Selama bertahun-tahun, stok ganja tidak boleh melakukan kesalahan. Semua syarikat ganja hanya perlu lakukan adalah menjanjikan pelabur pertumbuhan pie-in-the-sky dalam jangka masa panjang, dan harga saham mereka melonjak ke langit.
Tetapi berikutan pengesahan ganja rekreasi di Kanada, perarakan janji ini tidak lagi mencukupi untuk memuaskan hati pelabur. Pada masa kini, hasil operasi sebenarnya penting, dan kebanyakan stok pasu telah gagal menjana pertumbuhan jualan dan/atau penambahbaikan bahagian bawah yang mengesahkan penilaian tinggi mereka.
Dan bukan hanya Kanada di mana keputusan operasi ini penting. Saham ganja di A.S. telah terjejas sama jika mereka bergelut untuk mencapai jangkaan jualan dan keuntungan. Lebih-lebih lagi, memandangkan kerajaan persekutuan A.S. telah mengekalkan klasifikasi Jadual I mengenai ganja, stok periuk terpaksa menangani kesan operasi dalam persekitaran yang menyalahi undang-undang persekutuan.
Sumber imej: Getty Images.
Tolak-tarik antara kebimbangan pertumbuhan jangka pendek dan janji jangka panjang ini menyebabkan pelabur melindung nilai pertaruhan mereka pada permainan khusus margin tinggi di Amerika Syarikat: cannabidiol (CBD).
CBD kekal menjadi kemarahan di Amerika Syarikat
Cannabidiol ialah kanabinoid bukan psikoaktif yang paling terkenal dengan faedah perubatan yang dirasakan. Pada dasarnya, ia tidak akan menjadikan pengguna tinggi, yang menjadikannya cannabinoid yang mungkin lebih ramai pengguna bersedia untuk mencuba. Paling ketara, CBD boleh didapati dalam tumbuhan ganja atau rami. Oleh kerana rami adalah tumbuhan yang lebih mudah dan lebih murah untuk ditanam daripada ganja, ia menjadikan tanaman yang sempurna untuk menghasilkan CBD.
Seberapa besar pasaran CBD di Amerika Syarikat? Berikutan kelulusan Rang Undang-undang Ladang oleh kerajaan persekutuan AS pada bulan Disember, yang memberi lampu hijau kepada pengeluaran rami perindustrian dan CBD yang diperolehi rami yang tidak mengandungi tetrahydrocannabinol (THC), kanabinoid yang menjadikan pengguna tinggi, Kumpulan Brightfield menganggarkan $23.7 bilion dalam jualan menjelang 2023. Jika anggaran agresif ini terbukti tepat, kami akan melihat kadar pertumbuhan tahunan kompaun dalam jualan CBD sebanyak lebih daripada 100% dalam tempoh lima tahun , bermula pada 2019.
Dan perkara yang perlu diingati tentang jualan CBD ialah mereka menjadi lebih arus perdana dari hari ke hari. Walaupun pengguna mungkin terbiasa dengan idea untuk membeli produk berasaskan kanabinoid daripada dispensari berlesen, Rang Undang-undang Ladang memberikan hak kepada peruncit am untuk membawa produk CBD yang tidak mengandungi THC.
Sumber imej: Getty Images.
Perlahan tetapi pasti, CV Sciences berkembang maju
Seperti yang anda bayangkan, pemeteraian Rang Undang-undang Ladang telah mengambil produk yang hanya beberapa peruncit terpilih akan membawa dan menjadikannya arus perdana. Itu telah membuka ruang produk CBD berasaskan rami dan rami kepada pelbagai persaingan baharu. Tetapi apabila persaingan baharu ini muncul, satu saham CBD telah melakukan jauh lebih baik daripada yang anda bayangkan: Sains CV ( OTC: CVSI ).
Pada awal Ogos, saya mencadangkan bahawa CV Sciences adalah syarikat yang perlu dielakkan, walaupun jangka masa saya untuk ramalan itu ialah bulan Ogos. Daging lembu utama saya dengan CV Sciences pada masa itu ialah ia terpaksa bersaing dengan pemimpin bahagian pasaran Web Charlotte ( OTC:CWBHF )dalam beberapa Kroger (NYSE: KR)-kedai milik.
Anda lihat, CV Sciences telah mengumumkan perjanjian pada 12 Jun untuk membawa jenama PlusCBD Oil utamanya di 945 lokasi keluarga Kroger di 17 negeri. Tetapi lebih sebulan kemudian, Web Charlotte mengumumkan perjanjian dengan Kroger agar produk CBD topikalnya dibawa ke 1,350 kedai keluarga Kroger di 22 negeri. Walaupun CV Sciences mempunyai perjanjian pengedaran awalnya diperluaskan untuk dipadankan dengan Web Charlotte, saya bukan peminat besar idea bahawa Web pemimpin industri Charlotte kini akan berkongsi ruang rak dengan CV Sciences.
Walau bagaimanapun, ini meningkatkan persaingan nampaknya tidak banyak memberi kesan buruk mengenai Sains CV. Sama seperti Charlotte's Web baru-baru ini menangkap lebih daripada 700 tawaran kedai Vitamin Shoppe , CV Sciences mengumumkan perjanjian 515 kedai dengan Vitamin Shoppe seminggu yang lalu. Secara keseluruhan, CV Sciences telah menyaksikan bilangan pintu runcitnya lebih daripada dua kali ganda tahun ini kepada lebih 5,500 lokasi, yang masih menjejaki, tetapi berada dalam jarak yang menarik, daripada kira-kira 8,000 lokasi Charlotte Web. CV Sciences juga telah komited untuk lebih daripada 500 ekar penanaman rami pada 2019, yang dibandingkan dengan 862 ekar untuk Charlotte's Web.
Sumber imej: Getty Images.
Di samping itu, CV Sciences telah menjana keuntungan operasi seperti saingan utamanya. Sains Web dan CV Charlotte melaporkan pendapatan bersih masing-masing sebanyak $2.2 juta dan $1.2 juta pada suku kedua. Walau bagaimanapun, EBITDA larasan CV Sciences bernilai $3.6 juta (pendapatan sebelum faedah, cukai, susut nilai dan pelunasan) kelihatan jauh lebih mengagumkan daripada EBITDA terlaras Charlotte's Web bernilai $3.9 juta memandangkan Web Charlotte menghasilkan lebih banyak dalam jualan Q2 ($25 juta berbanding $16.9). juta).
Setakat ini, CV Sciences telah dapat bersaing dengan Charlotte's Web dan berkembang maju.
Mengapakah CV Sciences begitu 'murah'?
Jika pasaran CBD adalah satu peluang pelaburan yang menarik, dan CV Sciences sedang mengembangkan pintu runcitnya dan sudah menguntungkan, anda mungkin tertanya-tanya mengapa penilaiannya mengekori Charlotte's Web dengan begitu ketara. Kecurigaan saya adalah bahawa ia mempunyai kaitan dengan masa lalu syarikat itu.
Kembali pada Jun 2017, Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa memfailkan tindakan penguatkuasaan terhadap syarikat itu dan ketika itu Ketua Pegawai Eksekutif Michael Mona. Tindakan ini melibatkan penyelewengan pelaporan kewangan yang berkaitan dengan pengambilalihan pada tahun 2013. Setahun kemudian, CV Sciences mengumumkan bahawa terdapat penyelesaian dalam tindakan itu. Tanpa mengaku salah, syarikat itu membayar $150,000, dan Encik Mona bersetuju dengan perintah yang melarangnya daripada berkhidmat sebagai pegawai atau pengarah syarikat awam selama lima tahun. Encik Mona juga membayar penalti $50,000. Pada asasnya, ini bermakna Mona akan keluar sebagai Ketua Pegawai Eksekutif, dan ia gagal menenangkan pelabur yang gelisah.
Sumber imej: Getty Images.
Baru-baru ini, CV Sciences telah bertanding dengan tindakan undang-undang dan laporan penjual pendek . Pada Ogos 2018, penjual pendek terkenal Citron Research menerbitkan laporan yang mendakwa bahawa permohonan paten untuk ubat kombo CBD-nikotin syarikat - CV Sciences mempunyai cabang penyelidikan farmaseutikal juga - telah ditolak oleh Pejabat Paten dan Tanda Dagangan A.S. Menurut Citron, penolakan ini tidak pernah didedahkan kepada pemegang saham.
Dalam erti kata lain, isu dengan CV Sciences berpunca daripada kepercayaan . Jika pasukan pengurusan baharu syarikat boleh membina semula kepercayaan dengan Wall Street dan pelabur, sambil terus menyampaikan keuntungan larasan daripada produk CBDnya, maka ada kemungkinan penilaiannya boleh melonjak. Malangnya, tiada panduan konkrit tentang cara membina semula kepercayaan pelabur setelah ia hilang, itulah sebabnya terdapat perbezaan penilaian yang ketara antara CV Sciences dan Charlotte's Web.
Saya, untuk satu, percaya bahawa jurang boleh ditutup dari semasa ke semasa, tetapi penting untuk menyedari bahawa kepercayaan tidak diperoleh atau diberikan dalam sekelip mata.
