Melabur

Adakah 2021 Akan Menjadi Tahun Belian Balik Saham Tinggi Rekod?

Banyak syarikat memperlahankan atau menghentikan program pembelian balik mereka sepenuhnya pada tahun 2020 disebabkan oleh wabak COVID-19. Apabila dunia mula pulih seperti biasa, ramai yang kini duduk di atas tumpukan wang tunai dan boleh mula menggunakannya untuk bekerja. Di dalam ini Bodoh Live klip video, direkodkan pada 17 Mei lalu , Penyumbang Fool.com Matt Frankel, CFP, dan Fokus Industri hos Jason Moser membincangkan mengapa 2021 sebenarnya boleh menjadi tahun rekod untuk pembelian balik.

umur terbaik untuk bersara untuk kesihatan

Jason Moser: Oleh itu, banyak syarikat ini mula membelanjakan lebih banyak untuk dividen dan mereka benar-benar mula membeli balik lebih banyak saham mereka daripada yang telah mereka lakukan sepanjang tahun lepas atau lebih. Rasanya pembelian balik saham tidak betul dan tidak salah. Mereka begitu sahaja, dan kita hanya boleh membincangkan sama ada anda menyukai mereka atau membenci mereka sehingga akhir zaman. Tetapi apa yang anda fikirkan apabila anda melihat berita seperti ini? saya tak tahu. Maksud saya, ada satu bahagian dalam diri saya yang ingin syarikat mengambil wang ini yang mereka gunakan untuk pembelian balik dan memikirkan cara baharu untuk melabur wang itu. Tetapi dengan cara yang sama, peluang pelaburan tersebut tidak selalunya begitu jelas. Mereka tidak tumbuh di atas pokok.

Matt Frankel: Ya, maksud saya, secara teorinya, pembelian balik haruslah menggunakan wang tunai syarikat jika mereka melakukan yang betul oleh pemegang saham mereka. Ideanya ialah anda ingin membeli semula saham anda pada nilai yang kurang daripada nilai intrinsik perniagaan. Inilah yang selalu dikatakan oleh Warren Buffett. Jika mereka boleh melakukannya, itu bagus. Saya tidak mahu terlibat dalam perdebatan falsafah gergasi sama ada pembelian balik adalah baik atau buruk. Kerana mereka boleh menjadi baik atau buruk. Jika satu-satunya tujuan anda dengan pembelian balik adalah untuk meningkatkan harga saham anda, atau untuk meningkatkan pendapatan anda dari semasa ke semasa, yang dalam banyak kes itulah yang berlaku, maka ia adalah buruk. Jika anda melakukan usaha sebenar untuk membeli balik lebih banyak saham apabila saham anda murah dan lebih murah dan benar-benar mencipta nilai pemegang saham dengannya, dari sudut pandangan pelabur, itu bagus. Banyak yang kita lihat sejak kebelakangan ini. Lebih setengah trilion dolar dalam pembelian balik telah dibenarkan pada tahun 2021.





Moser: Wah.

Frankel: Itu yang paling banyak dalam 22 tahun.



Moser: lembu suci.

Frankel: Banyak daripadanya epal (NASDAQ: AAPL). Apple membenarkan kenaikan bilion kepada pembelian semulanya pada tahun ini. Itu hampir satu perlima daripadanya. Banyak syarikat mengambil banyak wang tunai. Bukannya mereka telah menyorok wang tunai atas sebab yang tidak baik, ramai daripada mereka memberhentikan pembelian balik semasa COVID, ramai daripada mereka berhenti memperoleh perniagaan baharu, ramai daripada mereka menghentikan perbelanjaan modal, dan perkara seperti itu. Perkara yang sama berlaku dengan pengguna Amerika. Jika anda masih ingat daripada pendapatan bank kami bahawa kadar simpanan adalah melalui bumbung juga. Perkara yang sama yang dilakukan oleh pengguna. Ia merupakan tingkah laku yang bertanggungjawab pada masa itu tahun lepas, memandangkan ketidakpastian itu. Tetapi sekarang, ketidakpastian semasa kami bertele-tele pada permulaan rancangan dengan perkara topeng muka hilang, ketidakpastian semakin berkurangan. Tidak ada cara untuk mempertikaikan perkara itu. Sekarang syarikat berkata, 'Hei, kami tidak memerlukan simpanan tunai gergasi ini, kami boleh kembali berniaga seperti biasa dan mengekalkan jumlah tunai yang munasabah untuk mendapatkan kusyen yang baik. Tetapi kita boleh meletakkan selebihnya untuk berfungsi, dan pemegang saham mahukan dividen, pemegang saham mahu beli balik. Sudah tentu, jika terdapat peluang yang lebih baik di atas meja, pemerolehan boleh menjadi cara terbaik untuk membelanjakan wang. Tetapi jika tidak, pemegang saham mahukan banyak modal itu dikembalikan. Anda melihat aktivis bergaduh kerana kekurangan dasar dividen. Tidak jarang pemegang saham besar akan masuk dan berkata, 'Tunggu, anda perlu membayar kami sekarang.'

Moser: Pada pandangan anda, dividen adalah menarik kerana ia adalah wang tunai di dalam poket. Itu nampaknya selalu datang pada harga yang sedikit. Saya melihat dua contoh yang jelas. Anda dan saya bercakap bolak-balik Twitter ( NYSE:TWTR )awal hari ini tentang perkara ini. Anda melihat syarikat seperti AT&T ( NYSE:T )dan Verizon (NYSE: VZ)sepanjang lima tahun lepas, dua syarikat yang sangat terkenal dengan hasil dividen yang tinggi dan konsisten. Mereka mempunyai peluang itu untuk dapat memberikan hasil yang tinggi kerana mereka telah menjadi utiliti anda pada asasnya. Mereka mempunyai kebolehpercayaan dalam model perniagaan yang membolehkan mereka terus membayar dividen tersebut, tetapi itu tidak semestinya diterjemahkan kepada pulangan cemerlang untuk pelabur. Anda lihat dalam tempoh lima tahun lepas antara S&P dan AT&T dan Verizon, maksud saya, AT&T dan Verizon, anda telah memperoleh wang daripada pelaburan tersebut, tetapi jumlah harga pulangan yang kemudiannya menggabungkan dividen dan segala-galanya. Sebagai harga pulangan, kedua-dua syarikat tersebut berada di belakang S&P dengan banyak. Dividennya sangat bagus, tetapi anda mungkin lebih baik jika hanya dilaburkan dalam S&P, dan sebaliknya, apabila melibatkan pembelian semula saham, jelas sekali, anda ingin memastikan bahawa pembelian semula tersebut sebenarnya membawa kiraan detik saham tersebut. . Saya fikir pada hari ini dan zaman dengan banyak syarikat baharu ini diumumkan, banyak syarikat berasaskan teknologi, mereka memberikan sebahagian daripada saham tersebut sebagai pampasan awal-awal lagi kerana ia adalah satu cara untuk membayar kerja itu. Pembelian semula tersebut tidak benar-benar memberi kesan kepada kiraan saham tersebut. Anda lihat Apple, contoh yang anda bawa tadi. Apple, dengan semua pembelian semula yang telah mereka lakukan sejak beberapa tahun kebelakangan ini, sejak 2016, kiraan bahagian mereka menurun lebih baik daripada 20%. Itu memberi impak yang nyata pada kiraan saham tertunggak itu, yang akan menjadikan bahagian semua orang sedikit lebih berharga pada penghujung hari. Hanya beberapa perkara yang perlu diingat di sana berkenaan dengan pembelian semula saham dan dividen. Seperti yang anda katakan, kita mungkin boleh duduk di sini dan mengadakan perbahasan falsafah mengenainya selama sejam, dan pada penghujung hari tidak pernah benar-benar membuat kesimpulan yang kukuh, bukan?





^