Pendapatan

KAR Auction Services, inc (KAR) Q2 2021 Transkrip Panggilan Pendapatan

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

KAR Auction Services, inc ( NYSE:KAR )
Panggilan Pendapatan S2 2021
4 Ogos 2021, 8:30 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator





Selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan S2 2021 KAR Auction Services Inc.

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini Mike Eliason Bendahari dan Naib Presiden Perhubungan Pelabur. Terima kasih. Sila pergi ke depan.



Mike Eliason - Bendahari dan Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Terima kasih Stephanie. Selamat pagi dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini untuk Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Kedua KAR Global 2021. Hari ini kita akan membincangkan prestasi kewangan KAR Global bagi suku berakhir 30 Jun 2021. Dan selepas mengakhiri ulasan kami, kami akan menjawab soalan daripada peserta. Sebelum Peter memulakan perbincangan kami, saya ingin mengingatkan anda bahawa panggilan persidangan ini mengandungi kenyataan yang berpandangan ke hadapan dalam maksud peruntukan safe harbor Akta Pembaharuan Akta Litigasi Sekuriti Persendirian 1995. Pelabur diberi amaran bahawa kenyataan yang berpandangan ke hadapan itu melibatkan risiko dan ketidakpastian yang boleh menjejaskan prospek perniagaan dan keputusan operasi KAR dan oleh itu ini diperincikan sepenuhnya dalam pemfailan SEC kami.

Dalam menyediakan kenyataan yang berpandangan ke hadapan, syarikat secara jelas menafikan sebarang kewajipan untuk mengemas kini kenyataan ini. Izinkan saya juga menyatakan bahawa sepanjang panggilan persidangan ini, kami akan merujuk kedua-dua langkah kewangan GAAP dan bukan GAAP. Penyesuaian langkah kewangan bukan GAAP kepada ukuran kewangan GAAP yang berkenaan boleh didapati dalam siaran akhbar yang kami keluarkan semalam yang juga tersedia di bahagian Perhubungan Pelabur di tapak web kami.



Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan ini kepada Ketua Pegawai Eksekutif KAR global Peter Keller. Peter?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih Mike dan selamat pagi semua. Saya berbesar hati berada di sini pagi ini bersama anda semua untuk memberikan maklumat terkini tentang prestasi kami di KAR Global. Pada panggilan pagi ini saya bercadang untuk bercakap tentang keputusan suku kedua kami. Saya juga akan membincangkan beberapa dinamik bekalan kenderaan yang terperinci dalam industri kami dan perkara yang boleh kami jangkakan untuk dilihat sepanjang tahun ini hingga 2022.

Dan saya juga akan memberikan kemas kini tentang pertumbuhan berterusan platform peniaga ke peniaga kami BacklotCars dan TradeRev prestasi kukuh perniagaan kewangan kami AFC dan ketekunan berterusan kami serta pengurusan struktur kos keseluruhan KAR. Jadi saya akan mulakan dengan suku kedua. Saya gembira dengan prestasi suku kedua kami terutamanya memandangkan masalah bekalan dalam industri kami. Walaupun beroperasi dalam persekitaran bekalan kenderaan yang sangat terhad terutamanya daripada penjual komersial, kami mencapai keputusan berikut.

Untuk KAR keseluruhan kami menjana pendapatan 5 juta, peningkatan sebanyak 40% daripada Q2 tahun lepas. Kami menjana jumlah keuntungan kasar sebanyak 2 juta yang mewakili 51.7% daripada hasil tidak termasuk kenderaan yang dibeli. Kami menjana 6.5 juta EBITDA terlaras yang merupakan peningkatan 46% berbanding S2 tahun lepas. Kami mempunyai satu lagi penjanaan tunai yang kukuh. Aliran tunai daripada operasi bagi suku tersebut ialah 1 juta. Dalam segmen ADESA, kami memudahkan penjualan 711000 kenderaan yang mewakili hasil lelongan kasar sebanyak bilion.

53% daripada jualan Q2 kami adalah dari lokasi luar premis. Itu serupa dengan pengalaman kami semasa S1. Kami menjual 119000 kenderaan pada platform TradeRev dan BacklotCars secara gabungan. Ini mewakili prestasi terkuat kami setakat ini dalam pasaran peniaga-ke-peniaga digital kami. Ia mewakili pertumbuhan sebanyak 65% berbanding Q2 tahun lepas dan pertumbuhan berurutan sebanyak 19% berbanding Q1. Saya terus digalakkan oleh prestasi kami sebagai sebahagian daripada perniagaan.

Kami menjana 7 dalam keuntungan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual dalam segmen ADESA. Itu mewakili peningkatan daripada 4 pada Q1. SG&A untuk KAR secara keseluruhan ialah 0 juta untuk suku tersebut. SG&A untuk segmen ADESA ialah 1 juta yang turun juta daripada Q1 menyebabkan SG&A sebanyak 5 setiap kenderaan yang dijual. Saya akan bercakap dengan metrik utama untuk AFC sedikit kemudian dalam ucapan saya dan Eric akan memberikan butiran lanjut mengenai keputusan kewangan dan operasi kami kemudian dalam panggilan ini.

Oleh itu, saya sekarang ingin bercakap tentang dinamik bekalan kenderaan terpakai dalam pasaran kami yang menghadapi masalah yang kami hadapi pada S2 dan sebab saya percaya prospek jangka sederhana dan lebih panjang adalah lebih menggalakkan. Dalam panggilan pendapatan terakhir kami, saya menyebut bahawa KAR beroperasi dalam persekitaran bekalan kenderaan yang terhad merentasi pasaran kenderaan terpakai borong terutamanya berkaitan dengan volum yang ditawarkan oleh penjual komersial. Saya katakan puncanya berbeza-beza tetapi semuanya berpunca daripada wabak COVID.

Kekangan bekalan tersebut bertambah buruk semasa S2 dan ia mewakili halangan yang ketara kepada prestasi kami pada suku tersebut. Itulah sebabnya saya digalakkan oleh persembahan kami walaupun menghadapi masalah itu. Saya juga percaya terdapat bukti yang semakin meningkat bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran dan kita sepatutnya menjangkakan untuk melihat sedikit pemulihan dalam jumlah komersial tersebut. Dan apabila itu berlaku ia sepatutnya menjadi perkara yang sangat positif untuk KAR. Untuk membantu menjelaskan semua ini, saya ingin melihat kembali ke S2 ​​2019 dan rupa dinamik bekalan yang lebih normal untuk syarikat kami dan industri kami sebelum COVID.

Jadi pada Q2 2019 KAR memudahkan penjualan 994000 kenderaan. Lebih 70% daripada kira-kira 700000 kenderaan tersebut telah dijual oleh penjual komersial. Bakinya iaitu kira-kira 275000 kenderaan telah dijual oleh penjual penjual. Jadi daripada statistik itu sahaja kita dapat melihat bahawa dari segi sejarah penjual komersial telah mewakili majoriti bekalan kenderaan terpakai KAR melebihi 70%. Ini lebih daripada keseluruhan industri kami yang lebih seperti 50-50.

Satu cabaran yang KAR hadapi sejak beberapa suku yang lalu ialah volum penjual komersial tersebut telah mengalami tekanan yang lebih besar daripada volum peniaga atas sebab-sebab yang akan saya bincangkan di sini sebentar lagi. Saya percaya bahawa tekanan bersifat kitaran dan saya percaya bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran itu. Pada S2 tahun ini, volum yang dijual bagi pihak penjual komersial adalah kira-kira 420000 kenderaan menurun lebih 40% berbanding Q2 2019.

Jadi itu penurunan yang ketara dan menyakitkan. Walau bagaimanapun, persoalan utama ialah bagaimana ia dibandingkan dengan pasaran secara keseluruhan? Asas yang baik untuk perbandingan adalah untuk melihat jumlah volum kenderaan yang dijual oleh penjual komersial di semua lelongan A.S. yang berada di ADESA dan pesaingnya. Data ini diterbitkan oleh Auctionet. Pada Q2 2021, volum kenderaan yang dijual oleh penjual komersial di semua lelongan A.S. menurun sebanyak 48% berbanding Q2 2019 dalam industri kami menurut Auctionet.

Berdasarkan statistik itu, penurunan KAR dalam jumlah volum komersial merentas semua saluran adalah kurang daripada penurunan seluruh industri dalam kenderaan komersial di lelongan A.S. Jadi itu memberitahu saya bahawa kami tidak kehilangan bahagian dengan penjual komersial ini. Prestasi kami pada S2 harus dinilai berdasarkan apa yang saya anggap sebagai jumlah industri bekalan kenderaan yang rendah dari segi sejarah daripada penjual komersial. Dan dilihat melalui lensa itu saya berpuas hati dengan persembahannya. Saya juga menyebut bahawa terdapat bukti bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran.

Dinamik yang berkaitan dengan kenderaan luar pajakan yang diambil semula kenderaan dan kenderaan sewa semuanya menunjukkan gambaran bekalan komersial yang bertambah baik dari semasa ke semasa. Saya percaya bahawa apabila ini berlaku ia akan menjadi sangat positif untuk KAR memandangkan peralihan digital kami operasi diperkemas dan struktur kos kami yang lebih rendah. Dan saya ingin membincangkannya dengan lebih terperinci. Saya akan mulakan dengan kenderaan luar pajakan. KAR menjual sejumlah besar kenderaan luar pajakan melalui OPENLANE dan juga di ADESA.

Jumlah kenderaan luar pajakan yang mengalir melalui kedua-dua pasaran ini telah terjejas teruk oleh gangguan kepada pengeluaran kereta baharu yang disebabkan oleh kekurangan semikonduktor. Dalam menghadapi kekurangan bekalan ini, nilai pasaran kenderaan baharu bagi kenderaan luar pajakan terpakai telah meningkat sebanyak 40% berbanding setahun yang lalu. Ini bermakna pengguna kini mempunyai lebih banyak ekuiti dalam kenderaan luar pajakan mereka berbanding mana-mana peringkat dalam sejarah.

Berdasarkan analisis dalaman kami, purata ekuiti dalam kenderaan luar pajakan meningkat kepada paras tertinggi sepanjang masa hampir 00 setiap kenderaan pada Q2 dan itu meningkat daripada purata kurang daripada sifar dua tahun lalu. Ini menjadikan pemajak kurang berkemungkinan memulangkan kenderaan daripada pengertian pajakan. Dan jika pemajak memulangkan kenderaan itu, kemungkinan besar peniaga pembumian akan membeli kenderaan itu kerana banyak pengedar pembumian mempunyai pilihan kontrak untuk membeli kenderaan pada nilai baki.

Kami melihat kedua-dua arah aliran ini pada S2. Situasi ekuiti positif untuk pemajak mengakibatkan pengurangan lebih 50% dalam kenderaan luar pajakan dikembalikan berbanding apa yang biasanya kami jangkakan. Bagi kenderaan yang dipulangkan, kami melihat penukaran huluan mencapai paras tertinggi sepanjang masa kira-kira 80% pada S2. Oleh itu, sementara kami menikmati hampir 80% bahagian pasaran dalam segmen luar pajakan huluan di Amerika Utara, sejumlah rekod kenderaan telah disimpan oleh pengguna di mana kami tidak menerima sebarang bayaran atau oleh peniaga asas di mana kami menjana hasil yang lebih rendah.

Hasil daripada kedua-dua perubahan ini ialah lebih sedikit kenderaan yang mengalir lebih dalam ke dalam proses pemasaran di mana mereka akan menjana ekonomi yang lebih kukuh. Oleh itu, semasa kami melihat ke hadapan, kami percaya bahawa isu pengeluaran semikonduktor kini sedang ditangani dan kami menjangkakan pengeluaran kenderaan baharu akan mula bertambah baik bermula pada separuh kedua tahun ini. Walaupun kami percaya ia akan mengambil masa akhirnya, peningkatan pengeluaran ini akan memacu normalisasi dalam bekalan dan permintaan dan penyederhanaan dalam nilai kenderaan terpakai.

Ini seterusnya akan mengakibatkan peningkatan jumlah kenderaan luar pajakan dipulangkan dan diproses melalui platform label peribadi kami dan mengalir ke saluran margin lebih tinggi kami seperti adesa.com dan jualan di premis kami. Tetapi jelas ini akan mengambil masa. Dalam pada itu, kami juga tahu bahawa asal pajakan terus kukuh bermakna kenderaan luar pajakan akan terus menjadi sumber bekalan yang kukuh untuk industri kami pada masa hadapan. Kategori kenderaan kedua ialah kenderaan yang dirampas semula.

Kami menjual sejumlah besar kenderaan yang ditarik balik di ADESA memandangkan bilangan bank dan pemberi pinjaman yang besar dalam portfolio penjual komersial kami. Dalam hampir setiap peristiwa dislokasi ekonomi sebelum ini, industri kami telah mengalami peningkatan dalam volum pemilikan semula. Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku semasa pandemik COVID dan saya percaya bahawa tahap rangsangan kerajaan yang belum pernah berlaku sebelum ini dapat mengelakkannya. Rangsangan kerajaan ditambah dengan perlindungan pengguna lain bermakna pengguna boleh terus membuat pembayaran bulanan mereka dan mengelakkan pemilikan semula.

Pada S2 berdasarkan volum perolehan semula data kami di seluruh industri kami terus menjadi kira-kira 35% di bawah paras yang kami anggap sebagai paras biasa. Memandang ke hadapan selepas gelombang rangsangan kerajaan semasa tamat, saya fikir adalah munasabah untuk menjangkakan bahawa volum pemilikan semula akan kembali ke tahap normal dari semasa ke semasa dan volum kami dalam segmen itu sepatutnya bertambah baik.

Dan akhirnya ada kenderaan sewa. Kami mempunyai kurang pendedahan kepada kategori ini tetapi kami masih mempunyai pangkalan pelanggan yang bermakna dalam segmen tersebut dan segmen ini menawarkan kami peluang untuk volum dan keuntungan apabila pasaran sewa semakin kukuh. Bekalan sewa dalam pasaran borong kami hampir sama dengan sifar semasa S2. Malah beberapa syarikat penyewaan secara aktif membeli kenderaan terpakai dalam pasaran kami kerana mereka tidak dapat mendapatkan kenderaan baharu daripada pengeluar motor kerana kekurangan semikonduktor.

Peningkatan perjalanan pasca COVID telah menyebabkan syarikat kereta sewa mula membina semula armada mereka. Saya menganggap ini sebagai isyarat positif untuk industri kami dan syarikat kami. kerana ia menunjukkan untuk kembali ke arah normal pada satu ketika pada masa hadapan. Oleh itu, semasa kita melihat kepada ketiga-tiga segmen repo dan penyewaan luar pajakan ini, saya percaya bahawa asas-asasnya membawa kita untuk membuat kesimpulan bahawa berbanding dengan pengalaman Q2 kami, kami sepatutnya menjangkakan untuk melihat volum yang meningkat dengan ketara dari semasa ke semasa.

Persoalan utama ialah bilakah ini akan berlaku dan sejauh mana? Penilaian terbaik saya ialah ia akan mengambil masa tetapi terdapat beberapa faktor utama yang kami tonton yang mungkin diramalkan. Faktor yang paling penting dalam fikiran saya ialah pengeluaran kenderaan baru. Melihat pengeluar motor mengembalikan pengeluaran kilang mereka akan menjadi kunci untuk memacu trend yang telah saya bincangkan di sini pagi ini. Kami juga memantau nilai kenderaan terpakai dan melihat harga tinggi yang belum pernah berlaku sebelum ini mula sederhana dan malah menurun sedikit.

Harga kenderaan terpakai yang lebih rendah akan membantu memacu lebih banyak bekalan luar pajakan ke pasaran kami. Akhirnya kami memantau untuk sebarang rangsangan kerajaan selanjutnya dan kesannya terhadap pasaran penarikan semula. Jadi sekarang saya ingin memberikan kemas kini tentang kemajuan kami dalam kategori kenderaan pengedar. Kami menjual 292000 kenderaan pengedar pada Q2 tahun ini. Itu adalah peningkatan sebanyak 6% berbanding 276000 kenderaan milik peniaga yang kami jual pada Q2 2019.

Walaupun kami memasukkan kereta tertunggak dalam nombor 2019 jumlah pengedar kami telah meningkat berbanding S2 tahun itu. Jadi jumlah volum peniaga kami kini telah pulih kembali kepada apa yang kami anggap normal dan saya gembira kerana kami menunjukkan pertumbuhan yang sederhana. Jika kita melihat pada kategori pengedar digital hanya Q2 mewakili prestasi terkuat kami dengan 119,000 kenderaan dijual mewakili pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 65%. Dan dengan cara itu termasuk jilid BacklotCars dalam nombor tahun sebelumnya. Saya gembira dengan persembahan ini.

S2 mewakili suku penuh pertama kami di A.S. di mana kami telah berhijrah ke platform BacklotCars. Kami melihat rekod bilangan penjual dan pembeli yang mengambil bahagian dan peningkatan jumlah kenderaan yang dihantar untuk jualan. Walaupun jumlah kenderaan yang lebih tinggi yang disiarkan ini telah diimbangi oleh penukaran yang sedikit lemah apabila suku tersebut berkembang disebabkan oleh aliran nilai kenderaan terpakai yang tinggi yang saya bincangkan sebelum ini. Di Kanada perniagaan TradeRev kami menunjukkan prestasi yang sangat baik pada S2.

Ia menyampaikan volum yang kukuh dan keuntungan yang kukuh. Hakikat bahawa TradeRev telah memberikan keuntungan di Kanada yang merupakan pasaran peniaga kepada peniaga digital yang lebih matang membuatkan saya digalakkan untuk prospek kami di pasaran A.S. dan pada skala yang lebih besar. Analisis kami sendiri tentang arah aliran dalam pasaran A.S. dan Kanada juga menunjukkan bahawa tawaran kami membantu kami menangani segmen kenderaan yang tidak datang ke lelongan kami pada masa lalu.

Kami menarik penjual baharu dan pembeli baharu setiap hari dan ini mengukuhkan kepercayaan kami bahawa penyelesaian digital memperluaskan jumlah pasaran boleh ditangani yang tersedia untuk perniagaan kami. Saya ingin meluangkan sedikit masa bercakap tentang struktur kos kami. Sepanjang beberapa panggilan terakhir, kami telah membincangkan fokus strategik kami untuk mengurangkan struktur kos kami untuk mencerminkan peralihan kami kepada syarikat pasaran digital.

Jumlah dagangan yang lebih rendah pada Q2 ditambah dengan peratusan jualan luar tapak yang tinggi terus mengukuhkan keperluan untuk KAR sangat tertumpu pada model operasi dan struktur kosnya. Berdasarkan maklumat yang telah saya kongsikan mengenai panggilan ini, prestasi Q2 kami telah disampaikan berbanding pengurangan hampir 50% dalam bekalan dalam kategori yang mewakili lebih 70% perniagaan kami mengikut sejarah. Oleh itu, menyampaikan tahap prestasi dalam persekitaran itu mencerminkan tumpuan kami pada operasi dan kos.

Saya percaya bahawa tumpuan ini dicerminkan dalam prestasi keuntungan kasar kami yang kukuh pada suku kedua sebagai peratusan hasil bersih dan juga dari segi keuntungan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual. Tumpuan kos kami juga telah dicerminkan dalam pengurusan rapat SG&A kami. Pengurusan kos ini telah membolehkan perniagaan menyampaikan prestasi operasi yang lebih kukuh daripada volum yang lebih rendah. Sepanjang suku tersebut, kami juga telah mengenal pasti peluang penjimatan lanjut terutamanya yang berkaitan dengan SG&A. Ini kini telah diambil tindakan atau sedang dalam proses untuk ditangani.

Saya juga percaya bahawa semasa kami melihat masa depan akan ada peluang untuk memperhalusi proses kami meningkatkan kecekapan kami meningkatkan pengalaman pelanggan dan mengurangkan kos kami pada masa hadapan dan ini akan terus menjadi tumpuan. Walau bagaimanapun, saya ingin menegaskan bahawa pengurangan ini tidak berlaku dan tidak akan melibatkan kos pelaburan strategik atau komitmen pelanggan kami.

Kami terus melabur dalam teknologi orang dan infrastruktur yang diperlukan untuk melanjutkan peneraju kami dalam transformasi digital dan meletakkan syarikat kami untuk pertumbuhan jangka panjang. Akhir sekali saya ingin memberikan beberapa kemas kini yang berkaitan dengan perniagaan kewangan kami AFC. Saya gembira dengan prestasi AFC pada suku sekarang tetapi juga sepanjang 18 bulan yang lalu sejak bermulanya wabak itu. AFC terus mempunyai margin yang sihat dengan keuntungan kasar untuk suku tersebut tepat pada 80% dan dengan SG&A di bawah 13% daripada hasil. Dari segi metrik utamanya, AFC mempunyai 356000 transaksi pinjaman pada suku tersebut.

Ini adalah selaras dengan tahap yang kami jangkakan. Hasil bagi setiap transaksi pinjaman adalah kukuh pada 3 untuk suku tersebut. Pemacu utama ini adalah nilai kenderaan yang lebih tinggi dan tahap risiko yang lebih rendah. Dan akhirnya bercakap tentang risiko kami terus mengalami risiko yang lebih rendah daripada jangkaan didorong oleh keadaan pasaran semasa digabungkan dengan proses operasi yang kukuh di AFC. Jadi untuk meringkaskan mesej utama saya untuk hari ini, saya gembira dengan prestasi kami untuk suku tersebut.

Secara khususnya, saya gembira kerana kami dapat memberikan tahap prestasi ini walaupun tahap sejarah kenderaan penjual komersial rendah yang sentiasa menjadi segmen perniagaan teras kami. Saya percaya kita kini mungkin berada di bahagian bawah selekoh dari segi bekalan kenderaan komersial. Saya percaya bahawa prospek untuk kenderaan yang ditarik balik dan disewa di luar pajakan akan menjadi salah satu volum yang semakin meningkat dari masa ke masa yang akhirnya kembali ke tahap sejarah. Pemulihan ini akan mengambil masa tetapi jelas kepada saya bahawa kita harus menjadi penerima manfaat yang kuat apabila ia berlaku.

Dan saya fikir kita kini mula melihat tanda-tanda awal bahawa pemulihan semakin hampir. Apabila saya melihat konsainan peniaga, kami menjual lebih banyak kenderaan konsainan peniaga pada suku yang sama sebelum COVID dan kami menyampaikan suku terbaik kami dari segi volum dalam saluran digital kami. Perniagaan TradeRev kami mempunyai suku yang menguntungkan yang kukuh di Kanada. Dan data kami menunjukkan bahawa model digital kami mengembangkan pasaran kami yang boleh ditangani di seluruh Amerika Utara. Saya juga percaya bahawa keputusan Q2 kami dan ekonomi unit yang kukuh menunjukkan bahawa KAR mempunyai keupayaan untuk lebih menguntungkan pada volum yang lebih rendah daripada yang berlaku dalam sejarah.

Apa yang penting tentang ini ialah ia juga bermakna apabila kita melihat pulangan kitaran jumlah penjual komersial ini, kita berpeluang untuk menjadi lebih menguntungkan pada masa hadapan berbanding masa lalu. Akhirnya, walaupun dengan tunjang pertumbuhan yang wujud untuk kami, kami terus memberi tumpuan kepada kos mencari peluang pada Q2 untuk menambah baik model operasi kami. Kami berhasrat untuk mengekalkan fokus dan disiplin itu pada masa hadapan juga.

Dengan itu saya akan menyerahkan kepada Eric untuk semakan yang lebih terperinci mengenai keputusan kewangan bagi suku tersebut. Eric?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih Peter. Biar saya mulakan dengan menyerlahkan beberapa perkara yang menonjol pada suku ini. EBITDA diselaraskan sebanyak 6.5 juta mewakili kira-kira 20% daripada hasil operasi. Memandangkan jumlah dan masalah hasil yang berkaitan ini merupakan prestasi yang kukuh untuk suku tersebut. Keuntungan kasar bagi suku tersebut ialah 51.7% daripada hasil bersih kenderaan yang dibeli. Pemacu utama keuntungan kasar seunit prestasi kukuh ini pada ADESA 7 meningkat daripada 4 pada tahun sebelumnya dan 4 pada suku pertama.

Hasil AFC bagi setiap transaksi pinjaman ialah 3 meningkat daripada 5 pada tahun sebelumnya dan 7 pada suku pertama dan ini lebih daripada mengimbangi penurunan dalam bilangan transaksi pinjaman berbanding tahun sebelumnya dan suku pertama. Peter menyebut penurunan berturut-turut dalam SG&A. Walau bagaimanapun SG&A meningkat daripada tahun sebelumnya kerana kami mempunyai sejumlah besar pekerja kami yang bercuti untuk semua atau sebahagian suku kedua 2020 dan ramai pekerja juga mengalami pengurangan sementara dalam pampasan tahun lepas.

Pendapatan bersih larasan operasi sesaham sebanyak

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

KAR Auction Services, inc ( NYSE:KAR )
Panggilan Pendapatan S2 2021
4 Ogos 2021, 8:30 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan S2 2021 KAR Auction Services Inc.

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini Mike Eliason Bendahari dan Naib Presiden Perhubungan Pelabur. Terima kasih. Sila pergi ke depan.

Mike Eliason - Bendahari dan Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Terima kasih Stephanie. Selamat pagi dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini untuk Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Kedua KAR Global 2021. Hari ini kita akan membincangkan prestasi kewangan KAR Global bagi suku berakhir 30 Jun 2021. Dan selepas mengakhiri ulasan kami, kami akan menjawab soalan daripada peserta. Sebelum Peter memulakan perbincangan kami, saya ingin mengingatkan anda bahawa panggilan persidangan ini mengandungi kenyataan yang berpandangan ke hadapan dalam maksud peruntukan safe harbor Akta Pembaharuan Akta Litigasi Sekuriti Persendirian 1995. Pelabur diberi amaran bahawa kenyataan yang berpandangan ke hadapan itu melibatkan risiko dan ketidakpastian yang boleh menjejaskan prospek perniagaan dan keputusan operasi KAR dan oleh itu ini diperincikan sepenuhnya dalam pemfailan SEC kami.

Dalam menyediakan kenyataan yang berpandangan ke hadapan, syarikat secara jelas menafikan sebarang kewajipan untuk mengemas kini kenyataan ini. Izinkan saya juga menyatakan bahawa sepanjang panggilan persidangan ini, kami akan merujuk kedua-dua langkah kewangan GAAP dan bukan GAAP. Penyesuaian langkah kewangan bukan GAAP kepada ukuran kewangan GAAP yang berkenaan boleh didapati dalam siaran akhbar yang kami keluarkan semalam yang juga tersedia di bahagian Perhubungan Pelabur di tapak web kami.

Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan ini kepada Ketua Pegawai Eksekutif KAR global Peter Keller. Peter?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih Mike dan selamat pagi semua. Saya berbesar hati berada di sini pagi ini bersama anda semua untuk memberikan maklumat terkini tentang prestasi kami di KAR Global. Pada panggilan pagi ini saya bercadang untuk bercakap tentang keputusan suku kedua kami. Saya juga akan membincangkan beberapa dinamik bekalan kenderaan yang terperinci dalam industri kami dan perkara yang boleh kami jangkakan untuk dilihat sepanjang tahun ini hingga 2022.

Dan saya juga akan memberikan kemas kini tentang pertumbuhan berterusan platform peniaga ke peniaga kami BacklotCars dan TradeRev prestasi kukuh perniagaan kewangan kami AFC dan ketekunan berterusan kami serta pengurusan struktur kos keseluruhan KAR. Jadi saya akan mulakan dengan suku kedua. Saya gembira dengan prestasi suku kedua kami terutamanya memandangkan masalah bekalan dalam industri kami. Walaupun beroperasi dalam persekitaran bekalan kenderaan yang sangat terhad terutamanya daripada penjual komersial, kami mencapai keputusan berikut.

Untuk KAR keseluruhan kami menjana pendapatan $585 juta, peningkatan sebanyak 40% daripada Q2 tahun lepas. Kami menjana jumlah keuntungan kasar sebanyak $252 juta yang mewakili 51.7% daripada hasil tidak termasuk kenderaan yang dibeli. Kami menjana $116.5 juta EBITDA terlaras yang merupakan peningkatan 46% berbanding S2 tahun lepas. Kami mempunyai satu lagi penjanaan tunai yang kukuh. Aliran tunai daripada operasi bagi suku tersebut ialah $131 juta. Dalam segmen ADESA, kami memudahkan penjualan 711000 kenderaan yang mewakili hasil lelongan kasar sebanyak $11 bilion.

53% daripada jualan Q2 kami adalah dari lokasi luar premis. Itu serupa dengan pengalaman kami semasa S1. Kami menjual 119000 kenderaan pada platform TradeRev dan BacklotCars secara gabungan. Ini mewakili prestasi terkuat kami setakat ini dalam pasaran peniaga-ke-peniaga digital kami. Ia mewakili pertumbuhan sebanyak 65% berbanding Q2 tahun lepas dan pertumbuhan berurutan sebanyak 19% berbanding Q1. Saya terus digalakkan oleh prestasi kami sebagai sebahagian daripada perniagaan.

Kami menjana $277 dalam keuntungan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual dalam segmen ADESA. Itu mewakili peningkatan daripada $264 pada Q1. SG&A untuk KAR secara keseluruhan ialah $140 juta untuk suku tersebut. SG&A untuk segmen ADESA ialah $131 juta yang turun $9 juta daripada Q1 menyebabkan SG&A sebanyak $185 setiap kenderaan yang dijual. Saya akan bercakap dengan metrik utama untuk AFC sedikit kemudian dalam ucapan saya dan Eric akan memberikan butiran lanjut mengenai keputusan kewangan dan operasi kami kemudian dalam panggilan ini.

Oleh itu, saya sekarang ingin bercakap tentang dinamik bekalan kenderaan terpakai dalam pasaran kami yang menghadapi masalah yang kami hadapi pada S2 dan sebab saya percaya prospek jangka sederhana dan lebih panjang adalah lebih menggalakkan. Dalam panggilan pendapatan terakhir kami, saya menyebut bahawa KAR beroperasi dalam persekitaran bekalan kenderaan yang terhad merentasi pasaran kenderaan terpakai borong terutamanya berkaitan dengan volum yang ditawarkan oleh penjual komersial. Saya katakan puncanya berbeza-beza tetapi semuanya berpunca daripada wabak COVID.

Kekangan bekalan tersebut bertambah buruk semasa S2 dan ia mewakili halangan yang ketara kepada prestasi kami pada suku tersebut. Itulah sebabnya saya digalakkan oleh persembahan kami walaupun menghadapi masalah itu. Saya juga percaya terdapat bukti yang semakin meningkat bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran dan kita sepatutnya menjangkakan untuk melihat sedikit pemulihan dalam jumlah komersial tersebut. Dan apabila itu berlaku ia sepatutnya menjadi perkara yang sangat positif untuk KAR. Untuk membantu menjelaskan semua ini, saya ingin melihat kembali ke S2 ​​2019 dan rupa dinamik bekalan yang lebih normal untuk syarikat kami dan industri kami sebelum COVID.

Jadi pada Q2 2019 KAR memudahkan penjualan 994000 kenderaan. Lebih 70% daripada kira-kira 700000 kenderaan tersebut telah dijual oleh penjual komersial. Bakinya iaitu kira-kira 275000 kenderaan telah dijual oleh penjual penjual. Jadi daripada statistik itu sahaja kita dapat melihat bahawa dari segi sejarah penjual komersial telah mewakili majoriti bekalan kenderaan terpakai KAR melebihi 70%. Ini lebih daripada keseluruhan industri kami yang lebih seperti 50-50.

Satu cabaran yang KAR hadapi sejak beberapa suku yang lalu ialah volum penjual komersial tersebut telah mengalami tekanan yang lebih besar daripada volum peniaga atas sebab-sebab yang akan saya bincangkan di sini sebentar lagi. Saya percaya bahawa tekanan bersifat kitaran dan saya percaya bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran itu. Pada S2 tahun ini, volum yang dijual bagi pihak penjual komersial adalah kira-kira 420000 kenderaan menurun lebih 40% berbanding Q2 2019.

Jadi itu penurunan yang ketara dan menyakitkan. Walau bagaimanapun, persoalan utama ialah bagaimana ia dibandingkan dengan pasaran secara keseluruhan? Asas yang baik untuk perbandingan adalah untuk melihat jumlah volum kenderaan yang dijual oleh penjual komersial di semua lelongan A.S. yang berada di ADESA dan pesaingnya. Data ini diterbitkan oleh Auctionet. Pada Q2 2021, volum kenderaan yang dijual oleh penjual komersial di semua lelongan A.S. menurun sebanyak 48% berbanding Q2 2019 dalam industri kami menurut Auctionet.

Berdasarkan statistik itu, penurunan KAR dalam jumlah volum komersial merentas semua saluran adalah kurang daripada penurunan seluruh industri dalam kenderaan komersial di lelongan A.S. Jadi itu memberitahu saya bahawa kami tidak kehilangan bahagian dengan penjual komersial ini. Prestasi kami pada S2 harus dinilai berdasarkan apa yang saya anggap sebagai jumlah industri bekalan kenderaan yang rendah dari segi sejarah daripada penjual komersial. Dan dilihat melalui lensa itu saya berpuas hati dengan persembahannya. Saya juga menyebut bahawa terdapat bukti bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran.

Dinamik yang berkaitan dengan kenderaan luar pajakan yang diambil semula kenderaan dan kenderaan sewa semuanya menunjukkan gambaran bekalan komersial yang bertambah baik dari semasa ke semasa. Saya percaya bahawa apabila ini berlaku ia akan menjadi sangat positif untuk KAR memandangkan peralihan digital kami operasi diperkemas dan struktur kos kami yang lebih rendah. Dan saya ingin membincangkannya dengan lebih terperinci. Saya akan mulakan dengan kenderaan luar pajakan. KAR menjual sejumlah besar kenderaan luar pajakan melalui OPENLANE dan juga di ADESA.

Jumlah kenderaan luar pajakan yang mengalir melalui kedua-dua pasaran ini telah terjejas teruk oleh gangguan kepada pengeluaran kereta baharu yang disebabkan oleh kekurangan semikonduktor. Dalam menghadapi kekurangan bekalan ini, nilai pasaran kenderaan baharu bagi kenderaan luar pajakan terpakai telah meningkat sebanyak 40% berbanding setahun yang lalu. Ini bermakna pengguna kini mempunyai lebih banyak ekuiti dalam kenderaan luar pajakan mereka berbanding mana-mana peringkat dalam sejarah.

Berdasarkan analisis dalaman kami, purata ekuiti dalam kenderaan luar pajakan meningkat kepada paras tertinggi sepanjang masa hampir $8000 setiap kenderaan pada Q2 dan itu meningkat daripada purata kurang daripada sifar dua tahun lalu. Ini menjadikan pemajak kurang berkemungkinan memulangkan kenderaan daripada pengertian pajakan. Dan jika pemajak memulangkan kenderaan itu, kemungkinan besar peniaga pembumian akan membeli kenderaan itu kerana banyak pengedar pembumian mempunyai pilihan kontrak untuk membeli kenderaan pada nilai baki.

Kami melihat kedua-dua arah aliran ini pada S2. Situasi ekuiti positif untuk pemajak mengakibatkan pengurangan lebih 50% dalam kenderaan luar pajakan dikembalikan berbanding apa yang biasanya kami jangkakan. Bagi kenderaan yang dipulangkan, kami melihat penukaran huluan mencapai paras tertinggi sepanjang masa kira-kira 80% pada S2. Oleh itu, sementara kami menikmati hampir 80% bahagian pasaran dalam segmen luar pajakan huluan di Amerika Utara, sejumlah rekod kenderaan telah disimpan oleh pengguna di mana kami tidak menerima sebarang bayaran atau oleh peniaga asas di mana kami menjana hasil yang lebih rendah.

Hasil daripada kedua-dua perubahan ini ialah lebih sedikit kenderaan yang mengalir lebih dalam ke dalam proses pemasaran di mana mereka akan menjana ekonomi yang lebih kukuh. Oleh itu, semasa kami melihat ke hadapan, kami percaya bahawa isu pengeluaran semikonduktor kini sedang ditangani dan kami menjangkakan pengeluaran kenderaan baharu akan mula bertambah baik bermula pada separuh kedua tahun ini. Walaupun kami percaya ia akan mengambil masa akhirnya, peningkatan pengeluaran ini akan memacu normalisasi dalam bekalan dan permintaan dan penyederhanaan dalam nilai kenderaan terpakai.

Ini seterusnya akan mengakibatkan peningkatan jumlah kenderaan luar pajakan dipulangkan dan diproses melalui platform label peribadi kami dan mengalir ke saluran margin lebih tinggi kami seperti adesa.com dan jualan di premis kami. Tetapi jelas ini akan mengambil masa. Dalam pada itu, kami juga tahu bahawa asal pajakan terus kukuh bermakna kenderaan luar pajakan akan terus menjadi sumber bekalan yang kukuh untuk industri kami pada masa hadapan. Kategori kenderaan kedua ialah kenderaan yang dirampas semula.

Kami menjual sejumlah besar kenderaan yang ditarik balik di ADESA memandangkan bilangan bank dan pemberi pinjaman yang besar dalam portfolio penjual komersial kami. Dalam hampir setiap peristiwa dislokasi ekonomi sebelum ini, industri kami telah mengalami peningkatan dalam volum pemilikan semula. Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku semasa pandemik COVID dan saya percaya bahawa tahap rangsangan kerajaan yang belum pernah berlaku sebelum ini dapat mengelakkannya. Rangsangan kerajaan ditambah dengan perlindungan pengguna lain bermakna pengguna boleh terus membuat pembayaran bulanan mereka dan mengelakkan pemilikan semula.

Pada S2 berdasarkan volum perolehan semula data kami di seluruh industri kami terus menjadi kira-kira 35% di bawah paras yang kami anggap sebagai paras biasa. Memandang ke hadapan selepas gelombang rangsangan kerajaan semasa tamat, saya fikir adalah munasabah untuk menjangkakan bahawa volum pemilikan semula akan kembali ke tahap normal dari semasa ke semasa dan volum kami dalam segmen itu sepatutnya bertambah baik.

Dan akhirnya ada kenderaan sewa. Kami mempunyai kurang pendedahan kepada kategori ini tetapi kami masih mempunyai pangkalan pelanggan yang bermakna dalam segmen tersebut dan segmen ini menawarkan kami peluang untuk volum dan keuntungan apabila pasaran sewa semakin kukuh. Bekalan sewa dalam pasaran borong kami hampir sama dengan sifar semasa S2. Malah beberapa syarikat penyewaan secara aktif membeli kenderaan terpakai dalam pasaran kami kerana mereka tidak dapat mendapatkan kenderaan baharu daripada pengeluar motor kerana kekurangan semikonduktor.

Peningkatan perjalanan pasca COVID telah menyebabkan syarikat kereta sewa mula membina semula armada mereka. Saya menganggap ini sebagai isyarat positif untuk industri kami dan syarikat kami. kerana ia menunjukkan untuk kembali ke arah normal pada satu ketika pada masa hadapan. Oleh itu, semasa kita melihat kepada ketiga-tiga segmen repo dan penyewaan luar pajakan ini, saya percaya bahawa asas-asasnya membawa kita untuk membuat kesimpulan bahawa berbanding dengan pengalaman Q2 kami, kami sepatutnya menjangkakan untuk melihat volum yang meningkat dengan ketara dari semasa ke semasa.

Persoalan utama ialah bilakah ini akan berlaku dan sejauh mana? Penilaian terbaik saya ialah ia akan mengambil masa tetapi terdapat beberapa faktor utama yang kami tonton yang mungkin diramalkan. Faktor yang paling penting dalam fikiran saya ialah pengeluaran kenderaan baru. Melihat pengeluar motor mengembalikan pengeluaran kilang mereka akan menjadi kunci untuk memacu trend yang telah saya bincangkan di sini pagi ini. Kami juga memantau nilai kenderaan terpakai dan melihat harga tinggi yang belum pernah berlaku sebelum ini mula sederhana dan malah menurun sedikit.

Harga kenderaan terpakai yang lebih rendah akan membantu memacu lebih banyak bekalan luar pajakan ke pasaran kami. Akhirnya kami memantau untuk sebarang rangsangan kerajaan selanjutnya dan kesannya terhadap pasaran penarikan semula. Jadi sekarang saya ingin memberikan kemas kini tentang kemajuan kami dalam kategori kenderaan pengedar. Kami menjual 292000 kenderaan pengedar pada Q2 tahun ini. Itu adalah peningkatan sebanyak 6% berbanding 276000 kenderaan milik peniaga yang kami jual pada Q2 2019.

Walaupun kami memasukkan kereta tertunggak dalam nombor 2019 jumlah pengedar kami telah meningkat berbanding S2 tahun itu. Jadi jumlah volum peniaga kami kini telah pulih kembali kepada apa yang kami anggap normal dan saya gembira kerana kami menunjukkan pertumbuhan yang sederhana. Jika kita melihat pada kategori pengedar digital hanya Q2 mewakili prestasi terkuat kami dengan 119,000 kenderaan dijual mewakili pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 65%. Dan dengan cara itu termasuk jilid BacklotCars dalam nombor tahun sebelumnya. Saya gembira dengan persembahan ini.

S2 mewakili suku penuh pertama kami di A.S. di mana kami telah berhijrah ke platform BacklotCars. Kami melihat rekod bilangan penjual dan pembeli yang mengambil bahagian dan peningkatan jumlah kenderaan yang dihantar untuk jualan. Walaupun jumlah kenderaan yang lebih tinggi yang disiarkan ini telah diimbangi oleh penukaran yang sedikit lemah apabila suku tersebut berkembang disebabkan oleh aliran nilai kenderaan terpakai yang tinggi yang saya bincangkan sebelum ini. Di Kanada perniagaan TradeRev kami menunjukkan prestasi yang sangat baik pada S2.

Ia menyampaikan volum yang kukuh dan keuntungan yang kukuh. Hakikat bahawa TradeRev telah memberikan keuntungan di Kanada yang merupakan pasaran peniaga kepada peniaga digital yang lebih matang membuatkan saya digalakkan untuk prospek kami di pasaran A.S. dan pada skala yang lebih besar. Analisis kami sendiri tentang arah aliran dalam pasaran A.S. dan Kanada juga menunjukkan bahawa tawaran kami membantu kami menangani segmen kenderaan yang tidak datang ke lelongan kami pada masa lalu.

Kami menarik penjual baharu dan pembeli baharu setiap hari dan ini mengukuhkan kepercayaan kami bahawa penyelesaian digital memperluaskan jumlah pasaran boleh ditangani yang tersedia untuk perniagaan kami. Saya ingin meluangkan sedikit masa bercakap tentang struktur kos kami. Sepanjang beberapa panggilan terakhir, kami telah membincangkan fokus strategik kami untuk mengurangkan struktur kos kami untuk mencerminkan peralihan kami kepada syarikat pasaran digital.

Jumlah dagangan yang lebih rendah pada Q2 ditambah dengan peratusan jualan luar tapak yang tinggi terus mengukuhkan keperluan untuk KAR sangat tertumpu pada model operasi dan struktur kosnya. Berdasarkan maklumat yang telah saya kongsikan mengenai panggilan ini, prestasi Q2 kami telah disampaikan berbanding pengurangan hampir 50% dalam bekalan dalam kategori yang mewakili lebih 70% perniagaan kami mengikut sejarah. Oleh itu, menyampaikan tahap prestasi dalam persekitaran itu mencerminkan tumpuan kami pada operasi dan kos.

Saya percaya bahawa tumpuan ini dicerminkan dalam prestasi keuntungan kasar kami yang kukuh pada suku kedua sebagai peratusan hasil bersih dan juga dari segi keuntungan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual. Tumpuan kos kami juga telah dicerminkan dalam pengurusan rapat SG&A kami. Pengurusan kos ini telah membolehkan perniagaan menyampaikan prestasi operasi yang lebih kukuh daripada volum yang lebih rendah. Sepanjang suku tersebut, kami juga telah mengenal pasti peluang penjimatan lanjut terutamanya yang berkaitan dengan SG&A. Ini kini telah diambil tindakan atau sedang dalam proses untuk ditangani.

Saya juga percaya bahawa semasa kami melihat masa depan akan ada peluang untuk memperhalusi proses kami meningkatkan kecekapan kami meningkatkan pengalaman pelanggan dan mengurangkan kos kami pada masa hadapan dan ini akan terus menjadi tumpuan. Walau bagaimanapun, saya ingin menegaskan bahawa pengurangan ini tidak berlaku dan tidak akan melibatkan kos pelaburan strategik atau komitmen pelanggan kami.

Kami terus melabur dalam teknologi orang dan infrastruktur yang diperlukan untuk melanjutkan peneraju kami dalam transformasi digital dan meletakkan syarikat kami untuk pertumbuhan jangka panjang. Akhir sekali saya ingin memberikan beberapa kemas kini yang berkaitan dengan perniagaan kewangan kami AFC. Saya gembira dengan prestasi AFC pada suku sekarang tetapi juga sepanjang 18 bulan yang lalu sejak bermulanya wabak itu. AFC terus mempunyai margin yang sihat dengan keuntungan kasar untuk suku tersebut tepat pada 80% dan dengan SG&A di bawah 13% daripada hasil. Dari segi metrik utamanya, AFC mempunyai 356000 transaksi pinjaman pada suku tersebut.

Ini adalah selaras dengan tahap yang kami jangkakan. Hasil bagi setiap transaksi pinjaman adalah kukuh pada $193 untuk suku tersebut. Pemacu utama ini adalah nilai kenderaan yang lebih tinggi dan tahap risiko yang lebih rendah. Dan akhirnya bercakap tentang risiko kami terus mengalami risiko yang lebih rendah daripada jangkaan didorong oleh keadaan pasaran semasa digabungkan dengan proses operasi yang kukuh di AFC. Jadi untuk meringkaskan mesej utama saya untuk hari ini, saya gembira dengan prestasi kami untuk suku tersebut.

Secara khususnya, saya gembira kerana kami dapat memberikan tahap prestasi ini walaupun tahap sejarah kenderaan penjual komersial rendah yang sentiasa menjadi segmen perniagaan teras kami. Saya percaya kita kini mungkin berada di bahagian bawah selekoh dari segi bekalan kenderaan komersial. Saya percaya bahawa prospek untuk kenderaan yang ditarik balik dan disewa di luar pajakan akan menjadi salah satu volum yang semakin meningkat dari masa ke masa yang akhirnya kembali ke tahap sejarah. Pemulihan ini akan mengambil masa tetapi jelas kepada saya bahawa kita harus menjadi penerima manfaat yang kuat apabila ia berlaku.

Dan saya fikir kita kini mula melihat tanda-tanda awal bahawa pemulihan semakin hampir. Apabila saya melihat konsainan peniaga, kami menjual lebih banyak kenderaan konsainan peniaga pada suku yang sama sebelum COVID dan kami menyampaikan suku terbaik kami dari segi volum dalam saluran digital kami. Perniagaan TradeRev kami mempunyai suku yang menguntungkan yang kukuh di Kanada. Dan data kami menunjukkan bahawa model digital kami mengembangkan pasaran kami yang boleh ditangani di seluruh Amerika Utara. Saya juga percaya bahawa keputusan Q2 kami dan ekonomi unit yang kukuh menunjukkan bahawa KAR mempunyai keupayaan untuk lebih menguntungkan pada volum yang lebih rendah daripada yang berlaku dalam sejarah.

Apa yang penting tentang ini ialah ia juga bermakna apabila kita melihat pulangan kitaran jumlah penjual komersial ini, kita berpeluang untuk menjadi lebih menguntungkan pada masa hadapan berbanding masa lalu. Akhirnya, walaupun dengan tunjang pertumbuhan yang wujud untuk kami, kami terus memberi tumpuan kepada kos mencari peluang pada Q2 untuk menambah baik model operasi kami. Kami berhasrat untuk mengekalkan fokus dan disiplin itu pada masa hadapan juga.

Dengan itu saya akan menyerahkan kepada Eric untuk semakan yang lebih terperinci mengenai keputusan kewangan bagi suku tersebut. Eric?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih Peter. Biar saya mulakan dengan menyerlahkan beberapa perkara yang menonjol pada suku ini. EBITDA diselaraskan sebanyak $116.5 juta mewakili kira-kira 20% daripada hasil operasi. Memandangkan jumlah dan masalah hasil yang berkaitan ini merupakan prestasi yang kukuh untuk suku tersebut. Keuntungan kasar bagi suku tersebut ialah 51.7% daripada hasil bersih kenderaan yang dibeli. Pemacu utama keuntungan kasar seunit prestasi kukuh ini pada ADESA $277 meningkat daripada $224 pada tahun sebelumnya dan $264 pada suku pertama.

Hasil AFC bagi setiap transaksi pinjaman ialah $193 meningkat daripada $115 pada tahun sebelumnya dan $177 pada suku pertama dan ini lebih daripada mengimbangi penurunan dalam bilangan transaksi pinjaman berbanding tahun sebelumnya dan suku pertama. Peter menyebut penurunan berturut-turut dalam SG&A. Walau bagaimanapun SG&A meningkat daripada tahun sebelumnya kerana kami mempunyai sejumlah besar pekerja kami yang bercuti untuk semua atau sebahagian suku kedua 2020 dan ramai pekerja juga mengalami pengurangan sementara dalam pampasan tahun lepas.

Pendapatan bersih larasan operasi sesaham sebanyak $0.15 telah terjejas secara negatif oleh pengurangan dalam keuntungan belum direalisasi bersih pada sekuriti dagangan awam dan peningkatan dalam kadar cukai efektif kami kepada 44% terutamanya didorong oleh perbelanjaan tidak boleh ditolak berkaitan dengan peningkatan pertimbangan luar jangka yang direkodkan untuk pemerolehan CarsOnTheWeb. Dan terakhir, modal kerja yang dijana di KAR terus menjadi kekuatan model operasi kami. Kami telah menjana wang tunai $296 juta daripada aktiviti operasi dalam enam bulan pertama 2021 yang mana $131 juta telah dijana pada suku kedua.

Penukaran aliran tunai percuma perniagaan kami patut ditunjukkan. Memandangkan pasaran kami kembali normal dalam masa terdekat, saya yakin kami mempunyai modal yang mencukupi untuk menyokong perniagaan kami dan pertumbuhannya untuk masa hadapan. Sekarang izinkan saya memberikan sedikit warna pada sorotan persembahan kami. Mula-mula jumlah volum kami yang dijual di ADESA meningkat 10% berbanding tahun sebelumnya. Walaupun kita semua mungkin menganggap suku kedua 2020 sebagai puncak keputusan yang terjejas oleh pandemik, saya ingin mengingatkan anda bahawa suku kedua kami pada tahun 2020 termasuk rekod terendah bulan April dan rekod tertinggi bulan Jun.

Memandangkan tekanan industri terutamanya di sekitar kenderaan komersial seperti yang Peter sebutkan, kami gembira dengan pertumbuhan 10% tahun ke tahun. Saya tidak menyediakan kadar pertumbuhan kedai yang sama kerana kami telah menyepadukan semua perniagaan peniaga-ke-peniaga digital A.S. kami pada platform BacklotCars. Jika saya memasukkan volum BacklotCars untuk suku kedua 2020 dalam penyebut kami, pertumbuhan volum kami ialah 4%. Saya rasa yang paling mengagumkan dalam prestasi kami ialah kadar pertumbuhan 65% dalam peniaga-ke-peniaga digital untuk A.S. dan Kanada.

Saya telah memasukkan volum BacklotCars dalam kedua-dua tahun jadi ini adalah kadar pertumbuhan organik untuk perniagaan. Kami mendapat manfaat daripada yuran lelongan yang kukuh dalam segmen ADESA. Yuran lelongan bagi setiap kenderaan yang dijual sebanyak $333 naik 21.5% daripada tahun sebelumnya. Kami mendapat manfaat daripada harga kereta terpakai yang kukuh di pasaran kami. Purata harga jualan untuk semua kenderaan pada suku kedua ialah $16400 berbanding $14800 setahun yang lalu. Semasa saya menggali butiran yuran lelongan kami, saya mendapati bahawa purata harga jualan yang meningkat bukanlah kesan terbesar pada purata yuran lelongan bagi setiap kenderaan yang dijual.

Purata yuran lelongan bagi urus niaga luar premis meningkat daripada $119 pada 2020 kepada $153 untuk 2021. Peningkatan ini dicapai walaupun purata harga jualan untuk jumlah urus niaga luar premis merosot sedikit apabila kami meningkatkan saluran peniaga kepada peniaga digital sebanyak 65% manakala volum komersial luar premis merosot 15% pada suku kedua. Purata yuran lelongan untuk pasaran peniaga-ke-peniaga digital pasaran kami yang paling pesat berkembang ialah $268 setiap kenderaan yang dijual meningkat hanya $1 daripada tahun sebelumnya. Saya menyatakan ini kerana sesetengah orang mungkin percaya kenaikan yuran lelongan kami didorong sepenuhnya oleh rekod nilai kereta terpakai yang tinggi.

Walaupun peningkatan nilai kereta terpakai merupakan faktor, ia bukanlah penyumbang paling ketara kerana sesetengah pasaran digital kami tidak mempunyai struktur yuran lelongan yang sangat berkorelasi dengan nilai kereta terpakai. Hasil perkhidmatan kami juga telah pulih walaupun ia tidak hampir pulih sepenuhnya kerana bekalan kenderaan komersial yang terhad. Campuran hasil menyumbang kepada keuntungan kasar kami yang lebih baik. Campuran hasil perkhidmatan kami kurang tertumpu pada hasil pengangkutan margin rendah dan lebih tertumpu pada perkhidmatan sampingan nilai tambah.

Kita semua telah melihat prestasi kereta terpakai yang kukuh oleh peruncit awam. Dalam beberapa cara ini mengelirukan apabila anda melihat pasaran borong dan kami membincangkan kekurangan bekalan. Bagaimanapun keadaan ini mewujudkan peluang kepada ADESA. Sebilangan peruncit kereta terpakai telah meminta kami untuk menyediakan tahap pemulihan sedia runcit untuk membantu mereka memenuhi permintaan pengguna. Berdasarkan kejayaan awal kami dengan pelbagai peruncit, kami menjangkakan dapat meningkatkan hasil daripada penawaran perkhidmatan ini. Prestasi kukuh AFC didorong oleh pertumbuhan luar biasa dalam hasil setiap transaksi pinjaman kerana peruntukan kerugian kredit adalah akaun hasil kontra untuk entiti kewangan, pengurangan ketara dalam peruntukan kerugian kredit merupakan faktor utama kepada peningkatan hasil. Bagaimanapun, satu lagi penyumbang utama ialah pendapatan faedah dan yuran bagi setiap transaksi pinjaman yang meningkat kepada $191 setiap transaksi pinjaman daripada $155 setiap transaksi pinjaman tahun lepas.

Ini menunjukkan kesan mempunyai lebih 50% daripada hasil untuk AFC daripada yuran yang mewujudkan kurang pergantungan pada kadar faedah untuk memacu hasil. Kadar faedah yang lebih rendah bagi pinjaman pelan lantai telah diimbangi oleh baki pinjaman purata yang lebih tinggi disebabkan oleh rekod nilai kereta terpakai yang tinggi. Turut menyumbang kepada keputusan suku kedua yang kukuh untuk AFC adalah kos langsung yang lebih rendah dan kawalan disiplin ke atas SG&A. Sekarang izinkan saya bercakap tentang item yang memberi kesan kepada pendapatan bersih sesaham larasan operasi.

Pada masa ini kami memegang saham biasa CarLotz, sebuah syarikat dagangan awam yang memerlukan kami menanda-untuk-memasarkan pelaburan kami. CarLotz diumumkan kepada umum melalui transaksi SPAC pada akhir Januari dan ini menyebabkan kami merekodkan pelaburan kami di pasaran dan bukannya kos. Memandangkan harga saham CarLotz telah merosot sejak 31 Mac, kami telah mengurangkan keuntungan tidak direalisasi ke atas pelaburan sebanyak $11.9 juta. Pelarasan yang diperlukan kepada nilai bawaan ini mengakibatkan pengurangan pendapatan bersih larasan operasi bersih sesaham sebanyak $0.04 bersih daripada cukai pendapatan.

Kami juga merekodkan $4.5 juta pertimbangan luar jangka terakru yang berkaitan dengan urus niaga CarsOnTheWeb kerana prestasi ADESA Europe yang dahulunya CarsOnTheWeb telah melebihi jumlah yang direkodkan menggunakan simulasi Monte Carlo kemungkinan hasil pada masa pembelian. Prestasi kami di Eropah terus kukuh walaupun kekurangan bekalan dan saya menjangkakan kami akan merekodkan pertimbangan luar jangka tambahan sehingga akhir tahun ini apabila tempoh perolehan berakhir.

Perolehan keluar dihadkan dan kami mengiktiraf peningkatan kepada amaun pembayaran perolehan maksimum secara purata sepanjang tahun supaya perbelanjaan suku tahunan tidak seharusnya meningkat daripada $4.5 juta. Ini adalah harga belian dan akan dibayar kepada pemilik terdahulu tetapi GAAP memerlukan pelarasan kepada pertimbangan luar jangka direkodkan sebagai perbelanjaan lain. Ia tidak termasuk dalam SG&A dalam penyata kewangan kami. Izinkan saya menutup dengan ulasan tentang keadaan modal kita.

Kami terus mempunyai kunci kira-kira yang kukuh dengan tumpuan kami untuk mengawal kos dan mengurus perniagaan melalui titik bekalan yang rendah dalam industri kami. Kami menggunakan $100 juta untuk membeli saham KAR di pasaran terbuka pada harga pembelian purata $17.77 pada suku kedua. Setakat ini kami telah membeli semula $180.8 juta saham KAR di pasaran terbuka pada harga belian purata $16.66. Kami hanya tinggal di bawah $110 juta untuk kebenaran pembelian semula saham kami.

Kami mempunyai modal kerja yang mencukupi untuk menyokong perniagaan melalui kitaran ekonomi semasa dan juga melabur dalam pertumbuhan strategik apabila peluang muncul. Sepanjang separuh pertama 2021, perbelanjaan modal kami berjumlah $50.7 juta telah tertumpu terutamanya pada pasaran digital kami. Dan menyediakan platform kami untuk pertumbuhan yang kami jangka akan didorong oleh pemulihan kitaran dalam beberapa tahun akan datang. Kami akan terus melabur secara bertanggungjawab pada masa depan perniagaan kami melalui projek modal dan mengekalkan atau meningkatkan kedudukan kepimpinan kami dalam pasaran digital kereta terpakai borong.

Walaupun punca dan tempoh persekitaran semasa dalam industri kita jauh berbeza daripada tahun 2009 dan tempoh selepas itu saya juga melihat banyak persamaan dalam kesan ke atas trend volum dalam penetapan harga kereta terpakai dan prospek pemulihan selepas tempoh di mana kita berada pada bahagian bawah kitaran bawah dalam industri kami. Saya terus melihat peluang besar untuk KAR dan pelaburnya sebaik pemulihan kitaran bermula dalam masa terdekat. Terima kasih atas masa anda hari ini dan kami akan menjawab soalan anda.

Stephanie awak boleh buka talian.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Soalan pertama anda datang daripada barisan John Murphy dengan Bank of America.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Selamat Pagi semua. TT Fletcher [Fonetik] ini dihidupkan untuk John Murphy. Terima kasih kerana mengambil soalan. Saya rasa untuk memulakan semacam susulan pada soalan yang saya rasa Mark tanya suku lepas. Apabila kita memikirkan tentang portfolio perkhidmatan dan saluran di mana pengedar anda bergabung menjual kenderaan, ini adalah senarai nama yang agak panjang seperti DearlerBlock, BacklotCars, OPENLANE, dll, dan anda telah mengambil langkah untuk mula menggabungkan dengan TradeRev berhijrah ke BacklotCars .

Tetapi adakah anda telah menjalani atau adakah anda akan mempertimbangkan untuk menjalani semakan yang lebih meluas dan semakan saluran dengan peniaga mereka kerana anda mungkin cuba memikirkan proses pendidikan pelanggan semua platform ini? Dan bagaimana anda boleh memanfaatkan skala ekonomi yang lebih baik atau sekurang-kurangnya jenama ADESA melalui penyatuan tambahan? Terima kasih.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih TT. Itu soalan yang sangat bagus dan ia adalah sesuatu yang ada dalam fikiran saya dan sesuatu yang sedang kita lihat dan usahakan. Saya fikir pada panggilan terakhir, saya bercakap tentang salah satu keutamaan adalah untuk memudahkan perniagaan, memudahkan pelanggan kami memahami dan menjalankan perniagaan dengan kami dan juga memudahkan pelabur kami memahami. Kerana seperti yang anda nyatakan perniagaan kami agak kompleks.

Dan saya rasa ada peluang di sana. Saya juga fikir peluang tersebut memainkan peranan dalam struktur kos kami. Dan saya menyebut kepentingan itu mempunyai titik fokus jangka panjang juga. Dan itu pergi ke platform yang kami mengendalikan jenama yang kami sokong. Tetapi juga cara kami melakukan aktiviti perniagaan terutamanya perkara seperti fungsi pejabat belakang, pemprosesan hak milik, pemprosesan dana, sokongan pelanggan timbang tara dan sebagainya.

Jadi, saya rasa, apa yang saya akan katakan TT tanpa pergi ke semua butiran yang merupakan bidang tumpuan. Kami mempunyai rancangan dalam pembangunan dan dalam pelaksanaan di banyak bidang. Dan saya tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan pelanggan kami dan pelabur kami tentang perkara khusus mereka dalam masa depan yang tidak terlalu lama. Tetapi ulasan anda bagus dan ia adalah sesuatu yang kami kenali dan fokus. Dan saya sangat menghargai komen anda tentang tunggakan TradeRev. Saya fikir kami telah membuat satu langkah besar ke hadapan dengan penyatuan pasaran peniaga digital AS kami ke Backlot. Jadi untuk menjadi sangat jelas dalam pasaran peniaga digital AS terdapat satu cawangan, ia adalah BacklotCars dan di TradeRev Kanada. Kami tidak mempunyai dua jenama di mana-mana pasaran, ia adalah satu jenama di setiap pasaran.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

itu hebat. Terima kasih. Dan kemudian, saya rasa, hanya satu lagi susulan. Memandangkan kita menuju ke tahun 2022 dan melihat penstabilan dari segi pengeluaran, penyimpanan semula inventori dan lebih kepada kembali normal dari segi pergerakan kenderaan di pasaran sekunder, bolehkah anda mengingatkan kami bagaimana anda berfikir tentang campuran yang lebih mampan kenderaan yang dijual seperti di premis berbanding di luar premis? Jadi dari segi arah, adakah kemungkinan di premis berpotensi mengatasi prestasi luar premis tahun depan dengan kenderaan daripada saluran seperti repo dan syarikat kereta sewa mengambil semula? Atau adakah tailwinds sekular di sebalik perniagaan luar premis adalah begitu kuat sehingga ia harus konsisten mengatasi prestasi di premis?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Soalan yang bagus TT. Terima kasih untuk itu juga. Dan seperti yang anda ketahui, dua suku terakhir jualan luar premis adalah lebih besar sedikit daripada jumlah jualan di premis kami. Saya akan mengatakan bahawa semasa saya melihat ke masa depan berita baik untuk perniagaan kami ialah saya fikir akan ada dinamik yang mendorong peningkatan volum dalam kedua-dua saluran tersebut. Jualan luar premis kami dalam -- terus terang dalam dua suku terakhir telah terjejas secara negatif oleh penurunan dalam volum luar pajakan. Kami menjual banyak kereta luar pajakan melalui model luar premis di OPENLANE dan kami mempunyai dinamik bekalan negatif di bahagian luar pajakan yang baru saya bincangkan. Jadi saya fikir apabila set faktor itu kembali hampir kepada normal, kita akan melihat pemacu volum positif yang kuat dalam saluran OPENLANE, ditambah dengan pertumbuhan berterusan yang diharapkan dengan Backlot dan TradeRev. Jadi saya fikir dari segi volum mutlak, kita sepatutnya melihat pertumbuhan dalam jualan luar premis. Tetapi kita juga harus melihat pertumbuhan dalam jualan di premis dengan pulangan volum repo, peningkatan volum luar pajakan di lelongan dan sebagainya dan sebagainya. Oleh itu, saya merasakan bahawa jualan luar premis akan terus mempunyai kelebihan, tetapi kita akan melihat pertumbuhan yang baik dalam kedua-dua kategori.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Itu semua sangat membantu. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Sama-sama. Terima kasih.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Ryan Brinkman dengan JPMorgan.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Hai. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya ingin bermula dengan pasangan dalam perniagaan peniaga ke peniaga digital. Jadi pada S1 anda meningkatkan unit tahun ke tahun dengan ketara lebih cepat daripada persaingan meningkat 81% berbanding ACV 55%. Kini anda telah berkembang 65% pada suku kedua. Bolehkah anda bercakap dengan pemacu pertumbuhan itu? Dan apakah daya tarikan dengan peniaga pada suku tersebut berkenaan dengan pendekatan bida-tanya 24/7 atau aspek lain platform Backlot?

Dan sementara ACV masih belum melaporkan adakah anda mempunyai rasa awal atau sama ada anda mungkin telah berkembang semula dengan lebih cepat daripada persaingan pada suku kedua? Dan hanya berkenaan dengan pertumbuhan berurutan 19% dalam unit D2D digital, adakah anda boleh mengatakan sama ada ini selaras dengan atau mungkin melebihi jangkaan anda? Atau apakah jenis pertumbuhan berurutan yang anda fikir mungkin boleh dicapai pada masa hadapan?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Ryan. Saya menghargainya. Anda sibuk dengan soalan itu. Jadi izinkan saya mencuba dan membongkarnya sedikit. Pertama berkenaan dengan persaingan kami, saya benar-benar tidak mempunyai pandangan tentang jumlah mereka jadi, saya tidak boleh mengulas mengenainya. Berkenaan dengan pertumbuhan kami sendiri, saya hanya akan mengatakan kedua-dua comp tahun ke tahun sama ada 80% pada Q1 atau 65% pada Q2, jelas terdapat kesan COVID pada suku tahun lepas yang berkaitan dengan comp yang baru berpuas hati untuk memutarbelitkan nombor tersebut dan jenis itu jatuh secara berbeza dalam kedua-dua suku.

Tetapi saya gembira -- sangat gembira dengan persembahan dalam saluran itu. Dan pada asasnya saya fikir ia didorong oleh pertumbuhan kukuh dalam semua metrik sokongan bilangan peniaga yang mengambil bahagian pada bahagian jualan, jumlah kenderaan yang disiarkan, bilangan peniaga yang mengambil bahagian di bahagian belian pasaran tersebut. Jadi, semua aliran itu berjalan sejajar dengan pertumbuhan volum, secara keseluruhan. Jadi saya gembira tentang itu.

Saya juga menyebut dalam ucapan saya bahawa kami memang melihat kadar penukaran yang sedikit lemah, sudah tentu, pada bahagian akhir suku itu, pertengahan hingga akhir suku. Saya rasa apabila harga kereta terpakai mencapai paras yang begitu kukuh, kami melihat kereta itu seperti stabil malah mula jatuh semula dan itu memberi kesan negatif kepada penukaran. Jadi, mungkin, beberapa pertumbuhan dalam metrik pada kenderaan yang disiarkan mungkin lebih kuat daripada pertumbuhan berurutan dalam volum yang dijual.

Selain itu, beberapa perkara positif lain yang saya sangat gembira, melihat apa yang saya akan katakan adalah bukti pertumbuhan dalam keseluruhan TAM, peningkatan volum, kedua-dua AS dan Kanada, kenderaan peniaga yang diurusniagakan melalui, apa yang saya akan panggil , saluran formal, digital dan fizikal, berbanding suku yang sama dua tahun lalu dan saya fikir keuntungan di Kanada pada platform TradeRev dan bukan keuntungan kecil, tetapi keuntungan yang kukuh. Jadi saya berasa sangat gembira dengan suku yang kami ada. Dan, jelas sekali, kami terus melaksanakan dan terus mencuba dan memacu pertumbuhan dalam kedua-dua pasaran tersebut, sambil kami melihat ke masa hadapan.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Baik. Dan terima kasih atas semua warna pada faktor yang memberi kesan kepada volum luar pajakan industri, termasuk, yang berkaitan dengan, seperti yang anda nyatakan, peningkatan ekuiti yang dimiliki pengguna dalam kenderaan mereka. Adakah anda boleh memberi kami senarai ringkasan yang serupa tentang apakah faktor yang mempengaruhi volum pemilikan semula? Saya sedar, sama ada kenderaan anda ditarik balik atau tidak, kebanyakan pengguna mungkin lebih kepada pertimbangan aliran tunai berbanding kunci kira-kira. Tetapi juga, beberapa repo adalah sukarela, bukan?

Atau mungkin, jika anda mempunyai banyak ekuiti dalam kenderaan anda mungkin anda mengutamakan membayar bil itu berbanding orang lain atau sesuatu. Jadi -- dan kemudian anda mendapat semua wang tunai yang dihantar terus dengan bayaran pendahuluan cukai anak bulanan. Jadi apa yang sedang bergolek ke dalam persekitaran volum repo? Dan bagaimana angin kencang ini dibandingkan dalam materialiti untuk anda semua, berbanding dengan angin sayu luar pajakan? Dan kemudian, bagaimana kita harus memikirkan, seperti, masa yang mungkin apabila ia mungkin berbalik dari angin kencang kepada angin ekor?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih, Ryan. Anda menyebut beberapa faktor input. Saya fikir mereka semua benar-benar relevan dengan situasi yang mempengaruhi repo. Tepat bagaimana mereka menyambung ke jilid, saya fikir, sedikit lebih legap, bukan? Tetapi, jelas, saya akan katakan, rangsangan kerajaan dan perlindungan pengguna yang berkaitan, moratorium pengusiran. Dan saya akan katakan, beberapa keraguan di kalangan -- kebanyakan komuniti pemberi pinjaman, beberapa jenama runcit besar yang keluar mengambil semula kenderaan dalam situasi pandemik, semuanya telah menyumbang kepada pemilikan semula di bawah normal. Jadi, sekali lagi, saya menjangkakan ia akan menjadi sederhana dari semasa ke semasa. Saya rasa faktor utama antara semua yang anda nyatakan mungkin rangsangan kerajaan, kerana saya fikir ia mempengaruhi aliran tunai dan belanjawan bulanan minggu ke minggu dari hari ke hari untuk orang yang mungkin menghadapi kesukaran untuk tidak membuat pembayaran kereta mereka.

Jadi kami memantaunya dengan teliti. Kami lakukan -- salah satu perniagaan yang kami miliki ialah platform SaaS yang menguruskan aktiviti pemilikan semula merentas industri ini. Jadi kami mempunyai keterlihatan yang cukup baik mengenainya. Kami melihat persekitaran yang agak stabil. Saya akan katakan, sangat sedikit meningkat tetapi masih di bawah normal kepada nada kira-kira 30% 35% seperti yang saya nyatakan. Sekali lagi, dari masa ke masa, saya menjangkakan ia akan kembali normal. Saya tidak menjangkakan banyak repo yang akan tiba-tiba melebihi normal dan terdapat lebihan besar yang datang, tetapi saya menjangkakan ia akan kembali normal dari semasa ke semasa.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Sangat membantu. Terima kasih.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Craig Kennison dengan Baird.

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Hei, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Ingin tahu, kami tahu CarMax dan lain-lain telah benar-benar meningkatkan keupayaan mereka untuk membeli kereta terus daripada pengguna dengan membangunkan alat penilaian dalam talian, anda memasukkan VIN, beberapa maklumat lain dan mereka membuat tawaran yang sukar. Mereka sentiasa mendapatkan sumber secara langsung, tetapi saya tertanya-tanya sama ada anda berpendapat bahawa alat dalam talian boleh mengganggu perniagaan anda? Kemudian, saya juga tertanya-tanya sama ada anda boleh mengambil aset anda dan mencipta alat yang serupa untuk peniaga bersaing dengan cara baru untuk mencairkan kenderaan itu?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Hebat. Terima kasih banyak - banyak. Dan sekali lagi, satu lagi soalan yang sangat bagus. Dan semuanya sangat relevan dengan beberapa perbincangan dan idea pembangunan produk yang telah kami lakukan di sini di KAR. Jadi pertama sekali, jika saya melihat syarikat seperti anda menyebut CarMax dan peruncit kenderaan terpakai bebas dalam talian dan peruncit omnichannel, jelas sekali perniagaan tersebut telah menyaksikan banyak pertumbuhan. Saya rasa mereka telah dibantu oleh situasi nilai kenderaan terpakai. Saya fikir ia adalah positif. Dan dengan jelas membeli kereta untuk pengguna di pasaran ini adalah sesuatu yang sangat ditumpukan dan melakukan perkara itu dalam talian. Entiti tersebut adalah pelanggan kami yang sangat penting dan telah lama berlalu. Dan seperti yang disebut oleh Eric dalam ucapannya, saya fikir semakin penting apabila kita melihat masa depan. Saya fikir kami mempunyai hubungan yang sangat baik dengan jenis entiti tersebut dan terus melihat peluang pertumbuhan di sana.

Saya akan mengatakan bahawa kami juga melihat saya akan menghubungi, beberapa rakan kongsi perniagaan kami yang lebih tradisional, peniaga francais, kumpulan peniaga, pengeluar motor, juga menyesuaikan diri dengan lebih banyak perubahan pasaran runcit kenderaan terpakai digital itu. Dan saya rasa seperti yang anda sebutkan tentang Craig, terdapat perkara yang boleh kami lakukan untuk membantu pelanggan tersebut juga dan kami memberi tumpuan kepada perkara itu. Saya juga akan mengatakan dalam persekitaran di mana harga kereta terpakai naik 30% hingga 40%, saya akan berhati-hati mengekstrapolasi terlalu banyak daripada suku semasa dan mengatakan itu adalah ramalan masa depan yang sukar, kerana saya fikir kita harus menjangkakan beberapa pengembalian ke arah normal. Tetapi kesimpulannya ialah kami percaya terdapat pasaran yang lebih digital untuk kenderaan terpakai runcit pada masa hadapan. Itulah salah satu sebab kami percaya bahawa kami perlu menjadi pasaran yang lebih digital untuk kenderaan terpakai borong, kerana kami berpendapat ia membolehkan kami melayani pelanggan tersebut dengan lebih baik.

Saya rasa Craig anda mendapat beberapa mata yang bagus. Beberapa aset yang kami ada dari segi pasaran digital kami dan kecairan serta data yang kami ada boleh membolehkan semua pelanggan kami menangani pasaran runcit yang lebih digital dengan lebih baik. Dan kami memberi tumpuan kepada itu dan saya melihat peluang di sana akan datang. Dan saya tidak sabar untuk bercakap tentang itu pada satu ketika. Dan seperti yang disebut oleh Eric, kami juga melihat permintaan yang kukuh untuk perkhidmatan pemulihan runcit.

Dan itu adalah sesuatu yang agak baru dalam perniagaan kami. Tetapi -- pada masa lalu, kami sudah biasa untuk mendapatkan kereta. Saya akan memanggilnya pemulihan kepada standard borong. Kami kini diminta untuk membuatnya dipulihkan kepada standard runcit, yang merupakan standard yang lebih tinggi. Ia melibatkan lebih banyak perbelanjaan dan kami melihat pertumbuhan kukuh dalam jumlah tersebut dan kami melihat keupayaan yang baik untuk melaksanakan perniagaan itu dengan berkesan dan menguntungkan. Jadi, kami melihat itu sebagai peluang untuk ke hadapan juga.

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Daniel Imbro dengan Stephens Bank.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Hey. Selamat Pagi semua. Ini adalah Andrew Ryan untuk Daniel. Jadi, dalam latar belakang kenderaan terpakai yang semakin meningkat, adakah anda melihat kesan positif kepada jaminan ADESA daripada harga yang meningkat secara berurutan? Dan kemudian, saya rasa untuk membuat susulan dengan perkara yang semakin perlahan, adakah anda akan melihat kesan lain sebagai perkara yang sederhana?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi, terima kasih Andrew. Saya menghargai soalan itu. Saya rasa dalam jawapan ringkas, saya akan katakan ya, pasaran kenderaan terpakai yang semakin meningkat telah mengurangkan risiko di sekitar ADESA Assurance. Dan kami melihat beberapa perkara yang positif -- ADESA Assurance telah menjadi produk yang positif dan menguntungkan bagi kami. Kami melihat bahawa mungkin dipertingkatkan sedikit pada separuh pertama tahun ini. Saya tidak akan mengatakan, ia adalah penting kepada nombor kami. Eric akan menimbang di sini dalam satu saat juga. Dan saya akan katakan bahawa apabila anda memasuki pasaran nilai kenderaan terpakai yang semakin berkurangan, itu adalah sesuatu yang anda perlu ambil perhatian. Dan kami telah menunjukkan keupayaan untuk melakukan itu dan melaksanakannya pada masa lalu. Jadi, saya tidak begitu mengambil berat tentang itu tetapi ia adalah satu faktor. Eric?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Ya, Andrew, saya akan menunjukkan dengan nilai kereta terpakai yang tinggi, peniaga sangat gementar untuk membuat kesilapan. Oleh itu, mereka sangat berminat untuk memiliki produk jenis jaminan merentas semua platform kami. Jadi kita mempunyai kadar pengambilan yang lebih tinggi dan kerugian yang lebih rendah, kerana sudah tentu nilainya telah dikekalkan. Jadi, model itu mungkin sedikit lebih menguntungkan daripada model jangka panjang yang sepatutnya, berbanding dengan cara kami menanggung kerugian tersebut. Tetapi pada masa yang sama, ia benar-benar membina keyakinan dalam pasaran digital di mana anda tidak benar-benar menyentuh kereta sebelum anda membelinya. Jadi, ia benar-benar positif untuk kami.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Terima kasih. Itulah pandangan yang berguna di sana. Dan saya rasa seperti susulan, jadi apakah tuil pertumbuhan yang anda lihat dalam saluran peniaga kepada peniaga? Dan pernahkah anda melihat pesaing bersandar pada harga?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi tunjang pertumbuhan, sekali lagi, kami sangat tertumpu pada pertumbuhan, saya akan katakan khususnya, tawaran digital kami. Kami fikir itu adalah tawaran baharu. Nampaknya ada yang tinggi atau saya katakan tawaran yang lebih baharu. Nampaknya terdapat tahap penerimaan dan minat pelanggan yang kuat terhadap produk tersebut. Kami fikir kami berada pada kedudukan yang baik dalam pasaran itu dengan produk yang kukuh dan tawaran kukuh yang dikaitkan dengannya. Dan dengan itu nombor positif yang kita lihat. Jadi kami sudah tentu memberi tumpuan kepada itu. Beberapa perkara yang Ryan nyatakan, -- yang disebutkan oleh Craig sebelum ini, mengenai keupayaan untuk membantu peniaga dengan pengalaman perdagangan kenderaan terpakai yang lebih runcit adalah sejenis kawasan bersebelahan yang berkaitan dengan perniagaan itu juga.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Baik. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada barisan Bret Jordan dengan Jefferies.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Hai. Selamat Pagi semua.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi, Bret.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Mengenai peniaga-ke-pengedar digital adakah anda mempunyai apa-apa, saya rasa maklumat anekdot atau sebenar sejauh mana ini adalah tambahan? Anda bercakap tentang kereta yang mungkin tidak digunakan dalam saluran rasmi yang sebelum ini mungkin melalui platform jenis Backlot. Tetapi mungkin, saya rasa sama ada melihat seperti nilai purata, bagaimana ini dibandingkan dengan apa yang anda jual secara tradisional? Atau mungkin berapa banyak jumlah ini mungkin berada dalam saluran tidak formal dalam pertumbuhan 65% itu?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Yeah. Soalan yang baik. Terima kasih Bret. Saya rasa, saya sebut dalam ucapan saya, kita nampak bukti. Izinkan saya berkongsi, saya rasa, secara kualitatif, jenis data yang kita lihat. Jadi saya melihat dahulu di Kanada. Kanada mungkin merupakan pasaran yang lebih matang dari sudut peniaga-ke-peniaga digital. Ia juga merupakan pasaran di mana kami mempunyai bahagian pasaran yang kukuh secara fizikal dan digital dengan ADESA dan TradeRev. Dan apa yang telah kami lihat di Kanada, kami telah melihat perkara ini selama beberapa suku sekarang biar saya katakan. Kami melihat bahawa jumlah agregat kenderaan peniaga yang dijual di pasaran itu semakin meningkat dan meningkat berbanding mana-mana jenis pra-digital suku sebelumnya, OK? Jadi nampaknya, tawaran TradeRev membawa masuk kenderaan ke pasaran yang sebelum ini tidak datang ke lelongan fizikal kami. Dan sekali lagi di Kanada kami adalah pengendali terbesar lelongan fizikal dengan lebih daripada 50% bahagian.

Jadi, kami tidak mempunyai data industri penuh di sana tetapi arah aliran yang kukuh terbukti dalam perniagaan kami untuk meningkatkan volum pada tahap agregat. Jelas sekali, terdapat anjakan campuran ke arah digital, OK? Tetapi agregat jumlah kedua-duanya juga meningkat dan telah melakukannya secara konsisten. Kami juga melihat beberapa bukti di Amerika Syarikat. Dan ia lebih kepada bukti seluruh industri, pada S2. Jadi pada S2, berdasarkan semakan semula data Auctionet saya ialah jumlah volum kenderaan peniaga yang dijual di lelongan fizikal A.S. adalah lebih kurang sama dengan S2 2019, OK?

Jadi Q2 2021, lebih kurang sama dengan Q2 2019 dan itu adalah lelongan fizikal. Tetapi selain itu, pembekal digital seperti, BacklotCars, berkembang dengan ketara. Jadi agregat fizikal tambah digital, meningkat dengan ketara daripada Q2 2019 kepada Q2 2021. Jadi saya rasa itulah suku pertama trend itu jelas, tetapi saya tidak fikir ia akan menjadi suku terakhir. Dan saya rasa ada bukti bahawa platform digital ini -- ya, terdapat beberapa kanibalisasi tidak silap saya, tetapi mereka juga membawa masuk kenderaan yang tidak datang ke lelongan fizikal sebelum ini, tetapi kami sedang berurus niaga melalui, apa yang kami telah menghubungi lebih banyak saluran tidak formal pada masa lalu.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Okay, hebat. Dan saya rasa, bolehkah anda memberi kami mungkin -- saya rasa ketika semula kami bercakap tentang nilai purata transaksi adalah kira-kira $8000. Adakah itu masih berlaku? Atau adakah itu berhijrah sama seperti...

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Ia telah berhijrah ke atas. Ia telah berhijrah ke atas. Sebahagian daripada itu didorong oleh hanya peningkatan dalam nilai kenderaan terpakai secara keseluruhan. Tetapi sebahagian daripada itu juga didorong oleh, hanya sebuah kereta perbatuan yang lebih rendah sedikit yang ditawarkan di pasaran ini. Jadi kita melihat nilai berhijrah ke atas. Dan kami melihat ia berhijrah dengan ketara, sekali lagi di Kanada, di mana ia cenderung lebih tinggi daripada A.S. tetapi ia berhijrah ke atas dalam kedua-dua perniagaan pasaran.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan Bret hanya untuk meletakkan beberapa nombor di belakang, peniaga di luar premis merentasi semua pasaran kami, anda ingat jumlah $8,000 kembali dari 2019 kini melebihi $10,500, untuk peniaga di luar premis sahaja pada purata harga jualan. Dan satu-satunya segmen perniagaan kami yang mempunyai peningkatan yang jauh lebih tinggi ialah harga jualan purata antarabangsa kami meningkat lebih daripada itu. Jadi semua yang lain ini adalah sejenis mendahului atau hampir di bahagian atas semua peningkatan dalam hasil lelongan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada barisan Bob Labick dengan CJS Securities.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Selamat Pagi. Saya hanya ingin membuat susulan pada soalan terakhir itu pastikan saya memahami bahagian itu, saya rasa. Dari segi kereta pengedar termasuk digital juga, saya rasa kereta anda meningkat 6%, termasuk Backlot 4% berbanding 2019. Dan saya rasa anda baru sahaja mengatakan bahawa pada asasnya pasaran pada lelongan adalah rata berbanding 2019. Jadi, adakah saya mendengarnya dengan betul? Dan jika ya maka jelas anda mendapat bahagian yang hebat. Pada pendapat anda, dari mana datangnya bahagian tersebut? Dan apakah halangan untuk pertumbuhan yang lebih pantas pada masa hadapan? Adakah hubungan akaun anda? Adakah pemeriksa anda? Apa yang anda lakukan untuk terus mendapat bahagian?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Bob, terima kasih untuk itu. Saya tidak mengulas secara khusus mengenai bahagian dalam segmen peniaga. Jelas sekali platform digital kami semakin berkembang. Kami gembira dengan 65% pada suku tersebut. Dan saya menyebut bahawa terdapat bukti bahawa lelongan fizikal dalam tempoh dua tahun dari Q2 hingga Q2 pada asasnya tidak berubah di AS, tetapi anda boleh melakukan matematik anda sendiri berdasarkan itu. Dari segi apa yang kami lakukan untuk meningkatkan lagi jumlah kami, anda telah menyebut pemeriksaan yang sebenarnya tidak menjadi kekangan untuk kami. Ia boleh menjadi isu taktikal yang perlu kita lihat di pasaran tertentu dari semasa ke semasa. Tetapi secara amnya kami telah dapat menskalakan pada tahap yang sesuai dan kami telah melihat pertumbuhan kukuh yang berterusan dalam siaran. Saya sangat gembira tentang itu.

Saya akan katakan perhubungan akaun adalah satu yang penting. Ia benar-benar satu perkara untuk mendapatkan percubaan dan mendapatkan penggunaan oleh pelanggan, memperkenalkan mereka kepada platform kedua-dua di pihak penjual dan di pihak pembeli, mendapatkan mereka untuk mencuba platform, membuat mereka mencapai kejayaan awal. Oleh itu, kami memberi tumpuan kepada corong membawa pelanggan baharu ke platform, mengaktifkan mereka, mengekalkan mereka meningkatkan volum mereka dari semasa ke semasa dan ini merupakan pendekatan yang sangat berdisiplin untuk itu. Dan saya gembira, seperti yang saya nyatakan dalam ucapan saya yang kami lakukan pada suku tersebut sebagai tambahan kepada volum terbaik, kami juga mempunyai bilangan penjual terbaik yang mengambil bahagian, pembeli yang mengambil bahagian dan jelas jumlah yang disiarkan. Jadi saya fikir hubungan akaun dan pengaktifan serta memastikan pelanggan mendapat pengalaman awal yang hebat adalah faktor yang paling kritikal.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan Bob, saya ingin menjelaskan 4% termasuk BacklotCars adalah daripada jumlah volum bukan konsainan peniaga secara khusus. Jadi itu adalah bersih daripada penurunan dalam komersial dan peningkatan dalam konsainan peniaga dalam jumlah volum pada suku tersebut hanya untuk menjelaskannya.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Baik. Terima kasih. Hebat. Dan kemudian hanya untuk susulan saya, anda juga memberikan beberapa statistik yang sangat bagus kerana ia berkaitan dengan -- bahagian komersial yang saya fikir anda mengatakan bahawa pengguna mempunyai kira-kira $8,000 dalam ekuiti dalam kereta pada Q2 berbanding sifar dua tahun lalu. Apakah jenis tahap purata jangka panjang? Dan apakah yang diperlukan untuk mendapatkan kereta luar pajakan itu mengalir kembali melalui lelongan? Apakah tahap ekuiti yang akan membuatkan anda bergerak positif dan mengembalikan volum tersebut ke lelongan?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Bob, terima kasih. Nombor itu saya hanya ingin menjelaskannya sebagai metrik dalaman. Ini adalah usaha kami untuk mendapatkan nombor itu dan ia mungkin tidak setepat jadi saya memberikannya sebagai, semacam, nombor anggaran am. Jadi saya hanya mahu mencirikannya seperti itu. Saya akan mengatakan purata jangka panjang cenderung di bawah sifar. Kebanyakan OEM apabila mereka menulis pajakan yang mereka ada -- mereka cuba mencipta situasi untuk mewujudkan hubungan pelanggan jangka panjang. Dan ideal mereka ialah pelanggan akan memulangkan pajakan pada penghujung tiga tahun dan memandu pergi dengan kenderaan baharu jenama yang sama.

Jadi mereka menstrukturkan pajakan supaya jelas tidak meletakkan terlalu banyak risiko, tidak mengambil terlalu banyak risiko dalam produk kewangan, tetapi mencapai hasil itu. Jadi saya akan katakan sebagai purata jangka panjang, keadaan ekuiti dalam kenderaan pajakan pengguna purata cenderung sedikit negatif. Jadi ini adalah semacam -- pada $8,000 seperti itu tidak pernah berlaku sebelum ini. Kami tidak pernah melihat apa-apa walaupun hampir dengan tahap itu dalam mana-mana tempoh sebelumnya sekurang-kurangnya mana-mana tempoh KAR bergantung bahawa saya telah melihat data. Dan saya akan katakan kita biasanya melihatnya dalam julat mungkin ditambah 1000 hingga negatif 3000 dalam industri kita bergantung pada pasaran dan faktor lain.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan walaupun pengiraan mungkin tidak sama pada tahun 2011 dan 2012 ekuiti positif terutamanya pada jenama mewah mendapat julat 4000 hingga 5000 itu. Ia tidak pernah setinggi ini. Sama seperti membandingkan dengan tempoh lain dan Peter, itu adalah hari lorong terbuka anda tetapi ia jauh lebih rendah daripada apa yang kita lihat sekarang. Walau bagaimanapun masih adalah hasil yang sama ekuiti positif 3000 hingga 5000 mungkin julat.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi Bob, apakah yang akan diambil untuk memacu pulangan dalam jumlah luar pajakan? Akhirnya pengeluaran kereta baharu lebih banyak kereta baharu di lot pengedar. Itu akhirnya saya fikir mengambil sedikit udara daripada gelembung harga kereta terpakai. Dan kita akan melihat penyederhanaan nilai kenderaan terpakai dan itu akan mula mengubah dinamik di sekitar kedudukan ekuiti dalam kenderaan terpakai ini. Dan itu satu set fakta yang saya fikir set fakta yang perlu kita lihat bermain dalam industri kita untuk itu berlaku. Tetapi saya fikir ia akan berlaku dan kita melihat buktinya. Dan kami juga melihat bukti nilai kenderaan terpakai dalam industri kami menyederhana dan mula menurun semula dalam tempoh empat hingga enam minggu yang lalu.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Terima kasih banyak - banyak

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Kami mempunyai dua orang lagi dalam barisan untuk soalan. Kami akan cuba menyelesaikannya dengan cepat dan Peter mempunyai ulasan penutup. Jadi jika kita boleh melakukan dua soalan seterusnya dengan cepat.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada barisan Stephanie Moore dengan Truist.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Hi selamat Pagi.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Selamat pagi, Stephanie

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi, Stephanie.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Saya tertanya-tanya, jika saya boleh menyentuh mungkin perkara yang anda lihat suku-ke-tarikh dalam 3Q di sini? Dan jika anda melihat sebarang bukti bahawa volum boleh meningkat suku ke suku pada bahagian komersial. Hanya ingin memikirkan beberapa komen anda Peter bahawa jilid Q2 telah melalui atau jika kita mula beralih ke sini? Jadi apa-apa warna yang anda boleh berikan akan membantu. Terima kasih.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Stephanie untuk itu. Saya tidak mahu mengulas terlalu banyak mengenai suku semasa. Tetapi kekangan bekalan yang saya bincangkan tidak berakhir pada 30 Jun. Kami berada dalam situasi dalam industri kami di mana kami hanya dalam tempoh bekalan yang ketat. Saya rasa kita melihat beberapa bukti seperti yang saya sebutkan tentang menyederhanakan nilai kereta terpakai.

Kami mempunyai perkara yang berlaku dengan OEM yang cuba meningkatkan pengeluaran dan kami mempunyai perkara yang berlaku di Washington mengenai rangsangan dan moratorium dan sebagainya. Jadi kita perhatikan dengan teliti. Tetapi saya fikir kita berada di bawah dari segi kelantangan. Saya tidak fikir keadaan bertambah buruk tetapi saya juga fikir pemulihan akan mengambil masa.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Kawan-kawan, itu sangat membantu dan saya akan menyampaikannya dari sana.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Stephanie.

Operator

Soalan terakhir anda datang dari barisan Ali Faghri dengan Guggenheim.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Selamat pagi, Peter dan Eric. Terima kasih kerana menghimpit saya di sini. Hanya soalan penjelasan pantas kerana saya fikir ia sangat membantu anda memberikan lelongan yang angka data industri. Jadi anda berkata volum komersial turun 48% berbanding 2019 dan volum peniaga tidak berubah untuk industri. Jadi, apakah perbandingannya dengan komersil di premis dan peniaga di premis anda berbanding 2019? Jadi saya pastikan saya mempunyai nombor yang betul.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Peniaga kami -- di premis komersial kami sangat serupa dengan Auctionet. Kami sedikit positif dengan nombor Lelong, Ali. Dalam kategori pengedar, kami telah kehilangan volum dalam kategori pengedar fizikal dengan keputusan kami untuk tidak menjalankan kereta. Itu adalah risiko strategi yang diketahui dan kecenderungan kepada digital. Jadi itu faktor yang diketahui. Jadi volum kami dalam kategori peniaga kurang berprestasi. Jadi, saya rasa apa yang saya akan katakan ialah, kami melakukan yang lebih baik dari segi prestasi komersil kami secara fizikal berbanding industri, dan kami lebih teruk di pihak peniaga dan itu sudah diketahui -- pihak peniaga benar-benar didorong oleh langkah untuk model digital, yang merupakan keputusan sedar dan risiko yang diketahui.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Okay, faham. Itu membantu. Dan kemudian dengan pantas, pada peniaga-ke-pengedar digital, bolehkah anda mendedahkan berapa peratus daripada volum tersebut, yang datang dari AS secara khusus melalui platform BacklotCars? Dan mungkin membantu kami memahami berapa banyak AS berkembang untuk BacklotCars pada suku kedua?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Kami tidak memberikan tahap butiran itu kepada Ali. Walau bagaimanapun, pertumbuhan AS jauh lebih tinggi daripada pertumbuhan Kanada. Ia adalah pasaran yang jauh lebih besar. Dan seperti yang Peter nyatakan, Kanada adalah pasaran digital yang lebih matang. Ia merupakan pertumbuhan yang sangat besar dalam pasaran digital peniaga-ke-peniaga AS.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

faham. Adakah wajar untuk mengatakan bahawa sebahagian yang bermakna daripada 120,000 jilid adalah dari Kanada untuk peniaga-ke-peniaga digital? Atau adakah itu tidak adil?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Tidak tidak. Ia adalah bahagian yang bermakna, tetapi semakin berkurangan -- apabila saya katakan bermakna, ia bukan jumlah yang kecil. Walau bagaimanapun, peratusan itu semakin berkurangan daripada jumlah keseluruhan, kerana kadar pertumbuhan di AS jauh lebih tinggi.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

faham. Baik. Hebat. Terima kasih kerana menghimpit saya. Itu sahaja untuk saya.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Ali. Saya menghargainya. Jadi dengan itu, saya fikir kita bergerak untuk menutup. Baik. Jadi sekali lagi, terima kasih semua untuk masa anda pagi ini dan untuk soalan. Saya hanya ingin menutup dengan beberapa teguran yang mengukuhkan apa yang saya dan pasukan di sini di KAR fokus pada masa hadapan. Sekali lagi, kami adalah perniagaan pasaran digital. Kami mempunyai platform digital peneraju industri yang disokong oleh kemudahan infrastruktur seluruh negara yang membantu menyediakan kenderaan untuk dijual. Tumpuan kami adalah membina platform tersebut keupayaan kami dan set kemahiran kami untuk menjadi peneraju pasaran digital sebenar apabila ia melibatkan kenderaan terpakai borong.

Kedua, saya percaya kami mempunyai peluang besar di hadapan kami dengan pertumbuhan volum luar premis kami dan pasaran boleh ditangani yang diperluaskan untuk perkhidmatan kami dan kami akan terus berusaha untuk membina volum dan kadar pertumbuhan yang kukuh yang kami telah ditunjukkan dalam segmen ini. Seperti yang saya nyatakan dalam panggilan ini, saya menumpukan pada memudahkan perniagaan kami, memudahkan pelanggan kami memahami dan menjalankan perniagaan dengan kami, memudahkan pelabur memahami, juga memadankan kos kami dengan volum kami dan anjakan campuran , dan memastikan kami terus menunjukkan ekonomi unit yang kukuh dan prestasi keseluruhan yang kukuh pada masa hadapan.

Dan akhirnya, saya percaya bahawa prestasi kami pada suku terbaharu, yang sekali lagi disampaikan walaupun dalam sejarah jumlah kenderaan yang rendah daripada penjual komersial di seluruh industri kami, menggambarkan ciri margin yang kukuh bagi model kami yang lebih digital dan sepatutnya dilihat sebagai peramal prestasi yang lebih kukuh apabila volum kembali. Jadi pada panggilan pendapatan terakhir kami, Eric menyebut, niat kami untuk mengadakan Hari Penganalisis pada musim gugur. Jadi, saya amat berbesar hati untuk memberitahu anda, kami telah memutuskan untuk mengadakan acara itu pada hari Selasa, 21 September, jam 11:00 A.M. Waktu Timur. Acara ini akan menjadi maya, dan kami tidak sabar untuk dapat membentangkan pada tahap yang lebih terperinci peluang yang menanti kami di KAR. Kami akan menghantar pemberitahuan simpan tarikh, dan saya sangat menantikan acara yang saya harapkan akan menjadi acara yang dihadiri ramai dan bermaklumat untuk semua orang.

Dan dengan itu, kami akan menamatkan panggilan pagi ini. Terima kasih semua.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 62 minit

Hubungi peserta:

Mike Eliason - Bendahari dan Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Lagi analisis KAR

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.15 telah terjejas secara negatif oleh pengurangan dalam keuntungan belum direalisasi bersih pada sekuriti dagangan awam dan peningkatan dalam kadar cukai efektif kami kepada 44% terutamanya didorong oleh perbelanjaan tidak boleh ditolak berkaitan dengan peningkatan pertimbangan luar jangka yang direkodkan untuk pemerolehan CarsOnTheWeb. Dan terakhir, modal kerja yang dijana di KAR terus menjadi kekuatan model operasi kami. Kami telah menjana wang tunai 6 juta daripada aktiviti operasi dalam enam bulan pertama 2021 yang mana 1 juta telah dijana pada suku kedua.

Penukaran aliran tunai percuma perniagaan kami patut ditunjukkan. Memandangkan pasaran kami kembali normal dalam masa terdekat, saya yakin kami mempunyai modal yang mencukupi untuk menyokong perniagaan kami dan pertumbuhannya untuk masa hadapan. Sekarang izinkan saya memberikan sedikit warna pada sorotan persembahan kami. Mula-mula jumlah volum kami yang dijual di ADESA meningkat 10% berbanding tahun sebelumnya. Walaupun kita semua mungkin menganggap suku kedua 2020 sebagai puncak keputusan yang terjejas oleh pandemik, saya ingin mengingatkan anda bahawa suku kedua kami pada tahun 2020 termasuk rekod terendah bulan April dan rekod tertinggi bulan Jun.

Memandangkan tekanan industri terutamanya di sekitar kenderaan komersial seperti yang Peter sebutkan, kami gembira dengan pertumbuhan 10% tahun ke tahun. Saya tidak menyediakan kadar pertumbuhan kedai yang sama kerana kami telah menyepadukan semua perniagaan peniaga-ke-peniaga digital A.S. kami pada platform BacklotCars. Jika saya memasukkan volum BacklotCars untuk suku kedua 2020 dalam penyebut kami, pertumbuhan volum kami ialah 4%. Saya rasa yang paling mengagumkan dalam prestasi kami ialah kadar pertumbuhan 65% dalam peniaga-ke-peniaga digital untuk A.S. dan Kanada.

Saya telah memasukkan volum BacklotCars dalam kedua-dua tahun jadi ini adalah kadar pertumbuhan organik untuk perniagaan. Kami mendapat manfaat daripada yuran lelongan yang kukuh dalam segmen ADESA. Yuran lelongan bagi setiap kenderaan yang dijual sebanyak 3 naik 21.5% daripada tahun sebelumnya. Kami mendapat manfaat daripada harga kereta terpakai yang kukuh di pasaran kami. Purata harga jualan untuk semua kenderaan pada suku kedua ialah 400 berbanding 800 setahun yang lalu. Semasa saya menggali butiran yuran lelongan kami, saya mendapati bahawa purata harga jualan yang meningkat bukanlah kesan terbesar pada purata yuran lelongan bagi setiap kenderaan yang dijual.

Purata yuran lelongan bagi urus niaga luar premis meningkat daripada 9 pada 2020 kepada 3 untuk 2021. Peningkatan ini dicapai walaupun purata harga jualan untuk jumlah urus niaga luar premis merosot sedikit apabila kami meningkatkan saluran peniaga kepada peniaga digital sebanyak 65% manakala volum komersial luar premis merosot 15% pada suku kedua. Purata yuran lelongan untuk pasaran peniaga-ke-peniaga digital pasaran kami yang paling pesat berkembang ialah 8 setiap kenderaan yang dijual meningkat hanya daripada tahun sebelumnya. Saya menyatakan ini kerana sesetengah orang mungkin percaya kenaikan yuran lelongan kami didorong sepenuhnya oleh rekod nilai kereta terpakai yang tinggi.

saham teratas untuk melabur sekarang

Walaupun peningkatan nilai kereta terpakai merupakan faktor, ia bukanlah penyumbang paling ketara kerana sesetengah pasaran digital kami tidak mempunyai struktur yuran lelongan yang sangat berkorelasi dengan nilai kereta terpakai. Hasil perkhidmatan kami juga telah pulih walaupun ia tidak hampir pulih sepenuhnya kerana bekalan kenderaan komersial yang terhad. Campuran hasil menyumbang kepada keuntungan kasar kami yang lebih baik. Campuran hasil perkhidmatan kami kurang tertumpu pada hasil pengangkutan margin rendah dan lebih tertumpu pada perkhidmatan sampingan nilai tambah.

Kita semua telah melihat prestasi kereta terpakai yang kukuh oleh peruncit awam. Dalam beberapa cara ini mengelirukan apabila anda melihat pasaran borong dan kami membincangkan kekurangan bekalan. Bagaimanapun keadaan ini mewujudkan peluang kepada ADESA. Sebilangan peruncit kereta terpakai telah meminta kami untuk menyediakan tahap pemulihan sedia runcit untuk membantu mereka memenuhi permintaan pengguna. Berdasarkan kejayaan awal kami dengan pelbagai peruncit, kami menjangkakan dapat meningkatkan hasil daripada penawaran perkhidmatan ini. Prestasi kukuh AFC didorong oleh pertumbuhan luar biasa dalam hasil setiap transaksi pinjaman kerana peruntukan kerugian kredit adalah akaun hasil kontra untuk entiti kewangan, pengurangan ketara dalam peruntukan kerugian kredit merupakan faktor utama kepada peningkatan hasil. Bagaimanapun, satu lagi penyumbang utama ialah pendapatan faedah dan yuran bagi setiap transaksi pinjaman yang meningkat kepada 1 setiap transaksi pinjaman daripada 5 setiap transaksi pinjaman tahun lepas.

Ini menunjukkan kesan mempunyai lebih 50% daripada hasil untuk AFC daripada yuran yang mewujudkan kurang pergantungan pada kadar faedah untuk memacu hasil. Kadar faedah yang lebih rendah bagi pinjaman pelan lantai telah diimbangi oleh baki pinjaman purata yang lebih tinggi disebabkan oleh rekod nilai kereta terpakai yang tinggi. Turut menyumbang kepada keputusan suku kedua yang kukuh untuk AFC adalah kos langsung yang lebih rendah dan kawalan disiplin ke atas SG&A. Sekarang izinkan saya bercakap tentang item yang memberi kesan kepada pendapatan bersih sesaham larasan operasi.

Pada masa ini kami memegang saham biasa CarLotz, sebuah syarikat dagangan awam yang memerlukan kami menanda-untuk-memasarkan pelaburan kami. CarLotz diumumkan kepada umum melalui transaksi SPAC pada akhir Januari dan ini menyebabkan kami merekodkan pelaburan kami di pasaran dan bukannya kos. Memandangkan harga saham CarLotz telah merosot sejak 31 Mac, kami telah mengurangkan keuntungan tidak direalisasi ke atas pelaburan sebanyak .9 juta. Pelarasan yang diperlukan kepada nilai bawaan ini mengakibatkan pengurangan pendapatan bersih larasan operasi bersih sesaham sebanyak

Logo topi jester dengan gelembung pemikiran.

Sumber imej: The Motley Fool.

KAR Auction Services, inc ( NYSE:KAR )
Panggilan Pendapatan S2 2021
4 Ogos 2021, 8:30 pagi ET

kandungan:

  • Ucapan Disediakan
  • Soalan dan jawapan
  • Panggil Peserta

Ucapan yang disediakan:

Operator

Selamat datang ke Panggilan Persidangan Pendapatan S2 2021 KAR Auction Services Inc.

Saya kini ingin menyerahkan persidangan itu kepada penceramah anda hari ini Mike Eliason Bendahari dan Naib Presiden Perhubungan Pelabur. Terima kasih. Sila pergi ke depan.

Mike Eliason - Bendahari dan Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Terima kasih Stephanie. Selamat pagi dan terima kasih kerana menyertai kami hari ini untuk Panggilan Persidangan Pendapatan Suku Kedua KAR Global 2021. Hari ini kita akan membincangkan prestasi kewangan KAR Global bagi suku berakhir 30 Jun 2021. Dan selepas mengakhiri ulasan kami, kami akan menjawab soalan daripada peserta. Sebelum Peter memulakan perbincangan kami, saya ingin mengingatkan anda bahawa panggilan persidangan ini mengandungi kenyataan yang berpandangan ke hadapan dalam maksud peruntukan safe harbor Akta Pembaharuan Akta Litigasi Sekuriti Persendirian 1995. Pelabur diberi amaran bahawa kenyataan yang berpandangan ke hadapan itu melibatkan risiko dan ketidakpastian yang boleh menjejaskan prospek perniagaan dan keputusan operasi KAR dan oleh itu ini diperincikan sepenuhnya dalam pemfailan SEC kami.

Dalam menyediakan kenyataan yang berpandangan ke hadapan, syarikat secara jelas menafikan sebarang kewajipan untuk mengemas kini kenyataan ini. Izinkan saya juga menyatakan bahawa sepanjang panggilan persidangan ini, kami akan merujuk kedua-dua langkah kewangan GAAP dan bukan GAAP. Penyesuaian langkah kewangan bukan GAAP kepada ukuran kewangan GAAP yang berkenaan boleh didapati dalam siaran akhbar yang kami keluarkan semalam yang juga tersedia di bahagian Perhubungan Pelabur di tapak web kami.

Sekarang saya ingin menyerahkan panggilan ini kepada Ketua Pegawai Eksekutif KAR global Peter Keller. Peter?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih Mike dan selamat pagi semua. Saya berbesar hati berada di sini pagi ini bersama anda semua untuk memberikan maklumat terkini tentang prestasi kami di KAR Global. Pada panggilan pagi ini saya bercadang untuk bercakap tentang keputusan suku kedua kami. Saya juga akan membincangkan beberapa dinamik bekalan kenderaan yang terperinci dalam industri kami dan perkara yang boleh kami jangkakan untuk dilihat sepanjang tahun ini hingga 2022.

Dan saya juga akan memberikan kemas kini tentang pertumbuhan berterusan platform peniaga ke peniaga kami BacklotCars dan TradeRev prestasi kukuh perniagaan kewangan kami AFC dan ketekunan berterusan kami serta pengurusan struktur kos keseluruhan KAR. Jadi saya akan mulakan dengan suku kedua. Saya gembira dengan prestasi suku kedua kami terutamanya memandangkan masalah bekalan dalam industri kami. Walaupun beroperasi dalam persekitaran bekalan kenderaan yang sangat terhad terutamanya daripada penjual komersial, kami mencapai keputusan berikut.

Untuk KAR keseluruhan kami menjana pendapatan $585 juta, peningkatan sebanyak 40% daripada Q2 tahun lepas. Kami menjana jumlah keuntungan kasar sebanyak $252 juta yang mewakili 51.7% daripada hasil tidak termasuk kenderaan yang dibeli. Kami menjana $116.5 juta EBITDA terlaras yang merupakan peningkatan 46% berbanding S2 tahun lepas. Kami mempunyai satu lagi penjanaan tunai yang kukuh. Aliran tunai daripada operasi bagi suku tersebut ialah $131 juta. Dalam segmen ADESA, kami memudahkan penjualan 711000 kenderaan yang mewakili hasil lelongan kasar sebanyak $11 bilion.

53% daripada jualan Q2 kami adalah dari lokasi luar premis. Itu serupa dengan pengalaman kami semasa S1. Kami menjual 119000 kenderaan pada platform TradeRev dan BacklotCars secara gabungan. Ini mewakili prestasi terkuat kami setakat ini dalam pasaran peniaga-ke-peniaga digital kami. Ia mewakili pertumbuhan sebanyak 65% berbanding Q2 tahun lepas dan pertumbuhan berurutan sebanyak 19% berbanding Q1. Saya terus digalakkan oleh prestasi kami sebagai sebahagian daripada perniagaan.

Kami menjana $277 dalam keuntungan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual dalam segmen ADESA. Itu mewakili peningkatan daripada $264 pada Q1. SG&A untuk KAR secara keseluruhan ialah $140 juta untuk suku tersebut. SG&A untuk segmen ADESA ialah $131 juta yang turun $9 juta daripada Q1 menyebabkan SG&A sebanyak $185 setiap kenderaan yang dijual. Saya akan bercakap dengan metrik utama untuk AFC sedikit kemudian dalam ucapan saya dan Eric akan memberikan butiran lanjut mengenai keputusan kewangan dan operasi kami kemudian dalam panggilan ini.

Oleh itu, saya sekarang ingin bercakap tentang dinamik bekalan kenderaan terpakai dalam pasaran kami yang menghadapi masalah yang kami hadapi pada S2 dan sebab saya percaya prospek jangka sederhana dan lebih panjang adalah lebih menggalakkan. Dalam panggilan pendapatan terakhir kami, saya menyebut bahawa KAR beroperasi dalam persekitaran bekalan kenderaan yang terhad merentasi pasaran kenderaan terpakai borong terutamanya berkaitan dengan volum yang ditawarkan oleh penjual komersial. Saya katakan puncanya berbeza-beza tetapi semuanya berpunca daripada wabak COVID.

Kekangan bekalan tersebut bertambah buruk semasa S2 dan ia mewakili halangan yang ketara kepada prestasi kami pada suku tersebut. Itulah sebabnya saya digalakkan oleh persembahan kami walaupun menghadapi masalah itu. Saya juga percaya terdapat bukti yang semakin meningkat bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran dan kita sepatutnya menjangkakan untuk melihat sedikit pemulihan dalam jumlah komersial tersebut. Dan apabila itu berlaku ia sepatutnya menjadi perkara yang sangat positif untuk KAR. Untuk membantu menjelaskan semua ini, saya ingin melihat kembali ke S2 ​​2019 dan rupa dinamik bekalan yang lebih normal untuk syarikat kami dan industri kami sebelum COVID.

Jadi pada Q2 2019 KAR memudahkan penjualan 994000 kenderaan. Lebih 70% daripada kira-kira 700000 kenderaan tersebut telah dijual oleh penjual komersial. Bakinya iaitu kira-kira 275000 kenderaan telah dijual oleh penjual penjual. Jadi daripada statistik itu sahaja kita dapat melihat bahawa dari segi sejarah penjual komersial telah mewakili majoriti bekalan kenderaan terpakai KAR melebihi 70%. Ini lebih daripada keseluruhan industri kami yang lebih seperti 50-50.

Satu cabaran yang KAR hadapi sejak beberapa suku yang lalu ialah volum penjual komersial tersebut telah mengalami tekanan yang lebih besar daripada volum peniaga atas sebab-sebab yang akan saya bincangkan di sini sebentar lagi. Saya percaya bahawa tekanan bersifat kitaran dan saya percaya bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran itu. Pada S2 tahun ini, volum yang dijual bagi pihak penjual komersial adalah kira-kira 420000 kenderaan menurun lebih 40% berbanding Q2 2019.

Jadi itu penurunan yang ketara dan menyakitkan. Walau bagaimanapun, persoalan utama ialah bagaimana ia dibandingkan dengan pasaran secara keseluruhan? Asas yang baik untuk perbandingan adalah untuk melihat jumlah volum kenderaan yang dijual oleh penjual komersial di semua lelongan A.S. yang berada di ADESA dan pesaingnya. Data ini diterbitkan oleh Auctionet. Pada Q2 2021, volum kenderaan yang dijual oleh penjual komersial di semua lelongan A.S. menurun sebanyak 48% berbanding Q2 2019 dalam industri kami menurut Auctionet.

Berdasarkan statistik itu, penurunan KAR dalam jumlah volum komersial merentas semua saluran adalah kurang daripada penurunan seluruh industri dalam kenderaan komersial di lelongan A.S. Jadi itu memberitahu saya bahawa kami tidak kehilangan bahagian dengan penjual komersial ini. Prestasi kami pada S2 harus dinilai berdasarkan apa yang saya anggap sebagai jumlah industri bekalan kenderaan yang rendah dari segi sejarah daripada penjual komersial. Dan dilihat melalui lensa itu saya berpuas hati dengan persembahannya. Saya juga menyebut bahawa terdapat bukti bahawa kita kini berada di bahagian bawah kitaran.

Dinamik yang berkaitan dengan kenderaan luar pajakan yang diambil semula kenderaan dan kenderaan sewa semuanya menunjukkan gambaran bekalan komersial yang bertambah baik dari semasa ke semasa. Saya percaya bahawa apabila ini berlaku ia akan menjadi sangat positif untuk KAR memandangkan peralihan digital kami operasi diperkemas dan struktur kos kami yang lebih rendah. Dan saya ingin membincangkannya dengan lebih terperinci. Saya akan mulakan dengan kenderaan luar pajakan. KAR menjual sejumlah besar kenderaan luar pajakan melalui OPENLANE dan juga di ADESA.

Jumlah kenderaan luar pajakan yang mengalir melalui kedua-dua pasaran ini telah terjejas teruk oleh gangguan kepada pengeluaran kereta baharu yang disebabkan oleh kekurangan semikonduktor. Dalam menghadapi kekurangan bekalan ini, nilai pasaran kenderaan baharu bagi kenderaan luar pajakan terpakai telah meningkat sebanyak 40% berbanding setahun yang lalu. Ini bermakna pengguna kini mempunyai lebih banyak ekuiti dalam kenderaan luar pajakan mereka berbanding mana-mana peringkat dalam sejarah.

Berdasarkan analisis dalaman kami, purata ekuiti dalam kenderaan luar pajakan meningkat kepada paras tertinggi sepanjang masa hampir $8000 setiap kenderaan pada Q2 dan itu meningkat daripada purata kurang daripada sifar dua tahun lalu. Ini menjadikan pemajak kurang berkemungkinan memulangkan kenderaan daripada pengertian pajakan. Dan jika pemajak memulangkan kenderaan itu, kemungkinan besar peniaga pembumian akan membeli kenderaan itu kerana banyak pengedar pembumian mempunyai pilihan kontrak untuk membeli kenderaan pada nilai baki.

Kami melihat kedua-dua arah aliran ini pada S2. Situasi ekuiti positif untuk pemajak mengakibatkan pengurangan lebih 50% dalam kenderaan luar pajakan dikembalikan berbanding apa yang biasanya kami jangkakan. Bagi kenderaan yang dipulangkan, kami melihat penukaran huluan mencapai paras tertinggi sepanjang masa kira-kira 80% pada S2. Oleh itu, sementara kami menikmati hampir 80% bahagian pasaran dalam segmen luar pajakan huluan di Amerika Utara, sejumlah rekod kenderaan telah disimpan oleh pengguna di mana kami tidak menerima sebarang bayaran atau oleh peniaga asas di mana kami menjana hasil yang lebih rendah.

Hasil daripada kedua-dua perubahan ini ialah lebih sedikit kenderaan yang mengalir lebih dalam ke dalam proses pemasaran di mana mereka akan menjana ekonomi yang lebih kukuh. Oleh itu, semasa kami melihat ke hadapan, kami percaya bahawa isu pengeluaran semikonduktor kini sedang ditangani dan kami menjangkakan pengeluaran kenderaan baharu akan mula bertambah baik bermula pada separuh kedua tahun ini. Walaupun kami percaya ia akan mengambil masa akhirnya, peningkatan pengeluaran ini akan memacu normalisasi dalam bekalan dan permintaan dan penyederhanaan dalam nilai kenderaan terpakai.

Ini seterusnya akan mengakibatkan peningkatan jumlah kenderaan luar pajakan dipulangkan dan diproses melalui platform label peribadi kami dan mengalir ke saluran margin lebih tinggi kami seperti adesa.com dan jualan di premis kami. Tetapi jelas ini akan mengambil masa. Dalam pada itu, kami juga tahu bahawa asal pajakan terus kukuh bermakna kenderaan luar pajakan akan terus menjadi sumber bekalan yang kukuh untuk industri kami pada masa hadapan. Kategori kenderaan kedua ialah kenderaan yang dirampas semula.

Kami menjual sejumlah besar kenderaan yang ditarik balik di ADESA memandangkan bilangan bank dan pemberi pinjaman yang besar dalam portfolio penjual komersial kami. Dalam hampir setiap peristiwa dislokasi ekonomi sebelum ini, industri kami telah mengalami peningkatan dalam volum pemilikan semula. Walau bagaimanapun, ini tidak berlaku semasa pandemik COVID dan saya percaya bahawa tahap rangsangan kerajaan yang belum pernah berlaku sebelum ini dapat mengelakkannya. Rangsangan kerajaan ditambah dengan perlindungan pengguna lain bermakna pengguna boleh terus membuat pembayaran bulanan mereka dan mengelakkan pemilikan semula.

Pada S2 berdasarkan volum perolehan semula data kami di seluruh industri kami terus menjadi kira-kira 35% di bawah paras yang kami anggap sebagai paras biasa. Memandang ke hadapan selepas gelombang rangsangan kerajaan semasa tamat, saya fikir adalah munasabah untuk menjangkakan bahawa volum pemilikan semula akan kembali ke tahap normal dari semasa ke semasa dan volum kami dalam segmen itu sepatutnya bertambah baik.

Dan akhirnya ada kenderaan sewa. Kami mempunyai kurang pendedahan kepada kategori ini tetapi kami masih mempunyai pangkalan pelanggan yang bermakna dalam segmen tersebut dan segmen ini menawarkan kami peluang untuk volum dan keuntungan apabila pasaran sewa semakin kukuh. Bekalan sewa dalam pasaran borong kami hampir sama dengan sifar semasa S2. Malah beberapa syarikat penyewaan secara aktif membeli kenderaan terpakai dalam pasaran kami kerana mereka tidak dapat mendapatkan kenderaan baharu daripada pengeluar motor kerana kekurangan semikonduktor.

Peningkatan perjalanan pasca COVID telah menyebabkan syarikat kereta sewa mula membina semula armada mereka. Saya menganggap ini sebagai isyarat positif untuk industri kami dan syarikat kami. kerana ia menunjukkan untuk kembali ke arah normal pada satu ketika pada masa hadapan. Oleh itu, semasa kita melihat kepada ketiga-tiga segmen repo dan penyewaan luar pajakan ini, saya percaya bahawa asas-asasnya membawa kita untuk membuat kesimpulan bahawa berbanding dengan pengalaman Q2 kami, kami sepatutnya menjangkakan untuk melihat volum yang meningkat dengan ketara dari semasa ke semasa.

Persoalan utama ialah bilakah ini akan berlaku dan sejauh mana? Penilaian terbaik saya ialah ia akan mengambil masa tetapi terdapat beberapa faktor utama yang kami tonton yang mungkin diramalkan. Faktor yang paling penting dalam fikiran saya ialah pengeluaran kenderaan baru. Melihat pengeluar motor mengembalikan pengeluaran kilang mereka akan menjadi kunci untuk memacu trend yang telah saya bincangkan di sini pagi ini. Kami juga memantau nilai kenderaan terpakai dan melihat harga tinggi yang belum pernah berlaku sebelum ini mula sederhana dan malah menurun sedikit.

Harga kenderaan terpakai yang lebih rendah akan membantu memacu lebih banyak bekalan luar pajakan ke pasaran kami. Akhirnya kami memantau untuk sebarang rangsangan kerajaan selanjutnya dan kesannya terhadap pasaran penarikan semula. Jadi sekarang saya ingin memberikan kemas kini tentang kemajuan kami dalam kategori kenderaan pengedar. Kami menjual 292000 kenderaan pengedar pada Q2 tahun ini. Itu adalah peningkatan sebanyak 6% berbanding 276000 kenderaan milik peniaga yang kami jual pada Q2 2019.

Walaupun kami memasukkan kereta tertunggak dalam nombor 2019 jumlah pengedar kami telah meningkat berbanding S2 tahun itu. Jadi jumlah volum peniaga kami kini telah pulih kembali kepada apa yang kami anggap normal dan saya gembira kerana kami menunjukkan pertumbuhan yang sederhana. Jika kita melihat pada kategori pengedar digital hanya Q2 mewakili prestasi terkuat kami dengan 119,000 kenderaan dijual mewakili pertumbuhan tahun ke tahun sebanyak 65%. Dan dengan cara itu termasuk jilid BacklotCars dalam nombor tahun sebelumnya. Saya gembira dengan persembahan ini.

S2 mewakili suku penuh pertama kami di A.S. di mana kami telah berhijrah ke platform BacklotCars. Kami melihat rekod bilangan penjual dan pembeli yang mengambil bahagian dan peningkatan jumlah kenderaan yang dihantar untuk jualan. Walaupun jumlah kenderaan yang lebih tinggi yang disiarkan ini telah diimbangi oleh penukaran yang sedikit lemah apabila suku tersebut berkembang disebabkan oleh aliran nilai kenderaan terpakai yang tinggi yang saya bincangkan sebelum ini. Di Kanada perniagaan TradeRev kami menunjukkan prestasi yang sangat baik pada S2.

Ia menyampaikan volum yang kukuh dan keuntungan yang kukuh. Hakikat bahawa TradeRev telah memberikan keuntungan di Kanada yang merupakan pasaran peniaga kepada peniaga digital yang lebih matang membuatkan saya digalakkan untuk prospek kami di pasaran A.S. dan pada skala yang lebih besar. Analisis kami sendiri tentang arah aliran dalam pasaran A.S. dan Kanada juga menunjukkan bahawa tawaran kami membantu kami menangani segmen kenderaan yang tidak datang ke lelongan kami pada masa lalu.

Kami menarik penjual baharu dan pembeli baharu setiap hari dan ini mengukuhkan kepercayaan kami bahawa penyelesaian digital memperluaskan jumlah pasaran boleh ditangani yang tersedia untuk perniagaan kami. Saya ingin meluangkan sedikit masa bercakap tentang struktur kos kami. Sepanjang beberapa panggilan terakhir, kami telah membincangkan fokus strategik kami untuk mengurangkan struktur kos kami untuk mencerminkan peralihan kami kepada syarikat pasaran digital.

Jumlah dagangan yang lebih rendah pada Q2 ditambah dengan peratusan jualan luar tapak yang tinggi terus mengukuhkan keperluan untuk KAR sangat tertumpu pada model operasi dan struktur kosnya. Berdasarkan maklumat yang telah saya kongsikan mengenai panggilan ini, prestasi Q2 kami telah disampaikan berbanding pengurangan hampir 50% dalam bekalan dalam kategori yang mewakili lebih 70% perniagaan kami mengikut sejarah. Oleh itu, menyampaikan tahap prestasi dalam persekitaran itu mencerminkan tumpuan kami pada operasi dan kos.

Saya percaya bahawa tumpuan ini dicerminkan dalam prestasi keuntungan kasar kami yang kukuh pada suku kedua sebagai peratusan hasil bersih dan juga dari segi keuntungan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual. Tumpuan kos kami juga telah dicerminkan dalam pengurusan rapat SG&A kami. Pengurusan kos ini telah membolehkan perniagaan menyampaikan prestasi operasi yang lebih kukuh daripada volum yang lebih rendah. Sepanjang suku tersebut, kami juga telah mengenal pasti peluang penjimatan lanjut terutamanya yang berkaitan dengan SG&A. Ini kini telah diambil tindakan atau sedang dalam proses untuk ditangani.

Saya juga percaya bahawa semasa kami melihat masa depan akan ada peluang untuk memperhalusi proses kami meningkatkan kecekapan kami meningkatkan pengalaman pelanggan dan mengurangkan kos kami pada masa hadapan dan ini akan terus menjadi tumpuan. Walau bagaimanapun, saya ingin menegaskan bahawa pengurangan ini tidak berlaku dan tidak akan melibatkan kos pelaburan strategik atau komitmen pelanggan kami.

Kami terus melabur dalam teknologi orang dan infrastruktur yang diperlukan untuk melanjutkan peneraju kami dalam transformasi digital dan meletakkan syarikat kami untuk pertumbuhan jangka panjang. Akhir sekali saya ingin memberikan beberapa kemas kini yang berkaitan dengan perniagaan kewangan kami AFC. Saya gembira dengan prestasi AFC pada suku sekarang tetapi juga sepanjang 18 bulan yang lalu sejak bermulanya wabak itu. AFC terus mempunyai margin yang sihat dengan keuntungan kasar untuk suku tersebut tepat pada 80% dan dengan SG&A di bawah 13% daripada hasil. Dari segi metrik utamanya, AFC mempunyai 356000 transaksi pinjaman pada suku tersebut.

Ini adalah selaras dengan tahap yang kami jangkakan. Hasil bagi setiap transaksi pinjaman adalah kukuh pada $193 untuk suku tersebut. Pemacu utama ini adalah nilai kenderaan yang lebih tinggi dan tahap risiko yang lebih rendah. Dan akhirnya bercakap tentang risiko kami terus mengalami risiko yang lebih rendah daripada jangkaan didorong oleh keadaan pasaran semasa digabungkan dengan proses operasi yang kukuh di AFC. Jadi untuk meringkaskan mesej utama saya untuk hari ini, saya gembira dengan prestasi kami untuk suku tersebut.

Secara khususnya, saya gembira kerana kami dapat memberikan tahap prestasi ini walaupun tahap sejarah kenderaan penjual komersial rendah yang sentiasa menjadi segmen perniagaan teras kami. Saya percaya kita kini mungkin berada di bahagian bawah selekoh dari segi bekalan kenderaan komersial. Saya percaya bahawa prospek untuk kenderaan yang ditarik balik dan disewa di luar pajakan akan menjadi salah satu volum yang semakin meningkat dari masa ke masa yang akhirnya kembali ke tahap sejarah. Pemulihan ini akan mengambil masa tetapi jelas kepada saya bahawa kita harus menjadi penerima manfaat yang kuat apabila ia berlaku.

Dan saya fikir kita kini mula melihat tanda-tanda awal bahawa pemulihan semakin hampir. Apabila saya melihat konsainan peniaga, kami menjual lebih banyak kenderaan konsainan peniaga pada suku yang sama sebelum COVID dan kami menyampaikan suku terbaik kami dari segi volum dalam saluran digital kami. Perniagaan TradeRev kami mempunyai suku yang menguntungkan yang kukuh di Kanada. Dan data kami menunjukkan bahawa model digital kami mengembangkan pasaran kami yang boleh ditangani di seluruh Amerika Utara. Saya juga percaya bahawa keputusan Q2 kami dan ekonomi unit yang kukuh menunjukkan bahawa KAR mempunyai keupayaan untuk lebih menguntungkan pada volum yang lebih rendah daripada yang berlaku dalam sejarah.

Apa yang penting tentang ini ialah ia juga bermakna apabila kita melihat pulangan kitaran jumlah penjual komersial ini, kita berpeluang untuk menjadi lebih menguntungkan pada masa hadapan berbanding masa lalu. Akhirnya, walaupun dengan tunjang pertumbuhan yang wujud untuk kami, kami terus memberi tumpuan kepada kos mencari peluang pada Q2 untuk menambah baik model operasi kami. Kami berhasrat untuk mengekalkan fokus dan disiplin itu pada masa hadapan juga.

Dengan itu saya akan menyerahkan kepada Eric untuk semakan yang lebih terperinci mengenai keputusan kewangan bagi suku tersebut. Eric?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Terima kasih Peter. Biar saya mulakan dengan menyerlahkan beberapa perkara yang menonjol pada suku ini. EBITDA diselaraskan sebanyak $116.5 juta mewakili kira-kira 20% daripada hasil operasi. Memandangkan jumlah dan masalah hasil yang berkaitan ini merupakan prestasi yang kukuh untuk suku tersebut. Keuntungan kasar bagi suku tersebut ialah 51.7% daripada hasil bersih kenderaan yang dibeli. Pemacu utama keuntungan kasar seunit prestasi kukuh ini pada ADESA $277 meningkat daripada $224 pada tahun sebelumnya dan $264 pada suku pertama.

Hasil AFC bagi setiap transaksi pinjaman ialah $193 meningkat daripada $115 pada tahun sebelumnya dan $177 pada suku pertama dan ini lebih daripada mengimbangi penurunan dalam bilangan transaksi pinjaman berbanding tahun sebelumnya dan suku pertama. Peter menyebut penurunan berturut-turut dalam SG&A. Walau bagaimanapun SG&A meningkat daripada tahun sebelumnya kerana kami mempunyai sejumlah besar pekerja kami yang bercuti untuk semua atau sebahagian suku kedua 2020 dan ramai pekerja juga mengalami pengurangan sementara dalam pampasan tahun lepas.

Pendapatan bersih larasan operasi sesaham sebanyak $0.15 telah terjejas secara negatif oleh pengurangan dalam keuntungan belum direalisasi bersih pada sekuriti dagangan awam dan peningkatan dalam kadar cukai efektif kami kepada 44% terutamanya didorong oleh perbelanjaan tidak boleh ditolak berkaitan dengan peningkatan pertimbangan luar jangka yang direkodkan untuk pemerolehan CarsOnTheWeb. Dan terakhir, modal kerja yang dijana di KAR terus menjadi kekuatan model operasi kami. Kami telah menjana wang tunai $296 juta daripada aktiviti operasi dalam enam bulan pertama 2021 yang mana $131 juta telah dijana pada suku kedua.

Penukaran aliran tunai percuma perniagaan kami patut ditunjukkan. Memandangkan pasaran kami kembali normal dalam masa terdekat, saya yakin kami mempunyai modal yang mencukupi untuk menyokong perniagaan kami dan pertumbuhannya untuk masa hadapan. Sekarang izinkan saya memberikan sedikit warna pada sorotan persembahan kami. Mula-mula jumlah volum kami yang dijual di ADESA meningkat 10% berbanding tahun sebelumnya. Walaupun kita semua mungkin menganggap suku kedua 2020 sebagai puncak keputusan yang terjejas oleh pandemik, saya ingin mengingatkan anda bahawa suku kedua kami pada tahun 2020 termasuk rekod terendah bulan April dan rekod tertinggi bulan Jun.

Memandangkan tekanan industri terutamanya di sekitar kenderaan komersial seperti yang Peter sebutkan, kami gembira dengan pertumbuhan 10% tahun ke tahun. Saya tidak menyediakan kadar pertumbuhan kedai yang sama kerana kami telah menyepadukan semua perniagaan peniaga-ke-peniaga digital A.S. kami pada platform BacklotCars. Jika saya memasukkan volum BacklotCars untuk suku kedua 2020 dalam penyebut kami, pertumbuhan volum kami ialah 4%. Saya rasa yang paling mengagumkan dalam prestasi kami ialah kadar pertumbuhan 65% dalam peniaga-ke-peniaga digital untuk A.S. dan Kanada.

Saya telah memasukkan volum BacklotCars dalam kedua-dua tahun jadi ini adalah kadar pertumbuhan organik untuk perniagaan. Kami mendapat manfaat daripada yuran lelongan yang kukuh dalam segmen ADESA. Yuran lelongan bagi setiap kenderaan yang dijual sebanyak $333 naik 21.5% daripada tahun sebelumnya. Kami mendapat manfaat daripada harga kereta terpakai yang kukuh di pasaran kami. Purata harga jualan untuk semua kenderaan pada suku kedua ialah $16400 berbanding $14800 setahun yang lalu. Semasa saya menggali butiran yuran lelongan kami, saya mendapati bahawa purata harga jualan yang meningkat bukanlah kesan terbesar pada purata yuran lelongan bagi setiap kenderaan yang dijual.

Purata yuran lelongan bagi urus niaga luar premis meningkat daripada $119 pada 2020 kepada $153 untuk 2021. Peningkatan ini dicapai walaupun purata harga jualan untuk jumlah urus niaga luar premis merosot sedikit apabila kami meningkatkan saluran peniaga kepada peniaga digital sebanyak 65% manakala volum komersial luar premis merosot 15% pada suku kedua. Purata yuran lelongan untuk pasaran peniaga-ke-peniaga digital pasaran kami yang paling pesat berkembang ialah $268 setiap kenderaan yang dijual meningkat hanya $1 daripada tahun sebelumnya. Saya menyatakan ini kerana sesetengah orang mungkin percaya kenaikan yuran lelongan kami didorong sepenuhnya oleh rekod nilai kereta terpakai yang tinggi.

Walaupun peningkatan nilai kereta terpakai merupakan faktor, ia bukanlah penyumbang paling ketara kerana sesetengah pasaran digital kami tidak mempunyai struktur yuran lelongan yang sangat berkorelasi dengan nilai kereta terpakai. Hasil perkhidmatan kami juga telah pulih walaupun ia tidak hampir pulih sepenuhnya kerana bekalan kenderaan komersial yang terhad. Campuran hasil menyumbang kepada keuntungan kasar kami yang lebih baik. Campuran hasil perkhidmatan kami kurang tertumpu pada hasil pengangkutan margin rendah dan lebih tertumpu pada perkhidmatan sampingan nilai tambah.

Kita semua telah melihat prestasi kereta terpakai yang kukuh oleh peruncit awam. Dalam beberapa cara ini mengelirukan apabila anda melihat pasaran borong dan kami membincangkan kekurangan bekalan. Bagaimanapun keadaan ini mewujudkan peluang kepada ADESA. Sebilangan peruncit kereta terpakai telah meminta kami untuk menyediakan tahap pemulihan sedia runcit untuk membantu mereka memenuhi permintaan pengguna. Berdasarkan kejayaan awal kami dengan pelbagai peruncit, kami menjangkakan dapat meningkatkan hasil daripada penawaran perkhidmatan ini. Prestasi kukuh AFC didorong oleh pertumbuhan luar biasa dalam hasil setiap transaksi pinjaman kerana peruntukan kerugian kredit adalah akaun hasil kontra untuk entiti kewangan, pengurangan ketara dalam peruntukan kerugian kredit merupakan faktor utama kepada peningkatan hasil. Bagaimanapun, satu lagi penyumbang utama ialah pendapatan faedah dan yuran bagi setiap transaksi pinjaman yang meningkat kepada $191 setiap transaksi pinjaman daripada $155 setiap transaksi pinjaman tahun lepas.

Ini menunjukkan kesan mempunyai lebih 50% daripada hasil untuk AFC daripada yuran yang mewujudkan kurang pergantungan pada kadar faedah untuk memacu hasil. Kadar faedah yang lebih rendah bagi pinjaman pelan lantai telah diimbangi oleh baki pinjaman purata yang lebih tinggi disebabkan oleh rekod nilai kereta terpakai yang tinggi. Turut menyumbang kepada keputusan suku kedua yang kukuh untuk AFC adalah kos langsung yang lebih rendah dan kawalan disiplin ke atas SG&A. Sekarang izinkan saya bercakap tentang item yang memberi kesan kepada pendapatan bersih sesaham larasan operasi.

Pada masa ini kami memegang saham biasa CarLotz, sebuah syarikat dagangan awam yang memerlukan kami menanda-untuk-memasarkan pelaburan kami. CarLotz diumumkan kepada umum melalui transaksi SPAC pada akhir Januari dan ini menyebabkan kami merekodkan pelaburan kami di pasaran dan bukannya kos. Memandangkan harga saham CarLotz telah merosot sejak 31 Mac, kami telah mengurangkan keuntungan tidak direalisasi ke atas pelaburan sebanyak $11.9 juta. Pelarasan yang diperlukan kepada nilai bawaan ini mengakibatkan pengurangan pendapatan bersih larasan operasi bersih sesaham sebanyak $0.04 bersih daripada cukai pendapatan.

Kami juga merekodkan $4.5 juta pertimbangan luar jangka terakru yang berkaitan dengan urus niaga CarsOnTheWeb kerana prestasi ADESA Europe yang dahulunya CarsOnTheWeb telah melebihi jumlah yang direkodkan menggunakan simulasi Monte Carlo kemungkinan hasil pada masa pembelian. Prestasi kami di Eropah terus kukuh walaupun kekurangan bekalan dan saya menjangkakan kami akan merekodkan pertimbangan luar jangka tambahan sehingga akhir tahun ini apabila tempoh perolehan berakhir.

Perolehan keluar dihadkan dan kami mengiktiraf peningkatan kepada amaun pembayaran perolehan maksimum secara purata sepanjang tahun supaya perbelanjaan suku tahunan tidak seharusnya meningkat daripada $4.5 juta. Ini adalah harga belian dan akan dibayar kepada pemilik terdahulu tetapi GAAP memerlukan pelarasan kepada pertimbangan luar jangka direkodkan sebagai perbelanjaan lain. Ia tidak termasuk dalam SG&A dalam penyata kewangan kami. Izinkan saya menutup dengan ulasan tentang keadaan modal kita.

Kami terus mempunyai kunci kira-kira yang kukuh dengan tumpuan kami untuk mengawal kos dan mengurus perniagaan melalui titik bekalan yang rendah dalam industri kami. Kami menggunakan $100 juta untuk membeli saham KAR di pasaran terbuka pada harga pembelian purata $17.77 pada suku kedua. Setakat ini kami telah membeli semula $180.8 juta saham KAR di pasaran terbuka pada harga belian purata $16.66. Kami hanya tinggal di bawah $110 juta untuk kebenaran pembelian semula saham kami.

Kami mempunyai modal kerja yang mencukupi untuk menyokong perniagaan melalui kitaran ekonomi semasa dan juga melabur dalam pertumbuhan strategik apabila peluang muncul. Sepanjang separuh pertama 2021, perbelanjaan modal kami berjumlah $50.7 juta telah tertumpu terutamanya pada pasaran digital kami. Dan menyediakan platform kami untuk pertumbuhan yang kami jangka akan didorong oleh pemulihan kitaran dalam beberapa tahun akan datang. Kami akan terus melabur secara bertanggungjawab pada masa depan perniagaan kami melalui projek modal dan mengekalkan atau meningkatkan kedudukan kepimpinan kami dalam pasaran digital kereta terpakai borong.

Walaupun punca dan tempoh persekitaran semasa dalam industri kita jauh berbeza daripada tahun 2009 dan tempoh selepas itu saya juga melihat banyak persamaan dalam kesan ke atas trend volum dalam penetapan harga kereta terpakai dan prospek pemulihan selepas tempoh di mana kita berada pada bahagian bawah kitaran bawah dalam industri kami. Saya terus melihat peluang besar untuk KAR dan pelaburnya sebaik pemulihan kitaran bermula dalam masa terdekat. Terima kasih atas masa anda hari ini dan kami akan menjawab soalan anda.

Stephanie awak boleh buka talian.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Soalan pertama anda datang daripada barisan John Murphy dengan Bank of America.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Selamat Pagi semua. TT Fletcher [Fonetik] ini dihidupkan untuk John Murphy. Terima kasih kerana mengambil soalan. Saya rasa untuk memulakan semacam susulan pada soalan yang saya rasa Mark tanya suku lepas. Apabila kita memikirkan tentang portfolio perkhidmatan dan saluran di mana pengedar anda bergabung menjual kenderaan, ini adalah senarai nama yang agak panjang seperti DearlerBlock, BacklotCars, OPENLANE, dll, dan anda telah mengambil langkah untuk mula menggabungkan dengan TradeRev berhijrah ke BacklotCars .

Tetapi adakah anda telah menjalani atau adakah anda akan mempertimbangkan untuk menjalani semakan yang lebih meluas dan semakan saluran dengan peniaga mereka kerana anda mungkin cuba memikirkan proses pendidikan pelanggan semua platform ini? Dan bagaimana anda boleh memanfaatkan skala ekonomi yang lebih baik atau sekurang-kurangnya jenama ADESA melalui penyatuan tambahan? Terima kasih.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih TT. Itu soalan yang sangat bagus dan ia adalah sesuatu yang ada dalam fikiran saya dan sesuatu yang sedang kita lihat dan usahakan. Saya fikir pada panggilan terakhir, saya bercakap tentang salah satu keutamaan adalah untuk memudahkan perniagaan, memudahkan pelanggan kami memahami dan menjalankan perniagaan dengan kami dan juga memudahkan pelabur kami memahami. Kerana seperti yang anda nyatakan perniagaan kami agak kompleks.

Dan saya rasa ada peluang di sana. Saya juga fikir peluang tersebut memainkan peranan dalam struktur kos kami. Dan saya menyebut kepentingan itu mempunyai titik fokus jangka panjang juga. Dan itu pergi ke platform yang kami mengendalikan jenama yang kami sokong. Tetapi juga cara kami melakukan aktiviti perniagaan terutamanya perkara seperti fungsi pejabat belakang, pemprosesan hak milik, pemprosesan dana, sokongan pelanggan timbang tara dan sebagainya.

Jadi, saya rasa, apa yang saya akan katakan TT tanpa pergi ke semua butiran yang merupakan bidang tumpuan. Kami mempunyai rancangan dalam pembangunan dan dalam pelaksanaan di banyak bidang. Dan saya tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan pelanggan kami dan pelabur kami tentang perkara khusus mereka dalam masa depan yang tidak terlalu lama. Tetapi ulasan anda bagus dan ia adalah sesuatu yang kami kenali dan fokus. Dan saya sangat menghargai komen anda tentang tunggakan TradeRev. Saya fikir kami telah membuat satu langkah besar ke hadapan dengan penyatuan pasaran peniaga digital AS kami ke Backlot. Jadi untuk menjadi sangat jelas dalam pasaran peniaga digital AS terdapat satu cawangan, ia adalah BacklotCars dan di TradeRev Kanada. Kami tidak mempunyai dua jenama di mana-mana pasaran, ia adalah satu jenama di setiap pasaran.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

itu hebat. Terima kasih. Dan kemudian, saya rasa, hanya satu lagi susulan. Memandangkan kita menuju ke tahun 2022 dan melihat penstabilan dari segi pengeluaran, penyimpanan semula inventori dan lebih kepada kembali normal dari segi pergerakan kenderaan di pasaran sekunder, bolehkah anda mengingatkan kami bagaimana anda berfikir tentang campuran yang lebih mampan kenderaan yang dijual seperti di premis berbanding di luar premis? Jadi dari segi arah, adakah kemungkinan di premis berpotensi mengatasi prestasi luar premis tahun depan dengan kenderaan daripada saluran seperti repo dan syarikat kereta sewa mengambil semula? Atau adakah tailwinds sekular di sebalik perniagaan luar premis adalah begitu kuat sehingga ia harus konsisten mengatasi prestasi di premis?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Soalan yang bagus TT. Terima kasih untuk itu juga. Dan seperti yang anda ketahui, dua suku terakhir jualan luar premis adalah lebih besar sedikit daripada jumlah jualan di premis kami. Saya akan mengatakan bahawa semasa saya melihat ke masa depan berita baik untuk perniagaan kami ialah saya fikir akan ada dinamik yang mendorong peningkatan volum dalam kedua-dua saluran tersebut. Jualan luar premis kami dalam -- terus terang dalam dua suku terakhir telah terjejas secara negatif oleh penurunan dalam volum luar pajakan. Kami menjual banyak kereta luar pajakan melalui model luar premis di OPENLANE dan kami mempunyai dinamik bekalan negatif di bahagian luar pajakan yang baru saya bincangkan. Jadi saya fikir apabila set faktor itu kembali hampir kepada normal, kita akan melihat pemacu volum positif yang kuat dalam saluran OPENLANE, ditambah dengan pertumbuhan berterusan yang diharapkan dengan Backlot dan TradeRev. Jadi saya fikir dari segi volum mutlak, kita sepatutnya melihat pertumbuhan dalam jualan luar premis. Tetapi kita juga harus melihat pertumbuhan dalam jualan di premis dengan pulangan volum repo, peningkatan volum luar pajakan di lelongan dan sebagainya dan sebagainya. Oleh itu, saya merasakan bahawa jualan luar premis akan terus mempunyai kelebihan, tetapi kita akan melihat pertumbuhan yang baik dalam kedua-dua kategori.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Itu semua sangat membantu. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Sama-sama. Terima kasih.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Ryan Brinkman dengan JPMorgan.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Hai. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya ingin bermula dengan pasangan dalam perniagaan peniaga ke peniaga digital. Jadi pada S1 anda meningkatkan unit tahun ke tahun dengan ketara lebih cepat daripada persaingan meningkat 81% berbanding ACV 55%. Kini anda telah berkembang 65% pada suku kedua. Bolehkah anda bercakap dengan pemacu pertumbuhan itu? Dan apakah daya tarikan dengan peniaga pada suku tersebut berkenaan dengan pendekatan bida-tanya 24/7 atau aspek lain platform Backlot?

Dan sementara ACV masih belum melaporkan adakah anda mempunyai rasa awal atau sama ada anda mungkin telah berkembang semula dengan lebih cepat daripada persaingan pada suku kedua? Dan hanya berkenaan dengan pertumbuhan berurutan 19% dalam unit D2D digital, adakah anda boleh mengatakan sama ada ini selaras dengan atau mungkin melebihi jangkaan anda? Atau apakah jenis pertumbuhan berurutan yang anda fikir mungkin boleh dicapai pada masa hadapan?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Ryan. Saya menghargainya. Anda sibuk dengan soalan itu. Jadi izinkan saya mencuba dan membongkarnya sedikit. Pertama berkenaan dengan persaingan kami, saya benar-benar tidak mempunyai pandangan tentang jumlah mereka jadi, saya tidak boleh mengulas mengenainya. Berkenaan dengan pertumbuhan kami sendiri, saya hanya akan mengatakan kedua-dua comp tahun ke tahun sama ada 80% pada Q1 atau 65% pada Q2, jelas terdapat kesan COVID pada suku tahun lepas yang berkaitan dengan comp yang baru berpuas hati untuk memutarbelitkan nombor tersebut dan jenis itu jatuh secara berbeza dalam kedua-dua suku.

Tetapi saya gembira -- sangat gembira dengan persembahan dalam saluran itu. Dan pada asasnya saya fikir ia didorong oleh pertumbuhan kukuh dalam semua metrik sokongan bilangan peniaga yang mengambil bahagian pada bahagian jualan, jumlah kenderaan yang disiarkan, bilangan peniaga yang mengambil bahagian di bahagian belian pasaran tersebut. Jadi, semua aliran itu berjalan sejajar dengan pertumbuhan volum, secara keseluruhan. Jadi saya gembira tentang itu.

Saya juga menyebut dalam ucapan saya bahawa kami memang melihat kadar penukaran yang sedikit lemah, sudah tentu, pada bahagian akhir suku itu, pertengahan hingga akhir suku. Saya rasa apabila harga kereta terpakai mencapai paras yang begitu kukuh, kami melihat kereta itu seperti stabil malah mula jatuh semula dan itu memberi kesan negatif kepada penukaran. Jadi, mungkin, beberapa pertumbuhan dalam metrik pada kenderaan yang disiarkan mungkin lebih kuat daripada pertumbuhan berurutan dalam volum yang dijual.

Selain itu, beberapa perkara positif lain yang saya sangat gembira, melihat apa yang saya akan katakan adalah bukti pertumbuhan dalam keseluruhan TAM, peningkatan volum, kedua-dua AS dan Kanada, kenderaan peniaga yang diurusniagakan melalui, apa yang saya akan panggil , saluran formal, digital dan fizikal, berbanding suku yang sama dua tahun lalu dan saya fikir keuntungan di Kanada pada platform TradeRev dan bukan keuntungan kecil, tetapi keuntungan yang kukuh. Jadi saya berasa sangat gembira dengan suku yang kami ada. Dan, jelas sekali, kami terus melaksanakan dan terus mencuba dan memacu pertumbuhan dalam kedua-dua pasaran tersebut, sambil kami melihat ke masa hadapan.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Baik. Dan terima kasih atas semua warna pada faktor yang memberi kesan kepada volum luar pajakan industri, termasuk, yang berkaitan dengan, seperti yang anda nyatakan, peningkatan ekuiti yang dimiliki pengguna dalam kenderaan mereka. Adakah anda boleh memberi kami senarai ringkasan yang serupa tentang apakah faktor yang mempengaruhi volum pemilikan semula? Saya sedar, sama ada kenderaan anda ditarik balik atau tidak, kebanyakan pengguna mungkin lebih kepada pertimbangan aliran tunai berbanding kunci kira-kira. Tetapi juga, beberapa repo adalah sukarela, bukan?

Atau mungkin, jika anda mempunyai banyak ekuiti dalam kenderaan anda mungkin anda mengutamakan membayar bil itu berbanding orang lain atau sesuatu. Jadi -- dan kemudian anda mendapat semua wang tunai yang dihantar terus dengan bayaran pendahuluan cukai anak bulanan. Jadi apa yang sedang bergolek ke dalam persekitaran volum repo? Dan bagaimana angin kencang ini dibandingkan dalam materialiti untuk anda semua, berbanding dengan angin sayu luar pajakan? Dan kemudian, bagaimana kita harus memikirkan, seperti, masa yang mungkin apabila ia mungkin berbalik dari angin kencang kepada angin ekor?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih, Ryan. Anda menyebut beberapa faktor input. Saya fikir mereka semua benar-benar relevan dengan situasi yang mempengaruhi repo. Tepat bagaimana mereka menyambung ke jilid, saya fikir, sedikit lebih legap, bukan? Tetapi, jelas, saya akan katakan, rangsangan kerajaan dan perlindungan pengguna yang berkaitan, moratorium pengusiran. Dan saya akan katakan, beberapa keraguan di kalangan -- kebanyakan komuniti pemberi pinjaman, beberapa jenama runcit besar yang keluar mengambil semula kenderaan dalam situasi pandemik, semuanya telah menyumbang kepada pemilikan semula di bawah normal. Jadi, sekali lagi, saya menjangkakan ia akan menjadi sederhana dari semasa ke semasa. Saya rasa faktor utama antara semua yang anda nyatakan mungkin rangsangan kerajaan, kerana saya fikir ia mempengaruhi aliran tunai dan belanjawan bulanan minggu ke minggu dari hari ke hari untuk orang yang mungkin menghadapi kesukaran untuk tidak membuat pembayaran kereta mereka.

Jadi kami memantaunya dengan teliti. Kami lakukan -- salah satu perniagaan yang kami miliki ialah platform SaaS yang menguruskan aktiviti pemilikan semula merentas industri ini. Jadi kami mempunyai keterlihatan yang cukup baik mengenainya. Kami melihat persekitaran yang agak stabil. Saya akan katakan, sangat sedikit meningkat tetapi masih di bawah normal kepada nada kira-kira 30% 35% seperti yang saya nyatakan. Sekali lagi, dari masa ke masa, saya menjangkakan ia akan kembali normal. Saya tidak menjangkakan banyak repo yang akan tiba-tiba melebihi normal dan terdapat lebihan besar yang datang, tetapi saya menjangkakan ia akan kembali normal dari semasa ke semasa.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Sangat membantu. Terima kasih.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Craig Kennison dengan Baird.

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Hei, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Ingin tahu, kami tahu CarMax dan lain-lain telah benar-benar meningkatkan keupayaan mereka untuk membeli kereta terus daripada pengguna dengan membangunkan alat penilaian dalam talian, anda memasukkan VIN, beberapa maklumat lain dan mereka membuat tawaran yang sukar. Mereka sentiasa mendapatkan sumber secara langsung, tetapi saya tertanya-tanya sama ada anda berpendapat bahawa alat dalam talian boleh mengganggu perniagaan anda? Kemudian, saya juga tertanya-tanya sama ada anda boleh mengambil aset anda dan mencipta alat yang serupa untuk peniaga bersaing dengan cara baru untuk mencairkan kenderaan itu?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Hebat. Terima kasih banyak - banyak. Dan sekali lagi, satu lagi soalan yang sangat bagus. Dan semuanya sangat relevan dengan beberapa perbincangan dan idea pembangunan produk yang telah kami lakukan di sini di KAR. Jadi pertama sekali, jika saya melihat syarikat seperti anda menyebut CarMax dan peruncit kenderaan terpakai bebas dalam talian dan peruncit omnichannel, jelas sekali perniagaan tersebut telah menyaksikan banyak pertumbuhan. Saya rasa mereka telah dibantu oleh situasi nilai kenderaan terpakai. Saya fikir ia adalah positif. Dan dengan jelas membeli kereta untuk pengguna di pasaran ini adalah sesuatu yang sangat ditumpukan dan melakukan perkara itu dalam talian. Entiti tersebut adalah pelanggan kami yang sangat penting dan telah lama berlalu. Dan seperti yang disebut oleh Eric dalam ucapannya, saya fikir semakin penting apabila kita melihat masa depan. Saya fikir kami mempunyai hubungan yang sangat baik dengan jenis entiti tersebut dan terus melihat peluang pertumbuhan di sana.

Saya akan mengatakan bahawa kami juga melihat saya akan menghubungi, beberapa rakan kongsi perniagaan kami yang lebih tradisional, peniaga francais, kumpulan peniaga, pengeluar motor, juga menyesuaikan diri dengan lebih banyak perubahan pasaran runcit kenderaan terpakai digital itu. Dan saya rasa seperti yang anda sebutkan tentang Craig, terdapat perkara yang boleh kami lakukan untuk membantu pelanggan tersebut juga dan kami memberi tumpuan kepada perkara itu. Saya juga akan mengatakan dalam persekitaran di mana harga kereta terpakai naik 30% hingga 40%, saya akan berhati-hati mengekstrapolasi terlalu banyak daripada suku semasa dan mengatakan itu adalah ramalan masa depan yang sukar, kerana saya fikir kita harus menjangkakan beberapa pengembalian ke arah normal. Tetapi kesimpulannya ialah kami percaya terdapat pasaran yang lebih digital untuk kenderaan terpakai runcit pada masa hadapan. Itulah salah satu sebab kami percaya bahawa kami perlu menjadi pasaran yang lebih digital untuk kenderaan terpakai borong, kerana kami berpendapat ia membolehkan kami melayani pelanggan tersebut dengan lebih baik.

Saya rasa Craig anda mendapat beberapa mata yang bagus. Beberapa aset yang kami ada dari segi pasaran digital kami dan kecairan serta data yang kami ada boleh membolehkan semua pelanggan kami menangani pasaran runcit yang lebih digital dengan lebih baik. Dan kami memberi tumpuan kepada itu dan saya melihat peluang di sana akan datang. Dan saya tidak sabar untuk bercakap tentang itu pada satu ketika. Dan seperti yang disebut oleh Eric, kami juga melihat permintaan yang kukuh untuk perkhidmatan pemulihan runcit.

Dan itu adalah sesuatu yang agak baru dalam perniagaan kami. Tetapi -- pada masa lalu, kami sudah biasa untuk mendapatkan kereta. Saya akan memanggilnya pemulihan kepada standard borong. Kami kini diminta untuk membuatnya dipulihkan kepada standard runcit, yang merupakan standard yang lebih tinggi. Ia melibatkan lebih banyak perbelanjaan dan kami melihat pertumbuhan kukuh dalam jumlah tersebut dan kami melihat keupayaan yang baik untuk melaksanakan perniagaan itu dengan berkesan dan menguntungkan. Jadi, kami melihat itu sebagai peluang untuk ke hadapan juga.

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Daniel Imbro dengan Stephens Bank.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Hey. Selamat Pagi semua. Ini adalah Andrew Ryan untuk Daniel. Jadi, dalam latar belakang kenderaan terpakai yang semakin meningkat, adakah anda melihat kesan positif kepada jaminan ADESA daripada harga yang meningkat secara berurutan? Dan kemudian, saya rasa untuk membuat susulan dengan perkara yang semakin perlahan, adakah anda akan melihat kesan lain sebagai perkara yang sederhana?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi, terima kasih Andrew. Saya menghargai soalan itu. Saya rasa dalam jawapan ringkas, saya akan katakan ya, pasaran kenderaan terpakai yang semakin meningkat telah mengurangkan risiko di sekitar ADESA Assurance. Dan kami melihat beberapa perkara yang positif -- ADESA Assurance telah menjadi produk yang positif dan menguntungkan bagi kami. Kami melihat bahawa mungkin dipertingkatkan sedikit pada separuh pertama tahun ini. Saya tidak akan mengatakan, ia adalah penting kepada nombor kami. Eric akan menimbang di sini dalam satu saat juga. Dan saya akan katakan bahawa apabila anda memasuki pasaran nilai kenderaan terpakai yang semakin berkurangan, itu adalah sesuatu yang anda perlu ambil perhatian. Dan kami telah menunjukkan keupayaan untuk melakukan itu dan melaksanakannya pada masa lalu. Jadi, saya tidak begitu mengambil berat tentang itu tetapi ia adalah satu faktor. Eric?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Ya, Andrew, saya akan menunjukkan dengan nilai kereta terpakai yang tinggi, peniaga sangat gementar untuk membuat kesilapan. Oleh itu, mereka sangat berminat untuk memiliki produk jenis jaminan merentas semua platform kami. Jadi kita mempunyai kadar pengambilan yang lebih tinggi dan kerugian yang lebih rendah, kerana sudah tentu nilainya telah dikekalkan. Jadi, model itu mungkin sedikit lebih menguntungkan daripada model jangka panjang yang sepatutnya, berbanding dengan cara kami menanggung kerugian tersebut. Tetapi pada masa yang sama, ia benar-benar membina keyakinan dalam pasaran digital di mana anda tidak benar-benar menyentuh kereta sebelum anda membelinya. Jadi, ia benar-benar positif untuk kami.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Terima kasih. Itulah pandangan yang berguna di sana. Dan saya rasa seperti susulan, jadi apakah tuil pertumbuhan yang anda lihat dalam saluran peniaga kepada peniaga? Dan pernahkah anda melihat pesaing bersandar pada harga?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi tunjang pertumbuhan, sekali lagi, kami sangat tertumpu pada pertumbuhan, saya akan katakan khususnya, tawaran digital kami. Kami fikir itu adalah tawaran baharu. Nampaknya ada yang tinggi atau saya katakan tawaran yang lebih baharu. Nampaknya terdapat tahap penerimaan dan minat pelanggan yang kuat terhadap produk tersebut. Kami fikir kami berada pada kedudukan yang baik dalam pasaran itu dengan produk yang kukuh dan tawaran kukuh yang dikaitkan dengannya. Dan dengan itu nombor positif yang kita lihat. Jadi kami sudah tentu memberi tumpuan kepada itu. Beberapa perkara yang Ryan nyatakan, -- yang disebutkan oleh Craig sebelum ini, mengenai keupayaan untuk membantu peniaga dengan pengalaman perdagangan kenderaan terpakai yang lebih runcit adalah sejenis kawasan bersebelahan yang berkaitan dengan perniagaan itu juga.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Baik. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada barisan Bret Jordan dengan Jefferies.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Hai. Selamat Pagi semua.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi, Bret.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Mengenai peniaga-ke-pengedar digital adakah anda mempunyai apa-apa, saya rasa maklumat anekdot atau sebenar sejauh mana ini adalah tambahan? Anda bercakap tentang kereta yang mungkin tidak digunakan dalam saluran rasmi yang sebelum ini mungkin melalui platform jenis Backlot. Tetapi mungkin, saya rasa sama ada melihat seperti nilai purata, bagaimana ini dibandingkan dengan apa yang anda jual secara tradisional? Atau mungkin berapa banyak jumlah ini mungkin berada dalam saluran tidak formal dalam pertumbuhan 65% itu?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Yeah. Soalan yang baik. Terima kasih Bret. Saya rasa, saya sebut dalam ucapan saya, kita nampak bukti. Izinkan saya berkongsi, saya rasa, secara kualitatif, jenis data yang kita lihat. Jadi saya melihat dahulu di Kanada. Kanada mungkin merupakan pasaran yang lebih matang dari sudut peniaga-ke-peniaga digital. Ia juga merupakan pasaran di mana kami mempunyai bahagian pasaran yang kukuh secara fizikal dan digital dengan ADESA dan TradeRev. Dan apa yang telah kami lihat di Kanada, kami telah melihat perkara ini selama beberapa suku sekarang biar saya katakan. Kami melihat bahawa jumlah agregat kenderaan peniaga yang dijual di pasaran itu semakin meningkat dan meningkat berbanding mana-mana jenis pra-digital suku sebelumnya, OK? Jadi nampaknya, tawaran TradeRev membawa masuk kenderaan ke pasaran yang sebelum ini tidak datang ke lelongan fizikal kami. Dan sekali lagi di Kanada kami adalah pengendali terbesar lelongan fizikal dengan lebih daripada 50% bahagian.

Jadi, kami tidak mempunyai data industri penuh di sana tetapi arah aliran yang kukuh terbukti dalam perniagaan kami untuk meningkatkan volum pada tahap agregat. Jelas sekali, terdapat anjakan campuran ke arah digital, OK? Tetapi agregat jumlah kedua-duanya juga meningkat dan telah melakukannya secara konsisten. Kami juga melihat beberapa bukti di Amerika Syarikat. Dan ia lebih kepada bukti seluruh industri, pada S2. Jadi pada S2, berdasarkan semakan semula data Auctionet saya ialah jumlah volum kenderaan peniaga yang dijual di lelongan fizikal A.S. adalah lebih kurang sama dengan S2 2019, OK?

Jadi Q2 2021, lebih kurang sama dengan Q2 2019 dan itu adalah lelongan fizikal. Tetapi selain itu, pembekal digital seperti, BacklotCars, berkembang dengan ketara. Jadi agregat fizikal tambah digital, meningkat dengan ketara daripada Q2 2019 kepada Q2 2021. Jadi saya rasa itulah suku pertama trend itu jelas, tetapi saya tidak fikir ia akan menjadi suku terakhir. Dan saya rasa ada bukti bahawa platform digital ini -- ya, terdapat beberapa kanibalisasi tidak silap saya, tetapi mereka juga membawa masuk kenderaan yang tidak datang ke lelongan fizikal sebelum ini, tetapi kami sedang berurus niaga melalui, apa yang kami telah menghubungi lebih banyak saluran tidak formal pada masa lalu.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Okay, hebat. Dan saya rasa, bolehkah anda memberi kami mungkin -- saya rasa ketika semula kami bercakap tentang nilai purata transaksi adalah kira-kira $8000. Adakah itu masih berlaku? Atau adakah itu berhijrah sama seperti...

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Ia telah berhijrah ke atas. Ia telah berhijrah ke atas. Sebahagian daripada itu didorong oleh hanya peningkatan dalam nilai kenderaan terpakai secara keseluruhan. Tetapi sebahagian daripada itu juga didorong oleh, hanya sebuah kereta perbatuan yang lebih rendah sedikit yang ditawarkan di pasaran ini. Jadi kita melihat nilai berhijrah ke atas. Dan kami melihat ia berhijrah dengan ketara, sekali lagi di Kanada, di mana ia cenderung lebih tinggi daripada A.S. tetapi ia berhijrah ke atas dalam kedua-dua perniagaan pasaran.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan Bret hanya untuk meletakkan beberapa nombor di belakang, peniaga di luar premis merentasi semua pasaran kami, anda ingat jumlah $8,000 kembali dari 2019 kini melebihi $10,500, untuk peniaga di luar premis sahaja pada purata harga jualan. Dan satu-satunya segmen perniagaan kami yang mempunyai peningkatan yang jauh lebih tinggi ialah harga jualan purata antarabangsa kami meningkat lebih daripada itu. Jadi semua yang lain ini adalah sejenis mendahului atau hampir di bahagian atas semua peningkatan dalam hasil lelongan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada barisan Bob Labick dengan CJS Securities.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Selamat Pagi. Saya hanya ingin membuat susulan pada soalan terakhir itu pastikan saya memahami bahagian itu, saya rasa. Dari segi kereta pengedar termasuk digital juga, saya rasa kereta anda meningkat 6%, termasuk Backlot 4% berbanding 2019. Dan saya rasa anda baru sahaja mengatakan bahawa pada asasnya pasaran pada lelongan adalah rata berbanding 2019. Jadi, adakah saya mendengarnya dengan betul? Dan jika ya maka jelas anda mendapat bahagian yang hebat. Pada pendapat anda, dari mana datangnya bahagian tersebut? Dan apakah halangan untuk pertumbuhan yang lebih pantas pada masa hadapan? Adakah hubungan akaun anda? Adakah pemeriksa anda? Apa yang anda lakukan untuk terus mendapat bahagian?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Bob, terima kasih untuk itu. Saya tidak mengulas secara khusus mengenai bahagian dalam segmen peniaga. Jelas sekali platform digital kami semakin berkembang. Kami gembira dengan 65% pada suku tersebut. Dan saya menyebut bahawa terdapat bukti bahawa lelongan fizikal dalam tempoh dua tahun dari Q2 hingga Q2 pada asasnya tidak berubah di AS, tetapi anda boleh melakukan matematik anda sendiri berdasarkan itu. Dari segi apa yang kami lakukan untuk meningkatkan lagi jumlah kami, anda telah menyebut pemeriksaan yang sebenarnya tidak menjadi kekangan untuk kami. Ia boleh menjadi isu taktikal yang perlu kita lihat di pasaran tertentu dari semasa ke semasa. Tetapi secara amnya kami telah dapat menskalakan pada tahap yang sesuai dan kami telah melihat pertumbuhan kukuh yang berterusan dalam siaran. Saya sangat gembira tentang itu.

Saya akan katakan perhubungan akaun adalah satu yang penting. Ia benar-benar satu perkara untuk mendapatkan percubaan dan mendapatkan penggunaan oleh pelanggan, memperkenalkan mereka kepada platform kedua-dua di pihak penjual dan di pihak pembeli, mendapatkan mereka untuk mencuba platform, membuat mereka mencapai kejayaan awal. Oleh itu, kami memberi tumpuan kepada corong membawa pelanggan baharu ke platform, mengaktifkan mereka, mengekalkan mereka meningkatkan volum mereka dari semasa ke semasa dan ini merupakan pendekatan yang sangat berdisiplin untuk itu. Dan saya gembira, seperti yang saya nyatakan dalam ucapan saya yang kami lakukan pada suku tersebut sebagai tambahan kepada volum terbaik, kami juga mempunyai bilangan penjual terbaik yang mengambil bahagian, pembeli yang mengambil bahagian dan jelas jumlah yang disiarkan. Jadi saya fikir hubungan akaun dan pengaktifan serta memastikan pelanggan mendapat pengalaman awal yang hebat adalah faktor yang paling kritikal.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan Bob, saya ingin menjelaskan 4% termasuk BacklotCars adalah daripada jumlah volum bukan konsainan peniaga secara khusus. Jadi itu adalah bersih daripada penurunan dalam komersial dan peningkatan dalam konsainan peniaga dalam jumlah volum pada suku tersebut hanya untuk menjelaskannya.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Baik. Terima kasih. Hebat. Dan kemudian hanya untuk susulan saya, anda juga memberikan beberapa statistik yang sangat bagus kerana ia berkaitan dengan -- bahagian komersial yang saya fikir anda mengatakan bahawa pengguna mempunyai kira-kira $8,000 dalam ekuiti dalam kereta pada Q2 berbanding sifar dua tahun lalu. Apakah jenis tahap purata jangka panjang? Dan apakah yang diperlukan untuk mendapatkan kereta luar pajakan itu mengalir kembali melalui lelongan? Apakah tahap ekuiti yang akan membuatkan anda bergerak positif dan mengembalikan volum tersebut ke lelongan?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Bob, terima kasih. Nombor itu saya hanya ingin menjelaskannya sebagai metrik dalaman. Ini adalah usaha kami untuk mendapatkan nombor itu dan ia mungkin tidak setepat jadi saya memberikannya sebagai, semacam, nombor anggaran am. Jadi saya hanya mahu mencirikannya seperti itu. Saya akan mengatakan purata jangka panjang cenderung di bawah sifar. Kebanyakan OEM apabila mereka menulis pajakan yang mereka ada -- mereka cuba mencipta situasi untuk mewujudkan hubungan pelanggan jangka panjang. Dan ideal mereka ialah pelanggan akan memulangkan pajakan pada penghujung tiga tahun dan memandu pergi dengan kenderaan baharu jenama yang sama.

Jadi mereka menstrukturkan pajakan supaya jelas tidak meletakkan terlalu banyak risiko, tidak mengambil terlalu banyak risiko dalam produk kewangan, tetapi mencapai hasil itu. Jadi saya akan katakan sebagai purata jangka panjang, keadaan ekuiti dalam kenderaan pajakan pengguna purata cenderung sedikit negatif. Jadi ini adalah semacam -- pada $8,000 seperti itu tidak pernah berlaku sebelum ini. Kami tidak pernah melihat apa-apa walaupun hampir dengan tahap itu dalam mana-mana tempoh sebelumnya sekurang-kurangnya mana-mana tempoh KAR bergantung bahawa saya telah melihat data. Dan saya akan katakan kita biasanya melihatnya dalam julat mungkin ditambah 1000 hingga negatif 3000 dalam industri kita bergantung pada pasaran dan faktor lain.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan walaupun pengiraan mungkin tidak sama pada tahun 2011 dan 2012 ekuiti positif terutamanya pada jenama mewah mendapat julat 4000 hingga 5000 itu. Ia tidak pernah setinggi ini. Sama seperti membandingkan dengan tempoh lain dan Peter, itu adalah hari lorong terbuka anda tetapi ia jauh lebih rendah daripada apa yang kita lihat sekarang. Walau bagaimanapun masih adalah hasil yang sama ekuiti positif 3000 hingga 5000 mungkin julat.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi Bob, apakah yang akan diambil untuk memacu pulangan dalam jumlah luar pajakan? Akhirnya pengeluaran kereta baharu lebih banyak kereta baharu di lot pengedar. Itu akhirnya saya fikir mengambil sedikit udara daripada gelembung harga kereta terpakai. Dan kita akan melihat penyederhanaan nilai kenderaan terpakai dan itu akan mula mengubah dinamik di sekitar kedudukan ekuiti dalam kenderaan terpakai ini. Dan itu satu set fakta yang saya fikir set fakta yang perlu kita lihat bermain dalam industri kita untuk itu berlaku. Tetapi saya fikir ia akan berlaku dan kita melihat buktinya. Dan kami juga melihat bukti nilai kenderaan terpakai dalam industri kami menyederhana dan mula menurun semula dalam tempoh empat hingga enam minggu yang lalu.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Terima kasih banyak - banyak

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Kami mempunyai dua orang lagi dalam barisan untuk soalan. Kami akan cuba menyelesaikannya dengan cepat dan Peter mempunyai ulasan penutup. Jadi jika kita boleh melakukan dua soalan seterusnya dengan cepat.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada barisan Stephanie Moore dengan Truist.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Hi selamat Pagi.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Selamat pagi, Stephanie

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi, Stephanie.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Saya tertanya-tanya, jika saya boleh menyentuh mungkin perkara yang anda lihat suku-ke-tarikh dalam 3Q di sini? Dan jika anda melihat sebarang bukti bahawa volum boleh meningkat suku ke suku pada bahagian komersial. Hanya ingin memikirkan beberapa komen anda Peter bahawa jilid Q2 telah melalui atau jika kita mula beralih ke sini? Jadi apa-apa warna yang anda boleh berikan akan membantu. Terima kasih.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Stephanie untuk itu. Saya tidak mahu mengulas terlalu banyak mengenai suku semasa. Tetapi kekangan bekalan yang saya bincangkan tidak berakhir pada 30 Jun. Kami berada dalam situasi dalam industri kami di mana kami hanya dalam tempoh bekalan yang ketat. Saya rasa kita melihat beberapa bukti seperti yang saya sebutkan tentang menyederhanakan nilai kereta terpakai.

Kami mempunyai perkara yang berlaku dengan OEM yang cuba meningkatkan pengeluaran dan kami mempunyai perkara yang berlaku di Washington mengenai rangsangan dan moratorium dan sebagainya. Jadi kita perhatikan dengan teliti. Tetapi saya fikir kita berada di bawah dari segi kelantangan. Saya tidak fikir keadaan bertambah buruk tetapi saya juga fikir pemulihan akan mengambil masa.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Kawan-kawan, itu sangat membantu dan saya akan menyampaikannya dari sana.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Stephanie.

Operator

Soalan terakhir anda datang dari barisan Ali Faghri dengan Guggenheim.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Selamat pagi, Peter dan Eric. Terima kasih kerana menghimpit saya di sini. Hanya soalan penjelasan pantas kerana saya fikir ia sangat membantu anda memberikan lelongan yang angka data industri. Jadi anda berkata volum komersial turun 48% berbanding 2019 dan volum peniaga tidak berubah untuk industri. Jadi, apakah perbandingannya dengan komersil di premis dan peniaga di premis anda berbanding 2019? Jadi saya pastikan saya mempunyai nombor yang betul.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Peniaga kami -- di premis komersial kami sangat serupa dengan Auctionet. Kami sedikit positif dengan nombor Lelong, Ali. Dalam kategori pengedar, kami telah kehilangan volum dalam kategori pengedar fizikal dengan keputusan kami untuk tidak menjalankan kereta. Itu adalah risiko strategi yang diketahui dan kecenderungan kepada digital. Jadi itu faktor yang diketahui. Jadi volum kami dalam kategori peniaga kurang berprestasi. Jadi, saya rasa apa yang saya akan katakan ialah, kami melakukan yang lebih baik dari segi prestasi komersil kami secara fizikal berbanding industri, dan kami lebih teruk di pihak peniaga dan itu sudah diketahui -- pihak peniaga benar-benar didorong oleh langkah untuk model digital, yang merupakan keputusan sedar dan risiko yang diketahui.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Okay, faham. Itu membantu. Dan kemudian dengan pantas, pada peniaga-ke-pengedar digital, bolehkah anda mendedahkan berapa peratus daripada volum tersebut, yang datang dari AS secara khusus melalui platform BacklotCars? Dan mungkin membantu kami memahami berapa banyak AS berkembang untuk BacklotCars pada suku kedua?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Kami tidak memberikan tahap butiran itu kepada Ali. Walau bagaimanapun, pertumbuhan AS jauh lebih tinggi daripada pertumbuhan Kanada. Ia adalah pasaran yang jauh lebih besar. Dan seperti yang Peter nyatakan, Kanada adalah pasaran digital yang lebih matang. Ia merupakan pertumbuhan yang sangat besar dalam pasaran digital peniaga-ke-peniaga AS.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

faham. Adakah wajar untuk mengatakan bahawa sebahagian yang bermakna daripada 120,000 jilid adalah dari Kanada untuk peniaga-ke-peniaga digital? Atau adakah itu tidak adil?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Tidak tidak. Ia adalah bahagian yang bermakna, tetapi semakin berkurangan -- apabila saya katakan bermakna, ia bukan jumlah yang kecil. Walau bagaimanapun, peratusan itu semakin berkurangan daripada jumlah keseluruhan, kerana kadar pertumbuhan di AS jauh lebih tinggi.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

faham. Baik. Hebat. Terima kasih kerana menghimpit saya. Itu sahaja untuk saya.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Ali. Saya menghargainya. Jadi dengan itu, saya fikir kita bergerak untuk menutup. Baik. Jadi sekali lagi, terima kasih semua untuk masa anda pagi ini dan untuk soalan. Saya hanya ingin menutup dengan beberapa teguran yang mengukuhkan apa yang saya dan pasukan di sini di KAR fokus pada masa hadapan. Sekali lagi, kami adalah perniagaan pasaran digital. Kami mempunyai platform digital peneraju industri yang disokong oleh kemudahan infrastruktur seluruh negara yang membantu menyediakan kenderaan untuk dijual. Tumpuan kami adalah membina platform tersebut keupayaan kami dan set kemahiran kami untuk menjadi peneraju pasaran digital sebenar apabila ia melibatkan kenderaan terpakai borong.

Kedua, saya percaya kami mempunyai peluang besar di hadapan kami dengan pertumbuhan volum luar premis kami dan pasaran boleh ditangani yang diperluaskan untuk perkhidmatan kami dan kami akan terus berusaha untuk membina volum dan kadar pertumbuhan yang kukuh yang kami telah ditunjukkan dalam segmen ini. Seperti yang saya nyatakan dalam panggilan ini, saya menumpukan pada memudahkan perniagaan kami, memudahkan pelanggan kami memahami dan menjalankan perniagaan dengan kami, memudahkan pelabur memahami, juga memadankan kos kami dengan volum kami dan anjakan campuran , dan memastikan kami terus menunjukkan ekonomi unit yang kukuh dan prestasi keseluruhan yang kukuh pada masa hadapan.

Dan akhirnya, saya percaya bahawa prestasi kami pada suku terbaharu, yang sekali lagi disampaikan walaupun dalam sejarah jumlah kenderaan yang rendah daripada penjual komersial di seluruh industri kami, menggambarkan ciri margin yang kukuh bagi model kami yang lebih digital dan sepatutnya dilihat sebagai peramal prestasi yang lebih kukuh apabila volum kembali. Jadi pada panggilan pendapatan terakhir kami, Eric menyebut, niat kami untuk mengadakan Hari Penganalisis pada musim gugur. Jadi, saya amat berbesar hati untuk memberitahu anda, kami telah memutuskan untuk mengadakan acara itu pada hari Selasa, 21 September, jam 11:00 A.M. Waktu Timur. Acara ini akan menjadi maya, dan kami tidak sabar untuk dapat membentangkan pada tahap yang lebih terperinci peluang yang menanti kami di KAR. Kami akan menghantar pemberitahuan simpan tarikh, dan saya sangat menantikan acara yang saya harapkan akan menjadi acara yang dihadiri ramai dan bermaklumat untuk semua orang.

Dan dengan itu, kami akan menamatkan panggilan pagi ini. Terima kasih semua.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 62 minit

Hubungi peserta:

Mike Eliason - Bendahari dan Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Lagi analisis KAR

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet

.04 bersih daripada cukai pendapatan.

Kami juga merekodkan .5 juta pertimbangan luar jangka terakru yang berkaitan dengan urus niaga CarsOnTheWeb kerana prestasi ADESA Europe yang dahulunya CarsOnTheWeb telah melebihi jumlah yang direkodkan menggunakan simulasi Monte Carlo kemungkinan hasil pada masa pembelian. Prestasi kami di Eropah terus kukuh walaupun kekurangan bekalan dan saya menjangkakan kami akan merekodkan pertimbangan luar jangka tambahan sehingga akhir tahun ini apabila tempoh perolehan berakhir.

Perolehan keluar dihadkan dan kami mengiktiraf peningkatan kepada amaun pembayaran perolehan maksimum secara purata sepanjang tahun supaya perbelanjaan suku tahunan tidak seharusnya meningkat daripada .5 juta. Ini adalah harga belian dan akan dibayar kepada pemilik terdahulu tetapi GAAP memerlukan pelarasan kepada pertimbangan luar jangka direkodkan sebagai perbelanjaan lain. Ia tidak termasuk dalam SG&A dalam penyata kewangan kami. Izinkan saya menutup dengan ulasan tentang keadaan modal kita.

Kami terus mempunyai kunci kira-kira yang kukuh dengan tumpuan kami untuk mengawal kos dan mengurus perniagaan melalui titik bekalan yang rendah dalam industri kami. Kami menggunakan 0 juta untuk membeli saham KAR di pasaran terbuka pada harga pembelian purata .77 pada suku kedua. Setakat ini kami telah membeli semula 0.8 juta saham KAR di pasaran terbuka pada harga belian purata .66. Kami hanya tinggal di bawah 0 juta untuk kebenaran pembelian semula saham kami.

Kami mempunyai modal kerja yang mencukupi untuk menyokong perniagaan melalui kitaran ekonomi semasa dan juga melabur dalam pertumbuhan strategik apabila peluang muncul. Sepanjang separuh pertama 2021, perbelanjaan modal kami berjumlah .7 juta telah tertumpu terutamanya pada pasaran digital kami. Dan menyediakan platform kami untuk pertumbuhan yang kami jangka akan didorong oleh pemulihan kitaran dalam beberapa tahun akan datang. Kami akan terus melabur secara bertanggungjawab pada masa depan perniagaan kami melalui projek modal dan mengekalkan atau meningkatkan kedudukan kepimpinan kami dalam pasaran digital kereta terpakai borong.

Walaupun punca dan tempoh persekitaran semasa dalam industri kita jauh berbeza daripada tahun 2009 dan tempoh selepas itu saya juga melihat banyak persamaan dalam kesan ke atas trend volum dalam penetapan harga kereta terpakai dan prospek pemulihan selepas tempoh di mana kita berada pada bahagian bawah kitaran bawah dalam industri kami. Saya terus melihat peluang besar untuk KAR dan pelaburnya sebaik pemulihan kitaran bermula dalam masa terdekat. Terima kasih atas masa anda hari ini dan kami akan menjawab soalan anda.

Stephanie awak boleh buka talian.

Soalan dan jawapan:

Operator

[Arahan Operator] Soalan pertama anda datang daripada barisan John Murphy dengan Bank of America.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Selamat Pagi semua. TT Fletcher [Fonetik] ini dihidupkan untuk John Murphy. Terima kasih kerana mengambil soalan. Saya rasa untuk memulakan semacam susulan pada soalan yang saya rasa Mark tanya suku lepas. Apabila kita memikirkan tentang portfolio perkhidmatan dan saluran di mana pengedar anda bergabung menjual kenderaan, ini adalah senarai nama yang agak panjang seperti DearlerBlock, BacklotCars, OPENLANE, dll, dan anda telah mengambil langkah untuk mula menggabungkan dengan TradeRev berhijrah ke BacklotCars .

Tetapi adakah anda telah menjalani atau adakah anda akan mempertimbangkan untuk menjalani semakan yang lebih meluas dan semakan saluran dengan peniaga mereka kerana anda mungkin cuba memikirkan proses pendidikan pelanggan semua platform ini? Dan bagaimana anda boleh memanfaatkan skala ekonomi yang lebih baik atau sekurang-kurangnya jenama ADESA melalui penyatuan tambahan? Terima kasih.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih TT. Itu soalan yang sangat bagus dan ia adalah sesuatu yang ada dalam fikiran saya dan sesuatu yang sedang kita lihat dan usahakan. Saya fikir pada panggilan terakhir, saya bercakap tentang salah satu keutamaan adalah untuk memudahkan perniagaan, memudahkan pelanggan kami memahami dan menjalankan perniagaan dengan kami dan juga memudahkan pelabur kami memahami. Kerana seperti yang anda nyatakan perniagaan kami agak kompleks.

Dan saya rasa ada peluang di sana. Saya juga fikir peluang tersebut memainkan peranan dalam struktur kos kami. Dan saya menyebut kepentingan itu mempunyai titik fokus jangka panjang juga. Dan itu pergi ke platform yang kami mengendalikan jenama yang kami sokong. Tetapi juga cara kami melakukan aktiviti perniagaan terutamanya perkara seperti fungsi pejabat belakang, pemprosesan hak milik, pemprosesan dana, sokongan pelanggan timbang tara dan sebagainya.

Jadi, saya rasa, apa yang saya akan katakan TT tanpa pergi ke semua butiran yang merupakan bidang tumpuan. Kami mempunyai rancangan dalam pembangunan dan dalam pelaksanaan di banyak bidang. Dan saya tidak sabar-sabar untuk bercakap dengan pelanggan kami dan pelabur kami tentang perkara khusus mereka dalam masa depan yang tidak terlalu lama. Tetapi ulasan anda bagus dan ia adalah sesuatu yang kami kenali dan fokus. Dan saya sangat menghargai komen anda tentang tunggakan TradeRev. Saya fikir kami telah membuat satu langkah besar ke hadapan dengan penyatuan pasaran peniaga digital AS kami ke Backlot. Jadi untuk menjadi sangat jelas dalam pasaran peniaga digital AS terdapat satu cawangan, ia adalah BacklotCars dan di TradeRev Kanada. Kami tidak mempunyai dua jenama di mana-mana pasaran, ia adalah satu jenama di setiap pasaran.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

itu hebat. Terima kasih. Dan kemudian, saya rasa, hanya satu lagi susulan. Memandangkan kita menuju ke tahun 2022 dan melihat penstabilan dari segi pengeluaran, penyimpanan semula inventori dan lebih kepada kembali normal dari segi pergerakan kenderaan di pasaran sekunder, bolehkah anda mengingatkan kami bagaimana anda berfikir tentang campuran yang lebih mampan kenderaan yang dijual seperti di premis berbanding di luar premis? Jadi dari segi arah, adakah kemungkinan di premis berpotensi mengatasi prestasi luar premis tahun depan dengan kenderaan daripada saluran seperti repo dan syarikat kereta sewa mengambil semula? Atau adakah tailwinds sekular di sebalik perniagaan luar premis adalah begitu kuat sehingga ia harus konsisten mengatasi prestasi di premis?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Soalan yang bagus TT. Terima kasih untuk itu juga. Dan seperti yang anda ketahui, dua suku terakhir jualan luar premis adalah lebih besar sedikit daripada jumlah jualan di premis kami. Saya akan mengatakan bahawa semasa saya melihat ke masa depan berita baik untuk perniagaan kami ialah saya fikir akan ada dinamik yang mendorong peningkatan volum dalam kedua-dua saluran tersebut. Jualan luar premis kami dalam -- terus terang dalam dua suku terakhir telah terjejas secara negatif oleh penurunan dalam volum luar pajakan. Kami menjual banyak kereta luar pajakan melalui model luar premis di OPENLANE dan kami mempunyai dinamik bekalan negatif di bahagian luar pajakan yang baru saya bincangkan. Jadi saya fikir apabila set faktor itu kembali hampir kepada normal, kita akan melihat pemacu volum positif yang kuat dalam saluran OPENLANE, ditambah dengan pertumbuhan berterusan yang diharapkan dengan Backlot dan TradeRev. Jadi saya fikir dari segi volum mutlak, kita sepatutnya melihat pertumbuhan dalam jualan luar premis. Tetapi kita juga harus melihat pertumbuhan dalam jualan di premis dengan pulangan volum repo, peningkatan volum luar pajakan di lelongan dan sebagainya dan sebagainya. Oleh itu, saya merasakan bahawa jualan luar premis akan terus mempunyai kelebihan, tetapi kita akan melihat pertumbuhan yang baik dalam kedua-dua kategori.

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Itu semua sangat membantu. Terima kasih banyak kerana mengambil soalan.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Sama-sama. Terima kasih.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Ryan Brinkman dengan JPMorgan.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Hai. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Saya ingin bermula dengan pasangan dalam perniagaan peniaga ke peniaga digital. Jadi pada S1 anda meningkatkan unit tahun ke tahun dengan ketara lebih cepat daripada persaingan meningkat 81% berbanding ACV 55%. Kini anda telah berkembang 65% pada suku kedua. Bolehkah anda bercakap dengan pemacu pertumbuhan itu? Dan apakah daya tarikan dengan peniaga pada suku tersebut berkenaan dengan pendekatan bida-tanya 24/7 atau aspek lain platform Backlot?

Dan sementara ACV masih belum melaporkan adakah anda mempunyai rasa awal atau sama ada anda mungkin telah berkembang semula dengan lebih cepat daripada persaingan pada suku kedua? Dan hanya berkenaan dengan pertumbuhan berurutan 19% dalam unit D2D digital, adakah anda boleh mengatakan sama ada ini selaras dengan atau mungkin melebihi jangkaan anda? Atau apakah jenis pertumbuhan berurutan yang anda fikir mungkin boleh dicapai pada masa hadapan?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Ryan. Saya menghargainya. Anda sibuk dengan soalan itu. Jadi izinkan saya mencuba dan membongkarnya sedikit. Pertama berkenaan dengan persaingan kami, saya benar-benar tidak mempunyai pandangan tentang jumlah mereka jadi, saya tidak boleh mengulas mengenainya. Berkenaan dengan pertumbuhan kami sendiri, saya hanya akan mengatakan kedua-dua comp tahun ke tahun sama ada 80% pada Q1 atau 65% pada Q2, jelas terdapat kesan COVID pada suku tahun lepas yang berkaitan dengan comp yang baru berpuas hati untuk memutarbelitkan nombor tersebut dan jenis itu jatuh secara berbeza dalam kedua-dua suku.

Tetapi saya gembira -- sangat gembira dengan persembahan dalam saluran itu. Dan pada asasnya saya fikir ia didorong oleh pertumbuhan kukuh dalam semua metrik sokongan bilangan peniaga yang mengambil bahagian pada bahagian jualan, jumlah kenderaan yang disiarkan, bilangan peniaga yang mengambil bahagian di bahagian belian pasaran tersebut. Jadi, semua aliran itu berjalan sejajar dengan pertumbuhan volum, secara keseluruhan. Jadi saya gembira tentang itu.

Saya juga menyebut dalam ucapan saya bahawa kami memang melihat kadar penukaran yang sedikit lemah, sudah tentu, pada bahagian akhir suku itu, pertengahan hingga akhir suku. Saya rasa apabila harga kereta terpakai mencapai paras yang begitu kukuh, kami melihat kereta itu seperti stabil malah mula jatuh semula dan itu memberi kesan negatif kepada penukaran. Jadi, mungkin, beberapa pertumbuhan dalam metrik pada kenderaan yang disiarkan mungkin lebih kuat daripada pertumbuhan berurutan dalam volum yang dijual.

Selain itu, beberapa perkara positif lain yang saya sangat gembira, melihat apa yang saya akan katakan adalah bukti pertumbuhan dalam keseluruhan TAM, peningkatan volum, kedua-dua AS dan Kanada, kenderaan peniaga yang diurusniagakan melalui, apa yang saya akan panggil , saluran formal, digital dan fizikal, berbanding suku yang sama dua tahun lalu dan saya fikir keuntungan di Kanada pada platform TradeRev dan bukan keuntungan kecil, tetapi keuntungan yang kukuh. Jadi saya berasa sangat gembira dengan suku yang kami ada. Dan, jelas sekali, kami terus melaksanakan dan terus mencuba dan memacu pertumbuhan dalam kedua-dua pasaran tersebut, sambil kami melihat ke masa hadapan.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Baik. Dan terima kasih atas semua warna pada faktor yang memberi kesan kepada volum luar pajakan industri, termasuk, yang berkaitan dengan, seperti yang anda nyatakan, peningkatan ekuiti yang dimiliki pengguna dalam kenderaan mereka. Adakah anda boleh memberi kami senarai ringkasan yang serupa tentang apakah faktor yang mempengaruhi volum pemilikan semula? Saya sedar, sama ada kenderaan anda ditarik balik atau tidak, kebanyakan pengguna mungkin lebih kepada pertimbangan aliran tunai berbanding kunci kira-kira. Tetapi juga, beberapa repo adalah sukarela, bukan?

Atau mungkin, jika anda mempunyai banyak ekuiti dalam kenderaan anda mungkin anda mengutamakan membayar bil itu berbanding orang lain atau sesuatu. Jadi -- dan kemudian anda mendapat semua wang tunai yang dihantar terus dengan bayaran pendahuluan cukai anak bulanan. Jadi apa yang sedang bergolek ke dalam persekitaran volum repo? Dan bagaimana angin kencang ini dibandingkan dalam materialiti untuk anda semua, berbanding dengan angin sayu luar pajakan? Dan kemudian, bagaimana kita harus memikirkan, seperti, masa yang mungkin apabila ia mungkin berbalik dari angin kencang kepada angin ekor?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Terima kasih, Ryan. Anda menyebut beberapa faktor input. Saya fikir mereka semua benar-benar relevan dengan situasi yang mempengaruhi repo. Tepat bagaimana mereka menyambung ke jilid, saya fikir, sedikit lebih legap, bukan? Tetapi, jelas, saya akan katakan, rangsangan kerajaan dan perlindungan pengguna yang berkaitan, moratorium pengusiran. Dan saya akan katakan, beberapa keraguan di kalangan -- kebanyakan komuniti pemberi pinjaman, beberapa jenama runcit besar yang keluar mengambil semula kenderaan dalam situasi pandemik, semuanya telah menyumbang kepada pemilikan semula di bawah normal. Jadi, sekali lagi, saya menjangkakan ia akan menjadi sederhana dari semasa ke semasa. Saya rasa faktor utama antara semua yang anda nyatakan mungkin rangsangan kerajaan, kerana saya fikir ia mempengaruhi aliran tunai dan belanjawan bulanan minggu ke minggu dari hari ke hari untuk orang yang mungkin menghadapi kesukaran untuk tidak membuat pembayaran kereta mereka.

Jadi kami memantaunya dengan teliti. Kami lakukan -- salah satu perniagaan yang kami miliki ialah platform SaaS yang menguruskan aktiviti pemilikan semula merentas industri ini. Jadi kami mempunyai keterlihatan yang cukup baik mengenainya. Kami melihat persekitaran yang agak stabil. Saya akan katakan, sangat sedikit meningkat tetapi masih di bawah normal kepada nada kira-kira 30% 35% seperti yang saya nyatakan. Sekali lagi, dari masa ke masa, saya menjangkakan ia akan kembali normal. Saya tidak menjangkakan banyak repo yang akan tiba-tiba melebihi normal dan terdapat lebihan besar yang datang, tetapi saya menjangkakan ia akan kembali normal dari semasa ke semasa.

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

bagaimana saya membayar cukai keuntungan modal

Sangat membantu. Terima kasih.

Operator

Soalan anda seterusnya ialah daripada Craig Kennison dengan Baird.

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Hei, selamat pagi. Terima kasih kerana mengambil soalan saya. Ingin tahu, kami tahu CarMax dan lain-lain telah benar-benar meningkatkan keupayaan mereka untuk membeli kereta terus daripada pengguna dengan membangunkan alat penilaian dalam talian, anda memasukkan VIN, beberapa maklumat lain dan mereka membuat tawaran yang sukar. Mereka sentiasa mendapatkan sumber secara langsung, tetapi saya tertanya-tanya sama ada anda berpendapat bahawa alat dalam talian boleh mengganggu perniagaan anda? Kemudian, saya juga tertanya-tanya sama ada anda boleh mengambil aset anda dan mencipta alat yang serupa untuk peniaga bersaing dengan cara baru untuk mencairkan kenderaan itu?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Hebat. Terima kasih banyak - banyak. Dan sekali lagi, satu lagi soalan yang sangat bagus. Dan semuanya sangat relevan dengan beberapa perbincangan dan idea pembangunan produk yang telah kami lakukan di sini di KAR. Jadi pertama sekali, jika saya melihat syarikat seperti anda menyebut CarMax dan peruncit kenderaan terpakai bebas dalam talian dan peruncit omnichannel, jelas sekali perniagaan tersebut telah menyaksikan banyak pertumbuhan. Saya rasa mereka telah dibantu oleh situasi nilai kenderaan terpakai. Saya fikir ia adalah positif. Dan dengan jelas membeli kereta untuk pengguna di pasaran ini adalah sesuatu yang sangat ditumpukan dan melakukan perkara itu dalam talian. Entiti tersebut adalah pelanggan kami yang sangat penting dan telah lama berlalu. Dan seperti yang disebut oleh Eric dalam ucapannya, saya fikir semakin penting apabila kita melihat masa depan. Saya fikir kami mempunyai hubungan yang sangat baik dengan jenis entiti tersebut dan terus melihat peluang pertumbuhan di sana.

Saya akan mengatakan bahawa kami juga melihat saya akan menghubungi, beberapa rakan kongsi perniagaan kami yang lebih tradisional, peniaga francais, kumpulan peniaga, pengeluar motor, juga menyesuaikan diri dengan lebih banyak perubahan pasaran runcit kenderaan terpakai digital itu. Dan saya rasa seperti yang anda sebutkan tentang Craig, terdapat perkara yang boleh kami lakukan untuk membantu pelanggan tersebut juga dan kami memberi tumpuan kepada perkara itu. Saya juga akan mengatakan dalam persekitaran di mana harga kereta terpakai naik 30% hingga 40%, saya akan berhati-hati mengekstrapolasi terlalu banyak daripada suku semasa dan mengatakan itu adalah ramalan masa depan yang sukar, kerana saya fikir kita harus menjangkakan beberapa pengembalian ke arah normal. Tetapi kesimpulannya ialah kami percaya terdapat pasaran yang lebih digital untuk kenderaan terpakai runcit pada masa hadapan. Itulah salah satu sebab kami percaya bahawa kami perlu menjadi pasaran yang lebih digital untuk kenderaan terpakai borong, kerana kami berpendapat ia membolehkan kami melayani pelanggan tersebut dengan lebih baik.

Saya rasa Craig anda mendapat beberapa mata yang bagus. Beberapa aset yang kami ada dari segi pasaran digital kami dan kecairan serta data yang kami ada boleh membolehkan semua pelanggan kami menangani pasaran runcit yang lebih digital dengan lebih baik. Dan kami memberi tumpuan kepada itu dan saya melihat peluang di sana akan datang. Dan saya tidak sabar untuk bercakap tentang itu pada satu ketika. Dan seperti yang disebut oleh Eric, kami juga melihat permintaan yang kukuh untuk perkhidmatan pemulihan runcit.

Dan itu adalah sesuatu yang agak baru dalam perniagaan kami. Tetapi -- pada masa lalu, kami sudah biasa untuk mendapatkan kereta. Saya akan memanggilnya pemulihan kepada standard borong. Kami kini diminta untuk membuatnya dipulihkan kepada standard runcit, yang merupakan standard yang lebih tinggi. Ia melibatkan lebih banyak perbelanjaan dan kami melihat pertumbuhan kukuh dalam jumlah tersebut dan kami melihat keupayaan yang baik untuk melaksanakan perniagaan itu dengan berkesan dan menguntungkan. Jadi, kami melihat itu sebagai peluang untuk ke hadapan juga.

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada Daniel Imbro dengan Stephens Bank.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Hey. Selamat Pagi semua. Ini adalah Andrew Ryan untuk Daniel. Jadi, dalam latar belakang kenderaan terpakai yang semakin meningkat, adakah anda melihat kesan positif kepada jaminan ADESA daripada harga yang meningkat secara berurutan? Dan kemudian, saya rasa untuk membuat susulan dengan perkara yang semakin perlahan, adakah anda akan melihat kesan lain sebagai perkara yang sederhana?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi, terima kasih Andrew. Saya menghargai soalan itu. Saya rasa dalam jawapan ringkas, saya akan katakan ya, pasaran kenderaan terpakai yang semakin meningkat telah mengurangkan risiko di sekitar ADESA Assurance. Dan kami melihat beberapa perkara yang positif -- ADESA Assurance telah menjadi produk yang positif dan menguntungkan bagi kami. Kami melihat bahawa mungkin dipertingkatkan sedikit pada separuh pertama tahun ini. Saya tidak akan mengatakan, ia adalah penting kepada nombor kami. Eric akan menimbang di sini dalam satu saat juga. Dan saya akan katakan bahawa apabila anda memasuki pasaran nilai kenderaan terpakai yang semakin berkurangan, itu adalah sesuatu yang anda perlu ambil perhatian. Dan kami telah menunjukkan keupayaan untuk melakukan itu dan melaksanakannya pada masa lalu. Jadi, saya tidak begitu mengambil berat tentang itu tetapi ia adalah satu faktor. Eric?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Ya, Andrew, saya akan menunjukkan dengan nilai kereta terpakai yang tinggi, peniaga sangat gementar untuk membuat kesilapan. Oleh itu, mereka sangat berminat untuk memiliki produk jenis jaminan merentas semua platform kami. Jadi kita mempunyai kadar pengambilan yang lebih tinggi dan kerugian yang lebih rendah, kerana sudah tentu nilainya telah dikekalkan. Jadi, model itu mungkin sedikit lebih menguntungkan daripada model jangka panjang yang sepatutnya, berbanding dengan cara kami menanggung kerugian tersebut. Tetapi pada masa yang sama, ia benar-benar membina keyakinan dalam pasaran digital di mana anda tidak benar-benar menyentuh kereta sebelum anda membelinya. Jadi, ia benar-benar positif untuk kami.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Terima kasih. Itulah pandangan yang berguna di sana. Dan saya rasa seperti susulan, jadi apakah tuil pertumbuhan yang anda lihat dalam saluran peniaga kepada peniaga? Dan pernahkah anda melihat pesaing bersandar pada harga?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi tunjang pertumbuhan, sekali lagi, kami sangat tertumpu pada pertumbuhan, saya akan katakan khususnya, tawaran digital kami. Kami fikir itu adalah tawaran baharu. Nampaknya ada yang tinggi atau saya katakan tawaran yang lebih baharu. Nampaknya terdapat tahap penerimaan dan minat pelanggan yang kuat terhadap produk tersebut. Kami fikir kami berada pada kedudukan yang baik dalam pasaran itu dengan produk yang kukuh dan tawaran kukuh yang dikaitkan dengannya. Dan dengan itu nombor positif yang kita lihat. Jadi kami sudah tentu memberi tumpuan kepada itu. Beberapa perkara yang Ryan nyatakan, -- yang disebutkan oleh Craig sebelum ini, mengenai keupayaan untuk membantu peniaga dengan pengalaman perdagangan kenderaan terpakai yang lebih runcit adalah sejenis kawasan bersebelahan yang berkaitan dengan perniagaan itu juga.

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Baik. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada barisan Bret Jordan dengan Jefferies.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Hai. Selamat Pagi semua.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi, Bret.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Mengenai peniaga-ke-pengedar digital adakah anda mempunyai apa-apa, saya rasa maklumat anekdot atau sebenar sejauh mana ini adalah tambahan? Anda bercakap tentang kereta yang mungkin tidak digunakan dalam saluran rasmi yang sebelum ini mungkin melalui platform jenis Backlot. Tetapi mungkin, saya rasa sama ada melihat seperti nilai purata, bagaimana ini dibandingkan dengan apa yang anda jual secara tradisional? Atau mungkin berapa banyak jumlah ini mungkin berada dalam saluran tidak formal dalam pertumbuhan 65% itu?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Yeah. Soalan yang baik. Terima kasih Bret. Saya rasa, saya sebut dalam ucapan saya, kita nampak bukti. Izinkan saya berkongsi, saya rasa, secara kualitatif, jenis data yang kita lihat. Jadi saya melihat dahulu di Kanada. Kanada mungkin merupakan pasaran yang lebih matang dari sudut peniaga-ke-peniaga digital. Ia juga merupakan pasaran di mana kami mempunyai bahagian pasaran yang kukuh secara fizikal dan digital dengan ADESA dan TradeRev. Dan apa yang telah kami lihat di Kanada, kami telah melihat perkara ini selama beberapa suku sekarang biar saya katakan. Kami melihat bahawa jumlah agregat kenderaan peniaga yang dijual di pasaran itu semakin meningkat dan meningkat berbanding mana-mana jenis pra-digital suku sebelumnya, OK? Jadi nampaknya, tawaran TradeRev membawa masuk kenderaan ke pasaran yang sebelum ini tidak datang ke lelongan fizikal kami. Dan sekali lagi di Kanada kami adalah pengendali terbesar lelongan fizikal dengan lebih daripada 50% bahagian.

Jadi, kami tidak mempunyai data industri penuh di sana tetapi arah aliran yang kukuh terbukti dalam perniagaan kami untuk meningkatkan volum pada tahap agregat. Jelas sekali, terdapat anjakan campuran ke arah digital, OK? Tetapi agregat jumlah kedua-duanya juga meningkat dan telah melakukannya secara konsisten. Kami juga melihat beberapa bukti di Amerika Syarikat. Dan ia lebih kepada bukti seluruh industri, pada S2. Jadi pada S2, berdasarkan semakan semula data Auctionet saya ialah jumlah volum kenderaan peniaga yang dijual di lelongan fizikal A.S. adalah lebih kurang sama dengan S2 2019, OK?

Jadi Q2 2021, lebih kurang sama dengan Q2 2019 dan itu adalah lelongan fizikal. Tetapi selain itu, pembekal digital seperti, BacklotCars, berkembang dengan ketara. Jadi agregat fizikal tambah digital, meningkat dengan ketara daripada Q2 2019 kepada Q2 2021. Jadi saya rasa itulah suku pertama trend itu jelas, tetapi saya tidak fikir ia akan menjadi suku terakhir. Dan saya rasa ada bukti bahawa platform digital ini -- ya, terdapat beberapa kanibalisasi tidak silap saya, tetapi mereka juga membawa masuk kenderaan yang tidak datang ke lelongan fizikal sebelum ini, tetapi kami sedang berurus niaga melalui, apa yang kami telah menghubungi lebih banyak saluran tidak formal pada masa lalu.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Okay, hebat. Dan saya rasa, bolehkah anda memberi kami mungkin -- saya rasa ketika semula kami bercakap tentang nilai purata transaksi adalah kira-kira 00. Adakah itu masih berlaku? Atau adakah itu berhijrah sama seperti...

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Ia telah berhijrah ke atas. Ia telah berhijrah ke atas. Sebahagian daripada itu didorong oleh hanya peningkatan dalam nilai kenderaan terpakai secara keseluruhan. Tetapi sebahagian daripada itu juga didorong oleh, hanya sebuah kereta perbatuan yang lebih rendah sedikit yang ditawarkan di pasaran ini. Jadi kita melihat nilai berhijrah ke atas. Dan kami melihat ia berhijrah dengan ketara, sekali lagi di Kanada, di mana ia cenderung lebih tinggi daripada A.S. tetapi ia berhijrah ke atas dalam kedua-dua perniagaan pasaran.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan Bret hanya untuk meletakkan beberapa nombor di belakang, peniaga di luar premis merentasi semua pasaran kami, anda ingat jumlah ,000 kembali dari 2019 kini melebihi ,500, untuk peniaga di luar premis sahaja pada purata harga jualan. Dan satu-satunya segmen perniagaan kami yang mempunyai peningkatan yang jauh lebih tinggi ialah harga jualan purata antarabangsa kami meningkat lebih daripada itu. Jadi semua yang lain ini adalah sejenis mendahului atau hampir di bahagian atas semua peningkatan dalam hasil lelongan kasar bagi setiap kenderaan yang dijual.

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Hebat. Terima kasih.

Operator

Soalan seterusnya anda adalah daripada barisan Bob Labick dengan CJS Securities.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Selamat Pagi. Saya hanya ingin membuat susulan pada soalan terakhir itu pastikan saya memahami bahagian itu, saya rasa. Dari segi kereta pengedar termasuk digital juga, saya rasa kereta anda meningkat 6%, termasuk Backlot 4% berbanding 2019. Dan saya rasa anda baru sahaja mengatakan bahawa pada asasnya pasaran pada lelongan adalah rata berbanding 2019. Jadi, adakah saya mendengarnya dengan betul? Dan jika ya maka jelas anda mendapat bahagian yang hebat. Pada pendapat anda, dari mana datangnya bahagian tersebut? Dan apakah halangan untuk pertumbuhan yang lebih pantas pada masa hadapan? Adakah hubungan akaun anda? Adakah pemeriksa anda? Apa yang anda lakukan untuk terus mendapat bahagian?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Bob, terima kasih untuk itu. Saya tidak mengulas secara khusus mengenai bahagian dalam segmen peniaga. Jelas sekali platform digital kami semakin berkembang. Kami gembira dengan 65% pada suku tersebut. Dan saya menyebut bahawa terdapat bukti bahawa lelongan fizikal dalam tempoh dua tahun dari Q2 hingga Q2 pada asasnya tidak berubah di AS, tetapi anda boleh melakukan matematik anda sendiri berdasarkan itu. Dari segi apa yang kami lakukan untuk meningkatkan lagi jumlah kami, anda telah menyebut pemeriksaan yang sebenarnya tidak menjadi kekangan untuk kami. Ia boleh menjadi isu taktikal yang perlu kita lihat di pasaran tertentu dari semasa ke semasa. Tetapi secara amnya kami telah dapat menskalakan pada tahap yang sesuai dan kami telah melihat pertumbuhan kukuh yang berterusan dalam siaran. Saya sangat gembira tentang itu.

apakah maksud kejatuhan pasaran saham

Saya akan katakan perhubungan akaun adalah satu yang penting. Ia benar-benar satu perkara untuk mendapatkan percubaan dan mendapatkan penggunaan oleh pelanggan, memperkenalkan mereka kepada platform kedua-dua di pihak penjual dan di pihak pembeli, mendapatkan mereka untuk mencuba platform, membuat mereka mencapai kejayaan awal. Oleh itu, kami memberi tumpuan kepada corong membawa pelanggan baharu ke platform, mengaktifkan mereka, mengekalkan mereka meningkatkan volum mereka dari semasa ke semasa dan ini merupakan pendekatan yang sangat berdisiplin untuk itu. Dan saya gembira, seperti yang saya nyatakan dalam ucapan saya yang kami lakukan pada suku tersebut sebagai tambahan kepada volum terbaik, kami juga mempunyai bilangan penjual terbaik yang mengambil bahagian, pembeli yang mengambil bahagian dan jelas jumlah yang disiarkan. Jadi saya fikir hubungan akaun dan pengaktifan serta memastikan pelanggan mendapat pengalaman awal yang hebat adalah faktor yang paling kritikal.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan Bob, saya ingin menjelaskan 4% termasuk BacklotCars adalah daripada jumlah volum bukan konsainan peniaga secara khusus. Jadi itu adalah bersih daripada penurunan dalam komersial dan peningkatan dalam konsainan peniaga dalam jumlah volum pada suku tersebut hanya untuk menjelaskannya.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Baik. Terima kasih. Hebat. Dan kemudian hanya untuk susulan saya, anda juga memberikan beberapa statistik yang sangat bagus kerana ia berkaitan dengan -- bahagian komersial yang saya fikir anda mengatakan bahawa pengguna mempunyai kira-kira ,000 dalam ekuiti dalam kereta pada Q2 berbanding sifar dua tahun lalu. Apakah jenis tahap purata jangka panjang? Dan apakah yang diperlukan untuk mendapatkan kereta luar pajakan itu mengalir kembali melalui lelongan? Apakah tahap ekuiti yang akan membuatkan anda bergerak positif dan mengembalikan volum tersebut ke lelongan?

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

ya. Bob, terima kasih. Nombor itu saya hanya ingin menjelaskannya sebagai metrik dalaman. Ini adalah usaha kami untuk mendapatkan nombor itu dan ia mungkin tidak setepat jadi saya memberikannya sebagai, semacam, nombor anggaran am. Jadi saya hanya mahu mencirikannya seperti itu. Saya akan mengatakan purata jangka panjang cenderung di bawah sifar. Kebanyakan OEM apabila mereka menulis pajakan yang mereka ada -- mereka cuba mencipta situasi untuk mewujudkan hubungan pelanggan jangka panjang. Dan ideal mereka ialah pelanggan akan memulangkan pajakan pada penghujung tiga tahun dan memandu pergi dengan kenderaan baharu jenama yang sama.

Jadi mereka menstrukturkan pajakan supaya jelas tidak meletakkan terlalu banyak risiko, tidak mengambil terlalu banyak risiko dalam produk kewangan, tetapi mencapai hasil itu. Jadi saya akan katakan sebagai purata jangka panjang, keadaan ekuiti dalam kenderaan pajakan pengguna purata cenderung sedikit negatif. Jadi ini adalah semacam -- pada ,000 seperti itu tidak pernah berlaku sebelum ini. Kami tidak pernah melihat apa-apa walaupun hampir dengan tahap itu dalam mana-mana tempoh sebelumnya sekurang-kurangnya mana-mana tempoh KAR bergantung bahawa saya telah melihat data. Dan saya akan katakan kita biasanya melihatnya dalam julat mungkin ditambah 1000 hingga negatif 3000 dalam industri kita bergantung pada pasaran dan faktor lain.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Dan walaupun pengiraan mungkin tidak sama pada tahun 2011 dan 2012 ekuiti positif terutamanya pada jenama mewah mendapat julat 4000 hingga 5000 itu. Ia tidak pernah setinggi ini. Sama seperti membandingkan dengan tempoh lain dan Peter, itu adalah hari lorong terbuka anda tetapi ia jauh lebih rendah daripada apa yang kita lihat sekarang. Walau bagaimanapun masih adalah hasil yang sama ekuiti positif 3000 hingga 5000 mungkin julat.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Jadi Bob, apakah yang akan diambil untuk memacu pulangan dalam jumlah luar pajakan? Akhirnya pengeluaran kereta baharu lebih banyak kereta baharu di lot pengedar. Itu akhirnya saya fikir mengambil sedikit udara daripada gelembung harga kereta terpakai. Dan kita akan melihat penyederhanaan nilai kenderaan terpakai dan itu akan mula mengubah dinamik di sekitar kedudukan ekuiti dalam kenderaan terpakai ini. Dan itu satu set fakta yang saya fikir set fakta yang perlu kita lihat bermain dalam industri kita untuk itu berlaku. Tetapi saya fikir ia akan berlaku dan kita melihat buktinya. Dan kami juga melihat bukti nilai kenderaan terpakai dalam industri kami menyederhana dan mula menurun semula dalam tempoh empat hingga enam minggu yang lalu.

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Terima kasih banyak - banyak

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Kami mempunyai dua orang lagi dalam barisan untuk soalan. Kami akan cuba menyelesaikannya dengan cepat dan Peter mempunyai ulasan penutup. Jadi jika kita boleh melakukan dua soalan seterusnya dengan cepat.

Operator

Soalan anda yang seterusnya ialah daripada barisan Stephanie Moore dengan Truist.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Hi selamat Pagi.

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Selamat pagi, Stephanie

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Selamat pagi, Stephanie.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Saya tertanya-tanya, jika saya boleh menyentuh mungkin perkara yang anda lihat suku-ke-tarikh dalam 3Q di sini? Dan jika anda melihat sebarang bukti bahawa volum boleh meningkat suku ke suku pada bahagian komersial. Hanya ingin memikirkan beberapa komen anda Peter bahawa jilid Q2 telah melalui atau jika kita mula beralih ke sini? Jadi apa-apa warna yang anda boleh berikan akan membantu. Terima kasih.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Stephanie untuk itu. Saya tidak mahu mengulas terlalu banyak mengenai suku semasa. Tetapi kekangan bekalan yang saya bincangkan tidak berakhir pada 30 Jun. Kami berada dalam situasi dalam industri kami di mana kami hanya dalam tempoh bekalan yang ketat. Saya rasa kita melihat beberapa bukti seperti yang saya sebutkan tentang menyederhanakan nilai kereta terpakai.

Kami mempunyai perkara yang berlaku dengan OEM yang cuba meningkatkan pengeluaran dan kami mempunyai perkara yang berlaku di Washington mengenai rangsangan dan moratorium dan sebagainya. Jadi kita perhatikan dengan teliti. Tetapi saya fikir kita berada di bawah dari segi kelantangan. Saya tidak fikir keadaan bertambah buruk tetapi saya juga fikir pemulihan akan mengambil masa.

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Kawan-kawan, itu sangat membantu dan saya akan menyampaikannya dari sana.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Stephanie.

Operator

Soalan terakhir anda datang dari barisan Ali Faghri dengan Guggenheim.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Selamat pagi, Peter dan Eric. Terima kasih kerana menghimpit saya di sini. Hanya soalan penjelasan pantas kerana saya fikir ia sangat membantu anda memberikan lelongan yang angka data industri. Jadi anda berkata volum komersial turun 48% berbanding 2019 dan volum peniaga tidak berubah untuk industri. Jadi, apakah perbandingannya dengan komersil di premis dan peniaga di premis anda berbanding 2019? Jadi saya pastikan saya mempunyai nombor yang betul.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Peniaga kami -- di premis komersial kami sangat serupa dengan Auctionet. Kami sedikit positif dengan nombor Lelong, Ali. Dalam kategori pengedar, kami telah kehilangan volum dalam kategori pengedar fizikal dengan keputusan kami untuk tidak menjalankan kereta. Itu adalah risiko strategi yang diketahui dan kecenderungan kepada digital. Jadi itu faktor yang diketahui. Jadi volum kami dalam kategori peniaga kurang berprestasi. Jadi, saya rasa apa yang saya akan katakan ialah, kami melakukan yang lebih baik dari segi prestasi komersil kami secara fizikal berbanding industri, dan kami lebih teruk di pihak peniaga dan itu sudah diketahui -- pihak peniaga benar-benar didorong oleh langkah untuk model digital, yang merupakan keputusan sedar dan risiko yang diketahui.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Okay, faham. Itu membantu. Dan kemudian dengan pantas, pada peniaga-ke-pengedar digital, bolehkah anda mendedahkan berapa peratus daripada volum tersebut, yang datang dari AS secara khusus melalui platform BacklotCars? Dan mungkin membantu kami memahami berapa banyak AS berkembang untuk BacklotCars pada suku kedua?

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Kami tidak memberikan tahap butiran itu kepada Ali. Walau bagaimanapun, pertumbuhan AS jauh lebih tinggi daripada pertumbuhan Kanada. Ia adalah pasaran yang jauh lebih besar. Dan seperti yang Peter nyatakan, Kanada adalah pasaran digital yang lebih matang. Ia merupakan pertumbuhan yang sangat besar dalam pasaran digital peniaga-ke-peniaga AS.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

faham. Adakah wajar untuk mengatakan bahawa sebahagian yang bermakna daripada 120,000 jilid adalah dari Kanada untuk peniaga-ke-peniaga digital? Atau adakah itu tidak adil?

bagaimana ethereum berbeza daripada bitcoin

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

Tidak tidak. Ia adalah bahagian yang bermakna, tetapi semakin berkurangan -- apabila saya katakan bermakna, ia bukan jumlah yang kecil. Walau bagaimanapun, peratusan itu semakin berkurangan daripada jumlah keseluruhan, kerana kadar pertumbuhan di AS jauh lebih tinggi.

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

faham. Baik. Hebat. Terima kasih kerana menghimpit saya. Itu sahaja untuk saya.

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Terima kasih, Ali. Saya menghargainya. Jadi dengan itu, saya fikir kita bergerak untuk menutup. Baik. Jadi sekali lagi, terima kasih semua untuk masa anda pagi ini dan untuk soalan. Saya hanya ingin menutup dengan beberapa teguran yang mengukuhkan apa yang saya dan pasukan di sini di KAR fokus pada masa hadapan. Sekali lagi, kami adalah perniagaan pasaran digital. Kami mempunyai platform digital peneraju industri yang disokong oleh kemudahan infrastruktur seluruh negara yang membantu menyediakan kenderaan untuk dijual. Tumpuan kami adalah membina platform tersebut keupayaan kami dan set kemahiran kami untuk menjadi peneraju pasaran digital sebenar apabila ia melibatkan kenderaan terpakai borong.

Kedua, saya percaya kami mempunyai peluang besar di hadapan kami dengan pertumbuhan volum luar premis kami dan pasaran boleh ditangani yang diperluaskan untuk perkhidmatan kami dan kami akan terus berusaha untuk membina volum dan kadar pertumbuhan yang kukuh yang kami telah ditunjukkan dalam segmen ini. Seperti yang saya nyatakan dalam panggilan ini, saya menumpukan pada memudahkan perniagaan kami, memudahkan pelanggan kami memahami dan menjalankan perniagaan dengan kami, memudahkan pelabur memahami, juga memadankan kos kami dengan volum kami dan anjakan campuran , dan memastikan kami terus menunjukkan ekonomi unit yang kukuh dan prestasi keseluruhan yang kukuh pada masa hadapan.

Dan akhirnya, saya percaya bahawa prestasi kami pada suku terbaharu, yang sekali lagi disampaikan walaupun dalam sejarah jumlah kenderaan yang rendah daripada penjual komersial di seluruh industri kami, menggambarkan ciri margin yang kukuh bagi model kami yang lebih digital dan sepatutnya dilihat sebagai peramal prestasi yang lebih kukuh apabila volum kembali. Jadi pada panggilan pendapatan terakhir kami, Eric menyebut, niat kami untuk mengadakan Hari Penganalisis pada musim gugur. Jadi, saya amat berbesar hati untuk memberitahu anda, kami telah memutuskan untuk mengadakan acara itu pada hari Selasa, 21 September, jam 11:00 A.M. Waktu Timur. Acara ini akan menjadi maya, dan kami tidak sabar untuk dapat membentangkan pada tahap yang lebih terperinci peluang yang menanti kami di KAR. Kami akan menghantar pemberitahuan simpan tarikh, dan saya sangat menantikan acara yang saya harapkan akan menjadi acara yang dihadiri ramai dan bermaklumat untuk semua orang.

Dan dengan itu, kami akan menamatkan panggilan pagi ini. Terima kasih semua.

Operator

[Ucapan Penutup Operator]

Tempoh: 62 minit

Hubungi peserta:

Mike Eliason - Bendahari dan Naib Presiden, Perhubungan Pelabur

Peter Kelly - Ketua Pegawai Eksekutif

Eric Loughmiller - Naib Presiden Eksekutif Dan Ketua Pegawai Kewangan

TT Fletcher - Bank of America -- Penganalisis

Ryan Brinkman - JPMorgan -- Penganalisis

Craig Kennison - Baird -- Penganalisis

Andrew Ryan - Stephens Bank -- Penganalisis

Bret Jordan - Jefferies -- Penganalisis

Bob Labick - CJS Securities -- Penganalisis

Stephanie Moore - Truist -- Penganalisis

Ali Faghri - Guggenheim -- Penganalisis

Lagi analisis KAR

Semua transkrip panggilan pendapatan

Logo AlphaStreet



^