Ramai pelabur melihat kepada jumlah pendapatan yang mampu dihasilkan oleh syarikat daripada pelaburan sumber yang diberikan sebagai ukuran kekuatan asasnya. Mengira pulangan sebagai peratusan jumlah aset ialah satu cara biasa untuk pelabur menilai syarikat, begitu juga dengan mengira pulangan yang serupa sebagai peratusan ekuiti pemegang saham syarikat. Kedua-dua pulangan ini boleh berbeza, tetapi mengikut definisi, pulangan ke atas aset tidak boleh melebihi pulangan ke atas ekuiti.
adakah stok gamestop akan runtuh
Dua cara memahami pulangan dalaman
Pulangan atas aset dan pulangan atas ekuiti ialah dua cara berbeza untuk menyatakan pulangan dalaman, dan kedua-duanya agak mudah. Pulangan atas aset bersamaan dengan pendapatan bersih daripada syarikat dalam tempoh dibahagikan dengan purata aset syarikat dalam tempoh yang sama. Pulangan atas ekuiti ialah pendapatan bersih syarikat dibahagikan dengan purata ekuiti pemegang sahamnya.
Perbezaan besar antara kedua-dua formula ialah pengukuran aset berbanding ekuiti pemegang saham. Jika anda ingat bahawa ekuiti pemegang saham adalah sama dengan jumlah aset tolak jumlah liabiliti, maka mudah untuk memahami mengapa pulangan ke atas aset tidak akan melebihi pulangan ke atas ekuiti.
Kes 1: Sebuah syarikat yang tidak berlesen
Pertama, pertimbangkan syarikat mudah yang mempunyai aset tetapi tiada liabiliti. Dalam kes ini, nilai ekuiti pemegang saham akan sama dengan nilai aset. Oleh itu, oleh kerana pulangan ke atas aset dan pulangan ke atas ekuiti kedua-duanya adalah berdasarkan pendapatan bersih, maka pulangan ke atas aset syarikat ini akan sama dengan pulangan ke atas ekuitinya.
Kes 2: Sebuah syarikat yang mempunyai hutang
Sebaliknya, jika syarikat mempunyai liabiliti tertunggak, maka anda mempunyai situasi yang lebih kompleks. Dalam kes ini, aset akan sentiasa melebihi ekuiti pemegang saham dengan jumlah hutang tertunggak. Oleh kerana pengiraan pulangan dibahagikan dengan aset atau ekuiti, pulangan ke atas aset akan lebih kecil daripada pulangan ke atas ekuiti apabila aset lebih besar daripada ekuiti.
crsp kami indeks nilai cap kecil
Sebagai contoh, katakan syarikat memperoleh 0,000 dengan aset ,000,000 dan hutang 0,000. Dalam kes ini, pulangan atas aset bersamaan dengan 0,000 dibahagikan dengan ,000,000 atau 10%. Walau bagaimanapun, ekuiti pemegang saham bersamaan dengan aset ,000,000 tolak liabiliti 0,000, untuk bersih 0,000. Itu menjadikan pulangan ke atas ekuiti 0,000 dibahagikan dengan 0,000, atau 20%.
Satu amaran, bagaimanapun, adalah untuk tidak menganggap bahawa menanggung hutang akan sentiasa meningkatkan pulangan ke atas ekuiti. Mengambil hutang menimbulkan perbelanjaan faedah, dan jika kos pembiayaan melebihi pulangan ke atas aset tambahan, maka pendapatan bersih akan jatuh, yang berpotensi mengurangkan pulangan ke atas ekuiti.
Untuk sebahagian besar, perbezaan antara pulangan ke atas aset dan pulangan ke atas ekuiti akan memberi anda petunjuk tentang bagaimana leverage sebuah syarikat. Bagi mereka yang mempunyai sedikit hutang, jumlahnya akan sangat rapat antara satu sama lain, tetapi pulangan atas aset tidak akan lebih besar daripada pulangan atas ekuiti.
Artikel ini adalah sebahagian daripada Pusat Pengetahuan The Motley Fool, yang dicipta berdasarkan kebijaksanaan terkumpul komuniti pelabur yang hebat. Kami ingin mendengar soalan, pemikiran dan pendapat anda tentang Pusat Pengetahuan secara umum atau halaman ini khususnya. Input anda akan membantu kami membantu dunia melabur, lebih baik! E-mel kami di knowledgecenter@fool.com . Terima kasih -- dan bodoh!
