinjauan 2021 anda. Semasa saya membaca dan mendengar komen anda, ia pastinya memaparkan nada yang lebih seimbang dengan aktiviti berterusan di Bakken dan potensi kembali kepada aktiviti berwajaran minyak di Oklahoma pada separuh masa kedua. Itu bagi kami membayangkan profil minyak yang sederhana -- rata hingga sederhana. Adakah itu bacaan yang adil?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Kami benar-benar tidak memberikan panduan khusus minyak atau gas pada masa ini. Sebab utamanya ialah, seperti yang anda nyatakan, asas gas adalah lebih kuat. Jadi semua asas bukanlah seperti yang kita fikirkan. Akhirnya, kami mempunyai inventori minyak penting yang akan kami bawa pulang apabila asas mula mengukuh. Jadi jika pengukuhan itu berlaku pada awal tahun, kita akan beralih kepada minyak. Jika ia mula berlaku pada akhir tahun ini, kami akan mulakan. Gas masih kuat. Kami beralih kepada gas. Jadi tumpuan yang anda lihat di sana adalah tertumpu kepada aliran tunai. Dan saya rasa anda dapat melihatnya yang diterangkan oleh apa yang ditonjolkan oleh Jack. Kami membawa bersamaan kira-kira lebih 30,000 BOE gas. Kami sengaja melakukan itu dengan memindahkan pelantar dari minyak ke gas. Jadi kami boleh terus menggerudi minyak, tetapi daripada pengoptimuman aliran tunai, daripada kecekapan modal yang tidak masuk akal untuk melakukannya. Jadi apa yang anda akan lihat, pilihan itu adalah apa yang kita bincangkan adalah sangat, sangat penting untuk syarikat ini dan pembezaan syarikat ini kerana dengan pilihan itu, kita boleh pergi menggerudi telaga gas atau kita boleh menggerudi telaga minyak, bergantung tentang apa yang ditunjukkan oleh jalur itu kepada kami. Dan menggunakan lindung nilai untuk memastikan kami mendapat jaminan harga tersebut.

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Hebat. Dan sebagai susulan saya, saya ingin menumpukan pada asas asas untuk Oklahoma. Sebagai tambahan kepada harga Henry Hub yang semakin kukuh, adakah wajar juga untuk menjangkakan penurunan yang lebih ketat berikutan penambahan saluran paip baru-baru ini dan profil gas yang semakin berkurangan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Saya fikir -- sudah tentu, anda melihat harga netback bertambah baik dari Q2 ke Q3 daripada $0.12 kepada $0.98, dan itu adalah sebagai jangkaan, kami akan terus melihat jenis pengukuhan itu. Erin Chang, yang merupakan Naib Presiden pemasaran kami dan mungkin mempunyai ulasan juga mengenai penurunan khususnya.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Derrick, saya fikir atas sebab yang anda nyatakan, kami menjangkakan perbezaan yang lebih kukuh semasa kami meneruskan sepanjang akhir tahun ini dan seterusnya apabila pengeluaran di Oklahoma terus menurun. Kami mungkin berada 80% hingga 85% di seluruh negeri daripada puncak pada 2019. Dan kami juga merupakan penyumbang kepada saluran paip baharu yang akan mula beroperasi pada awal tahun ini juga. Jadi kapasiti pemanjangan yang berterusan berbanding bekalan akan terus kekal berstruktur untuk pembezaan.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Brad Heffern dari RBC Capital Markets.

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Sama seperti satu lagi soalan susulan mengenai perniagaan air. Jelas sekali, saya tidak mahu terlalu meremehkan anda. Tetapi bolehkah anda mengesahkan bahawa jenis sasaran hutang dan berjalan yang anda berikan pada slaid tujuh tidak termasuk potensi penjualan air?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih kerana membangkitkan perkara itu, Brad. Dan saya akan memasukkannya ke dalam skrip, tetapi saya juga mahu -- Saya menghargai anda bertanya soalan itu kerana saya ingin menyerlahkan bahawa, tiada satu pun daripada slaid itu, tiada satu pun unjuran hutang tersebut telah memasukkan sebarang sumbangan Aset Waterco difokuskan untuk mengurangkan tahap hutang. Kami akan, seperti yang saya nyatakan, kami telah memperuntukkan mereka untuk mengurangkan hutang. Apa yang anda lihat dalam jadual itu yang telah kami serlahkan di mana kami akan mengurangkan jumlah hutang kepada $4 bilion dan kemudian di bawah itu, semuanya daripada aktiviti organik kami. Tiada satu pun daripada apa-apa jenis pergantungan pada Waterco. Dan ini akan menjadi pemecut. Jadi hasil yang kami terima daripada WaterCo akan mengurangkannya lebih jauh lagi pada kadar yang lebih pantas daripada cuaca pada slaid tersebut.

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Baik. Dan kemudian pada Bakken, sudah lebih sedikit daripada setahun anda semua memberikan keputusan langkah keluar yang sangat luas itu. Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh memberikan kemas kini sama ada anda meneruskan lebih banyak langkah keluar sejak itu? Dan mungkin hanya ulasan yang lebih luas tentang bagaimana anda melihat inventori teras dalam Bakken bergegar pada ketika ini?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Anda bertaruh. Kami sedang dan telah menyiapkan beberapa telaga yang melangkah keluar lebih jauh ke selatan, susulan kejayaan kami sebelum ini. Oleh itu, kita akan mempunyai beberapa keputusan itu untuk dibincangkan di sini pada suku keempat.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

[Tidak dapat ditafsirkan] Walau bagaimanapun, adalah selamat untuk mengatakan bahawa pada asasnya, perkara yang pada mulanya kita lihat atau langkah keluar pada dasarnya telah terbukti merentas jumlah.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Itu satu perkara yang bagus, Harold. Kami -- Saya rasa perkara utama soalan anda di sini ialah, adakah kami masih berpuas hati dengan hasil yang kami lihat semasa langkah ini? Dan ya, kita pasti begitu. Dan kami melihatnya sebagai hanya terus menjadi sebahagian daripada portfolio kami yang semakin meningkat.

Operator

Soalan seterusnya datang daripada Neal Dingmann dari Truist Securities.

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Ini ialah Nate Sanson untuk Neil. Jadi soalan pertama saya adalah berkenaan dengan pemerolehan SCOOP terbaru anda. Jadi nampaknya pemerolehan itu mungkin agak jauh ke selatan di tempat itu. Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh membincangkan pendapat anda tentang bahagian SCOOP itu berbanding lebih banyak kawasan tengah atau utara tempat itu.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, ia -- anda betul dalam erti kata, ia agak jauh ke selatan. Tetapi apa yang anda lihat di kawasan ini ialah kami melihat lebih banyak lagi, saya rasa, saya akan katakan, lebih berwajaran minyak - prestasi berwajaran minyak dari telaga di bawah kawasan ini. Saya rasa dua atau empat telaga yang kami tunjukkan kepada anda adalah contoh hebat jenis prestasi yang kami lihat. Dan semasa anda turun ke selatan, kami melihat bahawa kami mempunyai berbilang takungan serta berbilang zon dalam takungan yang kami sasarkan. Di Sycamore, kami mempunyai beberapa sasaran di sana yang kami ada. Dan juga di Woodford, ia mendapat -- kita juga melihat penebalan Woodford di kawasan ini dan mempunyai dua sasaran di sana. Jadi kami mempunyai berbilang takungan dengan berbilang sasaran di dalamnya. Dan sudah tentu, kami juga melihat Springer menjadi komponen dalam kawasan ini juga. Jadi ia adalah kaya minyak, sangat saya rasa, saya akan katakan ia adalah kawasan yang kami gembira, dan kami akan terus membina kedudukan kami di sana.

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Hebat. Itu sangat membantu. Dan untuk susulan. Saya hanya berharap anda menyelesaikan pemikiran anda tentang pembangunan akses Dakota terkini. Jadi nampaknya terdapat beberapa akhbar negatif yang berperingkat-peringkat mengelilingi tempat semula lisan di DC Corp atau rayuan awal minggu ini. Jadi saya hanya tertanya-tanya sama ada pemikiran anda mengenai keputusan akhirnya telah berubah sama sekali?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Malangnya, saya rasa awak berpisah sedikit sahaja. Adakah anda keberatan mengulanginya, Nate?

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Ya tiada masalah. Tiada masalah. Jadi saya hanya tertanya-tanya sama ada anda boleh memberikan pemikiran tambahan anda tentang perkembangan akses Dakota terkini. Nampaknya terdapat akhbar negatif yang keluar mengelilingi hujah dunia di mahkamah rayuan DC awal minggu ini. Jadi hanya tertanya-tanya sama ada fikiran anda telah berubah sama sekali tentang itu?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Pada saya fikir, mudah-mudahan, anda akan melihat komen pemindahan semalam. Dan mereka berasa sangat kuat bahawa kes undang-undang masih sesuai. Mereka mempunyai kes yang kuat. Dan kedudukan kami adalah nyata akan diguna pakai dan mereka tidak menjangka DAPL akan ditutup.

Operator

Soalan seterusnya datang daripada Arun Jayaram dari JPMorgan.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh menjelaskan lebih sedikit tentang apa yang kelihatan sebagai program peruntukan modal yang cukup dinamik seperti yang kita fikirkan tahun depan. Dan saya tahu masih awal, anda belum memberi kami panduan rasmi anda. Saya hanya cuba memikirkan semasa kita melihat model tahun depan, bagaimana -- hari ini, anda memikirkan jenis peruntukan modal antara Utara dan selatan. Dan dari mana -- di mana sebahagian daripada modal yang anda gunakan untuk beberapa peluang gas, dari manakah ia diperuntukkan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Oleh itu, jika anda melihat program modal yang kami jalankan sekarang, ia adalah -- kami mempunyai tiga pelantar di selatan dan dua di utara. Jadi ada kemungkinan kita boleh meneruskannya. Itu kira-kira kadar pelantar yang sama yang akan kami gunakan pada tahun 2021. Sekali lagi, kami mungkin menggerakkan beberapa perkara, bergantung pada apa yang dilakukan oleh harga komoditi. Tetapi kami sangat gembira dengan pergerakan kami pada bulan Mei. Dan kemudian semasa anda -- semua orang akan menghubungi, saya pasti harga gas berada dalam julat $1.60 atau lebih pada masa itu. Dan kemudian kami akhirnya memindahkan banyak pelantar ke kawasan gas untuk mula mengakses -- perkara yang kami fikir akan menjadi asas yang lebih kukuh mengenai gas yang telah terbukti. Pengambilan gas, seperti yang dikatakan Aron Jane sebelum ini di Oklahoma adalah sangat kukuh, kami mempunyai fleksibiliti dan akses kepada pasaran yang baik. Jadi saya tahu itu bukan banyak kekhususan dengan perkara yang anda benar-benar mahu faham setakat pemodelan, sama ada kita akan menggerudi di utara atau selatan. Tetapi anda hampir boleh, dalam model anda, melihat perspektif anda untuk harga komoditi yang lebih kukuh. Dan di situlah kita akan menggerudi.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

faham. faham. Dan mungkin satu untuk John Hart. Kami faham bahawa anda sedang berunding di sini dan mungkin tidak mahu memberikan terlalu banyak butiran dengan 6th Street di sini. Tetapi apakah beberapa objektif yang lebih luas, jelasnya, pengurangan hutang adalah sesuatu yang anda fikirkan. Apakah beberapa tolakan dan tarikan semasa kami memikirkan tentang anda sampai ke garisan penamat dan persetujuan di sana?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Nah, ini adalah situasi di mana kita tidak boleh mendedahkan lebih daripada yang kita ada. Kami akan -- kami telah memberikan beberapa petunjuk masa mengenainya. Oleh itu, kami melihat masa depan untuk mempunyai sesuatu dalam masa depan yang tidak terlalu jauh untuk diumumkan lebih lanjut. Saya fikir terdapat banyak faktor. Ini adalah aset yang penting untuk operasi dan pertumbuhan berterusan kami dalam lembangan yang kami ada. Terdapat aset yang boleh kita kembangkan dengan ketara dalam nilai itu. Oleh itu, ia adalah aset yang sangat penting. Bekerjasama dengan seseorang dalam kapasiti kewangan. Hasil tersebut akan diperuntukkan ke arah pengurangan hutang jangka pendek serta-merta dan pecutan itu berbanding dengan apa yang kami telah modelkan dalam jalur, tetapi kami perlu melepasi garisan penamat itu terlebih dahulu. Setelah kami mencapainya, kami akan mengeluarkan lebih banyak maklumat untuk anda pada masa itu.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi Arun, kami sengaja menyatukan semua slaid yang menunjukkan aliran tunai menunjukkan pengurangan hutang tanpa mengambil sebarang kredit untuk sebarang jenis urus niaga WaterCo kerana, seperti yang anda tahu, pada mana-mana perkara ini, sentiasa ada kemungkinan akan berjaya, dan kami ingin memastikan bahawa ada jalan ke sasaran hutang yang ada di hadapan kita. Dan itulah sebabnya slaid itu adalah yang penting. Dan seperti yang baru John sebutkan, ini akan menjadi pecutan. Saya hanya akan memindahkan lebih banyak wang ke dalamnya dan membawa sasaran hutang tersebut ke hadapan dalam jadual kami.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Penjanaan aliran tunai kami dan pengurangan hutang kami tanpa melakukan apa-apa di WaterCo adalah angka yang sangat mengagumkan. Ini adalah tahun kelima berturut-turut kami menjana aliran tunai percuma. Kami telah memberi anda petunjuk kira-kira 2021. Jelas sekali, hasil aliran tunai pada itu adalah dramatik di bahagian atas kumpulan rakan sebaya. Maksud saya, ia bersaing merentas industri. Dan dengan -- dengan dapat melakukan sesuatu dengan WaterCo hanya mempercepatkan dan menguatkannya. Jadi kami mempunyai kedudukan yang sangat baik. Sekali lagi, $258 juta aliran tunai percuma di tengah-tengah pandemik yang berterusan di sini pada suku ketiga. Saya rasa itu sangat mengagumkan. Banyak syarikat mempunyai harapan dan aspirasi. Kami mempunyai kapasiti penjanaan realiti, kos rendah dan kukuh dengan inventori yang mendalam.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Dan panduan aliran tunai percuma tahun depan ialah $400 juta pada $40 juta, betul ke?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Kami memberi anda beberapa julat tentang itu, $400 juta pada $40 juta, $650 juta pada $45 juta, $200 juta pada $35 juta, pulang modal $32 juta. Kami juga melakukan sesuatu yang tidak pernah kami lakukan sebelum ini. Dan kami memberi anda julat pelaburan semula 65% hingga 75%. Jadi saya rasa kami telah memberi anda banyak pembolehubah di sana. Apa yang kami harap anda dapat perolehi daripadanya ialah keupayaan dan kemampuan kami. Tugas kita adalah menjana tanpa mengira harga komoditi. Dan kami mempunyai sejarah yang terbukti mampu melakukannya.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Anda boleh melihat beberapa butiran dan angka ini yang John berikan pada slaid tujuh dek juga.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

[Tidak dapat ditafsirkan]

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Slaid tujuh pastinya mahu fokus pada Slaid 4, berbanding dengan kumpulan yang lebih luas. slaid lima, kecekapan modal dan kepimpinan kos relatif dan kemudian slaid tujuh, terdapat banyak perkara untuk mendapatkan tangan anda. Dan itu semua data pihak ketiga yang sangat tinggi. Ia sangat kuat.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Brian Singer dari Goldman Sachs.

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Saya ingin bertanya mengenai trajektori pengeluaran kerana, saya rasa, banyak bahagian bergerak yang anda telah bincangkan dalam siaran akhbar anda. Nampaknya terdapat satu langkah besar yang akan datang ke sini pada suku keempat dengan volum yang kuat yang anda serlahkan di bahagian gas asli di Oklahoma. Dan kemudian anda juga bercakap tentang pertengahan satu digit -- rendah ke -- rendah sebelah rendah rendah pertumbuhan pengeluaran satu digit pada asas purata tahun ke tahun pada 2021. Itu nampaknya membayangkan trajektori yang menurun pada asas BOE sehari sepanjang tahun hadapan. Tetapi saya tertanya-tanya sama ada anda boleh mengulas tentang bagaimana anda melihat trajektori pengeluaran minyak dan gas asli secara berurutan dalam beberapa suku akan datang?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kami akan mengeluarkan lebih banyak lagi pada '21 pada bulan Februari. Kami telah memberi anda petunjuk bahawa kami mengunjurkan pertumbuhan satu digit yang rendah tahun depan ke tahun, keluar untuk keluar, kami akan keluar dengan itu pada bulan Februari. Saya tidak begitu bimbang tentang penurunan atau apa-apa jenis atau yang penting yang saya rasa anda katakan. Anda benar-benar melihat kebolehubahan antara suku hingga suku, hanya bergantung pada masa apabila projek yang berbeza akan dijalankan. Dan jelas sekali, kami menumpukan pada projek skala yang sangat besar, dan anda boleh menghasilkan banyak volum dalam mana-mana tempoh masa tertentu. Jadi terdapat turun naik biasa di sana. Saya rasa kami berasa gembira tentang '21, terutamanya penjanaan aliran tunai dan kedalaman serta kualiti inventori yang mendasarinya dalam sifat minyak, gas dan kondensat di mana kami boleh mengoptimumkan aliran tunai bergantung pada apa jua pasaran tertentu. Jadi saya rasa kita sudah bersedia untuk '21.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Perkara lain mengenai -- $250 juta yang Jack bincangkan yang kami bawa. Kami sedang merempuhnya. Jadi ia bukan kuali segera ialah $250 juta untuk dimasukkan ke dalam kalkulus anda di sana.

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hebat. Dan kemudian susulan saya adalah pada inventori -- pada bahagian inventori. Bolehkah anda bercakap tentang perkembangan dalam Bakken khususnya kerana itu kadangkala tidak semestinya seperti yang dibincangkan dari segi mempertingkatkan inventori, sama ada dalam teras atau menolak keluar daripada teras teras?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih, Brian. Seperti yang kita bincangkan sebelum ini, kami mempunyai beberapa ujian yang pada asasnya pengesahan berada di luar -- ke selatan dan kawasan lanjutan. Dan kami gembira dengan keputusan awal yang kami lihat di sana. Tetapi dari sudut inventori, mungkin kita hanya berundur dan melihatnya. Hanya jika anda melihat inventori kami sebagai sebuah syarikat dan ia mampu mengembangkan pengeluaran kami pada kadar pertumbuhan tahunan gabungan 5% hingga 6% untuk 10 tahun akan datang. Dan inventori yang kami telah dijadualkan untuk mencapai pertumbuhan ini dalam tempoh lima tahun pertama, mewakili kira-kira 1/3 daripada inventori kami secara korporat dan menyampaikan kadar pulangan 30% hingga 50% pada $40 dan $50 WTI, masing-masing. Jadi dalam pemotongan minyak selama lima tahun ini sekarang, nampaknya anda boleh mengatakan purata sekitar 55%. Jadi -- dan ini adalah sesuatu, saya fikir, benar-benar harus ditekankan ialah ini adalah inventori yang jelas, dengan takungan terbukti dengan ketumpatan telaga yang ditunjukkan, dan ia tidak diandaikan. Ada -- ini adalah aset kami. Kami tahu aset kami dengan baik, seperti yang anda lihat daripada -- sebut sahaja, hasil di kawasan SpringBoard I kami. Maksud saya, setahun yang lalu, kami meramalkan dan menjangkakan prestasi telaga Woodford, dan anda boleh melihat bagaimana terdapat tindak lanjut yang hebat di sana. Jadi maksudnya ialah kita benar-benar memahami aset kita, dan kita tidak menganggarkan bahawa kita mempunyai x ketumpatan atau x bilangan takungan yang akan menghasilkan, kita tahu takungan ini. Dan itu benar-benar penting dan mungkin pembeza dalam banyak cara inventori kami daripada yang lain kerana ia sangat terkenal. Dan itulah sebabnya prestasi kami tahun ke tahun dan suku ke suku daripada aset kami, sangat, sangat boleh diulang, jadi -- dan boleh diramal dalam panduan prestasi pengeluaran kami juga dan jelas, dalam aliran tunai kami. Bagaimanapun, saya hanya fikir, itu mungkin memberi anda perspektif yang lebih baik dan lebih luas tentang inventori kami.

Dan di Oklahoma, saya perlu katakan, kami menambah pemerolehan bolt-on yang bagus ini. Kami memberitahu -- kami selalu berkata dalam -- pada masa seperti ini, kami mendapati bahawa ini adalah masa yang sesuai untuk kami berkembang, dan kami ingin melakukannya melalui bolt-on. Dan jelas sekali, kami telah melakukannya di sini pada suku ini. Kami juga menambah beberapa bolt-on yang lebih kecil pada awal tahun ini -- melebihi pemerolehan ini yang kami sebutkan di sini sebanyak 19,500. Kami sebenarnya -- di Oklahoma meletakkan hampir lebih banyak keluasan, pada asasnya menggandakan itu, menambah -- dengan menambah hampir 20,000 ekar lagi di Oklahoma tahun ini, melakukannya dengan betul-betul di bawah radar, tetapi mendapatkannya di kawasan teras kami operasi. Oleh itu, saya benar-benar berpendapat bahawa ini hanya mengetahui bahawa kami terus membina inventori kami dalam bidang teras kami, dan kami melihat itu sebagai peluang yang sentiasa muncul pada masa seperti ini. Oleh itu, kami sangat berpuas hati dengan ke mana inventori kami dan ke mana ia akan pergi. Dan -- jadi saya biarkan sahaja. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Joseph McKay dari Wells Fargo.

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

Ini Joe on untuk Nitin. Saya tahu kami mendapat beberapa pemikiran mengenai pilihan raya dalam ucapan perasmian, tetapi bolehkah anda memberi sedikit perincian tentang cara anda memikirkan prospek persekitaran kawal selia pada masa hadapan, memandangkan apa yang kita tahu sekarang?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Itulah cara yang kadang-kadang diduduki NIM semasa pentadbiran terakhir Obama metrik, kami mengalami kematian sebanyak 1,000 potong. Kami dapat bertahan melawan mereka dengan undang-undang dan menahan mereka sebaik mungkin. Dan alhamdulillah, nampaknya kita akan mengawal Dewan Negara. Tambahkan pada perwakilan rumah. Jadi itulah permainan yang akan kami mainkan lagi untuk menahan mereka di Bay. Oleh itu, kerja kami akan dihentikan jika ia diteruskan. Tetapi kami sudah biasa merancang permainan itu dan terpulang kepada kami sekali lagi untuk melakukannya sekali lagi. Perkara yang baik adalah, seperti yang saya bincangkan sebelum ini, saya rasa semua orang, sokongan yang sangat kuat ternyata kerana fakta bahawa Demokrat mahu menamatkan minyak dan gas. Tiada siapa yang mahu berbuat demikian jika saya sedar ini sangat, sangat penting. Continental bertuah. Kami mempunyai pendedahan persekutuan yang sangat rendah, kurang daripada 7% atau sesuatu yang hampir dengan itu. Jadi kami tidak akan melawan permainan, bukan masalah seperti orang lain. Tetapi bagaimanapun, itu, di situlah. Soalan yang bagus. Terima kasih.

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

faham. Dan kemudian anda semua -- anda menyebut pandangan yang lebih membina untuk pasaran gas asli. Bolehkah anda berikan sedikit pemikiran ringkas tentang cara anda melihat NGL -- ya, NGL?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Adakah persoalannya ialah bagaimana kita melihat NGL, adakah itu persoalannya?

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

ya.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Ini Aaron Chang. Saya rasa sama dengan kenaikan minyak mentah yang kami lihat dari suku kedua, kami telah melihat peningkatan yang sama dalam harga dan realisasi NGL kami semasa kami melangkah ke suku ketiga, dan kami menjangkakan ia akan terus meningkat. Sepanjang penghujung tahun dan ke 2021.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Kami mempunyai kira-kira 1/3 NGL dengan jenama gas kami di Oklahoma, adakah itu betul? Ia --

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kedudukan keluasan kami di Oklahoma ialah kira-kira 1/3 kondensat, 1/3 gas kering. Dan 1/3 hingga setahun penuh. Kondensat itu adalah kondensat yang sangat kaya. Jadi peningkatan NGL pada itu boleh menjadi sangat penting kepada aliran tunai kami. Dan jelas sekali, pulangan dan lain-lain. Jadi kami mendapat kedudukan inventori yang sangat berharga, dan kami mempunyai banyak pilihan komoditi yang baik yang kami bincangkan semasa panggilan.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Jeanine Wai dari Barclays.

Jeanine Wai - Barclays -- Penganalisis

Ini Jeanine Wai. Jadi soalan saya benar-benar hanya pada slaid 10, dan kami melihat pendedahan pada SpringBoard III dan SpringBoard IV. Dan kami tertanya-tanya mungkin jika anda boleh bercakap sedikit lebih luas tentang sebarang perbezaan kualiti antara SpringBoard I dan kemudian SpringBoards berikutnya. Dari segi pemotongan minyak dan konsistensi, nampaknya hasil telaga yang anda berikan pada slaid 10 sangat berminyak, tetapi kami tahu ia hanyalah subset terhad.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Betul. Baiklah, saya rasa apa yang anda boleh lihat di sana ialah lengkung jenis yang kami ada pada slaid 10 datang terus dari SpringBoard I. Dan anda boleh melihat telaga ini menunjukkan prestasi yang betul, sebenarnya, mengatasi prestasi lengkung itu dan setakat mana-mana. perbezaan dan kontras antara 2? Maksud saya, kita sebenarnya melihat kawasan ini sekarang. Dan ini ialah telaga persempadanan, jenis itu -- garisan sempang di sana, 1.5, itu adalah lengkung unit. Jadi, anda menjangkakan telaga ini mungkin menghasilkan lebih sedikit, tetapi ini benar-benar mengatasi keluk jenis unit itu dengan margin yang ketara. Jadi kami sangat gembira dengan hasilnya, dan saya fikir ia ada kaitan dengan kualiti takungan di kawasan ini. Dan sebagainya -- tetapi semua kawasan ini, maksud saya, kawasan berprestasi yang sangat baik. Kami tidak mempunyai kebimbangan sama sekali. Dan sebenarnya, kami sangat gembira dengan ini dan gembira gabungan itu. Kami telah berjaya mengumpulkan kira-kira 40,000 ekar tambahan di kawasan ini di bawah radar sepanjang tahun lepas.

Operator

Soalan seterusnya anda datang daripada Noel Parks of Coker & Palmer.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Saya berminat untuk mendengar sedikit lagi tentang pemerolehan bolt-on yang anda lakukan dalam SCOOP di Springer. Dan hanya ingin tahu tentang keluasan yang anda beli, berapa lamakah pemilik terdahulu berada dalam permainan itu? Dan saya hanya ingin tahu sama ada mereka telah aktif menggerudi atau mempunyai jenis -- atau telah mengabaikan keluasan? Dan saya juga tertanya-tanya sama ada -- kerana anda berkata ia betul-betul berdekatan dengan barangan yang anda sudah pegang. Saya tertanya-tanya sama ada ini adalah keluasan yang terdapat pada skrin radar anda semasa anda sedang membina semula kedudukan SCOOP awal, saya rasa, kita bercakap mengenai jangka masa 2012. Jadi adakah keluasan sebenar yang anda kenali, dengan kata lain?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Baiklah, saya akan bercakap tentang itu. Tidak, ini adalah pemain yang telah berada dalam industri dengan baik, dan kami telah menangani mereka secara meluas dari semasa ke semasa. Jadi mereka bukan baru bermain. Dan begitu juga, kami mempunyai hubungan yang baik dengan mereka.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Dan begitulah -- adakah mereka telah mengusahakannya secara aktif? Atau adakah mereka mempunyai kekangan modal dan sebagainya?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Tidak, mereka seorang pemain yang aktif.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Oh, mereka -- sebenarnya, kami masih pemain yang aktif. Dan saya rasa saya ingin tahu kemudian, bagaimana proses mendapatkan penilaian itu, sama ada ia adalah salah satu perkara yang lebih mudah untuk ditangani terlebih dahulu? Atau adakah anda mengambil sedikit masa untuk mengisih permintaan bida pada harga had?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Yang ini oleh kami telah berurusan dengan masa yang lama, dan proses biasa.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Baik. Saya rasa apa yang saya cuba dapatkan sedikit ialah, kita semua telah bercakap tentang kes yang jelas untuk penyatuan sejak sekian lama. Jadi -- dan mungkin anda boleh bercakap dengan lebih umum tentang perkara yang anda lihat dalam SCOOP. Saya hanya cuba memahami mengapa sekarang? Dan adakah anda fikir melihat perjanjian ini mungkin membuatkan beberapa orang lain berfikir dengan lebih serius tentang penjualan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kami sudah lama bergiat di kawasan itu. Jadi ini adalah gabungan keluasan daripada pemain serta pemain lain, seperti yang diketengahkan oleh Jack. Jadi bukan hanya satu acara yang kami telah mengambil keluasan di kawasan ini. Ia adalah sesuatu yang telah berlaku sejak kita masuk ke SCOOP. Oleh itu, ia benar-benar perlu memahami geologi anda dan memahami geografi dan kemudian memastikan anda berada di tempat yang betul dan kadangkala orang yang berbeza mempunyai prospek yang berbeza. Jadi ini adalah sesuatu yang telah kami usahakan sejak sekian lama, terus meningkatkan pemilikan kami di kawasan yang kami tahu baik dari segi geologi. Jadi ia bukan sesuatu yang baru berlaku sepanjang bulan lepas sejak semua aktiviti penggabungan --

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Saya setuju, Bill. Maksud saya ini hanyalah prosedur operasi standard untuk kami. Jika kami kembali ke masa lalu, anda akan mendapati bahawa kami melakukan ini setiap tahun. Dan ini hanyalah langkah berterusan dan langkah strategik yang kami lakukan hanya untuk terus mengukuhkan kedudukan kami dalam bidang teras yang kami sukai dan mempunyai sebab geologi yang baik dan sebab prestasi mengapa kami melakukannya.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Saya akan membina Jack Hanya kerana anda membuat perkara yang sangat bagus. Ini adalah sesuatu yang kita lakukan. Ia adalah kekuatan syarikat. Kami membina syarikat ini atas pembangunan organik. Jadi itulah kita. Kami mempunyai keupayaan yang baik dalam ruang itu. Oleh itu, kami sentiasa mencari dengan pasukan GSI kami ke mana kami harus pergi seterusnya, sama ada berdekatan dengan apa yang kami ada atau mungkin di kawasan yang berbeza. Jadi pertumbuhan organik hanyalah sebahagian daripada diri kita, sebahagian daripada DNA kita.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Dan ia memerlukan integrasi yang minimum untuk merealisasikannya.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Betul. Ia memperincikan terus ke dalam operasi sedia ada kami, hari 1.

Operator

Ini mengakhiri sesi soal jawab kami. Saya ingin menyerahkan semula persidangan itu kepada Rory Sabino untuk sebarang ucapan penutup.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Terima kasih, sekali lagi, kerana semua orang menyertai kami hari ini. Sila hubungi pasukan IR dengan sebarang soalan tambahan. Saya ingin menyerahkan panggilan kepada Encik Hamm untuk beberapa ucapan penutup.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

ya. Terima kasih, Rory. Hati saya tertuju kepada Bill dan pasukannya untuk pelaksanaan yang hebat dan berulang 95%, 97% tenaga kerja kami ke stesen kerja bermula pada awal Mei dan menyelaraskan mereka untuk beraksi pada tahap yang paling tinggi ini, mengambil kesempatan daripada peluang sedia ada semasa yang mengerikan ini pandemik di seluruh dunia. Terima kasih kepada semua tenaga kerja Continental yang hebat. Saya tahu bahawa ramai daripada anda berkorban untuk banyak. Selamat hari raya dan penghujung panggilan suku ketiga ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 60 minit

Hubungi peserta:

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Jack H. Stark - Presiden dan Ketua Pegawai Operasi

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

Jeanine Wai - Barclays -- Penganalisis

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Lebih banyak analisis CLR

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.98, dan itu adalah sebagai jangkaan, kami akan terus melihat jenis pengukuhan itu. Erin Chang, yang merupakan Naib Presiden pemasaran kami dan mungkin mempunyai ulasan juga mengenai penurunan khususnya.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Derrick, saya fikir atas sebab yang anda nyatakan, kami menjangkakan perbezaan yang lebih kukuh semasa kami meneruskan sepanjang akhir tahun ini dan seterusnya apabila pengeluaran di Oklahoma terus menurun. Kami mungkin berada 80% hingga 85% di seluruh negeri daripada puncak pada 2019. Dan kami juga merupakan penyumbang kepada saluran paip baharu yang akan mula beroperasi pada awal tahun ini juga. Jadi kapasiti pemanjangan yang berterusan berbanding bekalan akan terus kekal berstruktur untuk pembezaan.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Brad Heffern dari RBC Capital Markets.

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Sama seperti satu lagi soalan susulan mengenai perniagaan air. Jelas sekali, saya tidak mahu terlalu meremehkan anda. Tetapi bolehkah anda mengesahkan bahawa jenis sasaran hutang dan berjalan yang anda berikan pada slaid tujuh tidak termasuk potensi penjualan air?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih kerana membangkitkan perkara itu, Brad. Dan saya akan memasukkannya ke dalam skrip, tetapi saya juga mahu -- Saya menghargai anda bertanya soalan itu kerana saya ingin menyerlahkan bahawa, tiada satu pun daripada slaid itu, tiada satu pun unjuran hutang tersebut telah memasukkan sebarang sumbangan Aset Waterco difokuskan untuk mengurangkan tahap hutang. Kami akan, seperti yang saya nyatakan, kami telah memperuntukkan mereka untuk mengurangkan hutang. Apa yang anda lihat dalam jadual itu yang telah kami serlahkan di mana kami akan mengurangkan jumlah hutang kepada bilion dan kemudian di bawah itu, semuanya daripada aktiviti organik kami. Tiada satu pun daripada apa-apa jenis pergantungan pada Waterco. Dan ini akan menjadi pemecut. Jadi hasil yang kami terima daripada WaterCo akan mengurangkannya lebih jauh lagi pada kadar yang lebih pantas daripada cuaca pada slaid tersebut.

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Baik. Dan kemudian pada Bakken, sudah lebih sedikit daripada setahun anda semua memberikan keputusan langkah keluar yang sangat luas itu. Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh memberikan kemas kini sama ada anda meneruskan lebih banyak langkah keluar sejak itu? Dan mungkin hanya ulasan yang lebih luas tentang bagaimana anda melihat inventori teras dalam Bakken bergegar pada ketika ini?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Anda bertaruh. Kami sedang dan telah menyiapkan beberapa telaga yang melangkah keluar lebih jauh ke selatan, susulan kejayaan kami sebelum ini. Oleh itu, kita akan mempunyai beberapa keputusan itu untuk dibincangkan di sini pada suku keempat.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

[Tidak dapat ditafsirkan] Walau bagaimanapun, adalah selamat untuk mengatakan bahawa pada asasnya, perkara yang pada mulanya kita lihat atau langkah keluar pada dasarnya telah terbukti merentas jumlah.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Itu satu perkara yang bagus, Harold. Kami -- Saya rasa perkara utama soalan anda di sini ialah, adakah kami masih berpuas hati dengan hasil yang kami lihat semasa langkah ini? Dan ya, kita pasti begitu. Dan kami melihatnya sebagai hanya terus menjadi sebahagian daripada portfolio kami yang semakin meningkat.

Operator

Soalan seterusnya datang daripada Neal Dingmann dari Truist Securities.

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Ini ialah Nate Sanson untuk Neil. Jadi soalan pertama saya adalah berkenaan dengan pemerolehan SCOOP terbaru anda. Jadi nampaknya pemerolehan itu mungkin agak jauh ke selatan di tempat itu. Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh membincangkan pendapat anda tentang bahagian SCOOP itu berbanding lebih banyak kawasan tengah atau utara tempat itu.

berapa kos maksimum 737

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, ia -- anda betul dalam erti kata, ia agak jauh ke selatan. Tetapi apa yang anda lihat di kawasan ini ialah kami melihat lebih banyak lagi, saya rasa, saya akan katakan, lebih berwajaran minyak - prestasi berwajaran minyak dari telaga di bawah kawasan ini. Saya rasa dua atau empat telaga yang kami tunjukkan kepada anda adalah contoh hebat jenis prestasi yang kami lihat. Dan semasa anda turun ke selatan, kami melihat bahawa kami mempunyai berbilang takungan serta berbilang zon dalam takungan yang kami sasarkan. Di Sycamore, kami mempunyai beberapa sasaran di sana yang kami ada. Dan juga di Woodford, ia mendapat -- kita juga melihat penebalan Woodford di kawasan ini dan mempunyai dua sasaran di sana. Jadi kami mempunyai berbilang takungan dengan berbilang sasaran di dalamnya. Dan sudah tentu, kami juga melihat Springer menjadi komponen dalam kawasan ini juga. Jadi ia adalah kaya minyak, sangat saya rasa, saya akan katakan ia adalah kawasan yang kami gembira, dan kami akan terus membina kedudukan kami di sana.

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Hebat. Itu sangat membantu. Dan untuk susulan. Saya hanya berharap anda menyelesaikan pemikiran anda tentang pembangunan akses Dakota terkini. Jadi nampaknya terdapat beberapa akhbar negatif yang berperingkat-peringkat mengelilingi tempat semula lisan di DC Corp atau rayuan awal minggu ini. Jadi saya hanya tertanya-tanya sama ada pemikiran anda mengenai keputusan akhirnya telah berubah sama sekali?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Malangnya, saya rasa awak berpisah sedikit sahaja. Adakah anda keberatan mengulanginya, Nate?

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Ya tiada masalah. Tiada masalah. Jadi saya hanya tertanya-tanya sama ada anda boleh memberikan pemikiran tambahan anda tentang perkembangan akses Dakota terkini. Nampaknya terdapat akhbar negatif yang keluar mengelilingi hujah dunia di mahkamah rayuan DC awal minggu ini. Jadi hanya tertanya-tanya sama ada fikiran anda telah berubah sama sekali tentang itu?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Pada saya fikir, mudah-mudahan, anda akan melihat komen pemindahan semalam. Dan mereka berasa sangat kuat bahawa kes undang-undang masih sesuai. Mereka mempunyai kes yang kuat. Dan kedudukan kami adalah nyata akan diguna pakai dan mereka tidak menjangka DAPL akan ditutup.

Operator

Soalan seterusnya datang daripada Arun Jayaram dari JPMorgan.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Saya tertanya-tanya sama ada anda boleh menjelaskan lebih sedikit tentang apa yang kelihatan sebagai program peruntukan modal yang cukup dinamik seperti yang kita fikirkan tahun depan. Dan saya tahu masih awal, anda belum memberi kami panduan rasmi anda. Saya hanya cuba memikirkan semasa kita melihat model tahun depan, bagaimana -- hari ini, anda memikirkan jenis peruntukan modal antara Utara dan selatan. Dan dari mana -- di mana sebahagian daripada modal yang anda gunakan untuk beberapa peluang gas, dari manakah ia diperuntukkan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Oleh itu, jika anda melihat program modal yang kami jalankan sekarang, ia adalah -- kami mempunyai tiga pelantar di selatan dan dua di utara. Jadi ada kemungkinan kita boleh meneruskannya. Itu kira-kira kadar pelantar yang sama yang akan kami gunakan pada tahun 2021. Sekali lagi, kami mungkin menggerakkan beberapa perkara, bergantung pada apa yang dilakukan oleh harga komoditi. Tetapi kami sangat gembira dengan pergerakan kami pada bulan Mei. Dan kemudian semasa anda -- semua orang akan menghubungi, saya pasti harga gas berada dalam julat .60 atau lebih pada masa itu. Dan kemudian kami akhirnya memindahkan banyak pelantar ke kawasan gas untuk mula mengakses -- perkara yang kami fikir akan menjadi asas yang lebih kukuh mengenai gas yang telah terbukti. Pengambilan gas, seperti yang dikatakan Aron Jane sebelum ini di Oklahoma adalah sangat kukuh, kami mempunyai fleksibiliti dan akses kepada pasaran yang baik. Jadi saya tahu itu bukan banyak kekhususan dengan perkara yang anda benar-benar mahu faham setakat pemodelan, sama ada kita akan menggerudi di utara atau selatan. Tetapi anda hampir boleh, dalam model anda, melihat perspektif anda untuk harga komoditi yang lebih kukuh. Dan di situlah kita akan menggerudi.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

faham. faham. Dan mungkin satu untuk John Hart. Kami faham bahawa anda sedang berunding di sini dan mungkin tidak mahu memberikan terlalu banyak butiran dengan 6th Street di sini. Tetapi apakah beberapa objektif yang lebih luas, jelasnya, pengurangan hutang adalah sesuatu yang anda fikirkan. Apakah beberapa tolakan dan tarikan semasa kami memikirkan tentang anda sampai ke garisan penamat dan persetujuan di sana?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Nah, ini adalah situasi di mana kita tidak boleh mendedahkan lebih daripada yang kita ada. Kami akan -- kami telah memberikan beberapa petunjuk masa mengenainya. Oleh itu, kami melihat masa depan untuk mempunyai sesuatu dalam masa depan yang tidak terlalu jauh untuk diumumkan lebih lanjut. Saya fikir terdapat banyak faktor. Ini adalah aset yang penting untuk operasi dan pertumbuhan berterusan kami dalam lembangan yang kami ada. Terdapat aset yang boleh kita kembangkan dengan ketara dalam nilai itu. Oleh itu, ia adalah aset yang sangat penting. Bekerjasama dengan seseorang dalam kapasiti kewangan. Hasil tersebut akan diperuntukkan ke arah pengurangan hutang jangka pendek serta-merta dan pecutan itu berbanding dengan apa yang kami telah modelkan dalam jalur, tetapi kami perlu melepasi garisan penamat itu terlebih dahulu. Setelah kami mencapainya, kami akan mengeluarkan lebih banyak maklumat untuk anda pada masa itu.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi Arun, kami sengaja menyatukan semua slaid yang menunjukkan aliran tunai menunjukkan pengurangan hutang tanpa mengambil sebarang kredit untuk sebarang jenis urus niaga WaterCo kerana, seperti yang anda tahu, pada mana-mana perkara ini, sentiasa ada kemungkinan akan berjaya, dan kami ingin memastikan bahawa ada jalan ke sasaran hutang yang ada di hadapan kita. Dan itulah sebabnya slaid itu adalah yang penting. Dan seperti yang baru John sebutkan, ini akan menjadi pecutan. Saya hanya akan memindahkan lebih banyak wang ke dalamnya dan membawa sasaran hutang tersebut ke hadapan dalam jadual kami.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Penjanaan aliran tunai kami dan pengurangan hutang kami tanpa melakukan apa-apa di WaterCo adalah angka yang sangat mengagumkan. Ini adalah tahun kelima berturut-turut kami menjana aliran tunai percuma. Kami telah memberi anda petunjuk kira-kira 2021. Jelas sekali, hasil aliran tunai pada itu adalah dramatik di bahagian atas kumpulan rakan sebaya. Maksud saya, ia bersaing merentas industri. Dan dengan -- dengan dapat melakukan sesuatu dengan WaterCo hanya mempercepatkan dan menguatkannya. Jadi kami mempunyai kedudukan yang sangat baik. Sekali lagi, 8 juta aliran tunai percuma di tengah-tengah pandemik yang berterusan di sini pada suku ketiga. Saya rasa itu sangat mengagumkan. Banyak syarikat mempunyai harapan dan aspirasi. Kami mempunyai kapasiti penjanaan realiti, kos rendah dan kukuh dengan inventori yang mendalam.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Dan panduan aliran tunai percuma tahun depan ialah 0 juta pada juta, betul ke?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Kami memberi anda beberapa julat tentang itu, 0 juta pada juta, 0 juta pada juta, 0 juta pada juta, pulang modal juta. Kami juga melakukan sesuatu yang tidak pernah kami lakukan sebelum ini. Dan kami memberi anda julat pelaburan semula 65% hingga 75%. Jadi saya rasa kami telah memberi anda banyak pembolehubah di sana. Apa yang kami harap anda dapat perolehi daripadanya ialah keupayaan dan kemampuan kami. Tugas kita adalah menjana tanpa mengira harga komoditi. Dan kami mempunyai sejarah yang terbukti mampu melakukannya.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Anda boleh melihat beberapa butiran dan angka ini yang John berikan pada slaid tujuh dek juga.

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

[Tidak dapat ditafsirkan]

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Slaid tujuh pastinya mahu fokus pada Slaid 4, berbanding dengan kumpulan yang lebih luas. slaid lima, kecekapan modal dan kepimpinan kos relatif dan kemudian slaid tujuh, terdapat banyak perkara untuk mendapatkan tangan anda. Dan itu semua data pihak ketiga yang sangat tinggi. Ia sangat kuat.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Brian Singer dari Goldman Sachs.

pelaburan tunai oleh pemegang saham ke dalam kehendak perniagaan

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Saya ingin bertanya mengenai trajektori pengeluaran kerana, saya rasa, banyak bahagian bergerak yang anda telah bincangkan dalam siaran akhbar anda. Nampaknya terdapat satu langkah besar yang akan datang ke sini pada suku keempat dengan volum yang kuat yang anda serlahkan di bahagian gas asli di Oklahoma. Dan kemudian anda juga bercakap tentang pertengahan satu digit -- rendah ke -- rendah sebelah rendah rendah pertumbuhan pengeluaran satu digit pada asas purata tahun ke tahun pada 2021. Itu nampaknya membayangkan trajektori yang menurun pada asas BOE sehari sepanjang tahun hadapan. Tetapi saya tertanya-tanya sama ada anda boleh mengulas tentang bagaimana anda melihat trajektori pengeluaran minyak dan gas asli secara berurutan dalam beberapa suku akan datang?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kami akan mengeluarkan lebih banyak lagi pada '21 pada bulan Februari. Kami telah memberi anda petunjuk bahawa kami mengunjurkan pertumbuhan satu digit yang rendah tahun depan ke tahun, keluar untuk keluar, kami akan keluar dengan itu pada bulan Februari. Saya tidak begitu bimbang tentang penurunan atau apa-apa jenis atau yang penting yang saya rasa anda katakan. Anda benar-benar melihat kebolehubahan antara suku hingga suku, hanya bergantung pada masa apabila projek yang berbeza akan dijalankan. Dan jelas sekali, kami menumpukan pada projek skala yang sangat besar, dan anda boleh menghasilkan banyak volum dalam mana-mana tempoh masa tertentu. Jadi terdapat turun naik biasa di sana. Saya rasa kami berasa gembira tentang '21, terutamanya penjanaan aliran tunai dan kedalaman serta kualiti inventori yang mendasarinya dalam sifat minyak, gas dan kondensat di mana kami boleh mengoptimumkan aliran tunai bergantung pada apa jua pasaran tertentu. Jadi saya rasa kita sudah bersedia untuk '21.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Perkara lain mengenai -- 0 juta yang Jack bincangkan yang kami bawa. Kami sedang merempuhnya. Jadi ia bukan kuali segera ialah 0 juta untuk dimasukkan ke dalam kalkulus anda di sana.

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hebat. Dan kemudian susulan saya adalah pada inventori -- pada bahagian inventori. Bolehkah anda bercakap tentang perkembangan dalam Bakken khususnya kerana itu kadangkala tidak semestinya seperti yang dibincangkan dari segi mempertingkatkan inventori, sama ada dalam teras atau menolak keluar daripada teras teras?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih, Brian. Seperti yang kita bincangkan sebelum ini, kami mempunyai beberapa ujian yang pada asasnya pengesahan berada di luar -- ke selatan dan kawasan lanjutan. Dan kami gembira dengan keputusan awal yang kami lihat di sana. Tetapi dari sudut inventori, mungkin kita hanya berundur dan melihatnya. Hanya jika anda melihat inventori kami sebagai sebuah syarikat dan ia mampu mengembangkan pengeluaran kami pada kadar pertumbuhan tahunan gabungan 5% hingga 6% untuk 10 tahun akan datang. Dan inventori yang kami telah dijadualkan untuk mencapai pertumbuhan ini dalam tempoh lima tahun pertama, mewakili kira-kira 1/3 daripada inventori kami secara korporat dan menyampaikan kadar pulangan 30% hingga 50% pada dan WTI, masing-masing. Jadi dalam pemotongan minyak selama lima tahun ini sekarang, nampaknya anda boleh mengatakan purata sekitar 55%. Jadi -- dan ini adalah sesuatu, saya fikir, benar-benar harus ditekankan ialah ini adalah inventori yang jelas, dengan takungan terbukti dengan ketumpatan telaga yang ditunjukkan, dan ia tidak diandaikan. Ada -- ini adalah aset kami. Kami tahu aset kami dengan baik, seperti yang anda lihat daripada -- sebut sahaja, hasil di kawasan SpringBoard I kami. Maksud saya, setahun yang lalu, kami meramalkan dan menjangkakan prestasi telaga Woodford, dan anda boleh melihat bagaimana terdapat tindak lanjut yang hebat di sana. Jadi maksudnya ialah kita benar-benar memahami aset kita, dan kita tidak menganggarkan bahawa kita mempunyai x ketumpatan atau x bilangan takungan yang akan menghasilkan, kita tahu takungan ini. Dan itu benar-benar penting dan mungkin pembeza dalam banyak cara inventori kami daripada yang lain kerana ia sangat terkenal. Dan itulah sebabnya prestasi kami tahun ke tahun dan suku ke suku daripada aset kami, sangat, sangat boleh diulang, jadi -- dan boleh diramal dalam panduan prestasi pengeluaran kami juga dan jelas, dalam aliran tunai kami. Bagaimanapun, saya hanya fikir, itu mungkin memberi anda perspektif yang lebih baik dan lebih luas tentang inventori kami.

Dan di Oklahoma, saya perlu katakan, kami menambah pemerolehan bolt-on yang bagus ini. Kami memberitahu -- kami selalu berkata dalam -- pada masa seperti ini, kami mendapati bahawa ini adalah masa yang sesuai untuk kami berkembang, dan kami ingin melakukannya melalui bolt-on. Dan jelas sekali, kami telah melakukannya di sini pada suku ini. Kami juga menambah beberapa bolt-on yang lebih kecil pada awal tahun ini -- melebihi pemerolehan ini yang kami sebutkan di sini sebanyak 19,500. Kami sebenarnya -- di Oklahoma meletakkan hampir lebih banyak keluasan, pada asasnya menggandakan itu, menambah -- dengan menambah hampir 20,000 ekar lagi di Oklahoma tahun ini, melakukannya dengan betul-betul di bawah radar, tetapi mendapatkannya di kawasan teras kami operasi. Oleh itu, saya benar-benar berpendapat bahawa ini hanya mengetahui bahawa kami terus membina inventori kami dalam bidang teras kami, dan kami melihat itu sebagai peluang yang sentiasa muncul pada masa seperti ini. Oleh itu, kami sangat berpuas hati dengan ke mana inventori kami dan ke mana ia akan pergi. Dan -- jadi saya biarkan sahaja. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Joseph McKay dari Wells Fargo.

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

apa itu spac

Ini Joe on untuk Nitin. Saya tahu kami mendapat beberapa pemikiran mengenai pilihan raya dalam ucapan perasmian, tetapi bolehkah anda memberi sedikit perincian tentang cara anda memikirkan prospek persekitaran kawal selia pada masa hadapan, memandangkan apa yang kita tahu sekarang?

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Itulah cara yang kadang-kadang diduduki NIM semasa pentadbiran terakhir Obama metrik, kami mengalami kematian sebanyak 1,000 potong. Kami dapat bertahan melawan mereka dengan undang-undang dan menahan mereka sebaik mungkin. Dan alhamdulillah, nampaknya kita akan mengawal Dewan Negara. Tambahkan pada perwakilan rumah. Jadi itulah permainan yang akan kami mainkan lagi untuk menahan mereka di Bay. Oleh itu, kerja kami akan dihentikan jika ia diteruskan. Tetapi kami sudah biasa merancang permainan itu dan terpulang kepada kami sekali lagi untuk melakukannya sekali lagi. Perkara yang baik adalah, seperti yang saya bincangkan sebelum ini, saya rasa semua orang, sokongan yang sangat kuat ternyata kerana fakta bahawa Demokrat mahu menamatkan minyak dan gas. Tiada siapa yang mahu berbuat demikian jika saya sedar ini sangat, sangat penting. Continental bertuah. Kami mempunyai pendedahan persekutuan yang sangat rendah, kurang daripada 7% atau sesuatu yang hampir dengan itu. Jadi kami tidak akan melawan permainan, bukan masalah seperti orang lain. Tetapi bagaimanapun, itu, di situlah. Soalan yang bagus. Terima kasih.

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

faham. Dan kemudian anda semua -- anda menyebut pandangan yang lebih membina untuk pasaran gas asli. Bolehkah anda berikan sedikit pemikiran ringkas tentang cara anda melihat NGL -- ya, NGL?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Adakah persoalannya ialah bagaimana kita melihat NGL, adakah itu persoalannya?

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

ya.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Ini Aaron Chang. Saya rasa sama dengan kenaikan minyak mentah yang kami lihat dari suku kedua, kami telah melihat peningkatan yang sama dalam harga dan realisasi NGL kami semasa kami melangkah ke suku ketiga, dan kami menjangkakan ia akan terus meningkat. Sepanjang penghujung tahun dan ke 2021.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Kami mempunyai kira-kira 1/3 NGL dengan jenama gas kami di Oklahoma, adakah itu betul? Ia --

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kedudukan keluasan kami di Oklahoma ialah kira-kira 1/3 kondensat, 1/3 gas kering. Dan 1/3 hingga setahun penuh. Kondensat itu adalah kondensat yang sangat kaya. Jadi peningkatan NGL pada itu boleh menjadi sangat penting kepada aliran tunai kami. Dan jelas sekali, pulangan dan lain-lain. Jadi kami mendapat kedudukan inventori yang sangat berharga, dan kami mempunyai banyak pilihan komoditi yang baik yang kami bincangkan semasa panggilan.

Operator

Soalan seterusnya datang dari Jeanine Wai dari Barclays.

Jeanine Wai - Barclays -- Penganalisis

Ini Jeanine Wai. Jadi soalan saya benar-benar hanya pada slaid 10, dan kami melihat pendedahan pada SpringBoard III dan SpringBoard IV. Dan kami tertanya-tanya mungkin jika anda boleh bercakap sedikit lebih luas tentang sebarang perbezaan kualiti antara SpringBoard I dan kemudian SpringBoards berikutnya. Dari segi pemotongan minyak dan konsistensi, nampaknya hasil telaga yang anda berikan pada slaid 10 sangat berminyak, tetapi kami tahu ia hanyalah subset terhad.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Betul. Baiklah, saya rasa apa yang anda boleh lihat di sana ialah lengkung jenis yang kami ada pada slaid 10 datang terus dari SpringBoard I. Dan anda boleh melihat telaga ini menunjukkan prestasi yang betul, sebenarnya, mengatasi prestasi lengkung itu dan setakat mana-mana. perbezaan dan kontras antara 2? Maksud saya, kita sebenarnya melihat kawasan ini sekarang. Dan ini ialah telaga persempadanan, jenis itu -- garisan sempang di sana, 1.5, itu adalah lengkung unit. Jadi, anda menjangkakan telaga ini mungkin menghasilkan lebih sedikit, tetapi ini benar-benar mengatasi keluk jenis unit itu dengan margin yang ketara. Jadi kami sangat gembira dengan hasilnya, dan saya fikir ia ada kaitan dengan kualiti takungan di kawasan ini. Dan sebagainya -- tetapi semua kawasan ini, maksud saya, kawasan berprestasi yang sangat baik. Kami tidak mempunyai kebimbangan sama sekali. Dan sebenarnya, kami sangat gembira dengan ini dan gembira gabungan itu. Kami telah berjaya mengumpulkan kira-kira 40,000 ekar tambahan di kawasan ini di bawah radar sepanjang tahun lepas.

Operator

Soalan seterusnya anda datang daripada Noel Parks of Coker & Palmer.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Saya berminat untuk mendengar sedikit lagi tentang pemerolehan bolt-on yang anda lakukan dalam SCOOP di Springer. Dan hanya ingin tahu tentang keluasan yang anda beli, berapa lamakah pemilik terdahulu berada dalam permainan itu? Dan saya hanya ingin tahu sama ada mereka telah aktif menggerudi atau mempunyai jenis -- atau telah mengabaikan keluasan? Dan saya juga tertanya-tanya sama ada -- kerana anda berkata ia betul-betul berdekatan dengan barangan yang anda sudah pegang. Saya tertanya-tanya sama ada ini adalah keluasan yang terdapat pada skrin radar anda semasa anda sedang membina semula kedudukan SCOOP awal, saya rasa, kita bercakap mengenai jangka masa 2012. Jadi adakah keluasan sebenar yang anda kenali, dengan kata lain?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Baiklah, saya akan bercakap tentang itu. Tidak, ini adalah pemain yang telah berada dalam industri dengan baik, dan kami telah menangani mereka secara meluas dari semasa ke semasa. Jadi mereka bukan baru bermain. Dan begitu juga, kami mempunyai hubungan yang baik dengan mereka.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Dan begitulah -- adakah mereka telah mengusahakannya secara aktif? Atau adakah mereka mempunyai kekangan modal dan sebagainya?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Tidak, mereka seorang pemain yang aktif.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Oh, mereka -- sebenarnya, kami masih pemain yang aktif. Dan saya rasa saya ingin tahu kemudian, bagaimana proses mendapatkan penilaian itu, sama ada ia adalah salah satu perkara yang lebih mudah untuk ditangani terlebih dahulu? Atau adakah anda mengambil sedikit masa untuk mengisih permintaan bida pada harga had?

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

Yang ini oleh kami telah berurusan dengan masa yang lama, dan proses biasa.

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

bagaimana untuk membuat wang daripada saham

Baik. Saya rasa apa yang saya cuba dapatkan sedikit ialah, kita semua telah bercakap tentang kes yang jelas untuk penyatuan sejak sekian lama. Jadi -- dan mungkin anda boleh bercakap dengan lebih umum tentang perkara yang anda lihat dalam SCOOP. Saya hanya cuba memahami mengapa sekarang? Dan adakah anda fikir melihat perjanjian ini mungkin membuatkan beberapa orang lain berfikir dengan lebih serius tentang penjualan?

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Kami sudah lama bergiat di kawasan itu. Jadi ini adalah gabungan keluasan daripada pemain serta pemain lain, seperti yang diketengahkan oleh Jack. Jadi bukan hanya satu acara yang kami telah mengambil keluasan di kawasan ini. Ia adalah sesuatu yang telah berlaku sejak kita masuk ke SCOOP. Oleh itu, ia benar-benar perlu memahami geologi anda dan memahami geografi dan kemudian memastikan anda berada di tempat yang betul dan kadangkala orang yang berbeza mempunyai prospek yang berbeza. Jadi ini adalah sesuatu yang telah kami usahakan sejak sekian lama, terus meningkatkan pemilikan kami di kawasan yang kami tahu baik dari segi geologi. Jadi ia bukan sesuatu yang baru berlaku sepanjang bulan lepas sejak semua aktiviti penggabungan --

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

ya. Saya setuju, Bill. Maksud saya ini hanyalah prosedur operasi standard untuk kami. Jika kami kembali ke masa lalu, anda akan mendapati bahawa kami melakukan ini setiap tahun. Dan ini hanyalah langkah berterusan dan langkah strategik yang kami lakukan hanya untuk terus mengukuhkan kedudukan kami dalam bidang teras yang kami sukai dan mempunyai sebab geologi yang baik dan sebab prestasi mengapa kami melakukannya.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Saya akan membina Jack Hanya kerana anda membuat perkara yang sangat bagus. Ini adalah sesuatu yang kita lakukan. Ia adalah kekuatan syarikat. Kami membina syarikat ini atas pembangunan organik. Jadi itulah kita. Kami mempunyai keupayaan yang baik dalam ruang itu. Oleh itu, kami sentiasa mencari dengan pasukan GSI kami ke mana kami harus pergi seterusnya, sama ada berdekatan dengan apa yang kami ada atau mungkin di kawasan yang berbeza. Jadi pertumbuhan organik hanyalah sebahagian daripada diri kita, sebahagian daripada DNA kita.

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

Dan ia memerlukan integrasi yang minimum untuk merealisasikannya.

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Betul. Ia memperincikan terus ke dalam operasi sedia ada kami, hari 1.

Operator

Ini mengakhiri sesi soal jawab kami. Saya ingin menyerahkan semula persidangan itu kepada Rory Sabino untuk sebarang ucapan penutup.

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Terima kasih, sekali lagi, kerana semua orang menyertai kami hari ini. Sila hubungi pasukan IR dengan sebarang soalan tambahan. Saya ingin menyerahkan panggilan kepada Encik Hamm untuk beberapa ucapan penutup.

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

ya. Terima kasih, Rory. Hati saya tertuju kepada Bill dan pasukannya untuk pelaksanaan yang hebat dan berulang 95%, 97% tenaga kerja kami ke stesen kerja bermula pada awal Mei dan menyelaraskan mereka untuk beraksi pada tahap yang paling tinggi ini, mengambil kesempatan daripada peluang sedia ada semasa yang mengerikan ini pandemik di seluruh dunia. Terima kasih kepada semua tenaga kerja Continental yang hebat. Saya tahu bahawa ramai daripada anda berkorban untuk banyak. Selamat hari raya dan penghujung panggilan suku ketiga ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 60 minit

Hubungi peserta:

Rory Sabino - Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Harold G. Hamm - Pengerusi Eksekutif

William B. Berry - Ketua Pegawai Eksekutif

Jack H. Stark - Presiden dan Ketua Pegawai Operasi

John D. Hart - Sr. Naib Presiden, Ketua Pejabat Kewangan dan Bendahari

John Abbott - Bank of America -- Penganalisis

Derrick Whitfield - Stifel -- Penganalisis

Brad Heffern - RBC Capital Markets -- Penganalisis

Nate Sanson - Truist Securities -- Penganalisis

Arun Jayaram - JPMorgan -- Penganalisis

Brian Penyanyi - Goldman Sachs -- Penganalisis

Joseph McKay - Wells Fargo -- Penganalisis

Jeanine Wai - Barclays -- Penganalisis

Noel Parks - Coker & Palmer -- Penganalisis

Lebih banyak analisis CLR

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet



^