Pendapatan

Transkrip Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Incorporated (ELAN) S2 2021

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator





Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.



Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.



Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak .279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

berapa banyak untuk memaksimumkan 401k

EPS larasan kami sebanyak

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.28 ialah
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak 1 juta ialah juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak juta pada titik tengah kepada .68 bilion kepada .73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil 5 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah 9 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah 8 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa .5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak juta kepada juta hingga juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak 0 juta hingga 0 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada 5 juta, jumlah itu adalah juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah 1 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada 5 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang 9 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan 5 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang 1 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah 9 juta, mewakili 14%; babi 3 juta, atau 9%; dan aqua juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai 0 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak 0 juta untuk membiayai semula 0 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan juta hingga juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA juta hingga juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak .68 bilion hingga .73 bilion, termasuk kehilangan juta hingga juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang juta hingga juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak .035 bilion kepada .075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex .78 bilion hingga .8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua,
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.03 daripada logistik dan inflasi, dan
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.97 hingga .03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan 5 juta hingga 0 juta dan EPS pelarasan

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.15 hingga
Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

bilakah amc gulung tikar

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat 0 juta hingga 0 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

carta s&p 500 bersejarah

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira 0 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

Elanco Animal Health Incorporated (NYSE: ELAN)
Panggilan Pendapatan S2 2021
9 Ogos 2021, 8:00 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Tuan-tuan dan puan-puan, terima kasih kerana sudi hadir, dan selamat datang ke Panggilan Pendapatan Elanco Animal Health Inc. Q2 2021. [Arahan Operator] Selepas pembentangan penceramah, akan ada sesi soal jawab. [Arahan Operator]

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini, Tiffany Kanaga. Terima kasih. Anda boleh mulakan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Selamat Pagi. Terima kasih kerana menyertai kami untuk panggilan pendapatan suku kedua 2021 Elanco Animal Health. Saya Tiffany Kanaga, Ketua Perhubungan Pelabur. Menyertai saya pada panggilan hari ini ialah Jeff Simmons, Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif kami; Todd Young, Ketua Pegawai Kewangan kami; dan Katy Grissom daripada Investor Relations.

Seperti biasa, semasa panggilan persidangan ini, kami menjangkakan membuat unjuran dan kenyataan berpandangan ke hadapan berdasarkan jangkaan semasa kami. Keputusan sebenar kami mungkin berbeza secara material disebabkan oleh beberapa faktor, termasuk yang disenaraikan pada Slaid 2 dan yang digariskan dalam borang terbaharu kami 10-K dan 10-Q yang difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa. Maklumat yang kami sediakan tentang produk dan saluran paip kami adalah untuk manfaat komuniti pelaburan. Ia tidak bertujuan untuk promosi dan tidak mencukupi untuk menetapkan keputusan.

Anda boleh mendapatkan siaran akhbar kami dan slaid yang dirujuk pada panggilan ini dalam bahagian Pelabur elanco.com. Slaid dan siaran akhbar juga mengandungi maklumat lanjut tentang langkah kewangan bukan GAAP yang akan kita bincangkan hari ini semasa panggilan ini. Selepas ucapan kami yang disediakan, kami dengan senang hati akan menjawab soalan anda.

Saya kini akan menyerahkan panggilan kepada Jeff untuk memberikan sorotan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Tiffany. Selamat Pagi semua. Semasa saya memikirkan kemajuan kami dalam hampir lapan bulan sejak Hari Pelabur kami, kami melihat bukti bahawa transformasi kami mencipta nilai jangka panjang yang mampan untuk pelanggan kami, pemegang saham kami dan pasukan Elanco global kami. Keputusan kami menunjukkan bahawa kami melaksanakan strategi yang kami tetapkan pada bulan Disember.

Hasil suku kedua, EBITDA dan EPS pada Slaid 4 semuanya melebihi jangkaan kami, terus membina momentum kukuh yang ditunjukkan oleh perniagaan kami sejak menutup pemerolehan Bayer setahun yang lalu. Hasil sebanyak $1.279 bilion melepasi titik tengah julat panduan kami sebanyak hampir $40 juta, dengan prestasi mengatasi kedua-dua belah perniagaan kami yang kini agak seimbang antara kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan.

EPS larasan kami sebanyak $0.28 ialah $0.04 di atas titik tengah panduan, termasuk kira-kira $0.03 tiupan angin daripada item diskret pada suku tersebut yang mendorong kadar cukai kami kepada hampir 30%, lebih daripada diimbangi oleh kira-kira $0.07 peningkatan operasi. EBITDA diselaraskan sebanyak $291 juta ialah $29 juta di atas titik tengah, menunjukkan aliran melalui yang baik dan menunjukkan kemajuan yang ketara ke arah sasaran margin jangka panjang kami.

Hari ini, kami meningkatkan panduan hasil tahun penuh 2021 kami untuk kali ketiga sebanyak $15 juta pada titik tengah kepada $4.68 bilion kepada $4.73 bilion. Perniagaan ini menjangkaui algoritma pertumbuhan jangka panjang kami, memberikan jumlah hasil sehingga 5% hingga 7%. Ini termasuk kira-kira 4% hingga 5% untuk perniagaan asas kami dengan julat inovasi yang berkurangan sepenuhnya disebabkan oleh cabaran luaran untuk ZoaShield, yang akan saya bincangkan kemudian, yang lebih daripada diimbangi oleh keuntungan portfolio dalam latar belakang industri yang baik.

Walaupun kami keluar dari suku kedua dengan momentum yang kukuh, kami mengambil pendekatan yang seimbang untuk sepanjang tahun ini. Memfaktorkan banyak bahagian yang bergerak, termasuk bermusim, kesederhanaan dalam keadaan kesihatan haiwan peliharaan yang didorong oleh pandemik di klinik doktor haiwan, dan dinamik persaingan yang berterusan.

Pada suku kedua, kami membuat dua langkah strategik dengan beberapa implikasi jangka pendek dan faedah jangka sederhana dan panjang yang penting. Mula-mula, kami mengumumkan pemerolehan KindredBio secara berterusan, yang boleh menyumbangkan tiga pelopor yang berpotensi, di samping aset dermatologi kami sendiri, dan lebih cepat membina kehadiran dalam bahagian penting industri ini. Urus niaga itu juga menyediakan pukulan menarik ke arah sasaran dalam bidang terapeutik lain, termasuk mendapatkan pemilikan penuh terapi parvovirus anjing. Kami telah menyelesaikan semakan antitrust dan menjangkakan transaksi akan ditutup bulan ini.

Kedua, kami mengumumkan keluar dari tiga tapak pembuatan. Dalam memperkemas lagi jejak kami, kami mempercepatkan usaha margin kasar kami, mengurangkan belanjawan tahunan dan menambah baik modal kerja. Todd akan memberikan butiran tentang cara kedua-dua keputusan ini memberi kesan kepada hasil kami, EBITDA dan EPS pada 2021. Kedua-dua langkah strategik adalah contoh kedudukan kekuatan Elanco yang semakin meningkat daripada transformasi berterusan, memacu penciptaan nilai. Kami sedang mengambil langkah seterusnya dalam perjalanan kami untuk membina peneraju kesihatan haiwan bebas global yang sesuai untuk tujuan dengan EBITDA terlaras dua digit yang konsisten dan pertumbuhan EPS terlaras dalam industri yang tahan lama.

Beralih sekarang kepada kesihatan haiwan peliharaan keseluruhan untuk suku tahun pada Slaid 5. Perniagaan global memacu kira-kira dua pertiga daripada peningkatan berbanding titik tengah panduan, mencapai hasil $685 juta untuk suku tersebut dengan pelaksanaan yang baik berterusan dalam haiwan peliharaan yang kompetitif tetapi menguntungkan. industri. Seperti yang anda ketahui, perbelanjaan haiwan peliharaan mempunyai banyak tailwind struktur, yang diperkuatkan semasa wabak. Penyelidikan industri menunjukkan bahawa bilangan isi rumah haiwan kesayangan A.S. meningkat hampir 6% pada tahun 2020 berbanding kadar larian sebelum COVID yang sedikit positif. Trend ini tidak terpencil ke Amerika dengan 3.2 juta isi rumah U.K. telah memperoleh haiwan peliharaan sejak permulaan wabak dan tinjauan 2020 oleh Persatuan Makanan Haiwan Kesayangan Jepun, menunjukkan peningkatan 15% dalam pemilikan anjing dan kucing. Peningkatan pemilikan haiwan peliharaan ini juga mendorong trafik klinik doktor haiwan yang lebih besar pada suku kedua.

Trend paling kukuh pada bulan April, meningkat dua digit yang kukuh berbanding impak kuarantin tahun lepas. Perniagaan vaksin kesihatan haiwan peliharaan kami adalah yang menonjol pada suku tahun dalam latar belakang klinik doktor haiwan yang bermanfaat ini. Vaksin merupakan pemacu utama peningkatan 2% dalam harga Elanco, mengukuhkan bahawa strategi saluran kami berfungsi dan mewujudkan permintaan sebenar. Tahap inventori saluran agregat kami pada pengedaran kekal konsisten dengan suku tahun sebelumnya di A.S. dan merentas perniagaan global.

Beralih kepada racun parasit. Hasil Seresto global suku kedua ialah $129 juta, turun 1% tahun ke tahun dan hasil keluarga A global ialah $148 juta, turun 3%. Kedua-duanya menghadapi dinamik yang sama dengan perbandingan yang sukar berbanding stok masuk yang didorong oleh peruncit tahun lalu dan Seresto juga mengalami peningkatan yang bermakna dan titik pengedaran dalam peruncit utama tertentu. Selain itu, cuaca yang lebih sejuk dan lembap pada bulan Mei merentasi banyak bahagian di A.S. memberi kesan kepada trafik bermusim dalam saluran OTC yang lebih luas seperti yang dilihat dalam data Nielsen.

Trend keluarga Seresto dan A melantun semula pada bulan Jun di samping industri dengan cuaca yang lebih baik. Selain itu, kedua-duanya mencapai keuntungan di luar A.S. pada suku tersebut, mendahului prestasi keseluruhan kami dalam kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa. Kami kekal di landasan ke arah jangkaan setahun penuh untuk Seresto. Prestasi berdaya tahan jenama itu menunjukkan tahap keyakinan yang tinggi di kalangan pengguna dan doktor haiwan. Izinkan saya menambah bahawa tempoh ulasan awam 60 hari EPA yang dibuka pada 13 Julai berikutan petisyen NGO adalah amalan standard dan dijangka. Kami mempunyai keyakinan penuh terhadap profil keselamatan Seresto yang kukuh, yang disokong oleh pendaftaran untuk lebih daripada 80 badan kawal selia di seluruh dunia dan proses farmakovigilans kami yang teguh. Kami terus melihat landasan panjang untuk mengembangkan jenama yang dipercayai ini.

Menggenapkan racun parasit, francais Credelio memacu pertumbuhan sihat merentas platform gabungan klinik doktor haiwan A.S., runcit dan antarabangsa bersama-sama dengan pelancaran Credelio Plus dan Credelio Cat. Di pasaran AS, Credelio mengekalkan pertumbuhan EDI dua angka yang teguh pada suku kedua, mewakili jualan keluar ke klinik doktor haiwan atau saluran alternatif dan trend kekal kukuh terutamanya pada runcit. Jenama fokus ini menunjukkan prestasi yang baik berdasarkan inovasi industri, yang memacu hakisan bahagian yang lebih besar daripada yang dijangkakan daripada jenama pertahanan kami yang lebih lama Trifexis. Kami akan terus memaksimumkan keuntungan dengan pelaburan yang disasarkan merentas portfolio kami dan meningkatkan hasil melalui inovasi baharu, sambil kami bersaing untuk bahagian yang lebih besar dalam pasaran racun parasit global yang semakin berkembang. Portfolio antarabangsa gabungan kami sangat berdaya saing dalam kedua-dua racun parasit dan terapeutik yang disokong oleh prestasi cemerlang kami daripada inovasi baharu seperti Credelio Plus.

Akhirnya dalam terapeutik, Galliprant meneruskan pengembangan globalnya dan juga mencatatkan pertumbuhan EDI dua angka pada suku kedua, dengan keuntungan saham tahun setakat ini dalam pasaran NSAID A.S. berjenama, menurut data Kynetec. Walaupun kami melebihi panduan suku kedua dan keluar dari suku tersebut dengan momentum yang baik, kami menuju ke baki tahun ini dengan beberapa pembolehubah untuk dipertimbangkan.

Kami percaya kesihatan haiwan peliharaan sedang menentukur semula ke arah normal berbanding perbandingan yang lebih sukar dan dengan penyederhanaan semula jadi angin ekor daripada ledakan anak anjing. Kami sedang memerhatikan trend klinik doktor haiwan memandangkan kapasiti amalan yang terhad dan kekangan buruh. Kami sedang memantau aliran pemilikan haiwan peliharaan, apabila ekonomi dibuka, diimbangi oleh potensi kesan daripada Delta dan varians lain. Selain itu, kami mengiktiraf sifat daya saing industri yang semakin meningkat, terutamanya di A.S. dalam ektoparasiticide.

Secara seimbang, strategi kesihatan haiwan peliharaan kami menjejaki jangkaan keseluruhan. Inovasi menunjukkan prestasi lebih awal daripada rancangan, memacu pertumbuhan di samping sumbangan jenama fokus. Kami telah menubuhkan kepimpinan omni-saluran dalam inisiatif digital untuk menjana pertumbuhan jangka panjang dengan pengembangan di wilayah baharu seperti China, semuanya menyokong tinjauan tahun penuh kami dan tahap pertumbuhan kesihatan haiwan peliharaan yang lebih konsisten dan berdaya saing dari semasa ke semasa.

Sekarang beralih kepada perniagaan haiwan ternakan kami. Pada suku kedua, kami melihat peningkatan yang didorong oleh permintaan dalam perniagaan lembu dan babi A.S. kami dengan protein yang mendapat manfaat daripada kembali ke perkhidmatan makanan. Separuh pertama tahun 2021 juga mendapat manfaat daripada bilangan lembu yang lebih tinggi dalam makanan. Kos suapan yang tinggi dan tidak menentu terus menekan ekonomi pengeluar, berkemungkinan berlanjutan sepanjang separuh tahun terakhir. Walau bagaimanapun, mereka meningkatkan cadangan nilai untuk produk kecekapan kami seperti Skycis, Optaflexx dan Rumensin, yang semuanya mengatasi ramalan kami pada suku tersebut.

Di China babi, kami mengalami kesan daripada kemunculan semula Demam Babi Afrika. Harga hog mengakhiri suku itu, turun kira-kira 65% sejak awal tahun, sangat menekan keuntungan bagi pengeluar China. Pengurangan kumpulan penyemaian berkemungkinan turut memberi kesan pada suku ketiga. Tetapi secara keseluruhan, kami masih menjangkakan perniagaan China kami akan memberikan sekurang-kurangnya 1 mata peratusan pertumbuhan kepada jumlah hasil Elanco pada 2021.

Akhir sekali, ayam itik dan akua antarabangsa kekal terjejas secara negatif oleh keadaan makroekonomi yang tidak menggalakkan dan pengurangan penggunaan seperti yang dijangkakan, tetapi mempamerkan pucuk hijau peningkatan industri. Kami melihat tekanan yang berkurangan pada Clynav apabila harga salmon bertambah baik, dengan purata naik dua digit tahun ke tahun pada suku tersebut. Clynav juga mula mendapat manfaat daripada kajian Fasa 4 kami yang baru diterbitkan, menunjukkan ROI yang unggul berbanding alternatif.

S2 juga menyaksikan peningkatan yang sangat kukuh daripada masa pesanan aqua beralih ke tempoh dari suku ketiga. Walaupun kami sentiasa berhati-hati di sekitar perniagaan ini, kami menjangkakan peningkatan keseluruhan ke hadapan berbanding perbandingan yang didorong oleh COVID yang lembut. Seperti yang anda akan lihat pada Slaid 6, prestasi mengatasi suku kedua kami didorong oleh pelaksanaan berdisiplin terhadap strategi IPP kami yang diperkukuh dan diperluaskan. Saya ingin berkongsi lebih lanjut tentang kemajuan inovasi kami pada Slaid 7, dengan butiran sekitar lapan pelancaran yang dirancang tahun ini. Inovasi kesihatan haiwan peliharaan berjalan di atas jangkaan, dan saya gembira dengan pelaksanaan komersial pasukan global di sekitar setiap tiga pelancaran ini. Credelio Plus melebihi rancangan di Jepun dan Eropah, dan berada di landasan untuk dilancarkan di Australia pada Q3 tepat pada masanya untuk musim racun parasit tempatan. Walaupun ambang yang berbeza di sekitar pengeluaran heartworm [Fonetik] menghalang kami daripada membawa produk ini ke A.S., Credelio Plus terbukti sangat kompetitif dan pasaran antarabangsa $1.5 bilion. Sementara itu, Credelio Cat dan Elura sedang mengembangkan portfolio kucing kami.

Dalam haiwan ternakan, Increxxa berkembang dengan baik dalam dinamik pasaran yang kompetitif dan belum pernah berlaku sebelum ini. Ia masih menjadi hari awal untuk Experior, tetapi kami sedang mengorak langkah penting ke arah mencapai penyepaduan ekosistem pembungkus dengan potensi berterusan untuk status blokbuster. Cadangan nilai Experior sedang disahkan di lapangan dan penerimaan pembungkus semakin meningkat, kini mencecah tujuh pembungkus berbanding satu pada akhir S1. Pelanggan Experior pertama kini telah menyusun semula produk dan penggunaan yang diperluaskan.

Akhirnya ZoaShield, yang kami perolehi secara luaran untuk membina portfolio kami dalam ruang yang dibangkitkan tanpa antibiotik. ZoaShield kini menghadapi bekalan pasaran yang lebih besar daripada jangkaan bagi produk kompetitif terkemuka. Akibatnya, kami mengambil pendekatan yang terbukti kepada jumlah ramalan saluran paip pada tahun 2021, mengurangkan prospek hasil inovasi kami sebanyak $15 juta kepada $65 juta hingga $85 juta. Walau bagaimanapun, kami tetap yakin dengan sumbangan nilai ZoaShield kepada portfolio ayam itik kami. Adalah penting untuk memahami bahawa pengurangan tahun ini tidak memberi kesan kepada jumlah potensi inovasi 2025 sebanyak $600 juta hingga $700 juta, yang kami kumpulkan pada pertengahan Jun dengan pengumuman pemerolehan KindredBio.

Sebelum saya menukar panggilan, izinkan saya menyebut beberapa perkataan tentang item kawal selia. Pada 1 Julai, Elanco menerima sepina daripada SEC berkaitan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum pertengahan 2020. Kami telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC dan akan terus berbuat demikian. Kami amat percaya bahawa tindakan kami adalah wajar.

Akhir sekali, saya hanya ingin berhenti dan berterima kasih kepada seluruh pasukan global kami atas pelaksanaan yang gigih dan fokus yang berterusan pada masa yang belum pernah berlaku sebelum ini, daripada rakan sekerja Afrika Selatan kami yang menentukan cara untuk menjangkau pelanggan di tengah-tengah rusuhan kepada mereka di Vietnam, tidur di kilang kami untuk memastikan bekalan di tengah-tengah penguncian COVID yang lain. Komitmen mereka terhadap tujuan kami adalah tidak berbelah bahagi dan memberi inspirasi.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Todd untuk memberikan lebih banyak warna pada hasil kami dan pandangan kami.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Terima kasih, Jeff. Slaid 8 meringkaskan sorotan prestasi kewangan kami, termasuk pendapatan bersih dan pendapatan sesaham kami yang dilaporkan. Dalam slaid 31 hingga 40 dalam lampiran, anda boleh mendapatkan ringkasan pelarasan yang dibuat pada hasil yang dilaporkan untuk tiba di pembentangan terlaras kami. Saya akan menumpukan ulasan saya pada langkah pelarasan suku kedua kami untuk memberikan cerapan tentang aliran asas dalam perniagaan kami. Oleh itu, sila rujuk siaran akhbar pendapatan hari ini untuk penerangan terperinci tentang perubahan tahun ke tahun dalam keputusan kami yang dilaporkan.

Melihat pada langkah yang diselaraskan pada Slaid 9, anda akan melihat jumlah hasil Elanco meningkat 118% pada suku tersebut mengikut asas yang dilaporkan, dengan 5 mata manfaat daripada pertukaran asing untuk Elanco warisan. Hasil suku kedua kami berdasarkan gabungan syarikat proforma akan mewakili pertumbuhan kira-kira 10% dengan mengandaikan bahawa pemerolehan mereka telah berlaku pada awal tahun dan menyesuaikan untuk kesan perubahan pengedaran strategik.

Pada Slaid 10, terdapat gambaran visual prestasi hasil kami berbanding julat panduan yang kami sediakan pada bulan Mei. Pemacu utama mengikut magnitud adalah pelaksanaan komersial dalam perniagaan kesihatan haiwan peliharaan antarabangsa kami, peningkatan berterusan dalam lembu dan babi A.S., tailwinds mata wang, dan fasa pesanan dalam aqua. Margin kasar diselaraskan sebagai peratusan hasil ialah 57%, peningkatan sebanyak 750 mata asas berbanding suku kedua tahun lalu. Peningkatan tahun ke tahun mencerminkan pemerolehan Bayer yang secara mendadak meningkatkan pendedahan kami kepada bahagian kesihatan haiwan peliharaan yang berkembang pesat dalam kesihatan haiwan.

Ingat juga bahawa portfolio margin yang lebih tinggi ini adalah separuh wajaran pertama disebabkan oleh musim kutu dan kutu Hemisfera Utara. Selain itu, kami melihat manfaat harga dan volum positif pada portfolio legasi Elanco dan peningkatan produktiviti yang berterusan. Nyahpecutan berturut-turut sebanyak 220 mata asas berbanding suku pertama termasuk kesan daripada penutupan loji sementara akibat gangguan bekalan elektrik akibat cuaca, kos logistik dan peralihan beberapa perbelanjaan ke suku kedua dengan pemotongan Elanco ERP warisan seperti yang dibincangkan pada suku lepas.

Jumlah perbelanjaan operasi meningkat 116% pada suku kedua, didorong oleh penambahan perniagaan Kesihatan Haiwan Bayer. Pada $475 juta, jumlah itu adalah $42 juta melebihi suku pertama dan termasuk peralihan pelaburan kira-kira $30 juta yang dikenal pasti sebelum ini ke suku kedua. Perbelanjaan tertunda termasuk fasa yang lebih optimistik dan berkesan untuk pengiklanan terus kepada pengguna dan digital.

Pendapatan operasi meningkat 268%, mencerminkan pemerolehan Bayer Animal Health, pelaksanaan barisan teratas kami, perbelanjaan memanfaatkan disiplin dan pelaksanaan sinergi. Langkah turun berturut-turut sebanyak $47 juta dari suku pertama adalah disebabkan oleh margin kasar yang berurutan dan kesan pelaburan yang berubah-ubah yang baru saya nyatakan.

EBITDA larasan kami ialah $291 juta dan margin EBITDA larasan kami untuk suku tersebut ialah 22.8%. Pada asasnya, pendapatan bersih pelarasan Q2 meningkat 274% kepada $135 juta, mencerminkan kadar cukai efektif kami sebanyak 29.6%. Dua item diskret terutamanya memacu kadar kami melebihi ramalan tahun penuh kami sebelum ini sebanyak 21% hingga 22%. Pertama, perubahan kadar cukai dalam beberapa bidang kuasa memerlukan pengukuran semula aset dan liabiliti cukai tertunda kami dengan kesan bersih menambah hampir $5 juta kepada perbelanjaan cukai Q2 kami. Kesan terbesar adalah di U.K., di mana kadar cukai meningkat daripada 19% kepada 25%, menghasilkan perbelanjaan cukai tambahan sebanyak $3 juta. Kesan ini tidak akan berulang. Kedua, kami memuktamadkan beberapa pulangan cukai antarabangsa kepada peruntukan dan pelarasan harga pindahan yang meningkatkan perbelanjaan kami sebanyak hampir $4 juta. Untuk separuh tahun terakhir, kami menjangkakan kadar cukai berkesan dalam julat 22% hingga 23%.

Sekarang mari kita bincangkan prestasi hasil kita dengan lebih dekat. Pada Slaid 11, anda akan melihat pecahan sumbangan daripada portfolio Elanco dan Bayer warisan mengikut kategori. Produk Legacy Bayer menyumbang $529 juta pada suku tersebut. Kesihatan haiwan peliharaan memacu pendapatan $685 juta, atau 54% daripada jumlah Elanco; lembu menyumbang $231 juta, atau 18% daripada jumlah hasil Elanco pada suku tersebut; ayam itik menambah $179 juta, mewakili 14%; babi $113 juta, atau 9%; dan aqua $44 juta, atau 3%.

Pada Slaid 12, anda boleh melihat kesan harga, kadar dan volum pada prestasi hasil kami. Manfaat pengambilalihan Bayer ditunjukkan dalam jumlah. Kami akan terus melaporkan penambahan perniagaan Bayer dalam jumlah ke suku ketiga 2021 apabila kami menutup transaksi. Untuk perniagaan Elanco warisan, harga naik 2% untuk suku tersebut, diterajui oleh vaksin kesihatan haiwan peliharaan dan menunjukkan nilai inovasi kami, disiplin yang kami terapkan walaupun menghadapi tekanan persaingan dan pelaksanaan komersial yang dipertingkatkan, semuanya bukti berterusan bahawa strategi saluran kami sedang bekerja.

Harga haiwan ternakan tidak berubah pada suku tersebut, mencerminkan dinamik kompetitif dalam lembu dan babi A.S. Kami terus menyasarkan peningkatan sebanyak 2% untuk jumlah perniagaan pada 2021 dengan tumpuan pengurusan hasil, kerana kami melihat beberapa tekanan inflasi dalam bidang seperti kos pengangkutan.

Slaid 13 menyediakan pecahan prestasi keseluruhan kami antara A.S. dan operasi antarabangsa kami. Kami telah menggariskan lagi prestasi geografi kami oleh kesihatan haiwan peliharaan dan haiwan ternakan, serta pembuatan kontrak, yang semuanya mendapat manfaat daripada penambahan Bayer. Kami menjangkakan untuk memfailkan 10-Q kami tidak lama lagi.

Jadi beralih ke Slaid 14, izinkan saya menawarkan beberapa perkataan tentang modal kerja, aliran tunai operasi dan pembayaran hutang. Di A.S., selaras dengan empat suku tahun sebelumnya, kami menahan semua pengedar pada syarat pembayaran 60 hari. Pada suku kedua, jualan terkumpul hari berjumlah 75 hari, meningkat daripada 69 hari pada suku pertama, kerana purata akaun belum terima kami sepanjang Q2 adalah lebih tinggi hasil daripada pendapatan Q1 yang jauh lebih tinggi daripada hasil Q4.

Kami mengakhiri suku kedua dengan wang tunai $580 juta dan setara pada kunci kira-kira kami. Kami telah memperoleh komitmen untuk hutang bank kadar terapung prabayar tambahan sebanyak $500 juta untuk membiayai semula $500 juta nota senior kami yang perlu dibayar pada 27 Ogos. Kami akan menggunakan tunai daripada kunci kira-kira kami dan menggunakan kemudahan kredit pusingan kami untuk membiayai pemerolehan KindredBio. Oleh itu, kami menjangkakan leverage bersih sebanyak 5.5 kali pada akhir tahun 2021, sejajar dengan unjuran asal kami dari Disember 2020.

Sebelum saya membincangkan panduan kami, saya ingin mengingatkan semua orang tentang impak kewangan 2021 daripada memperkemas jejak pembuatan kami yang diumumkan pada 9 Jun. Kami menutup penjualan tapak Shawnee, Kansas pada 1 Ogos, mengalih keluar kontrak berkaitan $10 juta hingga $20 juta hasil perkilangan dalam tempoh lima bulan terakhir tahun ini. Impak ini ditunjukkan dalam panduan yang kami sahkan apabila kami mengumumkan pemerolehan KindredBio pada 16 Jun.

Kami tidak menjangkakan kesan kepada EPS yang diselaraskan daripada jualan, tetapi kami menjangkakan EBITDA $5 juta hingga $10 juta pada tahun 2021, termasuk kesan ke atas susut nilai. Sila rujuk siaran akhbar kami pagi ini untuk kesan GAAP bagi keputusan suku kedua kami daripada pelupusan ini. Berkenaan dengan pemerolehan KindredBio, kami menjangkakan sedikit pencairan pada EPS yang dilaporkan dan diselaraskan untuk tahun penuh 2021 dan kira-kira $10 juta impak kepada kerugian bersih dan kira-kira $10 juta impak kepada EBITDA sambil kami terus melaksanakan program R&D KindredBio.

Sekarang saya akan beralih kepada tinjauan tahun penuh dan suku ketiga 2021 kami bermula pada Slaid 16. Kami meningkatkan panduan tahun penuh 2021 kami untuk jumlah hasil dan mengemas kini EBITDA dan EPS untuk beberapa faktor, termasuk prestasi mengatasi suku kedua kami. Kami kini menjangkakan hasil 2021 sebanyak $4.68 bilion hingga $4.73 bilion, termasuk kehilangan $10 juta hingga $20 juta hasil pembuatan kontrak daripada kemudahan Shawnee. Untuk berjalan dari kemas kini terakhir kami pada bulan Jun pada Slaid 17, tinjauan kami yang meningkat mengalir melalui kira-kira $40 juta mengatasi prestasi pada suku kedua, sebahagiannya diimbangi oleh tinjauan yang berkurangan tahun ini untuk ZoaShield dan kesan fasa pesanan aqua.

Slaid 18 menawarkan pemandangan semula jambatan daripada hasil gabungan syarikat 2020 kami kepada panduan 2021 kami. Berbanding dengan kemas kini Mei kami, kami kini menjangkakan inovasi menyumbang $65 juta hingga $85 juta dalam hasil baharu. Julat yang dikurangkan ini diimbangi oleh pertumbuhan dalam portfolio asas kami. Hasilnya, kami menjangkakan kira-kira 4% hingga 5% pertumbuhan asas untuk tahun tersebut dan 5% hingga 7% jumlah pertumbuhan.

Bergerak ke Slaid 19, kami menjangkakan EBITDA diselaraskan sebanyak $1.035 bilion kepada $1.075 bilion berdasarkan margin kasar diselaraskan pada 56.75% hingga 57% dan opex $1.78 bilion hingga $1.8 bilion. Kadar margin kasar kami terjejas secara negatif oleh peningkatan perbelanjaan logistik dan tekanan inflasi ke atas rantaian bekalan kami. Pengurangan $20 juta kepada julat EBITDA yang diselaraskan juga mencerminkan perubahan dalam andaian susut nilai kami, termasuk impak aset pembuatan dan perbelanjaan kami yang dikaitkan dengan KindredBio, kebanyakannya diimbangi oleh prestasi mengatasi Q2 kami hampir [Isu Teknikal] menggabungkan pelaburan strategik dan peluang pertumbuhan komersial .

Slaid 20 menyediakan kepingan bergerak dan membentuk julat panduan EPS terlaras dan dilaporkan kami yang dikemas kini. Tinjauan EPS terlaras kami, iaitu $0.03 [Isu Teknikal] daripada ZoaShield dan fasa akua, $0.03 daripada logistik dan inflasi, dan $0.03 daripada item cukai diskret yang mempengaruhi S2. Kami mengalir melalui $0.07 pelaksanaan operasi dan prestasi mengatasi dari Q2 untuk mencapai panduan 2021 yang disemak semula sebanyak $0.97 hingga $1.03.

Tinjauan kami menunjukkan asas asas perniagaan kami kekal kukuh dalam imbangan tahun ini. Jambatan EPS yang dilaporkan juga mengalir melalui prestasi mengatasi suku kedua dan item yang disebutkan di atas serta penurunan nilai $0.46 yang dimuktamadkan daripada pengumuman penyelarasan pembuatan. Kesan kepada pendapatan yang dilaporkan daripada penyepaduan dan pendirian secara berurutan menurun dalam magnitud daripada kira-kira $80 juta pada suku pertama 2021 kepada kira-kira $20 juta suku ini.

Beralih ke Slaid 21, kami menyediakan panduan [Isu Teknikal] EBITDA pelarasan $195 juta hingga $220 juta dan EPS pelarasan $0.15 hingga $0.19. Tinjauan kami, yang merupakan langkah turun berturut-turut dari separuh pertama tahun ini mencerminkan kemusim syarikat gabungan kami dan irama suku tahunan yang terhasil seperti yang diperincikan dalam panggilan kami pada bulan Mei. Ingat hanya lebih 70% daripada hasil Seresto dan kurang daripada 60% daripada hasil keluarga Advantage berlaku pada separuh pertama tahun secara purata. Memandangkan skala relatif produk ini dan sumbangan margin kami, pemasaan hasil diterjemahkan kepada sumbangan separuh pertama yang terlalu besar kepada EPS juga.

Sekarang, saya akan menyerahkannya kembali kepada Jeff untuk menutup ulasan.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Todd. Ringkasnya, Elanco bergerak melalui 2021 dengan hasil yang kukuh melanjutkan rekod pelaksanaan kami sejak memperoleh Bayer Animal Health dan memacu tindakan strategik jangka panjang dengan jangkaan pemerolehan KindredBio, memperkemas lagi jejak pembuatan kami dan menyampaikan visi kami tentang makanan dan persahabatan memperkaya kehidupan [Fonetik]. Kami menuju ke separuh akhir tahun ini dengan keyakinan terhadap keupayaan kami untuk memacu EBITDA terlaras dua angka yang mampan dan pertumbuhan EPS terlaras, yang diterajui oleh pertumbuhan yang stabil di barisan teratas. Asas kami adalah sihat dengan penjejakan saluran paip R&D teras kami untuk merancang dan pertumbuhan portfolio yang mantap menghasilkan halaju hasil melebihi algoritma pada 2021. Agenda produktiviti kami terus menyampaikan dengan tindakan pantas ke arah penangkapan sinergi.

Akhir sekali, saya ingin mengucapkan terima kasih yang tulus kepada Katy Grissom semasa dia beralih kepada peranan baharu dalam kewangan pemasaran global. Katy telah menjadi bahagian penting dalam pasukan IR semasa perjalanan kami sejak IPO, dan saya menantikan kesan sumbangannya dalam organisasi komersial kami.

Dengan itu, saya akan menyerahkannya kepada Tiffany untuk menyederhanakan Soal Jawab.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih, Jeff. Kami ingin mengambil soalan daripada seramai mungkin pemanggil. [Arahan Operator] [Tidak dapat ditafsirkan] sila berikan arahan untuk sesi Soal Jawab, dan kemudian kami akan menerima pemanggil pertama.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Dan soalan pertama anda ialah daripada Michael Ryskin dengan Bank of America.

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Terima kasih. Hai. Terima kasih kerana menjawab soalan pagi ini. Saya ingin memulakan semacam metodologi panduan dan rasional dari awal tahun ini. Dan saya rasa Slaid 15 dalam dek anda meringkaskan dengan sangat baik. Anda membaca panduan itu beberapa kali pada awal tahun ini, paling baru pada bulan Mei. Dan kini kami berada dalam situasi di mana anda menurunkannya pada EBITDA terlaras, EPS terlaras walaupun pada suku kedua yang kukuh. Dan jelas sekali, itu sedikit mengecewakan. Jadi saya hanya tertanya-tanya bahawa, memandangkan semua bahagian yang bergerak dalam perjanjian Bayer, bahagian yang bergerak dalam pasaran asas, adalah lebih bijak untuk mengambil pendekatan yang lebih konservatif, meninggalkan lebih banyak ruang untuk perkara seperti kemas kini ZoaShield dan beberapa kos logistik dan tekanan inflasi?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Mike, hargai soalan itu. Kami telah cuba mendapatkan, saya rasa, maklumat yang paling konsisten dan terbaik yang kami ada pada masa memberikan bimbingan. Apabila kami melakukan perjanjian Kindred serta memperkemas pembuatan kami, ia mempunyai kesan ke atas EPS serta EBITDA. Kami menyediakan jambatan dalam slaid untuk cuba menunjukkan dengan jelas bahawa itu adalah perkara utama. Kami mempunyai prestasi berlebihan daripada S2 yang telah kami ambil kira serta impak kadar cukai ini pada Q2 yang walaupun terdapat kadar cukai dan menelan belanja kami kira-kira $0.03 EPS akibat perubahan undang-undang di UK serta beberapa pengembalian kepada peruntukan pelarasan. Jadi secara keseluruhan, kami sangat gembira dengan pertumbuhan asas dalam perniagaan kami.

Seperti yang dinyatakan, sumbangan portfolio daripada produk kami kini berkembang lebih cepat daripada yang kami telah sampaikan sebelum ini, yang kami lihat sebagai satu positif yang sangat besar, iaitu dengan bekalan ZoaShield. Sekali lagi, itu adalah sesuatu yang kami fikir akan bermain secara berbeza pada awal tahun ini. Kami masih yakin dengan portfolio kami yang dibesarkan tanpa antibiotik pada masa hadapan. Jadi secara keseluruhan, kami cuba untuk menjadi jelas mengenai bahagian yang bergerak. Dan sekali lagi, separuh masa kedua adalah sangat selaras atau lebih baik sedikit pada jumlah portfolio Elanco kami daripada yang kami jangkakan pada bulan Mei diimbangi oleh beberapa lonjakan inflasi di bahagian logistik pengurusan pasukan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Umer Raffat dengan Evercore ISI.

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Hai semua. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan saya. Jeff, dalam ucapan anda yang disediakan, anda menyebut SEC sedang meneliti amalan inventori. Bolehkah anda mengembangkannya sedikit lagi? Adakah mereka -- apa yang mereka dakwa secara khusus? Dan adakah anda menjangkakan ini akan menjadi proses berbilang tahun sebelum apa-apa jenis resolusi datang sekurang-kurangnya itulah pemerhatian dengan penyiasatan serupa yang dilakukan SEC ke atas syarikat lain pada masa lalu?

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, terima kasih Umer atas soalan itu. Biar saya ulangi. Ya, pada 1 Julai tahun ini, Syarikat kami menerima sepina daripada A.S. SEC. Ia berkaitan dengan inventori saluran kami dan amalan jualan sebelum tempoh pertengahan 2020. Dan Syarikat telah bekerjasama dalam menyediakan dokumen dan maklumat kepada SEC pada peringkat ini dan akan terus berbuat demikian. Dan seperti yang saya nyatakan pengurusan, bermula dengan diri saya sendiri percaya dengan kuat bahawa tindakan kami adalah wajar. Dan Umer, mungkin untuk meletakkan ini dalam konteks yang betul yang saya fikir penting untuk apa yang anda minta.

Pertama, untuk terus mengekalkan tema ketelusan untuk memastikan ketelusan berterusan yang sangat penting bagi kami. Dan itulah sebabnya kami memilih untuk mendedahkan sepina yang kami terima daripada SEC bulan lepas secara sukarela. Saya fikir kedua, seperti yang saya bincangkan hari ini, skop sepina adalah berkaitan dengan inventori saluran dan amalan jualan kami sebelum pertengahan tahun lepas selepas kami mengurangkan inventori saluran dan menukar strategi pengedaran kami.

Dan anda boleh menghargai ini bahawa saya tidak dapat memberikan butiran lanjut kerana kami tidak mengulas mengenai litigasi atau penyiasatan kawal selia, tetapi saya boleh katakan kami bekerjasama dengan SEC dan kami percaya tindakan kami adalah wajar. Kami kekal yakin dengan strategi perniagaan kami dan juga keputusan untuk membuat perubahan dalam strategi saluran pengedaran kami.

Dan pasukan kami akan terus memberi tumpuan yang tinggi untuk melaksanakan, Umer, berbanding tinjauan kami pada 2021 dan memacu nilai pemegang saham jangka panjang, yang saya fikir kami tunjukkan dengan prestasi perniagaan yang konsisten pada atau melebihi jangkaan sepanjang tahun lalu. Dan setinggi mana saya menghargai keinginan untuk mendapatkan butiran lanjut yang disertakan dengan ketelusan ini pada masa ini. Kami tidak berhasrat untuk memberikan ulasan lanjut, kecuali apabila mematuhi undang-undang keselamatan.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan mengambil pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda ialah daripada Nathan Rich dengan Goldman Sachs.

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Terima kasih atas soalan. Hanya dua pada unjuran pendapatan untuk separuh tahun terakhir. Perubahan dalam jangkaan untuk ZoaShield membawa kepada pengurangan yang cukup besar dalam panduan untuk produk baharu yang anda sebutkan pengurangan sebanyak $15 juta, terutamanya dengan kesihatan haiwan peliharaan mendahului jangkaan anda dengan pelancaran baharu di sana. Jadi, bolehkah anda bercakap tentang andaian terkini anda untuk ZoaShield dan mungkin bagaimana kita harus memikirkan kebolehubahan tambahan pada separuh akhir tahun ini. Dan kemudian jika saya juga boleh bertanya tentang persaingan dalam racun parasit, Jeff, bahawa anda memanggil dengan beberapa perubahan dinamik yang anda lihat. Adakah anda masih menjangkakan bahawa hasil $15 juta akan datang daripada persaingan tahun ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Hai, Nathan. Izinkan saya mengulangi beberapa perkara penting, pertama sekali, ZoaShield. Ia merupakan produk sumber luaran untuk membina portfolio meningkat tanpa antibiotik seperti yang diketengahkan oleh Todd. Kami yakin bahawa portfolio ini berada pada kedudukan yang baik untuk berdaya saing dalam jangka sederhana dan panjang. Jadi ini adalah coccidiastat alternatif dan sesuai dengan baik sebagai permainan portfolio. Pada masa ini yang saya maksudkan, izinkan saya bercakap secara langsung mengenai apa yang telah berlaku. Pada masa ini ia menghadapi lebih besar daripada jangkaan bekalan pasaran bagi produk kompetitif terkemuka atau dengan cara lain, terdapat lebih banyak bekalan daripada produk kompetitif ini daripada yang kami jangkakan pada masa ini, semasa kami pergi ke penggiliran program kesihatan ini dengan penyepadu ayam.

Oleh itu, dinamik ini adalah diskret, mungkin sedikit lebih bersifat jangka pendek, ia membawa kepada prospek inovasi yang berkurangan untuk produk ini. Kami kekal yakin dengan sumbangan nilai keseluruhan kami yang kami lihat daripada ZoaShield dan portfolio dasar kami dan lebih-lebih lagi saya ingin mengulangi dan tiada perubahan pada sasaran hasil inovasi 2025 kami bahawa julat $600 juta hingga $700 juta yang kami kemas kini pada bulan Jun dengan KindredBio dan banyak lagi datang.

Dan saya akan beralih kepada dua platform kritikal produk baharu dalam portfolio lapan yang paling penting ialah platform Credelio sekali lagi, Credelio plus, Credelio Cat melebihi jangkaan dan Experior menjejaki dengan sangat baik di landasan itu untuk menjadi blockbuster yang kami telah bercakap tentang. Nathan relatif kepada pertandingan racun parasit. Ia bermain seperti yang diharapkan. Dan seperti yang telah kita bincangkan, inovasi baharu memberi kesan kepada beberapa jenama lama di seluruh industri, jenama kami dan lain-lain. Inovasi memacu dan mengembangkan pasaran racun parasit yang sedang berkembang, anda tahu dengan baik sebagai keseluruhan segmen. Jadi, kesannya telah datang kepada trifexis kami sedikit lagi.

Tetapi apabila saya berundur, Nathan dan saya melihat pada dorongan dan tinjauan strategi parasitsid global kami, bukti bukti itu cukup jelas bahawa keadaan sedang menjejaki dan kami berada dalam kedudukan yang sangat kukuh. Kami melihat francais Credelio di sini di A.S. dan berkembang secara global, didorong oleh trafik klinik doktor haiwan, dan latar belakang industri yang baik adalah seperti yang anda tahu, pertumbuhan dan jualan EDI, Credelio Plus, Credelio Cat, seperti yang saya sebutkan tentang produk baharu. Peruncitan terus menunjukkan prestasi yang baik, dan kemudian apabila saya memperkenalkannya lebih jauh lagi, kami melihat pertumbuhan yang baik dalam kelebihan pasaran antarabangsa menunjukkan prestasi yang baik di Asia, seperti yang telah kami nyatakan, sekali lagi, melebihi jangkaan, dan Seresto berada di landasan untuk memenuhi jangkaan 2021 kami. Jadi menolak dan menarik saluran paip yang sedang berjalan berada di tempat yang baik secara keseluruhan racun parasit global.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Sila beralih ke pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada Chris Schott dengan JPMorgan.

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih banyak atas soalan. Saya baru ada dua di sini. Saya rasa anda menyebut dalam ucapan perasmian bahawa terdapat sedikit kesederhanaan dalam trend kesihatan haiwan peliharaan penuh yang ditunjukkan dalam panduan separuh masa kedua. Saya hanya berharap anda boleh menghuraikan serba sedikit -- adakah itu sesuatu yang anda sedang lihat atau jangkakan? Saya hanya cuba memahami apa yang membawa kepada jangkaan itu. Kemudian soalan kedua dihidupkan -- Saya rasa anda menyebut cuaca yang memberi kesan kepada perniagaan OTC pada bulan Mei. Bolehkah anda hanya membantu kami mengukur sedikit perkara yang anda lihat di sana? Saya hanya cuba memahami semasa kita memikirkan keputusan utama 2Q secara keseluruhan, sejauh manakah kesannya jika kita cuba memikirkan lebih banyak keputusan yang dinormalkan pada suku tersebut? Terima kasih banyak-banyak.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, Chris. Saya akan katakan secara keseluruhan, saya ingin menyerlahkan beberapa perkara dalam aliran ini. Saya rasa masih awal untuk menyatakan apa yang akan kekal selepas wabak itu. Tetapi seperti yang kami ketengahkan dan saya rasa syarikat lain telah menyerlahkan, trend adalah ketara bahawa bilangan haiwan peliharaan telah meningkat di seluruh dunia, lawatan haiwan peliharaan telah menjadi [Isu Teknikal] antarabangsa. Kami percaya -- Maksud saya, tajuk ringkas kami di sini ialah kami percaya bahawa pertumbuhan 2020 yang datang daripada COVID akan mengurangkan [Isu Teknikal] perubahan pasaran tidak akan berbalik. Mereka akan melekat. Kami telah melihat peningkatan tahap keseluruhan pasaran, iaitu positif.

Kami walaupun apabila kami melihat apa yang benar-benar memacu pertumbuhan muktamad, trafik klinik doktor haiwan yang kami percaya akan mula pergi lebih kepada purata dua tahun berbanding kedudukan kami hari ini, semasa kami mengharungi separuh masa kedua. Jadi beralih daripada pertumbuhan dua angka dalam trafik klinik doktor haiwan kepada melihatnya beralih kepada mungkin lebih rendah satu digit. Itulah yang kami ramalkan. Dan dengan mengandaikan kami melihat bahawa dari sudut hanya keupayaan untuk mengekalkan ini, kami fikir adalah satu cabaran. Saya rasa pembelian runcit juga telah mengalami pertumbuhan yang ketara, terutamanya e-dagang, segmen yang paling pesat berkembang. Kami melihat itu berkurangan sedikit juga.

Terdapat dua perkara yang berlaku: satu aktiviti diteruskan dalam rumah tangga. Dan dua ialah inovasi dalam pasaran doktor haiwan juga didorong Saya rasa ada yang berpindah ke pasaran doktor haiwan. Saya rasa Elanco berada pada kedudukan yang baik dengan portfolio omni-saluran dan pengembangan geo.

Berbanding dengan soalan kedua anda, ya, kami melihat bulan Mei yang lebih sejuk. Kami melihat lantunan pada bulan Jun. Saya tidak tahu, jika kita akan mengukurnya pada masa ini. Tetapi sekali lagi, apa yang kami percaya ialah mesej yang akan kami katakan adalah relatif kepada perbandingan yang sukar, Advantage dan Seresto menjejaki jangkaan keseluruhan kami untuk tahun ini.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Jon Block dengan Stifel Financial.

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Hebat, terima kasih. Selamat Pagi semua. Todd, mungkin untuk yang pertama, untuk baldi inovasi. Nampaknya seperti ZoaShield bernilai $15 juta, nampaknya mungkin lebih kepada dorongan daripada kerugian. Oleh itu, apabila kita berfikir tentang tanjakan baldi inovasi pada tahun hadapan, adakah wajar untuk mengatakan bahawa sumbangan tahun dua lebih besar daripada tahun pertama hanya apabila kita cuba mengasingkan sumbangan hasil baldi inovasi kepada pertumbuhan pada masa hadapan?

Dan kemudian Jeff, untuk mengelilingi Seresto. Dalam angka saya, saya rasa Seresto meningkat 35% daripada 1S '21 hingga 1S '19, beberapa warna yang anda berikan pada suku lepas. Dan kemudian nampaknya Q2 naik 5%. Saya tahu anda berkata ia menjadi lebih baik pada bulan Jun. Tetapi mungkin anda boleh bercakap tentang perbezaan itu mengapa anda mempunyai keyakinan bahawa ia masih berada di landasan untuk jangkaan 2021 anda? Dan secara lebih umum, mengapa anda fikir ia lebih berkaitan cuaca daripada bahagian pasaran? Terima kasih, kawan-kawan.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Jon. Terima kasih atas soalan. Kita tidak akan mendapat bimbingan 2022. Tetapi seperti yang kami nyatakan sebelum ini, portfolio inovasi, kami menjangkakan ia akan berkembang lebih cepat pada separuh kedua daripada sumbangan pada '21. Itu akan berlaku pada separuh pertama '21. Anda kemudian boleh mengandaikan bahawa, tanjakan itu akan berterusan dalam perjalanan tahun 2022, kerana Experior atau sesuatu akan terus meletakkan asas untuk mendapatkan penyepaduan pembungkus dan sebagainya. Tetapi, setelah itu menjadi protokol pemakanan standard anda di halaman suapan, itu hanya menjadi kursus standard yang terus berkembang. Jadi saya fikir andaian munasabah untuk mengandaikan bahawa sumbangan separuh belakang akan menjadi langkah yang lebih baik ke tahun 2022.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Jon, soalan yang bagus tentang Seresto. Izinkan saya menyerlahkan saya fikir pada tahap tertinggi, anda betul-betul tepat pada arah aliran. Saya akan mengulangi bahawa kami menjejaki secara keseluruhan dengan jangkaan yang kami ada. Kami tahu bahawa tanjakan yang datang daripada COVID adalah luar biasa dan lebih tinggi daripada biasa. Inilah perkara yang sedang kita lihat. Pertama sekali, mungkin tiada kerja -- tiada lagi kerja yang telah dilakukan dalam tempoh empat, lima bulan berbanding empat atau lima bulan lepas di Seresto.

Dan apa yang kami akan beritahu anda adalah satu, kami berdiri di belakang keselamatan produk. Dua, penyelidikan proprietari yang telah kami lakukan menunjukkan kepercayaan terhadap produk daripada pemilik haiwan peliharaan dan doktor haiwan. Kami juga telah meningkatkan sokongan oleh doktor haiwan kepada produk ini. Ia memenuhi keperluan dan keperluan apabila anda melihat tempoh dan kos serta ekonomi yang penting. Kami telah meningkatkan keupayaan kami pada digital. Kemudian, saya fikir yang paling penting ialah jenis tumpuan global, terutamanya di peringkat antarabangsa dengan peningkatan pelaburan dan keupayaan berdedikasi kami seperti digital dan saluran omni.

Oleh itu, dengan ini, semasa kami melihat perlindungan IP kukuh yang baik secara keseluruhan, keupayaan yang lebih kukuh sebagai Elanco bebas mungkin berbanding Bayer, sekali lagi, kami melihat ini adalah produk dengan landasan nilai yang panjang yang boleh membantu memacu pertumbuhan keseluruhan sebagai jenama fokus utama untuk syarikat kita.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Pemanggil seterusnya, sila?

Operator

Soalan seterusnya ialah dari Steve Scala dengan Cowen.

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Anda menyebut kadar cukai yang lebih tinggi sebahagiannya disebabkan oleh kadar cukai korporat yang lebih tinggi di U.K., tetapi bukankah kadar cukai U.K. meningkat daripada 19% kepada 25% pada April 2023? Jika ya, mengapa impaknya berlaku sekarang? Dan soalan kedua adalah satu daripada rasa ingin tahu. Jika Elanco menyampaikan pendapatan setahun penuh pada titik tengah julat, maka 65% pendapatan akan dihantar pada separuh pertama. Pada 2018 dan '19, kira-kira 50% pendapatan telah dihantar pada separuh pertama, juga berlaku pada 2020, tetapi itu adalah tahun yang luar biasa. Anda mencatat beberapa faktor sementara, tetapi saya tertanya-tanya sama ada terdapat faktor kekal yang akan mendorong aliran ini ke masa hadapan? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Pasti, Steve. Terima kasih atas soalan. Pengukuran semula U.K. benar-benar didorong oleh aset cukai tertunda dan liabiliti kunci kira-kira yang bersifat jangka panjang. Oleh itu, kita perlu melaksanakan keseluruhan baki terkumpul itu pada satu masa apabila perubahan kadar undang-undang cukai digubal. Oleh itu, itulah sebab yang berlaku sekarang berbanding kemudian pada aset jangka panjang tersebut. Kemudian berkenaan dengan EPS, ya, ini adalah perubahan asas yang telah berlaku dengan pemerolehan Bayer. Dengan Seresto, mengikut sejarah, kira-kira 70% daripada jualannya adalah pada separuh pertama tahun ini. Sebuah keluarga hampir 60% pada separuh pertama tahun ini. Jadi ia menyelami kira-kira $250 juta perbezaan pada separuh pertama tahun berbanding separuh kedua tahun daripada kedua-dua produk tersebut. Dan dengan itu, anda mendapat impak EPS yang jauh lebih besar hanya daripada masa nombor hasil tersebut.

Kami menjangkakan ia akan berterusan. Jelas sekali, apabila kami mendapat pertumbuhan dalam pelbagai aspek perniagaan kami dari semasa ke semasa, itu boleh menjejaskan campuran. Tetapi di sini pada '21, itu telah dijangkakan. Itulah sebabnya apabila kami telah memberi bimbingan, kedua-duanya untuk Q1 dan Q2, kami telah memanggilnya. Sentiasa sedikit masa dan pergeseran antara suku. Jadi jika kita melihat aspek separuh pertama $0.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah $160 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai $80 juta pada Q1 kepada hanya $20 juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai $22 juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada $149 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan $15 juta pada hasil kami $4.68 bilion hingga $4.73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.65 EPS, itu kira-kira peratusan yang betul, seperti yang anda tahu, untuk dolar pada titik tengah untuk tahun penuh. Dan kemudian, apabila kita memasuki tahun 2022, kami menjangkakan musim yang sama akan berlaku. Seperti yang saya nyatakan, kami memanggil beberapa fasa perbelanjaan, atau jualan aqua. Perkara itu akan sentiasa berlaku dalam perniagaan global berasaskan luas seperti yang kita ada, tetapi kemusim pasti akan berterusan dan selaras dengan apa yang telah kami pandu sejak Disember tahun lepas.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Dan kemudian saya rasa normalisasi, Steve, semasa anda melihat portfolio Kindred yang akan datang, kami beralih kepada pertumbuhan bukan parasitsid dalam kesihatan haiwan peliharaan, serta Experior dan perniagaan haiwan ternakan, lembu dan ayam itik kami. Kami melihat ini dari semasa ke semasa dengan inovasi menjadi normal, tetapi pada masa ini, ya, kemusim adalah nyata, seperti yang dikatakan Todd, adalah nyata dan -- tetapi secara keseluruhannya bermanfaat kepada Elanco.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan beralih kepada pemanggil seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Balaji Prasad dari Barclays.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Jadi dua bahagian soalan daripada saya. Pertama, mengenai ASF, hanya ingin memanggil beberapa perkembangan terkini, terutamanya wabak ASF di Republik Dominican, dan bertanya sama ada ini boleh menimbulkan risiko kepada kebangkitan semula babi untuk industri dan anda, mungkin beberapa ulasan khusus tentang kemungkinan sekitar ASF memasuki AS dari rantau ini. Dan kedua, anda menyeru tekanan ASF yang muncul semula dengan kejatuhan harga babi. Saya tidak pasti saya mendapat sambungan penuh di sana. Bolehkah anda mengulas tentang itu dan jangkaan di sekitar aliran ini? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Ya, bagus. Soalan yang bagus, Balaji. Jadi pada tahap yang tinggi seperti yang kami nyatakan dalam ulasan kami, Demam Babi Afrika sememangnya mempunyai kesan, seperti yang telah kami bincangkan pada separuh pertama secara keseluruhan kepada industri China. Kadar penyembelihan industri babi secara tidak dijangka pada Q2. Dan itu mendorong pengeluaran daging babi, semua peningkatan bekalan yang mendadak memberi kesan kepada beberapa permintaan bekalan dan kami melihat sekali lagi, kira-kira -- penurunan kira-kira 65% sejak awal tahun seperti yang saya nyatakan. Kami akan memantau perkara ini pada masa hadapan. Perniagaan keseluruhan kami terus kukuh di China. Tetapi lonjakan yang kita lihat pada suku pertama akan berkurangan apabila kita memasuki separuh masa kedua.

Jika saya melihat Demam Babi Afrika, khususnya, walaupun di Dominican, saya percaya bahawa -- dalam risiko itu, saya percaya semua langkah yang betul sedang diambil oleh industri AS dan Mexico, biosekuriti berada di tempat yang berbeza berbanding di China ketika virus itu melanda China. Dan saya yakin bahawa pada ketika ini dahulu, ia tidak mempunyai apa-apa kesan ke atas -- kesan material pada perniagaan kami di Amerika Latin. Dan saya percaya bahawa industri mempunyai perkara yang betul semasa kita maju.

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Terima kasih.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Terima kasih. Beralih ke soalan seterusnya.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Elliot Wilbur dengan Raymond James.

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Terima kasih. Selamat Pagi. Saya hanya ingin bertanya soalan mengenai kemajuan sasaran sinergi dan perbelanjaan kos tunai terhadap itu. Saya menganggap sasaran sinergi 2021 anda sebenarnya utuh, tetapi secara khusus ingin memberi tumpuan lebih kepada kos tunai yang berkaitan dengan merealisasikan sinergi tersebut? Saya fikir ia sebelum ini adalah 0 juta hanya berdasarkan beberapa tekanan inflasi yang kami lihat di seluruh pasaran.

Dan kemudian, soalan susulan untuk Todd, bolehkah anda bercakap sedikit tentang aliran tunai operasi pada suku tersebut, apakah jumlah itu? Dan saya tahu, ia masih agak awal dalam penyepaduan di sini. Terdapat banyak bahagian bergerak di bahagian modal kerja. Tetapi adakah terdapat apa-apa yang boleh anda berikan kepada kami pada ketika ini untuk membantu kami memikirkan tentang penukaran -- penukaran aliran tunai operasi berbanding EBITDA bersih yang diselaraskan atau diselaraskan, sebarang bantuan di sana untuk cuba memodelkan aliran tunai operasi ke hadapan? Terima kasih.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Pasti, Elliot. Terima kasih atas soalan. Penjejakan sinergi berjalan dengan baik. Pasukan telah melaksanakan inisiatif produktiviti. Pasukan pembuatan kami terus melakukan lebihan dalam bidang mencari peluang untuk mengurangkan bilangan kepala yang diperlukan untuk memacu kemudahan pembuatan kami dan terus menangkapnya. Sebahagian besar daripada kos tunai untuk menangkap sinergi yang berkaitan dengan pemberhentian kerja yang kami lakukan dengan pengumuman penstrukturan semula dari September tahun lalu dan kemudian pada bulan Januari, daripada tekanan inflasi, yang kurang memberi kesan. Kemudian, kami juga melakukan banyak kombinasi pembelian, terutamanya dengan perbelanjaan media dan kos berkaitan agensi lain. Kami sedang melawan beberapa tekanan inflasi di sana, tetapi kami mempunyai kuasa beli yang lebih baik sekarang sebagai syarikat gabungan dengan Bayer. Jadi secara keseluruhan, berasa gembira tentang cara penjejakan itu.

Semasa kami melihat kos untuk menyepadukan Bayer dan juga untuk menyediakan sistem ERP kami yang berasingan, kami gembira kerana kami telah beralih daripada perbelanjaan tunai juta pada Q1 kepada hanya juta pada Q2. Dan itulah dengan kami melakukan secara langsung pada sistem ERP. Pada Q1, kebanyakan penyepaduan dari Bayer sedang disiapkan, iaitu semakin rendah. Sekarang banyak kerja yang perlu dilakukan, banyak kerja hebat oleh pasukan global kami untuk menggunakan peralihan sistem baharu kepada proses baharu dan seumpamanya. Kami terus menstabilkan sistem dan kemudian kami akan melihat ke arah bagaimana kami mengintegrasikan sistem DCS yang kami ada dengan perniagaan Bayer dijalankan berbanding sistem SAP 4/HANA kami di mana kami menjalankan perniagaan kami untuk menyepadukan mereka dan untuk memacu penjimatan tambahan pada separuh belakang jangka masa 2025 yang telah kita bincangkan.

Jadi semua perkara itu dalam permainan. Berkenaan dengan aliran tunai operasi, kami akan memfailkan 10-Q tidak lama lagi. Sebagai peringatan, pada S1, kami mempunyai juta aliran tunai operasi. Pada Q2, aliran tunai operasi melonjak kepada 9 juta. Dan sekali lagi, itu adalah pelaksanaan berterusan pada item penyepaduan ini muncul dan kemudian hanya meneruskan penukaran tunai pada matlamat modal kerja kami dan sebagainya. Jadi secara keseluruhan, penjejakan dengan sangat baik pada semua item tersebut semasa kita mengharungi 2021.

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Kami akan menjawab soalan terakhir kami.

Operator

Soalan terakhir kami ialah daripada Navann Ty dengan Citi.

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Hi selamat Pagi. Bolehkah anda mengulas tentang kos yang lebih tinggi? Saya rasa anda menyebut kos pengangkutan yang lebih tinggi. Adakah syarikat itu khusus atau sebaliknya? Dan kemudian susulan pada ZoaShield. Adakah anda boleh mengulas mengenai penawaran dan juga dinamik permintaan dan apa yang anda jangkakan dan apa yang berbeza daripada jangkaan anda? Terima kasih.

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Yeah. Navann, terima kasih atas soalan itu. Saya fikir, secara keseluruhan, kos logistik, hanya pengangkutan global dan mekanisme untuk memindahkan produk ke seluruh dunia terus lebih terganggu oleh COVID dan pemulihan daripada isu buruh yang saya fikir kami jangkakan. Dan kemudian, kita melihat beberapa inflasi bermain di sana juga. Pasukan membuka laluan perdagangan yang berbeza. Kami menangani perkara ini dengan cara yang sangat proaktif, tetapi kami melihat kos tersebut telah berlalu dan saya ingin menyerlahkannya. Dari sudut penetapan harga, kami terus berfikir kami akan mendapat peningkatan harga sebanyak 2% merentas portfolio kami pada tahun 2021. Dan kami mencari peluang yang terlibat dalam perkara itu atau cara lain untuk terus memastikan kami tidak kehilangan peluang untuk itu daripada tahap kita sendiri.

Berkenaan dengan soalan mengenai ZoaShield, seperti yang telah kami nyatakan, ini adalah bekalan yang dinamik dalam pasaran, kerana pengeluar ayam dalam ruang bukan antibiotik, lihat bagaimana mereka mahu beroperasi. Ini adalah sesuatu yang kami fokuskan. Sekali lagi, keseluruhan juta pada hasil kami .68 bilion hingga .73 bilion adalah peratusan yang kecil. Kami melihat ke seberang dan sangat gembira kerana inovasi kami yang lain menjejaki lebih awal daripada jangkaan. Dan kami akan terus melakukannya sambil melihat perniagaan pada masa hadapan. Jadi di situlah kami mendarat pada masa ini. Dan kami akan terus mengemas kini sepanjang tahun 2021.

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Saya akan menutupnya, semasa kami menutup separuh masa pertama, mengucapkan terima kasih kepada anda semua atas minat dan soalan anda hari ini dan berharap untuk bekerja dan terlibat dengan anda pada separuh masa kedua. Sekali lagi, asas kukuh yang baik dalam pasaran. Strategi itu berjaya. Pelaksanaan sangat kuat di Elanco. Momentum yang baik diserlahkan dan melebihi jangkaan kami serta meningkatkan bimbingan untuk kali ketiga. Dan berharap sekali lagi untuk melibatkan diri dengan anda semasa kami bergerak ke hadapan. Terima kasih atas masa anda hari ini.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 57 minit

Hubungi peserta:

Tiffany Kanaga - Ketua Perhubungan Pelabur

Jeffrey N. Simmons - Presiden dan Ketua Pegawai Eksekutif

Todd Young - Naib presiden eksekutif, Ketua Pegawai Kewangan, Tadbir Urus Korporat dan Strategi

Michael Ryskin - Bank of America -- Penganalisis

Umer raffat - Evercore ISI -- Penganalisis

Nathan Kaya - Goldman Sachs -- Penganalisis

Chris Schott - JPMorgan -- Penganalisis

Blok Jon - Stifel Financial -- Penganalisis

Steve Scala - Cowen -- Penganalisis

Balaji Prasad - Barclays -- Penganalisis

Elliot Wilbur - Raymond James -- Penganalisis

Navann Ty - Citi -- Penganalisis

Lebih banyak analisis ELAN

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet



^